Mysteel早讀：鋼協(xié)稱主動調(diào)整生產(chǎn)強(qiáng)度，62%鐵礦石指數(shù)跌至150美元

◎深改組會議強(qiáng)調(diào)，要壓實地方各級政府風(fēng)險防控責(zé)任，完善防范化解隱性債務(wù)風(fēng)險長效機(jī)制，堅決遏制隱性債務(wù)增量，從嚴(yán)查處違法違規(guī)舉債融資行為。

資訊

鐵礦石工作會議在京召開

9月18日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會鐵礦石工作委員會在北京組織召開鐵礦石工作會議，分析當(dāng)前鐵礦石市場形勢，研究近期主要工作，圍繞北京鐵礦石交易中心即將推出的進(jìn)口鐵礦石港口現(xiàn)貨價格指數(shù)進(jìn)行了安排部署 國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和鐵礦石貿(mào)易企業(yè)鐵礦石采購業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人參加會議

資訊

Mysteel：國慶節(jié)后全國生鐵價格或先揚后抑

鐵礦石：目前雙節(jié)前補庫需求釋放，疊加鐵水產(chǎn)量高位運行，短期供需緊平衡推動價格震蕩偏強(qiáng)，但中長期供應(yīng)過剩預(yù)期及鋼材庫存超季節(jié)性累積，制約了持續(xù)上漲動力，整體市場呈現(xiàn)供需博弈下的窄幅震蕩格局 圖-2 鐵礦石、焦炭價格指數(shù)走勢圖 三、生鐵企業(yè)維持高開工 廠內(nèi)庫存低位調(diào)整 從全國生鐵企業(yè)生產(chǎn)情況來看，9月份生鐵企業(yè)停復(fù)產(chǎn)并存，整體維持高位震蕩調(diào)整，整體開工較8月份明顯上升，截止9月25日，全國44家樣本生鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能利用率為65.9%，周環(huán)比上升0.63%，月環(huán)比上升2.15%。

市場研究

2025黑色市場展望和風(fēng)險管理策略分享同期論壇圓滿落幕

一季度，澳大利亞受天氣擾動導(dǎo)致鐵礦石產(chǎn)量階段性下降，但礦山新增產(chǎn)能的釋放及時填補了這一缺口 —— 其中，利比里亞、塞拉利昂等地中小型礦山及 Onslow 項目的產(chǎn)能釋放，為今年鐵礦石供給增長提供了關(guān)鍵驅(qū)動力；除中小礦山外，四大礦山也自二季度起逐步加大生產(chǎn)力度，進(jìn)一步支撐了供給端 展望四季度，價格層面，當(dāng)前 62% 澳粉價格指數(shù)正處于下行周期，預(yù)計下半年鐵礦石價格將在 80-105 美元 / 噸區(qū)間內(nèi)波動。

會議報道

螺紋鋼期貨跌超2%，鋼價普遍下跌

8月中國制造業(yè)景氣水平有所改善，不過供給恢復(fù)速度快于需求其中生產(chǎn)指數(shù)升至50.8%，新訂單指數(shù)升至49.5%，但仍在收縮區(qū)間受高溫多雨天氣影響，8月建筑業(yè)生產(chǎn)施工有所放緩，新訂單指數(shù)降至40.6%同時，8月百城二手住宅價格延續(xù)回落態(tài)勢，房地產(chǎn)市場仍在調(diào)整階段 由于近期建筑業(yè)需求不佳，而建筑鋼材產(chǎn)量出現(xiàn)回升，供需壓力有所加大同時，隨著鋼廠效益下滑，疊加北方高爐環(huán)保限產(chǎn)，近日鐵礦石、雙焦期貨承壓下跌，帶動期螺進(jìn)一步下探。

期評

Mysteel鋼鐵市場月度觀察：九月鋼市——需求修復(fù)筑支撐，高產(chǎn)延續(xù)掣上行

但鐵礦石因鐵水產(chǎn)量始終維持在日均240萬噸的高位水平，以及市場圍繞著淡季鋼廠利潤收縮的邏輯博弈，62%澳粉指數(shù)在100美金附近高位盤整，八月青島港PB粉*均價774元/噸，較七月上漲19元 展望九月，鐵礦價格將圍繞著旺季需求成色和鐵水產(chǎn)量走勢進(jìn)行博弈，當(dāng)前局勢并不明朗的情況下，價格將寬幅震蕩運行但鐵水產(chǎn)量預(yù)計維持在高位的可能性較大：一方面，盡管螺紋交割庫存預(yù)期較大，擠壓鋼廠利潤重回到盈虧邊緣附近，但熱卷等其他鋼材噸鋼毛利潤仍有百元以上，鋼廠大規(guī)模減產(chǎn)預(yù)期不強(qiáng)；另一方面，近期工地資金到位率連續(xù)三周回升，旺季需求發(fā)力或如期而來，同時鋼廠廠內(nèi)庫存壓力并不大，仍會繼續(xù)維持正常生產(chǎn)。

觀點

中礦協(xié)召開2025年上半年冶金礦山生產(chǎn)經(jīng)營形勢分析座談會

1-6月份，規(guī)模以上企業(yè)鐵礦石原礦產(chǎn)量50860萬噸，大幅下降9.1％，協(xié)會與上鋼聯(lián)統(tǒng)計的全國鐵精礦產(chǎn)量13798萬噸，同比下降7.8%，降幅高于生鐵和粗鋼產(chǎn)量降幅大型礦山鐵礦石生產(chǎn)穩(wěn)定，中小型礦山下降明顯；進(jìn)口鐵礦石59220萬噸，同比下降3.0%，鐵礦石供需緊平衡價格震蕩下行，整體走勢相對平穩(wěn)，1-6月份62%鐵礦石價格指數(shù)平均100.65美元/噸，同比下降14.5%，進(jìn)口鐵礦石平均到岸價格97.52美元/噸，同比下降16.6%。

原料

Mysteel日報：四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn) 交投一般

今日四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投一般據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉560，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉726，巴中61%精粉792(干基不含稅出廠價；單位：元/噸) 供應(yīng)端，省內(nèi)主導(dǎo)礦山維持正常生產(chǎn)，多數(shù)主導(dǎo)礦企出貨暢通低庫存運行，個別主導(dǎo)企業(yè)原料庫存較高，庫存水平在15-20萬噸之間礦企訂單多數(shù)為本地及臨省訂單，整體銷售尚可近日外礦指數(shù)維持在100美金上下，多家主導(dǎo)礦企持保價心態(tài)，9月份定價維持不變。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼、鐵礦石價格震蕩運行，焦炭價格偏強(qiáng)運行，（8.11-8.15）

截至8月15日，廢鋼價格指數(shù)2362.55元/噸，環(huán)比漲幅0.33%；鐵礦石價格指數(shù)100.95美元/干噸，較上周上漲0.1美元/干噸，環(huán)比漲幅0.10%；焦炭價格指數(shù)1408.4元/噸，較上周上漲49元/噸，環(huán)比漲幅3.63%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價格震蕩運行1）鋼廠仍有一定利潤，生產(chǎn)積極性得以維持，電爐廠開工率環(huán)比增加1.5%，而焦炭提漲落地使得鐵水成本持續(xù)上移，廢鋼較鐵水性價比有所修復(fù)，長流程鋼廠綜合廢鋼比略微提升，對廢鋼價格形成一定支撐。

原料指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價格震蕩運行，焦炭價格偏強(qiáng)運行，鐵礦石價格震蕩偏強(qiáng)（8.4-8.8）

截至8月8日，廢鋼價格指數(shù)2354.82元/噸，環(huán)比漲幅0.81%；鐵礦石價格指數(shù)100.85美元/干噸，較上周上漲2.1美元/干噸，環(huán)比漲幅2.07%；焦炭價格指數(shù)1359.1元/噸，較上周上漲47元/噸，環(huán)比漲幅3.56%（詳情見表1） 廢鋼：本周廢鋼價格震蕩運行1）焦煤供應(yīng)收縮預(yù)期較強(qiáng)，價格持續(xù)上漲樂觀情緒向鋼材、廢鋼等市場傳導(dǎo)，進(jìn)而對廢鋼形成一定支撐；2）天氣炎熱，廢鋼生產(chǎn)、加工等各環(huán)節(jié)存量下降，廢鋼供應(yīng)相對偏緊；近期鋼材出貨難度有所提升，鋼廠廢鋼添加量下降，需求下滑。

原料指數(shù)評述

黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在市場高波動下的應(yīng)對之策

2025年以來，鋼廠原料低庫存成為常態(tài)6月初我們在北方調(diào)研過程中了解到，鋼廠的鐵礦石庫存維持在1~2周（用量），煤焦庫存在2~7天（用量）但7月價格的大幅反彈刺激了下游的補庫行為，鋼廠原料庫存不同程度回升而且價格的大幅反彈也刺激了鋼材和原料端投機(jī)需求的回升”劉慧峰說 上述鋼鐵行業(yè)人士認(rèn)為，在終端需求持續(xù)走弱的背景下，鋼材價格的大幅波動也給下游的生產(chǎn)經(jīng)營決策帶來了不小的影響7月制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)為49.4%，表明價格的上漲向下游制造業(yè)傳導(dǎo)并不順暢。

鋼材

Mysteel：7月江蘇熱軋管坯市場回顧及8月展望

全月價格從7月1日的3460元/噸升至7月29日的3600元/噸，累計漲幅達(dá)140元/噸 二、近期價格上漲原因分析 1、成本支撐強(qiáng)化 原料成本上移直接推升了管坯生產(chǎn)成本7月鐵礦石價格指數(shù)環(huán)比上漲，焦炭價格持穩(wěn)但開啟第二輪提漲，鋼廠原料采購成本整體抬升這導(dǎo)致調(diào)坯軋材企業(yè)理論利潤從虧損狀態(tài)修復(fù)，成本壓力部分傳導(dǎo)至成品材成本端支撐使鋼廠挺價策略堅定，成為價格上漲的核心推力。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅下滑，短期鐵礦石價格寬幅震蕩（7.18-7.25）

引言 價格走勢方面，本周鐵礦石價格呈現(xiàn)沖高回調(diào)走勢，總體環(huán)比上漲，Mysteel62%指數(shù)周內(nèi)突破104美元/噸，帶動7月均值回升至98美元/噸以上本周市場將“煤礦生產(chǎn)核查”通知解讀為焦煤”反內(nèi)卷“預(yù)期逐步落地，雅魯藏布江水電工程的開工同樣帶動市場對需求端增量的預(yù)期，消息面利好疊加資金涌入，焦煤期貨合約連續(xù)沖擊漲停板，帶動黑色多個品種盤面突破年內(nèi)前高。

進(jìn)口礦周評

朱克東：2025年鐵礦石供需寬松成定局 礦價重心將持續(xù)下移

今年中國春節(jié)結(jié)束較早，下游需求啟動較快，疊加出口訂單強(qiáng)勁，產(chǎn)量略有增長，同時鋼廠因生產(chǎn)自律利潤明顯好轉(zhuǎn)；歐洲、日韓因國內(nèi)需求走弱，產(chǎn)量明顯下滑；而越南、印度等新興國家隨著國內(nèi)需求增加，產(chǎn)量明顯提升，但其增量不及年初的預(yù)期 展望下半年，朱克東認(rèn)為鐵礦石將進(jìn)入供需寬松周期，價格重心大概率下移從歷史周期看，62%澳粉價格指數(shù)當(dāng)前處于下行通道，結(jié)合供需格局，預(yù)計下半年價格區(qū)間將在80-100美元/干噸。

會議報道

Mysteel：成本支撐減弱 西北熱軋板卷價格繼續(xù)探底

近期鐵礦石與焦炭價格雙雙走弱，為生產(chǎn)成本支撐松動了第一塊基石全球需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱疊加港口庫存持續(xù)累積，鐵礦石（進(jìn)口）絕對價格指數(shù)已悄然跌破740元，較年初下滑顯著焦炭市場亦不容樂觀，鋼廠采購意愿低迷，焦炭價格經(jīng)歷多輪提降，且馬上第四輪提降落地，焦企利潤空間被極度壓縮“礦焦雙弱”格局從源頭上削弱了長流程生產(chǎn)的剛性成本支撐 西北地區(qū)鋼廠雖深處內(nèi)陸，但高度依賴外部高價原料輸入一旦原料價格支撐坍塌，鋼廠成本壓力雖暫時緩解，卻無力阻止產(chǎn)品價格同步下滑。

北京鋼聯(lián)聚焦

鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

近期，黑色金屬市場呈現(xiàn)集體下行態(tài)勢，相關(guān)品種均出現(xiàn)較為顯著的下跌其中，鐵礦石主力期價本周跌幅達(dá)2.72%，降至698.5元/噸，逼近前期低位鐵礦石現(xiàn)貨價格也同步走弱，鐵礦石價格指數(shù)跌破100美元/噸大關(guān)，至96.90美元/噸；青島港主流現(xiàn)貨品種價格也出現(xiàn)不同程度的下跌，跌幅在12~27元/噸 現(xiàn)階段，鐵礦石的供需格局發(fā)生改變，核心邏輯是礦石需求開始走弱，相關(guān)高頻指標(biāo)持續(xù)下行，而鋼廠的生產(chǎn)活動趨弱，礦石的終端消耗也隨之回落。

原料

Mysteel朱克東：6月份鐵礦石基本面供強(qiáng)需弱 價格震蕩下行

展望六月份，鐵礦石基本面將被打破，各環(huán)節(jié)總庫存或?qū)⒋蠓蹘?；進(jìn)入六月份，受礦山“財年末”或“半年末”沖量的影響，進(jìn)口鐵礦石發(fā)運環(huán)比將出現(xiàn)大幅增加，沖量的部分主要發(fā)給中國，同時國內(nèi)進(jìn)口礦也是生產(chǎn)達(dá)到頂峰，產(chǎn)量回到年內(nèi)高位水平；而需求端因季節(jié)性的原因，高爐檢修增加，鐵水環(huán)比持續(xù)走弱；供強(qiáng)需弱，鐵礦石各環(huán)節(jié)庫存將大幅累庫；此外，成材端也將面臨下游需求季節(jié)性走弱的問題，“高溫”、“降雨”使得成材庫存開始累庫，整個黑色市場處于偏弱的狀態(tài)，鐵礦石價格或?qū)⒓铀傧碌?，預(yù)計全月的62指數(shù)均價在95美金左右，如成材端累庫超預(yù)期的話，全月單日最低價格存在跌破90美金的風(fēng)險。

主編視角

Mysteel早報：關(guān)稅政策反轉(zhuǎn) 預(yù)計今日全國焊管價格或持穩(wěn)運行

考慮到現(xiàn)階段管廠生產(chǎn)開工率尚可，原料庫存已降至歷史低位，貿(mào)易商投機(jī)補貨積極性不高，以隨出隨進(jìn)為主，社會庫存仍維持低位水平，下游及終端節(jié)前多觀望為主，故預(yù)計今日全國焊管價格或以穩(wěn)為主 ? 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel日報：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠946，包頭干基含稅出廠895，二連浩特中硫濕基不含稅出廠685；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠675（單位：元/噸） 供應(yīng)端，本周連鐵整體呈下行趨勢，同時當(dāng)?shù)劁搹S采購需求偏弱，受此影響，包頭個別礦山短期停產(chǎn)檢修，待市場稍有好轉(zhuǎn)再行生產(chǎn)，其余持貨廠商報價較前期稍有下降，另一跟隨指數(shù)報價礦山，因五礦周末開始下調(diào)基價，預(yù)計下周報價下浮明顯，二連浩特地區(qū)隨行就市出貨，價格略有下降，成交狀況一般。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量增至高位，短期鐵礦石價格震蕩偏弱運行（4.30-5.9）

供應(yīng)方面，到港量環(huán)比回落；需求方面，周內(nèi)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示本期新增3座高爐復(fù)產(chǎn)，2座高爐檢修，復(fù)產(chǎn)的高爐主要發(fā)生在內(nèi)蒙、江蘇、山西等地，因當(dāng)前鋼廠利潤尚可，鋼廠高爐檢修結(jié)束后選擇立即復(fù)產(chǎn)，同時個別停產(chǎn)超3個月以上的高爐也進(jìn)行了復(fù)產(chǎn);檢修高爐主要發(fā)生在江西、東北等地，因生產(chǎn)不順，進(jìn)行短期檢修庫存方面，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比去庫，低于去年同期 1.價格：本周鐵礦石價格小幅下跌 、 本周鐵礦石價格漲跌互現(xiàn)，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)98.05美元/噸，周環(huán)比上漲0.2美元/噸,漲幅0.2%。

進(jìn)口礦周評