前三季度黑龍江進口鐵礦砂60.2億元

26日，哈爾濱海關發(fā)布信息，今年前三季度，黑龍江省對“一帶一路”沿線國家進出口1497.9億元(人民幣，下同)，同比增長38.5%，占黑龍江省外貿總值的78.8%其中，出口206.4億元，同比增長30.7%；進口1291.5億元，同比增長39.8% 據哈爾濱海關統(tǒng)計，今年前三季度，黑龍江省貨物貿易進出口總值1901.5億元，同比增長30.5%，進出口增速居中國第6位，高于中國同期增速20.6個百分點。

爐料

Mysteel早讀：鞍鋼本鋼凌鋼9月漲價，消費領域迎重磅政策

◎截至8月11日，中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14400.58萬噸，較上周一增89.61萬噸；45港庫存總量13806.08萬噸，環(huán)比增65.11萬噸 ◎8月4日-8月10日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1321.5萬噸，環(huán)比增加37.5萬噸，庫存呈小幅回升態(tài)勢，當前庫存絕對量略高于于第三季度以來的中位水平。

資訊

黑色期貨早報：各品種多數上漲，多機構料鐵礦石震蕩運行

熱軋、線材、螺紋鋼均上調200元/噸，酸洗、冷軋、冷硬、鍍鋅、無取向硅鋼上調300元/噸本鋼電鍍鋅、特鋼分別上調300元/噸和230元/噸，凌鋼特鋼上調230元/噸 數據：截至8月11日，中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14400.58萬噸，較上周一增89.61萬噸；45港庫存總量13806.08萬噸，環(huán)比增65.11萬噸8月4日-8月10日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1321.5萬噸，環(huán)比增加37.5萬噸，庫存呈小幅回升態(tài)勢，當前庫存絕對量略高于于第三季度以來的中位水平。

期評

Mysteel晚餐：新版《煤礦安全規(guī)程》公布，澳巴鐵礦港庫下降

◎截至本周一（8月4日），中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14310.97萬噸，較上周一增29.24萬噸；45港庫存總量13740.97萬噸，環(huán)比增54.74萬噸 ◎7月28日-8月3日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1284.0萬噸，環(huán)比下降70.9萬噸，庫存延續(xù)了下滑態(tài)勢，當前庫存絕對量處于第三季度以來的較低水平。

資訊

Mysteel早讀：七部門發(fā)文強化金融支持新型工業(yè)化，防止“內卷式”競爭

◎ 8月5日，衢州元立對中棒軋線進行檢修，為期5天，日均影響棒材產量0.25萬噸，預計影響中棒產量約1.2萬噸 ◎ 截至本周一（8月4日），中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14310.97萬噸，較上周一增29.24萬噸 ◎ 7月28日-8月3日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1284.0萬噸，環(huán)比下降70.9萬噸，庫存延續(xù)了下滑態(tài)勢，當前庫存絕對量處于第三季度以來的較低水平。

資訊

宏觀經濟與產業(yè)周期雙弱背景下 黑色系價格突圍邏輯在哪？

但隨著鐵水產量高位回落以及鐵礦到港持續(xù)高位，階段性鐵礦供需壓力有所上升可能會抑制鐵礦價格表現不過我們認為在三季度鐵礦石供需矛盾累積不明顯，真正的壓力可能在四季度顯現，全球新增的供給將會逐步釋放 ? 雙焦（焦煤、焦炭）持續(xù)弱勢：今年焦煤繼續(xù)供應充足，進口焦煤價格持續(xù)下跌（蒙煤價格已跌至878元），港口現貨價跌至1150元/噸（網價），較年初下滑17.8%；焦炭價格在成本下移壓力下，整體大幅提降，全國焦炭生產企業(yè)仍處于盈虧平衡線附近。

主編視角

黑色期貨下跌，鋼價多數走弱

宏觀面：五部門發(fā)文依法穩(wěn)步推進綠證強制消費，逐步提高綠色電力消費比例并使用綠證核算；經合組織將2025年世界經濟增長預期下調至3.1%；歐盟計劃在2025年第三季度提出對歐洲廢鋼和金屬的出口限制和關稅 產業(yè)面：據Mysteel調研，3月17日237家主流貿易商建筑鋼材成交10.06萬噸，環(huán)比減15.5%；3月17日中國47港進口鐵礦石庫存總量14840.06萬噸，較上周一增加70.26萬噸；3月10日-3月16日期間，澳巴七個主要港口鐵礦石庫存總量1257.7萬噸，環(huán)比下降28.0萬噸。

期評

2025年鐵礦市場推演——礦價破百壓礦山 供應過剩拐點至

一、2024年鐵礦呈現前松后緊，需求降幅小的特征 據海關統(tǒng)計，2024年前11個月我國鐵礦石累計進口量達11.25億噸，同比增加4742萬噸，預計全年進口量將突破12.27億噸，創(chuàng)下歷史新高 然而，進口激增的同時，前三季度庫存也顯著累積進口量同比增長4382萬噸，進口礦總庫存較去年年底增加3368萬噸，達到年內最大累庫規(guī)模。

觀點

Mysteel朝聞鋁市：美元指數盤中漲破110 預計短期內鋁價震蕩運行為主

四季度外貿實現11.51萬億元的季度歷史新高，增速較三季度提升0.4個百分點12月進出口規(guī)模首次突破4萬億元，增速提升至6.8%，全年外貿圓滿收官 12月大宗商品進口量漲跌互現，未鍛軋銅及銅材、集成電路、鐵礦砂及其精礦同比漲幅居前，成品油跌幅最大鐵礦石進口量連續(xù)六個月保持在1億噸以上，煤炭進口量連續(xù)第六個月保持在4500萬噸以上 中國央行穩(wěn)匯率繼續(xù)出手中國央行、國家外匯局決定將企業(yè)和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節(jié)參數從1.5上調至1.75，于2025年1月13日實施。

行情簡評

Mysteel：市場情緒低落，焦炭節(jié)前七輪降價預期增強

四季度處于終端消費淡季，成交相較三季度有小幅下降今年整體偏低主要原在于地產情緒遇冷，多次政策措施的刺激下，地產預期基本都在消耗存量房方面，增量有所控制，開發(fā)積極性不高，市場情緒較差，盤面情緒也較弱，建筑鋼材成交逐漸走低，預計短期內沒有刺激因素，成交將維持10萬左右小幅變動 原料鐵礦石的價格近期有所緩和，7日進口絕對價格指數為783.5元/噸，國產絕對價格指數為908.76元/噸，處于24年四季度以來的最低位置。

煤焦熱點

鋼企上調產品價格，盈利能力有望改善

10月份，鋼材市場價格震蕩上行，鋼企有望扭虧為盈 中鋼協(xié)最新數據顯示，前三季度，我國進口鐵礦石均價同比下降0.8%，鋼材價格指數均值同比下降7.67%，鋼價降幅明顯大于礦價降幅鐵礦石價格處于相對高位，主要原料成本高企導致鋼鐵企業(yè)利潤空間被進一步擠壓今年上半年，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)的銷售利潤率僅為1.1%，國際四大礦山的銷售利潤率為25.5%-45%，產業(yè)鏈利潤分配嚴重失衡 產量有所下降 產量方面，國家統(tǒng)計局數據顯示，前三季度，全國累計生產粗鋼7.68億噸，同比下降3.6%；生產生鐵6.44億噸，同比下降4.6%；生產鋼材10.44億噸，同比下降0.1%；折合粗鋼表觀消費量6.88億噸，同比下降6.2%。

鋼材

?中鋼協(xié)三季度信息發(fā)布會呼吁：加強自律 提升經濟效益 維護鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)運行

二是供需矛盾突出，效益下降不利于行業(yè)高質量發(fā)展今年受供給強而有效需求不足的影響，鋼材市場供需矛盾加劇，鋼材價格明顯下降，企業(yè)利潤承壓經濟效益的持續(xù)下降，勢必影響企業(yè)研發(fā)、產品升級和節(jié)能環(huán)保投入，不利于行業(yè)高質量發(fā)展 三是鐵礦石價格易漲難跌，成本高企吞噬行業(yè)正常利潤空間前三季度，我國進口鐵礦石均價同比下降 0.8%，鋼材價格指數均值同比下降 7.67%，鋼價降幅明顯大于礦價降幅。

聚焦

夏農：推動轉型提質，加快實現鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展

第四季度“鋼需”將小幅下滑 夏農介紹，前三季度，鋼鐵生產消費下降，國內粗鋼表觀消費量6.88億噸，同比下降6.2%，降幅比粗鋼產量高2.6個百分點鋼材產品結構不斷調整優(yōu)化，除特厚板之外的各類板帶材產量均有增長，長材產量普遍有所下降，尤其是鋼筋同比降幅15.7%鋼材出口同比增長，進口持續(xù)回落鋼材價格大幅下降，鐵礦石價格保持高位，企業(yè)仍面臨較大成本壓力。

鋼材

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進出口情況及展望

主要原因在于：全球鐵礦石供應在前期項目投產支持下繼續(xù)保持增量，其中國內鐵精粉產量在老礦山產能的復產疊加新產能投產下預計增加1500萬噸海外在前期新增產能的投放背景下，向中國發(fā)運鐵礦石增加其中，非主流礦發(fā)運增加顯著，印度和伊朗關稅下調，加拿大大火影響消退后，礦山產量逐步回升，鐵礦石出口增多截止到8月底，非主流礦全球發(fā)運量同比增加4.78%，主流礦全球發(fā)運量同比下降7.44% 前三季度煤炭進口同比大幅增長12%。

Mysteel參考

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構料鐵礦石震蕩運行

發(fā)運量為8450萬噸，環(huán)比增加5%，同比增加1%維持2024年力拓皮爾巴拉鐵礦石發(fā)運量目標3.23-3.38億噸不變淡水河谷三季度鐵礦石產量9097萬噸，環(huán)比增加12.9%，同比增加5.5%鐵礦石銷量總計8183.8萬噸，環(huán)比增加2.6%，同比增加1.6%上調2024年產量目標至3.23-3.30億噸（此前2024年目標產量為3.1-3.2億噸） 數據：10月14日，中國47港進口鐵礦石庫存總量15888.60萬噸，較上周一增加185.89萬噸；45港庫存總量15178.60萬噸，環(huán)比增加225.89萬噸。

期評

冠通期貨：鐵礦石向下測試支撐

今年前三季度，在供應同比回升、需求同比下滑的背景下，鐵礦石價格重心持續(xù)下移 供應端，我國鐵礦石進口依賴度仍偏高，今年發(fā)運增量狀態(tài)下，鐵礦石供應壓力加大外礦方面，前三季度全球鐵礦石發(fā)運基本符合季節(jié)性走勢，同比出現回升，其中巴西和非主流礦貢獻發(fā)運增量，澳洲發(fā)運略有下滑今年1—8月非主流礦進口增量約占總進口增量的65.7%，其中印度、烏克蘭貢獻主要非主流增量非主流礦山發(fā)運和鐵礦石普式指數具有正相關性。

原料

Mysteel季報：四季度鐵礦石價格或強于三季度

從（1）近幾年季節(jié)性走勢和（2）礦山新增項目來看，進口礦四季度到港量相較三季度會有提升可能性較大；需求方面來看，路徑1，市場預期的寬松財政政策落地，四季度鐵水產量預計會有回升趨勢，甚至加速恢復到前期高位路徑2，財政政策沒有落地，鋼廠近期的復產將導致噸鋼利潤再度收縮，從而鐵水產量經歷一個新高后低的過程在供需雙方影響下，預計45港鐵礦石庫存前期仍以累庫為主 價格走勢方面，季節(jié)性角度看，選取近十一年（2013年-2023年）62%澳粉指數研究發(fā)現，四季度價格均值高于三季度的比例達到45%，考慮當前宏觀利好政策持續(xù)發(fā)力，大概率四季度價格整體要強于三季度。

月報

Mysteel晚餐：央行調降政策利率20個基點，降準0.5個百分點

◎9月24日，Mysteel統(tǒng)計中國47港進口鐵礦石庫存總量15918.04萬噸，較上周四減少121.81萬噸 ◎9月16日-22日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1255.6萬噸，環(huán)比下降39.9萬噸，目前庫存絕對量處于三季度以來的中等偏低水平。

資訊

中州期貨：鐵礦石建議逢低試多

中國人民銀行行長潘功勝表示，將降低中央銀行政策利率，7天逆回購操作利率下調0.2個百分點，從目前的1.7%降為1.5%近期將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元Mysteel統(tǒng)計中國47港進口鐵礦石庫存總量15918.04萬噸，較上周四減少121.81萬噸9月16日-22日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1255.6萬噸，環(huán)比下降39.9萬噸，目前庫存絕對量處于三季度以來的中等偏低水平。

機構

中州期貨：螺紋鋼震蕩偏弱運行

山西地區(qū)受安監(jiān)以及查“三超”的影響，焦煤產量下降，不過進口煤增量對供給進行彌補，焦煤總庫存仍處于季節(jié)性低位焦炭產銷均下降，焦炭總庫存處于季節(jié)性歷史低位焦煤、焦炭對鋼廠成本支撐中性偏強截至7月5日，45港口鐵礦石總庫存為14989萬噸，處于近6年季節(jié)性次高水平而且全球鐵礦石發(fā)運也處于高位，鐵礦石供應充裕，對鋼廠的成本支撐較弱 綜合來看，1—5月汽車、船舶、家電和挖掘機等制造行業(yè)產量小幅增長，帶動板材消費增加；而建筑鋼材消費延續(xù)下降局面；1—5月較高的鋼材出口和板材消費彌補了較差的建材消費；三季度汽車、家電產量增速或下滑，板材邊際消費將下降。

鋼材