Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.22-9.28）

同時(shí)，鐵礦石到港量增加表明進(jìn)口供應(yīng)充足，加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步影響國(guó)產(chǎn)鐵礦石的價(jià)格走勢(shì)此外，宏觀環(huán)境如美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策調(diào)整可能間接影響大宗商品市場(chǎng)情緒，導(dǎo)致鐵礦石預(yù)期反復(fù)和寬幅震蕩國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口鐵礦石的價(jià)差波動(dòng)也反映了供需關(guān)系的動(dòng)態(tài)調(diào)整，整體市場(chǎng)在保供穩(wěn)價(jià)政策下趨于穩(wěn)定 二、基本面－供應(yīng)端 1、區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量整體回顧 庫(kù)存方面： 本期國(guó)內(nèi)礦山精粉庫(kù)存整體呈現(xiàn)累積態(tài)勢(shì)，增量主要集中在東北和華北地區(qū)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較少 價(jià)格小幅下跌

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)成交較少具體來(lái)看，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性一般，隨行就市為主，報(bào)價(jià)較上一工作日下跌2-4元/濕噸；本地鋼廠采購(gòu)意向較差，個(gè)別剛需采購(gòu)為主；整體市場(chǎng)交投氛圍較冷清 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅降低，成交價(jià)格較上一工作日下跌2元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，近期唐山兩港鐵礦石到港量小幅降低，港口庫(kù)存呈小幅去庫(kù)狀態(tài)，目前港上除PB粉和紐曼塊資源較充足外，其余品種資源偏少；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠雖處于盈利狀態(tài)，但據(jù)了解后期燒結(jié)機(jī)將進(jìn)行環(huán)保限產(chǎn)，且多數(shù)鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)已基本完成，僅個(gè)別鋼廠尚有庫(kù)存缺口，鐵礦石需求下滑，鐵礦石價(jià)格承壓，預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel月報(bào)：10月全國(guó)生鐵市場(chǎng)價(jià)格或先抑后揚(yáng)

鐵礦方面：中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為供需環(huán)比窄幅波動(dòng)供應(yīng)端，10月鐵礦石日均發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)季節(jié)性下滑，環(huán)比減少，同比增加；綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫(kù)存及到港比例來(lái)看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加需求端，高位鐵水或?qū)Τ刹幕久嫘纬?em class='keyword'>供應(yīng)壓力，10月成材庫(kù)存矛盾或進(jìn)一步累積，根據(jù)目前高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)月度鐵水產(chǎn)量均值維持240萬(wàn)噸以上高位水平，若成材庫(kù)存壓力上升可能引發(fā)市場(chǎng)啟動(dòng)負(fù)反饋行情，不排除部分區(qū)域鋼廠在10月下半月因虧損而減產(chǎn)的可能。

研究報(bào)告

29日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來(lái)看，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性一般，隨行就市為主，報(bào)價(jià)較上一工作日下跌2-4元/濕噸；本地鋼廠采購(gòu)意向較差，個(gè)別剛需采購(gòu)為主；整體市場(chǎng)交投氛圍較冷清 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅降低，成交價(jià)格較上一工作日下跌2元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，近期唐山兩港鐵礦石到港量小幅降低，港口庫(kù)存呈小幅去庫(kù)狀態(tài)，目前港上除PB粉和紐曼塊資源較充足外，其余品種資源偏少；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠雖處于盈利狀態(tài)，但據(jù)了解后期燒結(jié)機(jī)將進(jìn)行環(huán)保限產(chǎn)，且多數(shù)鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)已基本完成，僅個(gè)別鋼廠尚有庫(kù)存缺口，鐵礦石需求下滑，鐵礦石價(jià)格承壓，預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel：需求端乏力，焊管價(jià)格卻韌性猶存？關(guān)鍵在這三點(diǎn)

2. 鐵礦市場(chǎng)：多維度因素筑牢價(jià)格底部 從鐵礦市場(chǎng)核心數(shù)據(jù)及關(guān)聯(lián)板塊動(dòng)態(tài)來(lái)看，多維度因素或共同為鐵礦石價(jià)格提供底部支撐首先，鐵礦石供應(yīng)端呈現(xiàn) “全球發(fā)運(yùn)高、國(guó)內(nèi)到港降” 的收緊信號(hào)：上周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升至3573.1萬(wàn)噸，處于較高水平且今年累計(jì)同比增加832萬(wàn)噸，顯示全球供給充足；但國(guó)內(nèi)到港量環(huán)比減少至2392.3萬(wàn)噸，意味著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)際到貨規(guī)模收縮，供需匹配節(jié)奏向偏緊方向傾斜。

焊管

Mysteel：10月華南市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩偏弱

當(dāng)前熱卷、中厚板品種利潤(rùn)空間尚可，支撐短期鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)焦炭首輪提漲于 10 月 1 日正式落地但好景不長(zhǎng)，原料端已現(xiàn)趨弱態(tài)勢(shì)：一方面是鋼廠整體盈利率開(kāi)始走低，節(jié)后焦炭二輪提漲預(yù)期或落空；另一方面是全年鐵礦石供應(yīng)過(guò)剩格局并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，47 港鐵礦石周度到港量仍持續(xù)回升疊加成材需求釋放不及預(yù)期，鐵礦大幅上漲空間受到制約 2.區(qū)域價(jià)格分化顯著 資源外流仍難緩解高供應(yīng) 今年以來(lái)，華南市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)格出現(xiàn)顯著分化：福建憑借局部供需緊平衡，價(jià)格始終穩(wěn)居全國(guó)高位水平，與廣東價(jià)差長(zhǎng)期走擴(kuò)。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格震蕩運(yùn)行（9.28）

一、市場(chǎng)總結(jié) 華東地區(qū)鋼絞線市場(chǎng)價(jià)格整體震蕩運(yùn)行盡管8月上旬因焦炭第八輪提漲和鐵礦石價(jià)格上漲帶來(lái)成本支撐，推動(dòng)B鋼盤(pán)條及鋼絞線價(jià)格維持高位震蕩，但進(jìn)入9月后，這一支撐力量迅速瓦解原料端成本松動(dòng)是價(jià)格下行的核心驅(qū)動(dòng)力鐵礦石港口庫(kù)存持續(xù)處于高位，供應(yīng)充足，鋼廠采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎，價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌同時(shí)，焦炭市場(chǎng)預(yù)期從“提漲”轉(zhuǎn)向“兩輪提降”，產(chǎn)地供應(yīng)寬松導(dǎo)致價(jià)格微降，顯著削弱了對(duì)B鋼的成本支撐。

每日分析

Mysteel：預(yù)期強(qiáng)勁 現(xiàn)實(shí)疲軟 山西工業(yè)線材價(jià)格高位能否維系？

市場(chǎng)隨即進(jìn)入“高位震蕩，時(shí)有回落”的通道，強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)之間的裂痕日益凸顯進(jìn)入9月份，拉絲材價(jià)格仍呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，供需矛盾、成本支撐減弱及政策預(yù)期等因素主導(dǎo)市場(chǎng)波動(dòng)，價(jià)格在區(qū)間內(nèi)反復(fù)震蕩 二、高供應(yīng)與弱需求失衡 原料端：焦炭和鐵礦石構(gòu)成了工業(yè)線材的成本底線前期，焦炭?jī)r(jià)格經(jīng)歷兩輪提降，成本支撐弱化，但整體仍處相對(duì)高位；鐵礦石價(jià)格雖受政策監(jiān)管影響波動(dòng)劇烈，但絕對(duì)價(jià)格指數(shù)依舊不低。

工業(yè)線材

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月22日-9月26日）

但鋼廠盈利率繼續(xù)下降，本周環(huán)比降0.86pct至58.01%，鋼材矛盾向鋼廠生產(chǎn)端傳導(dǎo)的可能性逐漸增大鐵礦石，本周45港鐵礦集中到港，庫(kù)存環(huán)比增199萬(wàn)噸，供應(yīng)增量明顯，預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格承壓雙焦方面，本周焦炭開(kāi)啟第一路提漲50-55元/噸，預(yù)計(jì)下周落地但鋼材供需壓力依然較大，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收縮，10月中下旬鐵水產(chǎn)量或面臨下降，焦炭繼續(xù)提漲空間受限 從供需角度鋼材市場(chǎng)還存在較大壓力，國(guó)慶期間庫(kù)存或?qū)⒚黠@累積。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel鐵礦石月報(bào)—— 十月鐵礦石供需環(huán)比窄幅波動(dòng)，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌

需求端，高位鐵水或?qū)Τ刹幕久嫘纬?em class='keyword'>供應(yīng)壓力，10月成材庫(kù)存矛盾或進(jìn)一步累積，根據(jù)目前高爐停復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)月度鐵水產(chǎn)量均值維持240萬(wàn)噸以上高位水平，若成材庫(kù)存壓力上升可能引發(fā)市場(chǎng)啟動(dòng)負(fù)反饋行情，不排除部分區(qū)域鋼廠在10月下半月因虧損而減產(chǎn)的可能綜合來(lái)看，2025年10月中國(guó)鐵礦石港口庫(kù)存或小幅累庫(kù)趨勢(shì)，月度鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌 Part1.價(jià)格：本月鐵礦石價(jià)格均價(jià)上移 本月鐵礦石價(jià)格于月初快速上漲后震蕩運(yùn)行，整體表現(xiàn)為上漲走勢(shì)。

月報(bào)

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒊袎哼\(yùn)行

成本端，鐵礦石等原料價(jià)格高企與供強(qiáng)需弱的市場(chǎng)格局形成雙重?cái)D壓，導(dǎo)致 2024 年三季度末熱軋板卷盈利一降再降，四季度市場(chǎng)價(jià)格反彈帶動(dòng)利潤(rùn)階段性改善 2025 年行業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)顯著修復(fù)態(tài)勢(shì)，核心驅(qū)動(dòng)因素為原料成本端壓力緩解焦炭在“能耗雙控”及鋼廠利潤(rùn)制約下供需平衡，價(jià)格中樞較 2024 年下移；鐵礦石供應(yīng)寬松格局下，整體爐料價(jià)格步入下行通道，對(duì)鋼材利潤(rùn)的侵蝕效應(yīng)明顯減弱 當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)水平的實(shí)質(zhì)性改善已對(duì)生產(chǎn)端形成顯著刺激。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：10月重慶型鋼市場(chǎng)價(jià)格或小幅上漲

需求方面：下游資金到位率有所好轉(zhuǎn)，終端用鋼需求或?qū)⒂兴尫牛又敖鹁陪y十”的市場(chǎng)預(yù)期仍在，市場(chǎng)情緒尚可，預(yù)計(jì)短期內(nèi)需求有所增長(zhǎng) 成本方面：近期鋼坯價(jià)格雖有小幅回調(diào)，但總體仍處于相對(duì)高位焦炭、鐵礦石等原料價(jià)格受全球通脹及國(guó)內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)政策影響，短期難以大幅走弱，這將為型材價(jià)格提供底部支撐尤其進(jìn)入第四季度，冬季環(huán)保限產(chǎn)力度可能加大，或階段性收緊供應(yīng)，對(duì)原料端價(jià)格有所提振。

市場(chǎng)月報(bào)

每日鋼市：鋼坯跌30元，螺紋鋼期貨跌1%，鋼價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行

黑色系期貨盤(pán)面震蕩偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下挫，市場(chǎng)交投氛圍謹(jǐn)慎，成交一般供應(yīng)端前期檢修中板鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，中厚板產(chǎn)量逐步回升，市場(chǎng)資源到貨一般，疊加成交節(jié)奏偏緩，庫(kù)存延續(xù)小幅累庫(kù)需求端旺季需求復(fù)蘇力度不及市場(chǎng)預(yù)期，終端按需采購(gòu)模式持續(xù)，投機(jī)性需求缺失預(yù)計(jì)24日全國(guó)中厚板價(jià)格穩(wěn)中趨弱運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：9月23日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng)，累計(jì)下跌2-5。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——鋼廠廢鋼庫(kù)存低位 支撐節(jié)前價(jià)格

供應(yīng)端，47港口庫(kù)存較上周回升，目前澳洲、巴西主流礦山發(fā)運(yùn)量保持相對(duì)穩(wěn)定，全球供應(yīng)端未見(jiàn)明顯波動(dòng)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)意愿一般，多隨行就市，議價(jià)空間有限需求端，鋼廠高爐開(kāi)工率維持平穩(wěn)，部分鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，由于成材市場(chǎng)利潤(rùn)收縮，鋼廠對(duì)原料多按需采購(gòu)，市場(chǎng)觀望情緒濃厚日內(nèi)詢盤(pán)成交品種以PB粉為主綜合來(lái)看，短期唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)或?qū)⒕S持價(jià)格窄幅震蕩格局 【焦炭】短期或暫穩(wěn)運(yùn)行 24日焦炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，今日部分焦企提漲50-55元/噸，主流焦企計(jì)劃明日對(duì)焦炭?jī)r(jià)格提出首輪漲價(jià)，主流鋼廠暫未回應(yīng)。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel日?qǐng)?bào)：山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn) 成交較少

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

華菱衡鋼特大口徑無(wú)縫鋼管559機(jī)組連軋生產(chǎn)線項(xiàng)目預(yù)計(jì)明年年初正常投產(chǎn)

近日，華菱鋼鐵就投資者在說(shuō)明會(huì)中提出的問(wèn)題進(jìn)行了回復(fù)： 1、請(qǐng)問(wèn)公司目前和國(guó)內(nèi)鋼企在鐵礦石、焦煤采購(gòu)上有無(wú)合作？ 答：目前國(guó)內(nèi)鋼企積極支持配合中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)落實(shí)國(guó)家鐵礦石資源戰(zhàn)略，助力提升鋼鐵行業(yè)對(duì)鐵礦石等上游原料的議價(jià)能力和話語(yǔ)權(quán)公司焦煤采購(gòu)以直采為主，并積極與其他鋼企保持暢通的合作渠道 2、請(qǐng)問(wèn)華凌鋼鐵高端鋼鐵材料下游的市場(chǎng)需求情況如何？是否有計(jì)劃參與雅江水電站鋼材供應(yīng)？ 答：從需求端看，每年三季度為傳統(tǒng)淡季，特別是對(duì)于薄板系列的產(chǎn)品，其下游的家電、門(mén)業(yè)、工程機(jī)械等領(lǐng)域需求環(huán)比偏弱；VAMA 汽車(chē)板環(huán)比有一定改善，同時(shí)二期新鋼種與集成化零部件產(chǎn)品和解決方案的開(kāi)發(fā)、認(rèn)證和小批量供貨同步加速；寬厚板下游應(yīng)用領(lǐng)域廣，且造船、壓力容器等領(lǐng)域景氣程度維持在較好水平；無(wú)縫鋼管需求保持相對(duì)平穩(wěn)。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：四川國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)?交投一般

今日四川國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)，整體交投尚可據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉560，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉756，巴中61%精粉797(干基不含稅出廠價(jià)；單位：元/噸) 供應(yīng)端，省內(nèi)礦企維持正常生產(chǎn)，礦企出貨尚可無(wú)庫(kù)存整體原料資源緊張，原料價(jià)格堅(jiān)挺整體盈利水平一般，貿(mào)易商市場(chǎng)活躍度較低需求端，多數(shù)鋼企原料庫(kù)存維持低位，資源采購(gòu)壓力增大，多家鋼廠在省外和港口積極詢貨 有市場(chǎng)參與者稱：市場(chǎng)原料資源供應(yīng)緊張，議價(jià)空間狹窄，預(yù)估下月走勢(shì)保價(jià)或微降。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格震蕩運(yùn)行（9.25）

B 鋼盤(pán)條受鋼坯漲價(jià)與宏觀利好推動(dòng)，價(jià)格震蕩調(diào)整焦炭市場(chǎng) “期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)上漲”，日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦現(xiàn)貨價(jià)較前一日漲 10 元 / 噸供應(yīng)端焦企受煉焦煤成本支撐維持生產(chǎn)；需求端鋼廠開(kāi)工高位，疊加雙節(jié)補(bǔ)庫(kù)，焦企出貨順暢鐵礦石價(jià)格震蕩上行，日照港 PB 粉報(bào)價(jià)日漲 35 元 / 噸，澳巴發(fā)運(yùn)減少、45 港庫(kù)存下降，且鐵水產(chǎn)量上漲，帶動(dòng)鋼廠補(bǔ)庫(kù)，不過(guò)到港回升限制漲幅，短期震蕩庫(kù)存方面，鋼廠延續(xù)低庫(kù)存策略，三類原料庫(kù)存天數(shù) 15-20 天。

每日分析

24日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)港口進(jìn)口礦成交筆數(shù)62筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交10筆，占比16%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交12筆，占比19%；低品粉礦成交14筆，占比24%；主流塊礦現(xiàn)貨成交4筆，占比6%；其他礦現(xiàn)貨成交22筆，占比35%。

成交報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導(dǎo)大礦干基含稅出廠966，包頭干基含稅出廠915，二連浩特中硫濕基不含稅出廠705；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠695（單位：元/噸） 供應(yīng)端，包頭及周邊地區(qū)礦選企業(yè)開(kāi)工率較低，精粉資源緊張，區(qū)域鐵粉即產(chǎn)即銷(xiāo)幾無(wú)庫(kù)存，受此影響，賣(mài)方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，65%精粉價(jià)格趨近910-920干基含稅出廠，二連浩特地區(qū)資源仍以寧夏、山西流通為主，但本周成交狀況一般，價(jià)格較上周持穩(wěn)。

國(guó)產(chǎn)礦區(qū)域日評(píng)