Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（8月25日-8月29日）

本周黑色系價格震蕩運行，鐵礦石價格小幅上漲，鋼材利潤收窄1、本周宏觀利好消息和產(chǎn)業(yè)政策利多鋼材價格上周五夜間美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表鴿派言論，降息概率提升，商品價格普漲周四，工信部聯(lián)合多部門發(fā)布《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》2025-2026年，提出實施產(chǎn)能產(chǎn)量精準調(diào)控，挖掘鋼材應用需求等措施，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)預期再次發(fā)酵，鋼材價格反彈2、成材基本面依然偏弱截止2025年8月29日，五大材產(chǎn)量周環(huán)比增加6.5萬噸；鋼材庫存周環(huán)比增加26.8萬噸（上周累庫25.1萬噸）；五大材表消周環(huán)比增加4.8萬噸。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩運行，預計下周鋼價震蕩偏弱（8.25-8.29）

周四，工信部聯(lián)合多部門發(fā)布《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》2025-2026年，提出實施產(chǎn)能產(chǎn)量精準調(diào)控，挖掘鋼材應用需求等措施，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)預期再次發(fā)酵，鋼材價格反彈2、成材基本面依然偏弱截止2025年8月29日，五大材產(chǎn)量周環(huán)比增加6.5萬噸；鋼材庫存周環(huán)比增加26.8萬噸（上周累庫25.1萬噸）；五大材表消周環(huán)比增加4.8萬噸本周產(chǎn)量表需較上周有所好轉，但增幅較小，產(chǎn)量繼續(xù)增加，庫存持續(xù)累庫相較于成材，原料供需面較好，鐵水產(chǎn)量依然維持在240萬噸左右，雙焦和鐵礦石暫無壓力，價格表現(xiàn)強于成材。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動 成交較少

進口礦區(qū)域日評

宏觀利好提振，黑色系商品大幅跳漲

記者注意到，近期基本面也對黑色商品有所支撐據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會大宗商品交易市場流通分會，12月6日，黑色價格指數(shù)為81.5點，周環(huán)比上漲0.01%尤其是五大品種鋼材庫存同比下降10.5%，庫存水平較低且從原料角度來看，鐵水維持高位，疊加鋼廠開始進行原料冬儲補庫，鐵礦石價格表現(xiàn)較強，也對成材有一定拉動作用 一德期貨研報指出，鋼材產(chǎn)業(yè)自身矛盾不強，螺紋減產(chǎn)去庫，熱卷增產(chǎn)去庫，并且產(chǎn)量還在向需求韌性的非五大材傾斜，但當下時點現(xiàn)貨持貨意愿仍不強，鋼材震蕩偏強對待。

鋼材

Mysteel：庫存終迎拐點 鋼價能否迎來上漲？

由于目前焦炭、鐵礦石基本面整體表現(xiàn)仍為供強需弱的局面，而鋼廠對未來需求預期較差，雖然焦炭第六輪提降預期上 周落地，鋼廠利潤得到一定修復，全面復產(chǎn)短期內(nèi)不會成為主流，壓力仍將給到原料端，僅從供需結構來看，原燃料價格大幅上漲并沒有足夠的支撐力 供應方面：近兩年供應過剩導致供需錯配一直是行業(yè)目前比較大的矛盾，今年也顯得尤為突出，但為了緩解短期內(nèi)的供需矛盾，多區(qū)域主導性鋼廠紛紛聯(lián)合發(fā)布減產(chǎn)計劃，鋼廠產(chǎn)量及合計庫存上周均出現(xiàn)了下降，短期內(nèi)供需關系有所改善，但是通過減產(chǎn)和降庫來實現(xiàn)長期供需關系平衡仍需一段時間。

主編視角

Mysteel日報：上海鋼筋網(wǎng)片價格寬幅下跌 市場需求恢復不及預期

鋼廠利潤持續(xù)被壓縮，部分鋼廠推遲復產(chǎn)，而正常生產(chǎn)的鋼廠也有了檢修計劃，繼上周云南鋼廠發(fā)布文件表示計劃聯(lián)合減產(chǎn)50萬噸后，本周山東、湖南、安徽等多地鋼廠陸續(xù)跟進檢修計劃另外，河北部分城市啟動重污染應急響應，預計限產(chǎn)后開工率還將繼續(xù)下降長流程鋼廠減產(chǎn)規(guī)模擴大的同時，港口鐵礦石庫存已達去年同期峰值，且有繼續(xù)累庫預期，鋼廠對焦炭第五輪提降也快速落地，焦企虧損程度較深，煉焦煤線上競拍連續(xù)出現(xiàn)大面積流標現(xiàn)象，令煤價進入加速下跌區(qū)間。

日報

Mysteel日報：上海鋼筋網(wǎng)片價格小幅下跌 市場情緒較為悲觀

鋼廠利潤持續(xù)被壓縮，部分鋼廠推遲復產(chǎn)，而正常生產(chǎn)的鋼廠也有了檢修計劃，繼上周云南鋼廠發(fā)布文件表示計劃聯(lián)合減產(chǎn)50萬噸后，本周山東、湖南、安徽等多地鋼廠陸續(xù)跟進檢修計劃另外，河北部分城市啟動重污染應急響應，預計限產(chǎn)后開工率還將繼續(xù)下降長流程鋼廠減產(chǎn)規(guī)模擴大的同時，港口鐵礦石庫存已達去年同期峰值，且有繼續(xù)累庫預期，鋼廠對焦炭第五輪提降也快速落地，焦企虧損程度較深，煉焦煤線上競拍連續(xù)出現(xiàn)大面積流標現(xiàn)象，令煤價進入加速下跌區(qū)間。

日報

Mysteel日報：上海鋼筋網(wǎng)片價格暫穩(wěn) 市場需求恢復偏慢

而正常生產(chǎn)的鋼廠也有了檢修計劃，繼上周云南鋼廠發(fā)布文件表示計劃聯(lián)合減產(chǎn)50萬噸后，本周山東、湖南、安徽等多地鋼廠陸續(xù)跟進檢修計劃長流程鋼廠減產(chǎn)規(guī)模擴大的同時，港口鐵礦石庫存已達去年同期峰值，且有繼續(xù)累庫預期，鋼廠對焦炭第五輪提降也快速落地，焦企虧損程度較深，煉焦煤線上競拍連續(xù)出現(xiàn)大面積流標現(xiàn)象，令煤價進入加速下跌區(qū)間成本支撐坍塌將使得產(chǎn)業(yè)鏈“負反饋”邏輯更加流暢，是鋼材價格下挫的另一重要因素。

日報

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格偏穩(wěn)，鐵礦石價格震蕩偏強運行（1.22-1.26）

焦炭：本周焦炭偏穩(wěn)運行1）原料煤逐步企穩(wěn)，焦炭成本有所抬升截止1月26日，全國平均噸焦虧損57元/噸，盈利不佳，焦企減產(chǎn)意愿有所提升；2）鐵水產(chǎn)量環(huán)比回升1.4萬噸，焦炭需求小增，鋼廠提降意愿下降，價格平穩(wěn)運行 鐵礦石：本周礦價震蕩偏強1）近日央行、證監(jiān)會、國資委等多部門聯(lián)合表態(tài)，談及降準等多個話題，市場情緒明顯回暖；2）截止1月26日，鐵水產(chǎn)量環(huán)比回升1.4萬噸，加之鋼廠繼續(xù)補庫，鐵礦價格小幅上漲。

原料指數(shù)評述

Mysteel調(diào)研：期螺走弱加之傳統(tǒng)淡季 邯鄲廢鋼走勢如何

廢鋼基地庫存整體不多，大部分商家對后市的態(tài)度偏謹慎，基本上快進快出為主從鋼廠方面來看，鋼廠到貨情況尚可，鋼廠利潤雖有好轉但是成材銷售依舊不佳，廢鋼需求一般從宏觀方面來看，近期利空因素聚集，鋼價上漲意愿明顯減弱，高頻數(shù)據(jù)顯示表需環(huán)比減弱，投機性需求受到抑制外圍方面，歐派克減產(chǎn)原油會議意外推遲，原油領銜全球大宗商品下跌，國內(nèi)發(fā)改委聯(lián)合多部門加強鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動監(jiān)管以遏制過渡炒作與哄抬價格行為，強寒流襲擊全國影響部分項目趕工進度，鋼企局部利潤改善引導產(chǎn)能低位企穩(wěn)，鐵水止降后淡季供需矛盾繼續(xù)積累，利空廢鋼價格。

熱點聚焦

鐵礦石承壓偏弱運行

引發(fā)4月礦價下行的重要原因是鐵礦石需求走弱旺季鋼材需求表現(xiàn)不佳，鋼價持續(xù)下跌，導致鋼廠經(jīng)營狀況不佳最新數(shù)據(jù)顯示，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠中盈利鋼廠占比僅有22.08%，較前期高點回落36.79%而據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，一季度重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)利潤總額僅有159.68億元，同比也是下降71.49% 行業(yè)經(jīng)營狀況不佳，4月下旬西北、東北、山東等地鋼廠陸續(xù)發(fā)布聯(lián)合減產(chǎn)聲明中鋼協(xié)也呼吁鋼鐵企業(yè)應認真分析市場變化，要加強自律，堅持“三定三不要”原則，采取措施保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流，不能把資金沉淀在庫存上，主動減產(chǎn)，共同維護鋼市平穩(wěn)運行。

爐料

Mysteel周報：供強需弱下 鐵礦石價格重心下移（4.24-4.28）

鐵礦石供應端方面，隨著颶風影響的消退全球鐵礦石發(fā)運量周環(huán)比大幅回升至中等偏高水平；鐵礦石需求端自上周鐵水產(chǎn)量首次回落后延續(xù)降勢，鋼廠由于成材利潤虧損和庫存積壓驅(qū)動繼續(xù)減產(chǎn)，尤其是周內(nèi)西北聯(lián)合鋼鐵再發(fā)會議決定開始自發(fā)自主減產(chǎn)這一動作也影響到了其他區(qū)域，后續(xù)鐵礦石仍舊是有較大的下行空間市場行為方面，節(jié)前最后一周鋼廠現(xiàn)貨采購量大幅度增加，疏港積極性也明顯增加，鋼廠庫存在集中被庫影響下小幅度累庫短期來看，由于颶風影響的原因，下期中國鐵礦石到港預計會有大幅的回落，在鋼廠主動減產(chǎn)大背景下鐵礦石需求及疏港也將同步回落，不過當下在港船只偏低，卸貨入庫能力偏弱，綜合來看預計港口庫存仍舊會是有去庫趨勢，但是降幅環(huán)比收窄。

進口礦周評

Mysteel周報：需求下降趨勢下 鐵礦石價格或繼續(xù)偏弱調(diào)整（4.17-4.21）

鐵礦石供應端方面因受澳洲颶風的影響，發(fā)運量出現(xiàn)大幅回落；鐵礦石需求端也在上周見頂后本周首次下降，隨著鋼廠盈利情況持續(xù)下滑，多省已經(jīng)召開聯(lián)合減產(chǎn)會議，未來鐵礦石需求或?qū)⒄竭M入下降通道市場行為方面，國內(nèi)部分工廠因美金及長協(xié)發(fā)運受到了颶風的影響，為了保證正常生產(chǎn)，本周港口現(xiàn)貨鐵礦石采購量較上周顯著增加，不過Mysteel本周調(diào)研顯示6成以上鋼廠暫時還沒開始五一節(jié)前的備庫動作，因此鋼廠鐵礦石庫存周環(huán)比仍呈下降態(tài)勢。

進口礦周評

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價大幅下跌，下周鋼價或震蕩偏弱運行（4.03-4.07）

鐵礦石價格在近期監(jiān)管趨嚴背景下也呈現(xiàn)趨弱態(tài)勢成本松動對鋼價支撐作用減弱3）原油價格居高不下 4月2日，多個產(chǎn)油國宣布削減原油產(chǎn)量，聯(lián)合減產(chǎn)造成國際油價大幅上漲，油價抬升或?qū)е峦浘痈唠y下，海外市場不確定性因素仍在 綜合來看，鋼材消費不足開始顯現(xiàn)，而供應維持高位，鋼材供需矛盾逐漸累積另外，成本下行和海外風險尚未穩(wěn)定，近期鋼價或震蕩偏弱運行 不銹鋼：周內(nèi)不銹鋼現(xiàn)貨價格跌幅有所拉大。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel:大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（4月03日-4月7日）

供應持續(xù)回升，而需求增幅相對緩慢，鋼材供需矛盾逐漸累積，導致市場對后市信心轉弱2）原料價格下行，成本有所松動近期煉焦煤價格偏弱運行，主要在于主產(chǎn)地煤礦陸續(xù)恢復正產(chǎn)生產(chǎn)，且進口持續(xù)增加，焦煤基本面轉弱鐵礦石價格在近期監(jiān)管趨嚴背景下也呈現(xiàn)趨弱態(tài)勢成本松動對鋼價支撐作用減弱3）原油價格居高不下 4月2日，多個產(chǎn)油國宣布削減原油產(chǎn)量，聯(lián)合減產(chǎn)造成國際油價大幅上漲，油價抬升或?qū)е峦浘痈唠y下，海外市場不確定性因素仍在。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （4月3日-4月7日）

鐵礦石價格在近期監(jiān)管趨嚴背景下也呈現(xiàn)趨弱態(tài)勢成本松動對鋼價支撐作用減弱3）原油價格居高不下 4月2日，多個產(chǎn)油國宣布削減原油產(chǎn)量，聯(lián)合減產(chǎn)造成國際油價大幅上漲，油價抬升或?qū)е峦浘痈唠y下，海外市場不確定性因素仍在 綜合來看，鋼材消費不足開始顯現(xiàn)，而供應維持高位，鋼材供需矛盾逐漸累積另外，成本下行和海外風險尚未穩(wěn)定，近期鋼價或震蕩偏弱運行 二、有色行業(yè)市場價格運行情況 4月7日，有色價格指數(shù)847.53，周環(huán)比下降8.88，降幅1.04%；年同比下降116.36，降幅12.07%。

產(chǎn)業(yè)分析

PTA短期箱體運行為主

聚酯企業(yè)經(jīng)營壓力較大，據(jù)悉聚酯大廠已確定進行新一輪聯(lián)合減產(chǎn)中長期來看，維持反彈布空PTA的大方向不變目前盤面在宏觀偏暖、油價高位振蕩、供給端減產(chǎn)等影響下，表現(xiàn)相對抗跌油價近月呈區(qū)間振蕩格局，預估PTA維持5200—5500元/噸區(qū)間波動（作者期貨投資咨詢從業(yè)證書編號Z0016940） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

市場播報

鐵礦石延續(xù)弱勢

鐵礦石方面，近期外礦發(fā)運變化不大，四季度外礦增量有限，10月外礦到港量偏高，國產(chǎn)礦產(chǎn)量連續(xù)下滑，整體供應基本持穩(wěn)需求端，鐵水產(chǎn)量小幅下降，由于鋼廠虧損擴大，北方部分鋼廠已開始聯(lián)合減產(chǎn)，減產(chǎn)預期將進一步擴大，預計鐵水加速下滑，11月后或逐步降至220萬噸附近，鐵礦石基本面弱勢確定 廢鋼的使用增加，也降低了用礦需求隨著廢鋼價格的下跌，電爐鋼廠成本大降，利潤變化不大。

爐料

Mysteel日報：進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱穩(wěn)運行 成交冷清

截止目前，唐山地區(qū)市場成交有上午曹妃甸紐曼篩后塊1230元/噸，紐曼粉950元/噸 據(jù)筆者了解，目前港口粉礦資源供應尚可，因貿(mào)易商持貨成本偏高，低價出貨愿意不強鋼廠方由于昨天到今天有3座高爐例行檢修，市場傳言政策性減產(chǎn)及聯(lián)合減產(chǎn)消息并不準確，但在成材出貨和成本壓力下，有檢修增加的預期預計短期內(nèi)唐山地區(qū)進口礦市場價格或?qū)⑷醴€(wěn)運行 山東鐵礦石：今日山東地區(qū)進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱穩(wěn)，市場交投情緒較差。

區(qū)域日評

Mysteel周報：本周多空因素交織影響 鐵礦價格呈現(xiàn)V型震蕩走勢（5.20-5.27）

在印度大幅提高鐵礦石和鋼材出口關稅消息的沖擊下，周一開盤大幅沖漲，隨后在市場認識到印度礦減量對原材料的沖擊相對有限，疊加目前北方疫情以及成材需求持續(xù)萎靡的背景下，市場悲觀情緒再度蔓延，鐵礦價格開始走低；下半周，傳言華東及南方部分鋼廠在目前低利潤下有聯(lián)合減產(chǎn)的意向，再度使市場陷入恐慌，掉期、期貨及現(xiàn)貨市場的鐵礦價格均有跳水現(xiàn)象，但隨著此消息被證偽之后，鐵礦價格開始回彈進入震蕩周期截至本周五，Mysteel62%澳粉指數(shù)134.65美元/干噸，周環(huán)比小幅下降1.5美元/干噸，跌幅1.1%；Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù)970元/濕噸，環(huán)比上漲12元/濕噸，漲幅1.25%。

進口礦周評