寶城期貨：鐵礦石高位整理

8月9日，唐山調(diào)坯軋材企業(yè)將實施嚴格限產(chǎn)的消息傳出，據(jù)鋼聯(lián)調(diào)研，已有企業(yè)收到停限產(chǎn)通知從內(nèi)容看，目前限產(chǎn)僅針對軋材廠，對高爐生產(chǎn)影響有限，前期抑制礦價的因素有所消退 鐵礦石供需格局向好，同樣助推本輪礦價上行盡管目前市場處于傳統(tǒng)淡季，鋼廠生產(chǎn)趨弱，鐵礦石終端消耗同步回落，但整體降幅有限數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日當周，鋼聯(lián)247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為240.32萬噸，進口礦日耗為298.14萬噸，較去年同期分別增加8.62萬噸、14.35萬噸。

原料

Mysteel早報：部分管廠廠價上調(diào) 全國無縫管價格或穩(wěn)中趨強

【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎ 當?shù)貢r間7月28日至29日，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財政部長貝森特及貿(mào)易代表格里爾在瑞典斯德哥爾摩舉行中美經(jīng)貿(mào)會談根據(jù)會談共識，雙方將繼續(xù)推動已暫停的美方對等關(guān)稅24%部分以及中方反制措施如期展期90天 ◎7月28日，中國47港進口鐵礦石港口庫存總量14281.73萬噸，較上周一降106.83萬噸；45港庫存總量13686.23萬噸，環(huán)比降97.63萬噸。

每日分析

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供需緊平衡 價格窄幅調(diào)整

【進口礦】Mysteel統(tǒng)計全國港口進口礦成交筆數(shù)70筆，供應方面，目前資源尚可，港口庫存供應相對寬松需求方面，鋼廠利潤存在支撐，據(jù)了解，個別鋼廠環(huán)保限產(chǎn)已經(jīng)結(jié)束，鋼廠需求或有增加，對鐵礦石價格或有一定支撐作用，但雨季將近，終端開工率受影響較大，需求或有降低，綜合來看，預計下周進口礦現(xiàn)貨市場或?qū)⒄鹗庍\行 【核心觀點】 受限產(chǎn)消息影響，近日鋼價偏強運行，廢鋼價格則多一重保障，另外從鋼廠數(shù)據(jù)來看，到貨與消耗長期維持緊平衡狀態(tài)，鋼廠庫存窄幅波動，部分鋼廠仍有補庫需求。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

2日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，下游成材市場呈現(xiàn)供增需降格局，且?guī)齑骈_始有累積，需求呈現(xiàn)走弱跡象，但受限產(chǎn)等消息影響，區(qū)域內(nèi)鋼企鐵水產(chǎn)量小幅下降，成材利多預期逐步回升，鋼企利潤支撐尚可，進口礦價格存在向上空間綜上所述，預計明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩偏強運行 ◎唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交情況一般 價格較上一工作日持漲運行 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨報價較前一工作日上漲，市場整體交投情況一般。

成交報告

Mysteel早讀：特朗普30%關(guān)稅大棒砸向歐盟、墨西哥 有色金屬全線飄綠

巴西是美國煤炭的主要進口國，一季度美國供應巴西煤炭進口總量的45.5%Ibram數(shù)據(jù)顯示，巴西第一季度向美國出口的礦產(chǎn)品包括鐵礦石、鋁土礦、鈮、黃金、高嶺土以及裝飾用及其他種類的礦石2025年上半年，巴西鋁制品出口量較上年同期已下降約25%，這就是關(guān)稅政策所導致的資料顯示，美國生產(chǎn)的90%以上的原鋁可能都使用了來自巴西的原材料，包括鋁土礦和氧化鋁 ◎【Taseko的Yellowhead項目有望成為頂級銅礦】7月10日消息，Taseko Mines發(fā)布了不列顛哥倫比亞省Yellowhead項目的最新技術(shù)報告，證實其有可能成為與其附近Gibraltar礦類似的頂級銅礦資產(chǎn)的潛力。

有色聚焦

Mysteel月報：7月份國內(nèi)帶鋼價格或維持區(qū)間震蕩運行

國內(nèi)鐵礦石到港應前期高供給問題，預計7月份鐵礦石進口量或?qū)⑼黄浦聊陜?nèi)新高水平；但需求季節(jié)性走弱，鋼廠累庫速度加快，不過近期環(huán)保限產(chǎn)預期或?qū)﹁F水產(chǎn)量有一定影響，利空鐵礦石價格 （二）、供應面 7月初唐山市場環(huán)保限產(chǎn)消息發(fā)酵以及部分廠家軋線年度檢修，供應存在減量預期，不過目前鋼廠訂單充足，利潤尚可，因此減量或相對有限調(diào)坯軋材廠成本持續(xù)倒掛，銷售壓力較大，生產(chǎn)積極性不高，供應或維持偏低水平。

研究報告

Mysteel早報：淡季屬性仍存 全國無縫管價格或盤整運行

【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎國家發(fā)展改革委等三部門發(fā)布關(guān)于開展零碳園區(qū)建設的通知通知提出多項重點任務，包括加快園區(qū)用能結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、推進節(jié)能降碳、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、強化資源節(jié)約集約、完善基礎(chǔ)設施、加強技術(shù)應用、提升能碳管理能力及支持改革創(chuàng)新等 ◎7月7日，中國47港進口鐵礦石庫存總量14403.69萬噸，較上周一下降62.08萬噸；45港庫存總量13822.73萬噸，環(huán)比下降47.08萬噸。

每日分析

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——期貨寬幅走高 能否帶動廢鋼價格上行

【鋼坯】 2日全國鋼坯市場價格拉漲20-60元/噸，宏觀消息面影響期螺偏強走勢，鋼坯現(xiàn)貨價格漲幅較小成交謹慎，調(diào)坯軋鋼廠低級采坯宏觀消息利好期螺延續(xù)偏強走勢，現(xiàn)貨市場跟漲為主，高價資源成交顯弱，鋼坯期現(xiàn)價差繼續(xù)擴大，下游調(diào)坯成品材低價資源成交上量，軋鋼廠采坯較昨顯積極但整體仍顯謹慎觀望，預計明日鋼坯市場價格或穩(wěn)中趨高 【進口礦】 2日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨報價較前一工作日上漲，市場整體交投情況一般。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行 成交一般

需求端，下游成材市場呈現(xiàn)供增需降格局，且?guī)齑骈_始有累積，需求呈現(xiàn)走弱跡象，但受限產(chǎn)等消息影響，區(qū)域內(nèi)鋼企鐵水產(chǎn)量小幅下降，成材利多預期逐步回升，鋼企利潤支撐尚可，進口礦價格存在向上空間綜上所述，預計明日山東鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩偏強運行

進口礦區(qū)域日評

Mysteel晚餐：習近平發(fā)表重要講話，上半年新建鋼鐵項目匯總

這也是該指數(shù)過去9個月中第8次高于榮枯線，制造業(yè)景氣度微改善 ◎據(jù)水利部黃河水利委員會消息，自今天（7月1日）起，黃河正式進入主汛期目前，山東段已采取24小時防汛值班制度 ◎6月30日，中國47港進口鐵礦石庫存總量14465.77萬噸，較上周一下降28.74萬噸；45港庫存總量13869.81萬噸，環(huán)比下降98.21萬噸。

資訊

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格震蕩運行，區(qū)間參考700-745

鋼廠進口礦庫存環(huán)比-64.15至8690.18萬噸，鋼廠日耗小幅下降，庫存環(huán)比下滑，減量集中在中型鋼廠 【觀點】昨日鐵礦09合約震蕩運行，消息層面暫無擾動基本面來看，本周鐵礦石全球發(fā)運量環(huán)比繼續(xù)增長，目前攀升至年內(nèi)高位水平，澳洲發(fā)運持續(xù)沖高，F(xiàn)MG及BHP財年沖量到港量亦逐步回升，結(jié)合發(fā)運數(shù)據(jù)推算，到港后續(xù)仍將維持偏高水平需求端，鐵水環(huán)比上周基本持平，鋼廠盈利率維持歷史同期偏高水平。

機構(gòu)

28日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，高爐鐵水產(chǎn)量持續(xù)攀升，短期內(nèi)對鐵礦需求提供有力支撐不過由于終端鋼材需求已出現(xiàn)回落跡象，且消息面仍有粗鋼限產(chǎn) 傳 聞擾動，使得市場對后續(xù)鐵礦需求情況存在擔憂，市場參與者的觀望情緒漸濃，鐵礦石期貨市場的活躍度與看漲預期受到抑制綜上所述，預計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交尚可，價格有所上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所上漲，成交尚可。

成交報告

Mysteel日報：四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)?交投一般

今日四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投尚可據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉540，59%釩鈦粉660，61%釩鈦粉786，巴中61%精粉799(干基不含稅出廠價；單位：元/噸) 供應端，川內(nèi)礦企維持正常生產(chǎn)，礦企訂單充足，廠內(nèi)幾無庫存有消息傳出某主導企業(yè)停止原礦對外加工，屆時影響原料資源流動原料資源進一步偏緊需求端，由于省內(nèi)資源緊張疊加省外資源性價比不高，鋼企采購壓力增加，進口礦采購有所提高。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel早報：商戶讓利出貨 無縫管價格或弱穩(wěn)運行

【產(chǎn)經(jīng)消息】 ◎淡水河谷：2025年一季度鐵礦石總產(chǎn)量為6766.4萬噸，環(huán)比降20.7%，同比降4.5%；鐵礦石總銷量為6614.1萬噸，環(huán)比降18.5%，同比增3.6% ◎截至本周一（4月14日），中國47港進口鐵礦石庫存總量14637.45萬噸，較上周一下降267.94萬噸；45港庫存總量14191.45萬噸，環(huán)比下降261.94萬噸。

每日分析

Mysteel鐵礦石季報---- 二季度鐵礦石價格震蕩下行

另外臨近三月份重要會議，市場對宏觀刺激政策有所期待，市場情緒顯著改善鐵礦石基本面，受颶風天氣影響，鐵礦石供應降幅明顯，進一步推高礦價 2月下旬-3月初，由于多方消息擾動，市場對三月會議政策謹慎樂觀，鐵礦石價格高位回落3月，主交易邏輯為限產(chǎn)傳聞和旺季需求驗證，鐵礦石價格震蕩運行為主 進口利潤方面，遠期現(xiàn)貨價格表現(xiàn)強于港口現(xiàn)貨，進口利潤收縮明顯，以PB粉為例，截止3月31日，PB粉進口利潤為-12元/噸，環(huán)比收縮11；基差方面，基于05合約PB粉期現(xiàn)價差0元/噸，環(huán)比走擴2；鋼廠利潤方面，一季度鋼廠利潤窄幅波動為主，截止目前，江蘇螺紋鋼毛利為117元/噸。

月報

Mysteel月報：四月鐵礦石供需雙強，進口鐵礦石價格先抑后揚

另外上旬限產(chǎn)傳聞不斷，空頭成材近月避險，成材價格上漲帶動鐵礦中旬，鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回落，核心依然在于終端旺季需求未達限產(chǎn)消息遲遲未被驗證，市場心態(tài)整體偏謹慎統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)依舊疲軟，終端旺季需求欠佳特征凸顯，成材需求恢復較歷年同期偏緩月末，鐵礦石價格小幅反彈終端成材需求恢復不及預期等利空因素逐步消化，鋼廠利潤尚可，鐵水仍然維持上行通道，鐵礦石價格小幅反彈 鐵礦石期現(xiàn)方面，本月05合約基差月環(huán)比收窄3，截至目前，PB粉-05合約基差為-2；進口利潤方面，以青島港PB粉為例，截止目前，PB粉即期進口利潤為-15元/噸，月環(huán)比收窄19元/噸。

月報

廣發(fā)期貨：鐵礦寬幅震蕩為主

鋼廠進口礦庫存環(huán)比+61.27至9171.72萬噸，鋼材以遠期礦補庫為主 【觀點】昨日市場受中美貿(mào)易摩擦升級的影響普跌，鐵礦石低開高走，主力合約切換至095-9正套低開修復前期跌幅，整體市場情緒沖擊較大最新消息，針對我國對美國加征反制關(guān)稅的政策，特朗普回應表示對中國再加征50%關(guān)稅針對中美貿(mào)易沖突升級事件本身來看，鐵礦面臨的風險升級為全球煉鋼需求的回落目前市場對國內(nèi)對沖政策存在一定預期，但政策實際兌現(xiàn)及落地情況存在不確定性。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：短期鐵礦石震蕩運行

鋼廠進口礦庫存環(huán)比+15.22至9182.41萬噸，華北鋼廠海漂貨發(fā)貨增加，庫存小幅累庫 【觀點】昨日鐵礦盤面震蕩運行消息方面，淡水河谷在一封電子郵件中聲明，Carajás鐵路于周日晚被Gavi?oIndigenousPeople成員封鎖，他們正在采取適當措施，明確、安全地放行Carajás生產(chǎn)鐵礦石的路線短期鐵礦多空因素交織，內(nèi)外因素交困，產(chǎn)業(yè)因素壓制價格高度具體來看，需求端，成材終端仍處于緩慢恢復階段，板材出口反傾銷的影響將逐步體檢，鋼材出港量連續(xù)兩周持穩(wěn)。

機構(gòu)

Mysteel周報：宏觀預期驗證在即，鐵水回升加速，鐵礦石價格或?qū)挿鹗帲?.24-2.28）

上海螺紋鋼價格3282元/噸，周環(huán)比下跌48元/噸，跌幅1.44%鐵礦石價格方面，62%澳粉指數(shù)跌幅大于鐵礦石期貨主力合約價格大于新交所掉期主力合約大于青島港PB粉本周鐵礦石基本面延續(xù)健康狀態(tài)，需求維持上行通道，但是受市場多方消息擾動，本周鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回調(diào) 進口利潤方面，即期進口利潤周環(huán)比小幅走擴，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為4元/噸，周環(huán)比走擴10元/噸；基差方面，基于05合約基差，青島港PB粉基差為1，周環(huán)比走擴9。

進口礦周評

Mysteel月報：三月鐵礦石供需雙強，進口鐵礦石價格先揚后抑

產(chǎn)業(yè)層面，五大材數(shù)據(jù)顯示，需求恢復較好，尤其體現(xiàn)在螺紋鋼和熱卷，正反饋傳導至原料端，進一步增強了鐵礦石價格上漲動力月末，鐵礦石價格出現(xiàn)明顯回調(diào)，主要由于多方消息擾動，市場對三月會議政策謹慎樂觀 鐵礦石期現(xiàn)方面，本月05合約基差月環(huán)比走擴13，截至目前，PB粉-05合約基差為0；進口利潤方面，以青島港PB粉為例，截止目前，PB粉即期進口利潤為-7元/噸，月環(huán)比走擴4元/噸 本月江蘇地區(qū)鋼廠螺紋毛利小幅收窄，截止目前，江蘇地區(qū)螺紋鋼即期毛利為133元/噸，月環(huán)比收窄9元/噸。

月報