淡水河谷：預(yù)計(jì)鐵礦石市場將更加平衡，不會出現(xiàn)供應(yīng)過剩

財(cái)聯(lián)社10月8日電，淡水河谷表示，預(yù)計(jì)鐵礦石市場將更加平衡，不會出現(xiàn)供應(yīng)過剩，對鐵礦石持樂觀態(tài)度，但預(yù)計(jì)短期內(nèi)將出現(xiàn)波動，鐵礦石市場仍將相對吃緊

爐料

Mysteel日報(bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格震蕩運(yùn)行（8.19）

原料市場方面，當(dāng)日鐵礦石主力合約下跌 0.64%，受供應(yīng)增加與宏觀政策擾動影響，鐵礦石價(jià)格承壓運(yùn)行；焦煤主力合約跌幅達(dá) 1.89%，當(dāng)前焦煤市場供需呈緊平衡分化態(tài)勢近期鐵礦石、焦煤價(jià)格 “雙弱”，對 B 鋼盤條的成本支撐力度有所減弱 四、下游開工 華東鋼絞線下游行業(yè)開工率呈邊際改善態(tài)勢，整體開工率維持在 59%-62%，仍處于季節(jié)性淡季區(qū)間。

每日分析

Mysteel日報(bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行（8.22）

一、市場總結(jié) 華東鋼絞線市場弱現(xiàn)實(shí)格局難改，成本需求雙重制約 成本端原料博弈加劇，成本支撐呈弱平衡 焦炭價(jià)格持穩(wěn) ，雖迎來部分鋼廠的提漲計(jì)劃，但原料煤價(jià)格趨穩(wěn)鐵礦石港口庫存微增，鋼廠按需補(bǔ)庫為主，對 B 鋼盤條成本支撐有限供應(yīng)端，華東鋼絞線廠家產(chǎn)能受限，整體供應(yīng)壓力邊際緩解受原料成本波動與利潤壓縮影響，鋼絞線生產(chǎn)端出現(xiàn)局部收縮。

每日分析

金瑞期貨：焦炭溢價(jià)偏高

由此可見，鐵礦石和螺紋鋼期貨盤面基本定價(jià)了樂觀情景，而焦煤和焦炭溢價(jià)明顯 我們認(rèn)為，焦煤和焦炭高溢價(jià)主要受焦煤供應(yīng)收緊預(yù)期支撐根據(jù)供需平衡表推導(dǎo)，在需求樂觀情景下，如果今年焦煤產(chǎn)量從預(yù)期增產(chǎn)1300萬噸變?yōu)橥瘸制?，那么焦煤將從過剩1338萬噸收窄至過剩38萬噸，走向緊平衡；如果變?yōu)闇p產(chǎn)，那么焦煤將走向短缺，此時(shí)邊際成本曲線的高彈性為溢價(jià)提供了想象空間因此，如果后期焦煤供應(yīng)收緊不及預(yù)期，那么焦煤和焦炭的溢價(jià)空間將存在收縮風(fēng)險(xiǎn)。

原料

2025亞洲鋼礦大會重磅來襲|共話亞洲鋼鐵與礦業(yè)新格局！

由中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會冶金行業(yè)分會（MC-CCPIT）與上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（Mysteel）聯(lián)合主辦的2025亞洲鋼礦大會，將于10月29日至31日在馬來西亞吉隆坡正式舉行！ 本次大會將深入解讀全球鋼鐵行業(yè)的格局轉(zhuǎn)變，關(guān)注傳統(tǒng)生產(chǎn)國及新興生產(chǎn)國的最新動態(tài)及未來趨勢；探討綠色鋼鐵發(fā)展對原材料流向的影響，特別是中國和東南亞鋼廠的碳足跡發(fā)展及用料趨勢；深入分析全球鐵礦石供應(yīng)的邊際增量結(jié)構(gòu)，包括主流礦山在綠色低碳趨勢下的供應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及非洲等非主流區(qū)域的開發(fā)情況和未來潛力；探討鐵礦石貿(mào)易及流通環(huán)節(jié)最新趨勢，包括國內(nèi)外港口運(yùn)作模式及貿(mào)易策略變化。

鐵礦會展

Mysteel鐵礦石月報(bào)—— 八月鐵礦石供強(qiáng)需弱，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下降

供應(yīng)端，8月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)同環(huán)比增加；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫存及到港比例來看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為同環(huán)比增加需求端，8月鋼材需求面臨內(nèi)需淡季下滑及短期環(huán)保限產(chǎn)的格局，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量下滑綜合來看，2025年8月中國市場鐵礦石或從相對緊平衡狀態(tài)過渡至累庫狀態(tài) 。

月報(bào)

Mysteel：8月山東型鋼市場先揚(yáng)后抑運(yùn)行

鐵礦石方面：供應(yīng)端，本期全球鐵礦石的發(fā)貨量繼續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比增長態(tài)勢，已攀升至歷史同期的最高點(diǎn)；但受天氣因素影響，鐵礦石到港量出現(xiàn)較為明顯下滑需求端預(yù)期保持平穩(wěn)，短期內(nèi)波動幅度有限在此背景下，鐵礦石的供需關(guān)系再度達(dá)到平衡狀態(tài)，且明顯優(yōu)于歷史同期水平，對鐵礦石價(jià)格形成抑制從宏觀層面來看，隨著市場情緒的逐漸冷卻，鐵礦石價(jià)格面臨的下行壓力有所增大；但考慮到當(dāng)前鋼廠利潤狀況良好，短期內(nèi)主動減產(chǎn)的可能性不大。

主編視角

Mysteel：原料價(jià)格波動，8月福建型材是漲是跌？

在此背景下，鐵礦石的供需關(guān)系再度達(dá)到平衡狀態(tài)，且明顯優(yōu)于歷史同期水平，對鐵礦石價(jià)格形成抑制從宏觀層面來看，隨著市場情緒的逐漸冷卻，鐵礦石價(jià)格面臨的下行壓力有所增大；但考慮到當(dāng)前鋼廠利潤狀況良好，短期內(nèi)主動減產(chǎn)的可能性不大預(yù)計(jì)未來鐵礦石會出現(xiàn)窄幅下滑，但不會出現(xiàn)較大波動 焦煤方面:上周煉焦煤價(jià)格寬幅上漲受近期焦煤供應(yīng)擾動預(yù)期影響，多數(shù)煤礦簽單活躍，價(jià)格待續(xù)攀升竟拍市場同樣火熱，需求端方面同樣展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性，本周鋼廠的盈利比例持續(xù)攀升，刷新歷史高位，鐵水產(chǎn)量也維持在較高水平。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒗^續(xù)維持上漲但幅度放緩（7.21-7.25）

原料成本支撐顯著增強(qiáng)，焦煤焦炭連續(xù)提漲落地，生鐵市場寬幅上調(diào)，庫存低位進(jìn)一步推高生產(chǎn)成本市場情緒受宏觀政策預(yù)期提振，"反內(nèi)卷"政策強(qiáng)化了行業(yè)供給收縮與需求擴(kuò)張的預(yù)期，黑色系期貨全線上漲，投機(jī)需求升溫，形成正向反饋機(jī)制此外，鋼材盤面反彈帶動期現(xiàn)投機(jī)需求進(jìn)場，現(xiàn)貨緊平衡狀態(tài)加劇了供需博弈，綜合這些因素共同推動了國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格的強(qiáng)勢運(yùn)行 二、基本面－供應(yīng)端 1、區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量整體回顧 庫存方面： 本期礦山精粉庫存延續(xù)去庫趨勢，主要集中在西北、華北和華東地區(qū)。

國產(chǎn)礦周評

下半年鐵礦石延續(xù)震蕩格局

C下半年鐵礦石供需展望 綜上所述，我們預(yù)計(jì)今年下半年鐵礦石供需整體將維持緊平衡狀態(tài)在中性預(yù)期下，全年供需缺口為125萬噸，供需基本處于平衡狀態(tài)；在樂觀預(yù)期下，全年供應(yīng)過剩630萬噸，供需基本處于寬松狀態(tài)；在悲觀預(yù)期下，全年供需缺口為400萬噸，供需基本處于緊平衡狀態(tài)總體而言，三種預(yù)期下鐵礦石供需基本維持平衡狀態(tài) 展望今年下半年，隨著下游需求持續(xù)好轉(zhuǎn)以及鐵礦石產(chǎn)能逐步釋放，鐵礦石市場將呈現(xiàn)供需雙增的狀態(tài)，整體供需預(yù)計(jì)較為寬松。

原料

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供需緊平衡 價(jià)格窄幅調(diào)整

【進(jìn)口礦】Mysteel統(tǒng)計(jì)全國港口進(jìn)口礦成交筆數(shù)70筆，供應(yīng)方面，目前資源尚可，港口庫存供應(yīng)相對寬松需求方面，鋼廠利潤存在支撐，據(jù)了解，個(gè)別鋼廠環(huán)保限產(chǎn)已經(jīng)結(jié)束，鋼廠需求或有增加，對鐵礦石價(jià)格或有一定支撐作用，但雨季將近，終端開工率受影響較大，需求或有降低，綜合來看，預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 【核心觀點(diǎn)】 受限產(chǎn)消息影響，近日鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，廢鋼價(jià)格則多一重保障，另外從鋼廠數(shù)據(jù)來看，到貨與消耗長期維持緊平衡狀態(tài)，鋼廠庫存窄幅波動，部分鋼廠仍有補(bǔ)庫需求。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

“破局——黑色市場展望及衍生品策略分享”會議圓滿結(jié)束！

全年全球需求預(yù)計(jì)增加 6500 萬噸，供需基本平衡，但供應(yīng)端澳洲新舊礦山置換、印度 / 巴西新增 5000 萬噸產(chǎn)能，疊加國內(nèi)廢鋼替代效應(yīng)增強(qiáng)，價(jià)格或在 70-110 美元區(qū)間波動 宏觀資金介入使鐵礦石金融屬性凸顯，低位反彈特征明顯，而鋼廠 “按需采購” 策略加劇價(jià)格波動操作上可采取 “震蕩區(qū)間低吸高拋” 策略，重點(diǎn)關(guān)注印尼新增產(chǎn)能釋放節(jié)奏與國內(nèi)地產(chǎn)政策效果上清所鐵礦石掉期業(yè)務(wù)可有效對沖匯率與價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具。

會議報(bào)道

Mysteel半年報(bào)：2025下半年遼寧廢鋼價(jià)格或重心下移

6月南方陰雨連綿，北方麥?zhǔn)?，部分工人返鄉(xiāng)務(wù)農(nóng)，建筑工地的施工進(jìn)度均有所放緩，進(jìn)一步使得廢鋼資源收緊電弧爐鋼廠虧損加劇，廢鋼需求有下降趨勢，廢鋼加工基地多保持低庫存運(yùn)作，降低風(fēng)險(xiǎn)，考慮到產(chǎn)廢量難有回升疊加鐵礦石與廢鋼的“成本替代效應(yīng)”越發(fā)明顯，場地出于對后市悲觀看法謹(jǐn)慎采購預(yù)計(jì)下半年社會庫存總量將維持下行趨勢 三、后市展望 1、基本面維持緊平衡 需求方面，因鐵礦石、焦炭供應(yīng)充足，庫存較高，疊加減產(chǎn)信號頻出，鐵水成本優(yōu)勢或依舊突出，廢鋼優(yōu)勢不足的背景下，需求難有大幅提升。

年報(bào)

宏觀經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)周期雙弱背景下 黑色系價(jià)格突圍邏輯在哪？

但隨著鐵水產(chǎn)量高位回落以及鐵礦到港持續(xù)高位，階段性鐵礦供需壓力有所上升可能會抑制鐵礦價(jià)格表現(xiàn)不過我們認(rèn)為在三季度鐵礦石供需矛盾累積不明顯，真正的壓力可能在四季度顯現(xiàn)，全球新增的供給將會逐步釋放 ? 雙焦（焦煤、焦炭）持續(xù)弱勢：今年焦煤繼續(xù)供應(yīng)充足，進(jìn)口焦煤價(jià)格持續(xù)下跌（蒙煤價(jià)格已跌至878元），港口現(xiàn)貨價(jià)跌至1150元/噸（網(wǎng)價(jià)），較年初下滑17.8%；焦炭價(jià)格在成本下移壓力下，整體大幅提降，全國焦炭生產(chǎn)企業(yè)仍處于盈虧平衡線附近。

主編視角

Mysteel周報(bào)：出貨情況一般 預(yù)計(jì)下周東北鋼管價(jià)格或弱穩(wěn)運(yùn)行（6.6-6.13）

根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，沈陽、長春和哈爾濱三個(gè)主要城市的無縫管價(jià)格均無變化：沈陽為4180元/噸，長春為4260元/噸，哈爾濱為4330元/噸，周環(huán)比均未變這表明市場供需相對平衡，需求端未出現(xiàn)顯著波動，供應(yīng)端也保持穩(wěn)定無縫管的堅(jiān)挺可能源于其在高精度工業(yè)應(yīng)用中的剛性需求，以及鋼廠生產(chǎn)成本的支撐前幾日受和談偏利好影響，商品價(jià)格有所提振，但隨著市場回歸基本面交易，六月為下游需求淡季，部分區(qū)域有累庫情況，鋼廠有減產(chǎn)的情況，對于原料鐵礦石、雙焦需求下降，原料價(jià)格或?qū)⑵踹\(yùn)行，成本支撐的情況下，整體鋼材市場供需雙弱，本地管廠并未調(diào)價(jià)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)以出貨為主。

一周回顧

中州期貨：四大礦山為何僅微調(diào)指導(dǎo)產(chǎn)量？

在新老礦山交替期，必和必拓通過平衡產(chǎn)能釋放與衰減管理，調(diào)整2025財(cái)年的產(chǎn)量預(yù)期，以維護(hù)運(yùn)營穩(wěn)定與資源的可持續(xù)利用 表為必和必拓出礦衰減率 力拓：推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和供應(yīng)鏈多元化 2024年，力拓設(shè)定鐵礦石產(chǎn)量指導(dǎo)區(qū)間為32300萬~33800萬噸，實(shí)際產(chǎn)量為32797萬噸，處于指導(dǎo)區(qū)間的中下端。

原料

福能期貨：螺紋鋼重回弱勢運(yùn)行

蒙煤同樣不存在大幅減量預(yù)期，在高供給、高庫存、弱預(yù)期的影響下，焦煤或在較長時(shí)間內(nèi)維持弱勢，引發(fā)焦炭降價(jià)落地鐵礦石價(jià)格的強(qiáng)勢成為螺紋鋼價(jià)格的核心支撐，在當(dāng)前鐵水產(chǎn)量下，鐵礦石供需維持平衡，庫存平穩(wěn)，但鐵水產(chǎn)量見頂已經(jīng)成為市場共識，上周日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降0.87萬噸，同時(shí)6月鐵礦石發(fā)運(yùn)將進(jìn)入季末沖量階段，主流礦山發(fā)運(yùn)預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)回升態(tài)勢，鐵礦石供需格局同樣存在轉(zhuǎn)弱預(yù)期 總結(jié) 綜合來看，短期宏觀利多影響減弱，終端需求面臨淡季下行壓力，鋼廠若維持當(dāng)前供應(yīng)水平，螺紋鋼供需矛盾將逐步加大，利潤恐難持續(xù)。

鋼材

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（5月6日-5月9日）

未來隨著鐵水產(chǎn)量下降，鐵礦石庫存去庫放緩甚至將開始累庫雙焦，焦煤供應(yīng)過剩依然嚴(yán)重截止到5月9日，247家鐵水產(chǎn)量同比增加4.75%，而焦煤庫存同比增10%，煤礦庫存同比增51%，焦炭庫存同比增16%綜上，預(yù)計(jì)5月份鐵水產(chǎn)量下降，原料供應(yīng)過剩問題將更加突出，其中鐵礦石由供需平衡過渡到供應(yīng)過剩，焦煤供應(yīng)過剩壓力持續(xù)存在，原料價(jià)格將走弱 國內(nèi)政策落地后，市場交易邏輯回歸基本面5月鋼材需求邊際轉(zhuǎn)弱較為確定，既有季節(jié)性因素主導(dǎo)建材需求下滑，也有關(guān)稅沖擊下的板材需求下降。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel鐵礦石月報(bào)—— 五月鐵礦石由緊平衡過渡至寬松，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格先揚(yáng)后抑

需求端，5 月份鋼廠檢修計(jì)劃增多，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量小幅下滑，對鐵礦石的日均需求較4月底而言將小幅走低，但絕對值仍處于歷史高位水平綜合來看，2025年5月中國市場鐵礦石逐步從供需平衡過渡至供應(yīng)寬松，港口庫存或?qū)⒗蹘臁?/p>

月報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)沖高回落，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（5.6-5.9）

綜上，預(yù)計(jì)5月份鐵水產(chǎn)量下降，原料供應(yīng)過剩問題將更加突出，其中鐵礦石由供需平衡過渡到供應(yīng)過剩，焦煤供應(yīng)過剩壓力持續(xù)存在，原料價(jià)格將走弱 國內(nèi)政策落地后，市場交易邏輯回歸基本面5月鋼材需求邊際轉(zhuǎn)弱較為確定，既有季節(jié)性因素主導(dǎo)建材需求下滑，也有關(guān)稅沖擊下的板材需求下降需求走弱的背景下，高鐵水難以維持，預(yù)計(jì)5月鐵水產(chǎn)量趨于下降，原料供應(yīng)過剩矛盾將更加突出，價(jià)格承壓綜合來看，預(yù)計(jì)未來鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。

鋼材指數(shù)評述