弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求弱勢(shì)，近月偏弱震蕩

供應(yīng)方面，外礦發(fā)運(yùn)大幅回升，到港量則明顯增加，供應(yīng)整體維持正常需求方面，日均鐵水產(chǎn)量222.25萬噸，環(huán)比減少0.61萬噸隨著前期鐵礦供需弱勢(shì)的利空兌現(xiàn)，而鋼廠庫(kù)存持續(xù)消耗降至低位，需求預(yù)期有所改善，從而對(duì)礦價(jià)形成支撐但目前鋼廠虧損，采購(gòu)依然謹(jǐn)慎，整體上維持震蕩走勢(shì)庫(kù)存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存14150.54萬噸，環(huán)比增加257.86萬噸，日均疏港量295.08萬噸，環(huán)比增加2.01萬噸，港口庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)。

機(jī)構(gòu)

新世紀(jì)期貨：鐵礦石面臨弱現(xiàn)實(shí)壓制

元旦之后，鐵礦石價(jià)格先揚(yáng)后抑1月初，鋼廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期提振鐵礦石需求，主力2405合約最高上探至1025.5元／噸，62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)最高觸及143.95美元／噸，帶動(dòng)整個(gè)黑色板塊上行但是，隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)和補(bǔ)庫(kù)預(yù)期遲遲未能兌現(xiàn)，鐵礦供需基本面逐步寬松，價(jià)格出現(xiàn)較為明顯的回落 海外發(fā)運(yùn)回落 海外礦山在每年四季度完成年度沖量后，季節(jié)性檢修增多，鐵礦全球發(fā)運(yùn)有望大幅回落。

爐料

中州期貨：鐵礦逐漸回歸現(xiàn)實(shí)，礦價(jià)震蕩運(yùn)行

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉976（+6），金步巴粉945（+7），超特粉855（+1）鐵礦現(xiàn)貨今日漲跌互現(xiàn)，全國(guó)港口現(xiàn)貨成交93.4萬噸，環(huán)比下跌28.67%，進(jìn)口礦成交26筆，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)整體交投情緒較冷清，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，報(bào)價(jià)多以隨行就市為主，鋼廠詢盤偏弱，但采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，持觀望態(tài)度 ②11月29日巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)28.67美元/噸，漲1.82美元/噸；西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)12美元/噸，漲0.7美元/噸。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：弱預(yù)期強(qiáng)現(xiàn)實(shí)，鐵礦盤面強(qiáng)勢(shì)上漲

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉835（-1），金步巴粉794（-1），超特粉709（+2）今日鐵礦石現(xiàn)貨普遍上漲，港口鐵礦石累計(jì)成交91.6萬噸，環(huán)比下降1%；全國(guó)港口進(jìn)口礦成交51筆，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，隨行就市為主；鋼廠利潤(rùn)不佳，少量剛需補(bǔ)庫(kù)，多持觀望態(tài)度唐山89座高爐中檢修15座，周影響產(chǎn)量約30.1萬噸住房部直屬機(jī)構(gòu)中國(guó)城市規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院日前在深圳調(diào)研地方債發(fā)行提速，全國(guó)28個(gè)省計(jì)劃單列市披露了第三季度發(fā)行計(jì)劃，總計(jì)25221億元。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：現(xiàn)實(shí)需求回升，鐵礦石盤面偏強(qiáng)運(yùn)行

供應(yīng)方面，本期外礦發(fā)運(yùn)小幅回升，到港量有所減少，整體上供應(yīng)有所恢復(fù)需求方面，日均鐵水產(chǎn)量236.47萬噸，環(huán)比上周增加2.11萬噸當(dāng)前成材需求快速增加，庫(kù)存下降，鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)增加，且鋼廠庫(kù)存較低，剛性補(bǔ)庫(kù)需求仍存，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行但隨著鐵礦價(jià)格的上漲，政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)加劇 庫(kù)存方面，本周mysteel 統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存14467.03萬噸，環(huán)比減少180.53萬噸日均疏港量310.78萬噸，環(huán)比降10.99萬噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：現(xiàn)實(shí)需求回落，鐵礦石盤面震蕩調(diào)整

供應(yīng)方面，本期發(fā)運(yùn)小幅增加，到港量明顯增加，后期礦山發(fā)運(yùn)將步入淡季需求方面，日均鐵水產(chǎn)量220.72萬噸，環(huán)比減少1.79萬噸近期成材庫(kù)存加速累積，產(chǎn)量繼續(xù)下降，高爐開工率小幅回落，臨近春節(jié)，市場(chǎng)活躍度有所下滑，而鋼廠在虧損情況下增量有限，鐵礦補(bǔ)庫(kù)空間有限庫(kù)存方面，本周mysteel 統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存13130.54萬噸，環(huán)比減少55.09萬噸日均疏港量311.96萬噸，環(huán)比增加20.08萬噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：現(xiàn)實(shí)需求弱勢(shì)，鐵礦石盤面高位承壓

供應(yīng)方面，全球發(fā)運(yùn)小幅減少，而到港量明顯減量，后期礦山發(fā)運(yùn)也將步入淡季需求方面，日均鐵水產(chǎn)量222.51萬噸，環(huán)比增加0.56萬噸目前鋼材庫(kù)存快速上升，需求下降，且鋼廠虧損，原料價(jià)格高位，采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，恐高情緒增加，且當(dāng)前多數(shù)鋼廠基本完成補(bǔ)庫(kù)但貿(mào)易商投機(jī)需求增加，部分鋼廠存補(bǔ)庫(kù)需求庫(kù)存方面，本周mysteel 統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存13185.63萬噸，環(huán)比減少151.01萬噸日均疏港量291.88萬噸，環(huán)比減少12.49萬噸。

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：鐵礦石強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)博弈，進(jìn)一步上行空間有限

鐵礦此次深V反彈觸及的高度已接近國(guó)慶假期后的價(jià)格，修復(fù)了前期的大幅下滑從現(xiàn)實(shí)端的產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)來看，最近成材的表需隨傳統(tǒng)淡季的到來而轉(zhuǎn)弱，海外主流供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，當(dāng)下供寬需弱的格局正在逐步向預(yù)期的方向兌現(xiàn)但目前盤面最主要的定價(jià)邏輯在圍繞國(guó)內(nèi)外偏樂觀的宏觀預(yù)期展開：一方面是美國(guó)低于預(yù)期的CPI和PPI數(shù)據(jù)再次使市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)通縮政策的放緩抱有較高期待；另一方面是近期國(guó)內(nèi)頻繁推出的刺激性政策，從衛(wèi)健委優(yōu)化防控工作的20條重要舉措，到房企資金端政策支持的推出，黑色板塊的交易信心得到有效提振。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：現(xiàn)實(shí)需求悲觀，鐵礦石盤面區(qū)間震蕩

供應(yīng)方面，上周全球發(fā)運(yùn)環(huán)比增加202.1萬噸至2999.5萬噸，澳巴發(fā)運(yùn)均出現(xiàn)增加，到港量則明顯減少需求方面，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加0.21萬噸至240.15萬噸本周鋼材去庫(kù)尚可，但表需未明顯好轉(zhuǎn)，疊加多地鋼廠限產(chǎn)，鐵礦石需求預(yù)期依然弱勢(shì) 庫(kù)存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存12992.7萬噸，環(huán)比增加30.85萬噸日均疏港量314.07萬噸，環(huán)比增9.23萬噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求弱勢(shì)，盤面震蕩下跌

供應(yīng)方面，受礦山年報(bào)末沖量，疊加巴西天氣好轉(zhuǎn)，本期澳巴發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，到港環(huán)比有所減少，供應(yīng)整體保持平穩(wěn)需求方面，本期鐵水日均產(chǎn)量235.96萬噸，環(huán)比減少3.69萬噸，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回落當(dāng)前各地高溫降雨天氣影響了現(xiàn)實(shí)終端需求，鋼廠虧損狀況尚未得到好轉(zhuǎn)，檢修數(shù)量增多，疊加壓減粗鋼產(chǎn)量逐步落地，礦石需求受到一定壓制庫(kù)存方面，本期45港鐵礦庫(kù)存12625.5萬噸，環(huán)比增加53.93萬噸，日均疏港量283.13萬噸，環(huán)比減少11.42萬噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求弱勢(shì)，盤面偏弱震蕩

供應(yīng)方面，5.2-5.8Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2464.0萬噸，環(huán)比減少127.9萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1830.7萬噸，環(huán)比增加27.5萬噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1458.4萬噸，環(huán)比增加7.7萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量633.3萬噸，環(huán)比減少155.4萬噸中國(guó)47港鐵礦石到港總量2225.4萬噸，環(huán)比減少32.9萬噸；中國(guó)45港到港總量2125.0萬噸，環(huán)比增加4.5萬噸；北方六港到港總量為977.5萬噸，環(huán)比增加38.9萬噸。

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弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求偏弱，盤面震蕩回落

供應(yīng)方面，本期澳巴發(fā)運(yùn)小幅回升，到港量有所回落，整體外礦供應(yīng)將逐步增加，國(guó)內(nèi)礦山也因物流的改善有所好轉(zhuǎn) 需求方面，本周鐵水日均產(chǎn)量236.74萬噸，環(huán)比增加3.18萬噸，后期仍有增量空間，目前鋼廠按需補(bǔ)庫(kù)，持觀望態(tài)度，運(yùn)輸周期也因疫情而拉長(zhǎng)近期宏觀情緒有所回暖，重要會(huì)議確定穩(wěn)增長(zhǎng)的基調(diào)，但疫情對(duì)終端需求復(fù)蘇仍有不確定性 庫(kù)存方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存總量14324.82萬噸，環(huán)比降庫(kù)192.68萬噸。

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弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求較弱，盤面高位回落

供應(yīng)方面，4.4-4.10Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2283.5萬噸，環(huán)比增加55.8萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1731.3萬噸，環(huán)比減少0.3萬噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1322.3萬噸，環(huán)比減少156.7萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量552.2萬噸，環(huán)比增加56.1萬噸中國(guó)47港到港總量1961.8萬噸，環(huán)比減少186.6萬噸；中國(guó)45港到港總量1885.8萬噸，環(huán)比減少133.2萬噸；北方六港到港總量為867.2萬噸，環(huán)比減少37.7萬噸。

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弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求較弱，盤面高位震蕩

供應(yīng)方面，上周澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比回落，到港量出現(xiàn)回升，整體供應(yīng)較為穩(wěn)定需求方面，本周Mysteel調(diào)研日均鐵水產(chǎn)量229.32萬噸，環(huán)比增加3.22萬噸，假期后少部分鋼廠按需采購(gòu)，大部分以觀望為主貿(mào)易商積極出貨，但挺價(jià)情緒較濃近期宏觀政策對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的信號(hào)明顯，市場(chǎng)對(duì)未來鋼企復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，但當(dāng)前各地受疫情影響運(yùn)輸困難，鋼廠采購(gòu)需求一般，自4月11日零時(shí)起唐山解除臨時(shí)性全域封控管理，后期關(guān)注鋼廠實(shí)際采購(gòu)情況。

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弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求逐步減弱，注意節(jié)前盤面波動(dòng)

現(xiàn)實(shí)需求逐步減弱，注意節(jié)前盤面波動(dòng) 供應(yīng)方面，1月17日-1月23日澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2163.8萬噸，環(huán)比減少184.5萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1715.5萬噸，環(huán)比減少71.0萬噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1441.1萬噸，環(huán)比減少54.7萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量448.3萬噸，環(huán)比減少113.5萬噸1月17日-1月23日中國(guó)47港到港總量2382.8萬噸，環(huán)比減少187.1萬噸；中國(guó)45港到港總量2204.3萬噸，環(huán)比減少302.5萬噸；北方六港到港總量為1084.5萬噸，環(huán)比減少101.7萬噸，上周外礦發(fā)運(yùn)及到港均出現(xiàn)回落。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石實(shí)際需求較弱，盤面偏弱震蕩

供應(yīng)方面，12月20日-12月26日本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2754.4萬噸，環(huán)比增加177.1萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1956.1萬噸，環(huán)比增加52.4萬噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1537.7萬噸，環(huán)比減少127.2萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量798.3萬噸，環(huán)比增加124.7萬噸中國(guó)45港鐵礦石到港總量2097.4萬噸，環(huán)比減少133.3萬噸；北方六港到港總量為1100.3萬噸，環(huán)比增加39.6萬噸。

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：鐵礦現(xiàn)實(shí)偏弱倉(cāng)單壓力大但復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)

滬銅多單逢高離場(chǎng)，關(guān)注71000壓力；滬鎳暫觀望，關(guān)注138000支撐螺紋供需雙弱格局邊際好轉(zhuǎn)，但礙于需求韌性不足現(xiàn)貨反彈乏力，北方城市采暖季限產(chǎn)利好熱卷，建議05合約買卷空螺套利持有；鐵礦現(xiàn)實(shí)偏弱倉(cāng)單壓力大但復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，建議1-5反套持有；焦炭第一輪提漲落地較慢，基差偏小，焦炭05合約暫觀望，買焦煤05合約空焦炭05合約持有（2:1）；焦煤供應(yīng)有收縮預(yù)期，現(xiàn)貨止跌回升，焦煤05合約暫觀望，關(guān)注壓力位2200。

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：鐵礦現(xiàn)實(shí)偏弱倉(cāng)單壓力大但復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)

美聯(lián)儲(chǔ)加速Taper，短期利空兌現(xiàn)，滬銅多單待反彈后離場(chǎng)；滬鎳暫觀望，關(guān)注138000支撐螺紋供需雙弱格局邊際好轉(zhuǎn)，但礙于需求韌性不足現(xiàn)貨反彈乏力，北方城市采暖季限產(chǎn)利好熱卷，建議05合約買卷空螺套利持有；鐵礦現(xiàn)實(shí)偏弱倉(cāng)單壓力大但復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，建議1-5反套持有；焦炭第一輪提漲范圍擴(kuò)大，基差偏小，焦炭05合約暫觀望，關(guān)注壓力位3100；焦煤超預(yù)期累庫(kù)，現(xiàn)貨止跌回升，焦煤05合約暫觀望，關(guān)注壓力位2200。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵礦石現(xiàn)實(shí)需求偏弱，盤面區(qū)間震蕩

供應(yīng)方面，12月6日-12月12日Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2252.8萬噸，環(huán)比減少537.5萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1759.4萬噸，環(huán)比減少226.8萬噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1408.3萬噸，環(huán)比減少183.6萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量493.4萬噸，環(huán)比減少310.7萬噸中國(guó)45港到港總量2164.2萬噸，環(huán)比減少120.8萬噸；北方六港到港總量為931.5萬噸，環(huán)比減少79.7萬噸。

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浙商期貨：鐵礦現(xiàn)實(shí)偏弱倉(cāng)單壓力大但復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)

滬銅多單持有，關(guān)注68000支撐；滬鎳暫觀望，關(guān)注138000支撐螺紋供需雙弱格局邊際好轉(zhuǎn)，但礙于需求韌性不足現(xiàn)貨反彈乏力，北方城市采暖季限產(chǎn)利好熱卷，建議05合約買卷空螺套利持有；鐵礦現(xiàn)實(shí)偏弱倉(cāng)單壓力大但復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，建議1-5反套持有；焦炭第一輪提漲范圍擴(kuò)大，基差偏小，焦炭05合約暫觀望，關(guān)注壓力位3100；焦煤超預(yù)期累庫(kù)，現(xiàn)貨止跌回升，焦煤05合約暫觀望，關(guān)注壓力位2200僅供參考 。

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