Mysteel晚餐：9月中國出口鋼材超千萬噸，鐵礦石到港量增加

◎央行數(shù)據(jù)顯示： （1）前三季度社會融資規(guī)模增量累計(jì)為25.66萬億元，比上年同期少3.68萬億元。

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Mysteel晚餐：中國鐵礦石到港量大幅增加，鋼材出口價(jià)格下跌

◎8月14日，商務(wù)部等9部門辦公廳（室）發(fā)布關(guān)于印發(fā) 《縣域商業(yè)三年行動計(jì)劃（2023-2025年）》的通知其中提出，到2025年在全國打造500個(gè)左右的縣域商業(yè)“領(lǐng)跑縣”，建設(shè)改造一批縣級物流配送中心、鄉(xiāng)鎮(zhèn)商貿(mào)中心（大中型超市、集貿(mào)市場）和農(nóng)村新型便民商店。

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全球最大鐵礦石發(fā)運(yùn)港黑德蘭港月鐵礦石出口至中國量環(huán)比增加11.3%

2023年6月15日，澳大利亞皮爾巴拉港務(wù)局（PPA）公布5月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示其5月份總吞吐量為6250萬噸，環(huán)比增加8.3%，同比增加1.3%；1-5月份累計(jì)吞吐量為30200萬噸，同比增長2% 5月黑德蘭港口鐵礦石總出口為4816.6萬噸，環(huán)比增加11.3%，同比增加0.9%其中出口至中國的量4051.8萬噸，環(huán)比增加14.05%，同比增加0.2%。

鋼礦動態(tài)

Mysteel早讀：李強(qiáng)總理重磅發(fā)聲，唐山鋼廠8月下旬限產(chǎn)調(diào)研

◎ 8月11日-17日，中國47港鐵礦石到港總量2703.1萬噸，環(huán)比增加131.5萬噸 ◎ 8月11日-17日，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3406.6萬噸，環(huán)比增加359.9萬噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2756.0萬噸，環(huán)比增加225.7萬噸 ◎ 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年7月，中國出口鋼鐵棒材159萬噸，同比增長77.2%。

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螺紋鋼應(yīng)該成為“好房子”建設(shè)的重要載體

刁力介紹了中國鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況他表示，今年初以來，中國粗鋼產(chǎn)量降幅快于世界其他地區(qū)，表觀消費(fèi)量降幅快于粗鋼產(chǎn)量，鋼材出口成為穩(wěn)定市場供需的“關(guān)鍵少數(shù)”，鋼材價(jià)格雖持續(xù)低位運(yùn)行，但鐵礦石、煤、焦、廢鋼等原燃料采購成本降幅超過鋼材價(jià)格，“特種兵”企業(yè)盈利能力領(lǐng)先后期鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整須跨越產(chǎn)能過剩難題，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快發(fā)展鋼結(jié)構(gòu)建筑，提高短流程煉鋼和高等級制造業(yè)用鋼產(chǎn)量占比，提高產(chǎn)業(yè)集中度，擴(kuò)大鋼鐵行業(yè)在上下游兩端的價(jià)格話語權(quán)，提高出口鋼材的高附加值產(chǎn)品占比，鞏固超低排放、極致能效等綠色投資成果等。

鋼材

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

五大品種鋼材總庫存量1375.36萬噸，周環(huán)比增加23.47萬噸五大品種周消費(fèi)量為845.74萬噸，其中建材消費(fèi)環(huán)比增3.4%，板材消費(fèi)環(huán)比降2.8% 數(shù)據(jù)：海關(guān)總署：7月中國出口鋼材983.6萬噸，1-7月累計(jì)出口鋼材6798.3萬噸，同比增長11.4% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)8月8日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

Mysteel晚餐：中天螺紋鋼上調(diào)70元，焦煤期貨跌停

◎7月31日，據(jù)悉印度果阿邦在時(shí)隔12年后恢復(fù)了鐵礦石開采，該邦的采礦活動曾于2012年停止數(shù)據(jù)顯示，在2009-2010年的高峰期，果阿邦每年出口低品位鐵礦石高達(dá)5000萬噸，大部分出口到中國 ◎國家能源集團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，集團(tuán)完成煤炭產(chǎn)銷量3.74億噸、發(fā)電量5806億千瓦時(shí)、鐵路貨運(yùn)量2.76億噸、化工品產(chǎn)量1355萬噸。

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Mysteel早讀：特朗普威脅對俄征100%關(guān)稅 有色金屬普跌

◎中國6月按美元計(jì)出口同比增長5.8%，進(jìn)口增長1.1%，Labubu帶動玩具出口破百億；稀土出口創(chuàng)2009年來最高，鐵礦石進(jìn)口創(chuàng)年內(nèi)新高，鋼鐵二季度出口創(chuàng)紀(jì)錄 ◎中國央行最新發(fā)聲信息量巨大：關(guān)于貨幣政策、地方專項(xiàng)債、人民幣匯率、提振消費(fèi)。

有色聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周五版

跌幅方面，鐵礦石跌超1%，菜粕跌近1% 兩部門：鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大鄉(xiāng)村振興資金投放 有望應(yīng)用于高端乘用車領(lǐng)域 全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速 海南封關(guān)運(yùn)行 打開中國外資外貿(mào)新通道 央行上?？偛孔钚掳l(fā)布！個(gè)人住房貸款需求回升 外資對境內(nèi)股票投資回暖 美國房貸利率小幅下降 30年期貸款利率降至6.74% 期貨沉淀資金總量創(chuàng)歷史新高 “百億元級”品種增至19個(gè) “零容忍、出重拳”！我國對戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口始終保持嚴(yán)查嚴(yán)打高壓態(tài)勢 “八連降息”后歐洲央行如期停下腳步 后續(xù)政策走向堪稱一團(tuán)亂麻 。

早間提示

南非5月礦業(yè)產(chǎn)出止跌回升

此外，政策環(huán)境也將成為決定行業(yè)能否持續(xù)回暖的重要變量南非政府近期就《礦產(chǎn)資源開發(fā)法案》的修訂啟動公眾咨詢，旨在推動監(jiān)管穩(wěn)定與改善投資環(huán)境皮納爾指出：“只要政策持續(xù)穩(wěn)定、基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)改善，南非礦業(yè)完全有能力把握全球市場機(jī)遇” “南非一直是全球市場的可靠供應(yīng)商，”皮納爾指出，南非在對中國出口鐵礦石、對印度出口煤炭等全球貿(mào)易中扮演著重要角色

原料

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年鋼鐵價(jià)格仍將承壓運(yùn)行

此外，市場關(guān)注的幾內(nèi)亞西芒杜礦山11月首船鐵礦石出口，若出口超預(yù)期，鐵礦石供給能力將明顯提升不過，主要礦山出礦衰減的情況愈發(fā)明顯，其中四大礦山預(yù)計(jì)2025年衰減量4330萬噸，預(yù)計(jì)2025年鐵礦石產(chǎn)能凈新增5400萬噸左右 2025年下半年鐵礦石需求將走弱預(yù)計(jì)2025年下半年中國生鐵產(chǎn)量將下降900-1000萬噸，對鐵礦石需求將走弱。

產(chǎn)業(yè)分析

朱克東：2025年鐵礦石供需寬松成定局 礦價(jià)重心將持續(xù)下移

今年中國春節(jié)結(jié)束較早，下游需求啟動較快，疊加出口訂單強(qiáng)勁，產(chǎn)量略有增長，同時(shí)鋼廠因生產(chǎn)自律利潤明顯好轉(zhuǎn)；歐洲、日韓因國內(nèi)需求走弱，產(chǎn)量明顯下滑；而越南、印度等新興國家隨著國內(nèi)需求增加，產(chǎn)量明顯提升，但其增量不及年初的預(yù)期 展望下半年，朱克東認(rèn)為鐵礦石將進(jìn)入供需寬松周期，價(jià)格重心大概率下移從歷史周期看，62%澳粉價(jià)格指數(shù)當(dāng)前處于下行通道，結(jié)合供需格局，預(yù)計(jì)下半年價(jià)格區(qū)間將在80-100美元/干噸。

會議報(bào)道

Mysteel：鋼坯出口創(chuàng)紀(jì)錄增長 ——內(nèi)需疲弱下的成本套利與產(chǎn)業(yè)隱憂

另一方面，綠色轉(zhuǎn)型阻力加大鋼坯大量出口意味著高爐—轉(zhuǎn)爐長流程持續(xù)高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鐵礦石資源消耗更多、碳排放更高，且國內(nèi)部分深加工產(chǎn)能閑置，整體資源配置效率降低這與鋼鐵行業(yè)“減碳增效”的戰(zhàn)略方向背道而馳，若缺乏有效政策引導(dǎo)，將對“雙碳”目標(biāo)構(gòu)成現(xiàn)實(shí)壓力 展望下半年，中國鋼坯出口規(guī)模仍有望維持在相對高位，但增速面臨邊際放緩的風(fēng)險(xiǎn)一方面，東南亞等主要市場從6–8月進(jìn)入施工淡季，需求或階段性走弱；另一方面，部分鋼廠雖已將出口訂單延續(xù)至三季度末，但更多出于對沖國內(nèi)需求疲軟的保守策略，難以支撐持續(xù)的外需高增速。

觀點(diǎn)

2024年中國人均鋼材表觀消費(fèi)量降至601.1千克 排名全球第三

澳大利亞和巴西合計(jì)鐵礦石產(chǎn)量占比為54.3% 2023年，全球鐵礦石表觀消費(fèi)量為24.225億噸，同比微降0.2%其中，中國表觀消費(fèi)量為14.572億噸，同比提高8.9%，占全球的比重為60.2% 2024年全球廢鋼貿(mào)易量 2024年，全球廢鋼出口量為9580萬噸，同比下滑3.7%；進(jìn)口量為9670萬噸，同比下滑0.7% 歐盟27國是全球最大的廢鋼出口地區(qū)，2024年共出口廢鋼4260萬噸，同比下降4.7%，占全球廢鋼出口總量的44.5%。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel日報(bào)：全國建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 低位成交尚可

2、6月16日-22日，中國47港鐵礦石到港總量2772.9萬噸，環(huán)比增加255.4萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2562.7萬噸，環(huán)比增加178.2萬噸；北方六港鐵礦石到港總量為1153.5萬噸，環(huán)比減少65.5萬噸 3、1-5月中國鋼坯、鋼筋、線材分別出口471.7萬噸、165.4萬噸、459.3萬噸，同比分別增355萬噸、78萬噸、131.6萬噸，合計(jì)增565萬噸。

日報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年江蘇廢鋼或跌幅收窄

一是鐵礦石，即使當(dāng)前鐵礦石價(jià)格相對堅(jiān)挺，但在進(jìn)入全球供應(yīng)寬松周期下，市場對其補(bǔ)跌持有較高預(yù)期，且上周發(fā)往中國的比例環(huán)比上升至87%，顯示鐵礦石供應(yīng)壓力正不斷積累二是雙焦，雖然“蒙煤出口資源稅”“主產(chǎn)地減產(chǎn)”等市場傳聞炒作不斷，但多數(shù)礦山減產(chǎn)的直接原因是高庫存、銷售不暢等，所以后續(xù)下行壓力顯著結(jié)合鐵焦兩點(diǎn)，下半年鐵水成本或有進(jìn)一步下降空間，對廢鋼性價(jià)比及需求用量均造成壓制不僅如此，三季度江蘇部分鋼企存有常規(guī)檢修計(jì)劃，疊加產(chǎn)能出清大背景下，鋼企主動減控產(chǎn)意愿或有所增加，故而，江蘇廢鋼需求或存在減少的合理性。

熱點(diǎn)聚焦

2024年中國人均鋼材表觀消費(fèi)量降至601.1千克，排名全球第三

澳大利亞和巴西合計(jì)鐵礦石產(chǎn)量占比為54.3% 2023年，全球鐵礦石表觀消費(fèi)量為24.225億噸，同比微降0.2%其中，中國表觀消費(fèi)量為14.572億噸，同比提高8.9%，占全球的比重為60.2% 2024年全球廢鋼貿(mào)易量 2024年，全球廢鋼出口量為9580萬噸，同比下滑3.7%；進(jìn)口量為9670萬噸，同比下滑0.7%。

鋼材

從日本制鐵成功收購美國鋼鐵談起——中國鋼鐵應(yīng)如何積極應(yīng)對？

三是積極布局上游資源隨著東南亞國家、印度等國進(jìn)入城市化和工業(yè)化發(fā)展階段，全球鋼鐵仍有增長空間，上游鐵礦石、焦煤等資源保障問題或會重新顯現(xiàn)應(yīng)利用目前我國粗鋼產(chǎn)量全球占比超過50%的優(yōu)勢，完善鐵礦石等商品的全球定價(jià)機(jī)制，提高資源保障水平，增強(qiáng)在鐵礦石等領(lǐng)域的定價(jià)權(quán) 四是努力增強(qiáng)中國鋼鐵行業(yè)的整體供給彈性目前，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)“三高三低”（高產(chǎn)量、高成本、高出口、低需求、低價(jià)格、低效益）的特征。

鋼材

廣發(fā)期貨：熱卷和螺紋分別關(guān)注3150和3050元壓力

當(dāng)前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續(xù)累庫明顯 【觀點(diǎn)】焦煤受原油拉漲影響明顯走強(qiáng)，帶動鋼材在內(nèi)的黑色金屬稍強(qiáng)走勢從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產(chǎn)量3100萬噸，出口量在1100萬噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬噸（折粗鋼1000萬噸），2025年伊朗出口中國鐵礦石月均量40萬噸（年度500萬噸鐵礦，折合300萬噸粗鋼）伊朗對全球鐵元素供應(yīng)在2200萬噸（粗鋼），假設(shè)中國完全替代伊朗粗鋼供應(yīng)，預(yù)計(jì)對中國粗鋼需求最大影響在1400萬噸，實(shí)際影響要遠(yuǎn)低于此值。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材反彈偏空操作

當(dāng)前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續(xù)累庫明顯 【觀點(diǎn)】焦煤受原油拉漲影響明顯走強(qiáng)，帶動鋼材在內(nèi)的黑色金屬稍強(qiáng)走勢從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產(chǎn)量3100萬噸，出口量在1100萬噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬噸（折粗鋼1000萬噸），2025年伊朗出口中國鐵礦石月均量40萬噸（年度500萬噸鐵礦，折合300萬噸粗鋼）伊朗對全球鐵元素供應(yīng)在2200萬噸（粗鋼），假設(shè)中國完全替代伊朗粗鋼供應(yīng)，預(yù)計(jì)對中國粗鋼需求最大影響在1400萬噸，實(shí)際影響要遠(yuǎn)低于此值。

機(jī)構(gòu)