提供應對國際大宗商品風險管理工具，海南國際清算所上線人民幣海漂鐵礦石掉期業(yè)務

目前，公司年均進口鐵礦石超500萬噸，海運周期長達30—60天，裝港簽約價與到港現(xiàn)貨價常因運費波動、匯率變化等因素產(chǎn)生5%～10%價差，直接影響利潤穩(wěn)定性過去企業(yè)采用海外交易所鐵礦石掉期進行套保，但面臨雙重摩擦：一是每筆交易需承擔較高的跨境匯兌及手續(xù)費成本；二是美元合約與人民幣實際收入的時間錯配，導致套保后仍需額外對沖匯率風險，綜合成本侵蝕預期套保效果現(xiàn)在，企業(yè)可鎖定當前指數(shù)價格——若到期時指數(shù)上漲，鋼廠將獲得現(xiàn)金補償以對沖現(xiàn)貨采購成本上升；若指數(shù)下跌，雖需支付補償金，但現(xiàn)貨采購成本同步降低，從而實現(xiàn)整體成本可控，將顯著提高其套期保值效率。

部委協(xié)會

海南自貿(mào)港首個“人民幣海漂鐵礦石掉期”產(chǎn)品上線

海南國際清算所股份有限公司(下稱“海南國際清算所”)11日上線“人民幣海漂鐵礦石掉期”產(chǎn)品，這是海南自貿(mào)港首個以人民幣計價結(jié)算的、針對國際貿(mào)易的掉期產(chǎn)品 海南國際清算所2021年12月在三亞揭牌，是現(xiàn)貨市場和場外衍生品市場的中后臺機構(gòu) 長期以來，國際鐵礦石貿(mào)易以美元計價為主，中國企業(yè)的套保業(yè)務只能通過參與國外交易所并使用海外指數(shù)產(chǎn)品來實現(xiàn)，不但成本高，還導致中國鋼鐵企業(yè)面臨價格波動與匯率波動雙重風險。

原料

Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會

周駿鵬先生指出2025年鐵礦石供需格局表現(xiàn)為供應過剩3500萬噸，其中供應端增7000萬噸，需求端增3500萬噸，并詳細展開進行了說明對于2025年鐵礦石價格的預測，周駿鵬先生給出了2025全年均價98美元，低點78美元的結(jié)論，并展開進行論述周駿鵬先生還介紹了套期保值實務，并分階段進行了說明： 爐料下跌期策略：利用期貨升水進行賣出交割，盤活現(xiàn)貨庫存； 鋼材上漲期策略：買入套保鎖定成本，關(guān)注虛擬鋼廠利潤擴大機會； 全周期風控：結(jié)合掉期工具優(yōu)化移倉成本，規(guī)避基差風險。

會議報道

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運行規(guī)律

另一方面，從現(xiàn)貨供需和定價角度分析，國外鐵礦現(xiàn)貨市場、新加坡期貨和掉期（現(xiàn)金交割）的定價模式是高度趨同的，本質(zhì)上大大增強了礦山寡頭“合理托市”的能力另外，因為新加坡鐵礦期貨、掉期走勢與進口礦的結(jié)算基準指數(shù)基本是完全一致的，故部分企業(yè)通過買入新加坡鐵礦掉期的方式做“虛擬庫存”進行套保，甚至完全通過在掉期上買賣替代原有的鐵礦實貨貿(mào)易，這使得掉期市場的多頭屬性較為明顯，這一點從近年不同鐵礦石市場的價差也容易看得出來。

原料

王惠紅：人民幣鐵礦石掉期及套期保值的運用

2022年12月7日，2022（第十三屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈衍生品峰會暨“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石年會在廈門香格里拉成功召開本次會議共舉行三天，7日下午同期活動：2022年場外人民幣鐵礦石掉期分享會—聚焦實體，上海清算所大宗商品清算業(yè)務賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇順利召開 MCS上海佰掮鐵礦石衍生品經(jīng)紀部副總經(jīng)理王惠紅在本次同期活動上發(fā)表精彩演講 對于人民幣掉期，王惠紅從其定義、產(chǎn)品優(yōu)勢、人民幣掉期 合約規(guī)格、撮合流程、套保案例等角度進行分析。

同期論壇

胡喆：上海清算所鐵礦石掉期中央對手清算業(yè)務

對于產(chǎn)品介紹方面，胡喆表示考慮到產(chǎn)業(yè)客戶套保及適度投資需求，尤其是在國外市場參與便利度有限、美元額度不足情況下，為進口鐵礦石的礦山長協(xié)和海漂貿(mào)易提供人民幣計價的套期保值工具 對于組合保證金業(yè)務，實體企業(yè)參與上清所鐵礦石掉期時，對于買賣方向不同、期限不同、數(shù)量相等的頭寸，按照一定優(yōu)先級建立跨期頭寸組合，并根據(jù)跨期限組合參數(shù)匯總表收取組合保證金 最后，他對于套期保值應用一一舉例介紹，目前在不同的應用場景下，可以通過買入套保、賣出套保、跨期套利、跨市套利、跨品種套利等形式完成風險管理。

同期論壇

2022（第十三屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈衍生品峰會暨“我的鋼鐵網(wǎng)”鐵礦石年會——上海清算所論壇圓滿落幕

場外大宗商品衍生品中央對手清算業(yè)務是上海清算所充分借鑒國際成熟經(jīng)驗，從2013年開始正式推出的重點業(yè)務，不僅填補了中國場外金融要素市場的空白，滿足了實體企業(yè)套期保值的需求，也進一步提升了人民幣國際定價權(quán)對于產(chǎn)品介紹方面、胡喆表示考慮到產(chǎn)業(yè)客戶套保及適度投資需求，尤其是在國外市場參與便利度有限、美元額度不足情況下，為進口鐵礦石的礦山長協(xié)和海漂貿(mào)易提供人民幣計價的套期保值工具 隨后是MCS上海佰掮鐵礦石衍生品經(jīng)紀部副總經(jīng)理王惠紅在本次同期活動上帶來關(guān)于“人民幣鐵礦石掉期及套期保值的運用”的精彩演講。

同期論壇

胡喆：上海清算所鐵礦石掉期中央對手清算業(yè)務

對于組合保證金業(yè)務，實體企業(yè)參與上清所鐵礦石掉期時，對于買賣方向不同、期限不同、數(shù)量相等的頭寸，按照一定優(yōu)先級建立跨期頭寸組合，并根據(jù)跨期限組合參數(shù)匯總表收取組合保證金 最后，他對于套期保值應用一一舉例介紹，目前在不同的應用場景下，可以通過買入套保、賣出套保、跨期套利、跨市套利、跨品種套利等形式完成風險管理

同期論壇

王博昊：鐵礦石衍生品綜合交易服務案例分享

2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉酒店盛大召開本屆研討會將舉行三天，6日下午同期活動——黑色市場展望與衍生工具運用論壇順利召開 中信證券大宗商品業(yè)務線高級經(jīng)理王博昊在本次同期活動上發(fā)表精彩演講 中信證券大宗商品業(yè)務線高級經(jīng)理王博昊 王博昊經(jīng)理首先從套期保值出發(fā)介紹了套保策略和工具選擇，以不同的交易方向和標的物為例，在對市場行情進行評估之后，有客戶提出以下幾種需求：（1）鎖定采購價格、穩(wěn)定利潤，這時候單邊買入掉期，在看漲行情中可以在當月采購次月美金貨物時，鎖定買入價，最終達到穩(wěn)利潤目的。

同期論壇

胡喆：上海清算所鐵礦石掉期中央對手清算業(yè)務 | 同期論壇

對于組合保證金業(yè)務，實體企業(yè)參與上清所鐵礦石掉期時，對于買賣方向不同、期限不同、數(shù)量相等的頭寸，按照一定優(yōu)先級建立跨期頭寸組合，并根據(jù)跨期限組合參數(shù)匯總表收取組合保證金 他對于套期保值應用一一舉例介紹，風險管理方面目前主流的三種模式分別是長協(xié)套保、海漂套保以及虛擬庫存管理而套利方式主要是跨期套路和跨市場套利。

同期活動（三）上海清算所：2021場外人民幣鐵礦石掉期分享會

南鋼股份：守正出奇，利用期權(quán)助力精細化管理

回顧這十多年，南鋼股份幾乎與國內(nèi)黑色商品期貨共同發(fā)展，相關(guān)的創(chuàng)新業(yè)務，南鋼股份一點都沒落下 南鋼股份見證了國內(nèi)黑色期貨市場的從無到有、從單一到豐富多元當年剛參與期貨時，只有螺紋鋼期貨可供運用，而目前黑色產(chǎn)業(yè)鏈可用衍生工具已非常豐富，不僅套保容量有了很大的提升，在套保策略上也有了非常多樣化的選擇，現(xiàn)階段螺紋鋼、鎳、鐵礦石、焦炭等場內(nèi)期貨、場外掉期、場內(nèi)外期權(quán)產(chǎn)品已成為南鋼股份生產(chǎn)經(jīng)營中不可或缺的一部分。

鋼材

2021第十五屆鐵礦石國際市場研討會—SGX論壇圓滿落幕

上海鋼聯(lián)金屬礦產(chǎn)國際交易中心有限責任公司商品經(jīng)紀事業(yè)部總經(jīng)理助理楊九德 楊九德著重介紹了鐵礦石高品、中品、低品合約的套保，以及在港口如何利用Mysteel港口現(xiàn)貨價格指數(shù)做到精準的掉期套保；按照鐵礦石的進口流程，從海漂方面，商品經(jīng)紀團隊提供鐵礦石掉期期權(quán)，涵蓋高中低品；港口我們提供港口各品種各類型掉期，同時也提供現(xiàn)貨、遠期撮合服務。

同期論壇

高礦價暴露行業(yè)痛點 市場化手段管理風險

期貨日報記者發(fā)現(xiàn)，隨著交割月的臨近，2101等近月合約開始了基差修復 某行業(yè)人士指出，此輪鐵礦石境外指數(shù)、衍生品價格漲幅和絕對值均高于國內(nèi)期現(xiàn)價格，是新加坡掉期大漲，帶動國內(nèi)價格上漲我國鐵礦石期貨價格長期貼水境外、港口現(xiàn)貨，在擔當市場“壓艙石”、抑制境外價格大漲方面發(fā)揮了一定的積極作用 如何管理“輸入型風險” 今年進口礦價大漲，使得沒有參與期貨套保、定價的企業(yè)帶來了利潤損失，也再次為全行業(yè)敲響了警鐘。

爐料