新形勢下我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展格局分析與研究

由于澳大利亞本就是美國戰(zhàn)略聯(lián)盟國之一，巴西所在的南美洲又素來被稱為“美國的后花園”，這種格局將很大程度上增加我國鐵礦石資源穩(wěn)定供應的風險 第二，美國重啟傳統(tǒng)化石能源使用，或將使我國鋼鐵行業(yè)面臨一定挑戰(zhàn)2025年1月份，特朗普政府執(zhí)政伊始就宣布再次退出“巴黎協(xié)定”在美國重啟傳統(tǒng)化石能源使用后，這一決定使得我國致力于彎道超車的新能源電池行業(yè)面臨尷尬選擇對我國鋼鐵行業(yè)而言，一方面，歐盟碳關稅征收已迫在眉睫；另一方面，傳統(tǒng)化石能源影響下的鋼鐵冶金工藝需加速調整。

鋼材

Mysteel解讀：必和必拓一季度鐵礦石產銷季節(jié)性下滑 全年持穩(wěn)預期不變

其中，Mining Area C區(qū)和金布巴礦區(qū)表現(xiàn)突出，產量同比分別增長11.8%和3.4%，充分體現(xiàn)了新產能釋放和運營優(yōu)化的成效不過，主力紐曼礦區(qū)受天氣擾動疊加礦石品質下滑影響，產量同比下降20.2% 與此同時，必和必拓在巴西薩馬科（Samarco）公司自去年12月第二座選礦廠重啟以來復產進展超出預期，一季度鐵礦石球團產量環(huán)同比分別增長11.1%和39.3%。

主編視角

中州期貨：復產預期增強，鐵礦震蕩運行

中國47港進口鐵礦石庫存總量15807.21萬噸，較上周一增加169萬噸江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價差相比，鐵水比廢鋼價格高56元/噸加拿大宣布，自今年10月1日起，將對中國產電動汽車征收100%關稅；自10月15日起，還將對產自中國的鋼鋁產品征收25%的關稅8月27日，巴西礦業(yè)公司Samarco預計在2024年底將鐵礦提高至總產能的60%（總產能2600萬噸/年），通過重啟第二家選礦廠和球團廠，將球團年產能將達到1500萬噸/年。

機構

Mysteel：鐵礦石價格堅挺原因解讀及后續(xù)展望

例如巴西Samarco（淡水河谷和必和必拓合營礦）2015年尾礦事故之后2020年重啟運行，但近兩年主要在修復尾礦，直到2023年產能利用率僅26%，預計之后產能利用率逐步提高，2028年實現(xiàn)滿產，產量達到2200萬-2400萬噸/年 中國方面，2022年中國啟動了“基石計劃”，鼓勵提升中國國內鐵礦石生產、增加海外鐵礦石資產的權益，預計到2025年將實現(xiàn)中國國內鐵礦石產量3.7億噸、中國海外資產產量2.2億噸的目標。

產業(yè)分析

太平洋航運靈便型船收入減四成對干散貨市場樂觀

隨著去年印尼煤炭出口禁令造成的低基數(shù)效應下，煤炭裝載量按年高8%；以及因澳洲、巴西等主要生產國產出有所改善，加上中國疫后經濟重啟，鐵礦石裝載量按年增長4% 太平洋航運表示，由于貿易流動的變化、全球糧食及能源安全問題令煤炭及谷物的噸位航距需求增加，加上中國疫后經濟復蘇及全球推動綠色轉型，集團對干散貨運市場的未來感到樂觀，預計潛在的供求基本面將使集團能夠產生更穩(wěn)定、及更可持續(xù)的長線收益。

船舶

鐵礦石價格跌跌不休，礦業(yè)巨頭淡水河谷Q2業(yè)績不及預期

近階段的鐵礦石市場疲軟，對巴西礦業(yè)巨頭、全球第二大鐵礦石供應商淡水河谷（ValeSA）的業(yè)績打擊比預期更為嚴重受鐵礦石價格跌跌不休以及成本攀升影響，淡水河谷二季度收益不及預期 淡水河谷周四公布，第二季度未計項目調整后收益為52.5億美元這一數(shù)字低于分析師平均預估的63.2億美元，更是遠低于一年前錄得的創(chuàng)紀錄收益 礦業(yè)公司的命運正在發(fā)生巨大轉折隨著各國放松封鎖和重啟經濟，大宗商品之前經歷了一輪長達一年多的繁榮，礦商賺得盆滿缽滿。

爐料

Mysteel解讀：澳巴鐵礦石年度發(fā)運回顧及2022年目標展望

例如，巴西球團生產商Samarco在1月發(fā)運了復產后通過UBU 港發(fā)運首批鐵礦石，并且維持每月一船的發(fā)運節(jié)奏所以UBU 港年度發(fā)運量也同比上升559% 澳洲北部諸如NT Bullion和 Nathan River Resources公司也在2021年重啟Frances Creek礦Roper Bar礦生產，首批鐵礦石在達爾文港和Bingbong港發(fā)運。

聚焦

1-8月巴西與中國雙邊貿易額達938億美元 2021年有望達1200億美元創(chuàng)歷史新高

兩國關系進入了更加穩(wěn)定的階段 消息人士表示，事實上，在經濟領域，兩國關系并未受到嚴重動搖中國方面首先希望確保對大豆、鐵礦石和肉類的采購，以保證生產鏈的安全其次，雖然此前因為新冠疫情，中國在巴西的投資減少，但最近有跡象表明正在復蘇中國機構開始舉辦兩國企業(yè)家研討會，以期參與巴西的基礎設施項目 此外，外交領域也有動作協(xié)調巴中雙邊關系的主要機制——中國-巴西高層協(xié)調與合作委員會（Cosban）有望在今年年底或明年年初重啟會議，由巴西方面組織。

聚焦

2021年度一季度淡水河谷（Vale）鐵礦石產量同比增長14.2%

北京時間04月20日，巴西淡水河谷（Vale）發(fā)布2021年第一季度產銷報告，鐵礦石營銷情況如下： 產量：2021 年第一季度，淡水河谷鐵礦石粉礦產量 6800 萬噸，同比增長 14.2% 這主要得益于：（1）廷博佩巴、法布利卡（Fábrica） 和大瓦爾任綜合礦區(qū)在整個 2020 年逐步恢復了暫停的運營；（2）北嶺（Serra Norte）礦區(qū)運營業(yè)績較為強勁且 1 月降雨量較低；（3）第三方采購量增加；（4）東嶺（Serra Leste）礦區(qū)重啟運營。

鋼礦動態(tài)

2021年度一季度淡水河谷（Vale）鐵礦石產量同比增長14.2%

北京時間04月20日，巴西淡水河谷（Vale）發(fā)布2021年第一季度產銷報告，鐵礦石營銷情況如下： 產量：2021 年第一季度，淡水河谷鐵礦石粉礦產量 6800 萬噸，同比增長 14.2% 這主要得益于：（1）廷博佩巴、法布利卡（Fábrica） 和大瓦爾任綜合礦區(qū)在整個 2020 年逐步恢復了暫停的運營；（2）北嶺（Serra Norte）礦區(qū)運營業(yè)績較為強勁且 1 月降雨量較低；（3）第三方采購量增加；（4）東嶺（Serra Leste）礦區(qū)重啟運營。

爐料

Mysteel：近無憂 遠有慮——春節(jié)后鐵礦市場走勢淺析

中長期來看，鋼廠日均鐵水產量距去年最高點不足8萬噸，同時工信部強調今年要降低產量，使得需求的增漲空間受限反觀鐵礦供應，澳洲氣旋僅打了幾次擦邊球，未像過去幾年中對港口發(fā)運和礦山生產造成影響；巴西也因降雨天數(shù)和降雨量低于往年，周均發(fā)運量維持在600萬噸上方，因而今年澳巴發(fā)運受季節(jié)性影響小于往年，其他如南非、印度等也均有不同程度的增量，意味著后期到港量低位運行不可持續(xù)同時高礦價下，部分中小礦山開始重新投產，如1月底時塞拉利昂的新唐克里里項目重新出鐵礦、CSN采礦業(yè)務單獨上市，募集資金近10億美元，部分用于擴大鐵礦石產量、印度兩座新鐵礦區(qū)投產、瑞典LKAB重啟Mertainen礦山等等。

聚焦

淡水河谷2020年產銷量報告

巴西里約熱內盧，2021年2月3日——2019年暫停運營的所有鐵礦均于2020年重啟部分運營，考慮到新冠肺炎疫情的影響以及為保護員工和社區(qū)而采取的措施，這一點更是充滿挑戰(zhàn)盡管疫情相關影響及措施使所有業(yè)務的生產率下降，并使2020年新鐵礦項目的開工推遲，淡水河谷仍有信心到2022年底使產能達到4億噸 2020年第四季度，淡水河谷重啟了東嶺（SerraLeste）和法布利卡（Fábrica）鐵礦石項目，并恢復了莫阿蒂澤（Moatize）煤礦的達產工作。

爐料

淡水河谷2020年產銷量報告

巴西里約熱內盧，2021年2月3日——2019年暫停運營的所有鐵礦均于2020年重啟部分運營，考慮到新冠肺炎疫情的影響以及為保護員工和社區(qū)而采取的措施，這一點更是充滿挑戰(zhàn)盡管疫情相關影響及措施使所有業(yè)務的生產率下降，并使2020年新鐵礦項目的開工推遲，淡水河谷仍有信心到2022年底使產能達到4億噸 2020年第四季度，淡水河谷重啟了東嶺（SerraLeste）和法布利卡（Fábrica）鐵礦石項目，并恢復了莫阿蒂澤（Moatize）煤礦的達產工作。

聚焦

淡水河谷2020年產銷量報告

巴西里約熱內盧，2021年2月3日——2019年暫停運營的所有鐵礦均于2020年重啟部分運營，考慮到新冠肺炎疫情的影響以及為保護員工和社區(qū)而采取的措施，這一點更是充滿挑戰(zhàn)盡管疫情相關影響及措施使所有業(yè)務的生產率下降，并使2020年新鐵礦項目的開工推遲，淡水河谷仍有信心到2022年底使產能達到4億噸 2020年第四季度，淡水河谷重啟了東嶺（SerraLeste）和法布利卡（Fábrica）鐵礦石項目，并恢復了莫阿蒂澤（Moatize）煤礦的達產工作。

爐料

必和必拓2021上半財年運營公報（截至2020年12月31日）

我們取得了一系列里程碑式的成就，隨著Spence銅礦擴產項目的推進和巴西薩馬科礦區(qū)的安全重啟，集團迎來新的產量增長在石油方面，我們增持了Shenzi油田優(yōu)質資產，亞特蘭蒂斯三期項目也已提前投產澳大利亞的雨季和哥倫比亞的罷工則對煤炭生產造成了不利影響 集團在鐵礦石、石油和鉀肥等領域的主要建設項目都在按計劃順利推進在鞏固現(xiàn)有資產和業(yè)務優(yōu)勢的同時，通過勘探、合作以及并購等多種方式，持續(xù)增加對面向未來需求的銅、鎳等資產的投入。

爐料

Mysteel：進口鐵礦石市場周評與預判（12.21 -12.25）

遠期現(xiàn)貨落地利潤保持低位，市場交投情緒一般部分貿易商覺得價格過高，投機性需求轉弱，1月遠期船貨溢價受市場恐高情緒影響，交投相對交弱，多數(shù)以觀望為主品種方面：1月指數(shù)PB粉溢價疲軟下行，中高品澳粉市場購買需求一般；塊礦方面，近期保持低位，交投一般礦山公開平臺成交較少，整體來看上周遠期現(xiàn)貨成交量弱于前一周 四、上周熱點回顧 1、Samarco計劃于12月底復產 據外媒報道，巴西鐵礦石生產商Samarco表示計劃于12月底重啟生產運營。

進口礦周評

Samarco計劃于12月底復產

據外媒報道，巴西鐵礦石生產商Samarco表示計劃于12月底重啟生產運營目前該礦區(qū)已在Mariana地區(qū)的Germano綜合礦區(qū)進行設備調試，逐步提升兩座選礦廠和一座過濾棄物的新工廠的產能此外，該公司的 Ubu綜合礦區(qū)將于12月下半月正式開始投產，主要鐵礦石產品為球團。

海外鋼管

海外鋼礦：Samarco計劃于12月底復產

Samarco計劃于12月底復產 據外媒報道，巴西鐵礦石生產商Samarco表示計劃于12月底重啟生產運營目前該礦區(qū)已在Mariana地區(qū)的Germano綜合礦區(qū)進行設備調試，逐步提升兩座選礦廠和一座過濾棄物的新工廠的產能此外，該公司的 Ubu綜合礦區(qū)將于12月下半月正式開始投產，主要鐵礦石產品為球團。

鋼礦動態(tài)

Mysteel：進口鐵礦石市場周評與預判（12.14-12.18）

遠期現(xiàn)貨落地利潤保持低位，市場交投情緒尚可部分貿易商投機性需求因價格高位有所減緩，1月遠期船貨溢價受市場恐高情緒影響，持續(xù)下行，多數(shù)以觀望為主品種方面：1月指數(shù)PB粉溢價疲軟下行，中高品澳粉市場購買需求尚可；塊礦方面，近期保持低位，交投一般礦山公開平臺成交量有所改善，整體來看上周遠期現(xiàn)貨成交量明顯強于上上周 四、上周熱點回顧 1、Samarco計劃于12月底復產 據外媒報道，巴西鐵礦石生產商Samarco表示計劃于12月底重啟生產運營。

進口礦周評

廣發(fā)期貨：短期鐵礦石高位震蕩

預計短期鐵礦石高位震蕩，05合約參考波動區(qū)間900-1000元/噸 消息：據外媒報道，巴西鐵礦石生產商Samarco表示計劃于12月底重啟生產運營該公司的Ubu綜合礦區(qū)將于12月下半月正式開始投產，主要鐵礦石產品為球團該礦山此前年產能約為3050萬噸，但是預計復產初期將以26%的產能利用率運行現(xiàn)貨:昨日港口現(xiàn)貨價格下跌5-20元/噸全國主港鐵礦累計成交102萬噸，環(huán)比上漲36.9%(其中TOP2貿易商港口現(xiàn)貨成交量為70萬噸，環(huán)比上漲40%)；本周平均每日成交102萬噸，環(huán)比下降27%；本月平均每日成交139.5萬噸，環(huán)比上漲2.7%。

機構