中州期貨：鋼材建議暫且觀望

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產量和消費回升，總庫存開始去化高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫存累積地產銷售、開工、施工和竣工數據仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿易保護，成材總庫存低位，壓減粗鋼產量預期；1-8月進口鐵礦石和國產鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大。

機構

中州期貨：建材成交微增，鋼材震蕩運行

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降5% ③綜合來看，本期五大材周度產量下降，消費回升，總庫存累積高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫存去化地產銷售、開工、施工和竣工數據仍較差鋼材出口韌性較強，成材總庫存低位，壓減粗鋼產量預期；1-8月進口鐵礦石和國產鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大。

機構

中州期貨：全國主流貿易商建材成交回升，鋼材震蕩運行

高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫存去化地產銷售、開工、施工和竣工數據仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿易保護，成材總庫存低位，壓減粗鋼產量預期；1-8月進口鐵礦石和國產鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大央行貨幣政策適度寬松，美聯儲降息周期，震蕩運行 投資建議:暫且觀望 風險及關注點：終端消費

機構

中州期貨：鋼材震蕩偏強

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降5% ③綜合來看，本期五大材周度產量下降，消費回升，總庫存累積高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫存去化地產銷售、開工、施工和竣工數據仍較差鋼材出口韌性較強，成材總庫存低位，壓減粗鋼產量預期；1-8月進口鐵礦石和國產鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大。

策略研究

中州期貨：鐵礦成交大增，鋼材震蕩運行

高爐鐵水高位且繼續(xù)回升，鐵礦港口庫存去化地產銷售、開工、施工和竣工數據仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿易保護，成材總庫存低位，壓減粗鋼產量預期；1-8月進口鐵礦石和國產鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力巨大央行貨幣政策適度寬松，美聯儲降息周期，震蕩運行 投資建議:暫且觀望 風險及關注點：終端消費

機構

中州期貨：卷螺價差持續(xù)擴大局面或階段結束

2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降5% ③綜合來看，本期五大材周度產量下降，消費回升，總庫存累積高爐鐵水如期大幅回升，鐵礦港口庫存累積地產銷售、開工、施工和竣工數據仍較差。

晨報速遞

中州期貨：鋼材建議暫且觀望

2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降6.24% ③綜合來看，本期五大材周度產量下降，消費回升，總庫存累積高爐鐵水如期大幅回升，鐵礦港口庫存累積地產銷售、開工、施工和竣工數據仍較差。

機構

中州期貨：螺紋倉單壓力大，鋼材震蕩偏弱

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降6.24% ③綜合來看，本期五大材周度產量和消費均下降，總庫存累積高爐鐵水上期大幅下降預計本期大幅回升，鐵礦港口庫存累積地產銷售、開工、施工和竣工數據均較差鋼材出口韌性較強，成材總庫存低位，壓減粗鋼產量預期；1-8月進口鐵礦石和國產鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力大。

策略研究

中州期貨：10月寶武板材價格持平，鋼材震蕩偏弱

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降6.24% ③綜合來看，本期五大材周度產量和消費均下降，總庫存累積高爐鐵水上期大幅下降預計本期大幅回升，鐵礦港口庫存累積地產銷售、開工、施工和竣工數據均較差鋼材出口韌性較強，成材總庫存低位，壓減粗鋼產量預期；1-8月進口鐵礦石和國產鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力大。

機構

中州期貨：建議鐵礦石和熱卷多單持有

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降6.24% ③綜合來看，本期五大材周度產量和消費均下降，總庫存累積高爐鐵水本期大幅下降預計下期大幅回升，鐵礦港口庫存累積地產銷售、開工、施工和竣工數據均較差鋼材出口韌性較強，成材總庫存偏低，壓減粗鋼產量預期；1-8月進口鐵礦石和國產鐵礦同比均下降；螺紋交割壓力大。

機構

中州期貨：周末唐山鋼坯跌10，螺紋2510合約交割壓力大

1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-7月鋼材出口同比增加11.4%2025年1-8月挖掘機國內銷量同比增21.5%1-7月進口鐵礦石同比下降2.3%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降6.24% ③綜合來看，本期五大材周度產量和消費均下降，總庫存累積高爐鐵水本期大幅下降預計下期大幅回升，鐵礦港口庫存累積地產銷售、開工、施工和竣工數據均較差鋼材出口韌性較強，成材總庫存偏低，壓減粗鋼產量預期；1-7月進口鐵礦石和國產鐵礦同比均下降；央行貨幣政策適度寬松，震蕩運行。

周報回顧

中州期貨：高爐鐵水如期大幅回升，鋼材震蕩偏弱

2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-8月鋼材出口同比增加10%2025年1-8月挖掘機國內銷量同比增21.5%1-8月進口鐵礦石同比下降1.6%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降6.24% ③綜合來看，本期五大材周度產量下降，消費回升，總庫存累積高爐鐵水如期大幅回升，鐵礦港口庫存累積地產銷售、開工、施工和竣工數據均較差。

晨報速遞

中州期貨：單邊建議鐵礦石多單持有

地產銷售、開工、施工和竣工數據均較差鋼材出口韌性較強，成材總庫存偏低，壓減粗鋼產量預期；1-7月進口鐵礦石和國產鐵礦同比均下降；央行貨幣政策適度寬松，震蕩運行 投資建議:單邊建議鐵礦石多單持有，關注800整數關口的壓力位套利建議階段多礦空螺 風險及關注點：終端消費

機構

中州期貨：唐山環(huán)保限產解除，京津冀工地陸續(xù)復工

2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%1-7規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.7%1-7月鋼材出口同比增加11.4%2025年1-7月國內挖掘機銷量同比增22.3%1-7月進口鐵礦石同比下降2.3%1-7月433家礦山企業(yè)鐵精粉產量累計同比下降6.24% ③綜合來看，本期五大材周度產量和消費均增加，總庫存累積高爐鐵水先降后增，鐵礦港口庫存下降地產銷售、開工、施工和竣工數據均較差。

機構

黑色系企業(yè)的期市“成長記”

過去幾年，在國際貿易環(huán)境變化、境內外供求結構調整、疫情暴發(fā)等背景下，鋼鐵原燃料市場波動加劇以2022年為例，受澳煤進口受阻、下游需求較好等因素影響，一季度焦煤價格延續(xù)2021年的漲勢但進入二季度，在國內“保供穩(wěn)價”要求下，焦煤供應持續(xù)增加，4月中旬后煤價高位回落對身處產業(yè)鏈中游的貿易企業(yè)而言，其在原料采購時擔心價格上漲，銷售時又不愿意價格下跌，對風險管理的需求較為迫切 山東惠聯集團成立于2017年，是濟寧市國有資產投資控股有限公司的全資子公司，主營業(yè)務包括橡膠、煤炭、鐵礦石、建材等產品貿易，鐵礦石年貿易量約6萬噸，經營模式是以“低買高賣”的方式賺取差價，在經營過程中面臨雙向風險敞口——采購時價格上漲會增加成本，采購后在港庫存又存在貶值風險。

鋼材

Mysteel解讀：看數據說廢鋼——廢鋼供應偏緊 價格表現堅挺

【熱點聚焦】 1、8月12日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3353元/噸，日環(huán)比增加9元/噸，平均利潤虧損39元/噸，谷電利潤為62元/噸 2、截至8月11日，中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14400.58萬噸，較上周一增89.61萬噸；45港庫存總量13806.08萬噸，環(huán)比增65.11萬噸 3、據Mysteel統(tǒng)計，18家重點房企2025年1-7月銷售額合計8420.96億元，同比下降16.9%；7月銷售額合計953.16億元，同比下降20%，環(huán)比下降41.4%。

看數據說廢鋼

14日鐵礦石港口現貨成交一覽

需求端，鐵礦需求放緩，鋼廠成材銷售壓力增加，部分鋼廠臨近年中檢修，但鋼廠盈利率微增，原料端在利潤驅動下需求仍表現出較強韌性，鐵礦基本面情況相對較好綜上所述，預計明日鐵礦石現貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現貨市場成交一般 價格小幅上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現貨價格小幅上漲，市場成交一般。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格小幅波動 成交較少

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格小幅波動 成交較少

進口礦區(qū)域日評

7日鐵礦石港口現貨成交一覽

需求端，鋼廠成材銷售壓力增加，疊加部分高爐臨近年中檢修，鐵水產量進入下行階段，鋼廠盈利率相對持穩(wěn)，但高爐開工率環(huán)比上周減少，鋼廠整體仍以按需采購為主，現貨跟漲乏力綜上所述，預計明日鐵礦石現貨價格震蕩運行 ◎唐山港口： 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現貨市場價格小幅下行，成交冷清具體來看，貿易商報盤積極性一般，挺價意向較強，報價較上一工作日上漲2-5元/濕噸；本地鋼廠采購意向較差，詢貨謹慎，個別剛需采購，貿易商幾無投機操作；整體市場交投氛圍較差。

成交報告