Mysteel月報：7月生鐵市場將維持底部震蕩

疊加原料端焦煤價格觸底，部分煤種小幅探漲，焦炭現(xiàn)貨成本支撐再現(xiàn)，預(yù)計7月主流焦企有進(jìn)一步提漲預(yù)期，但后續(xù)焦炭漲幅空間依舊需持續(xù)關(guān)注盤面走勢以及下游鋼廠高爐開工及利潤情況，預(yù)計有1-2輪反彈預(yù)期 鐵礦方面：月份鐵礦石庫存由隱性庫存向顯性庫存轉(zhuǎn)化（海漂累庫轉(zhuǎn)向港口累庫）同時，貿(mào)易商和鋼廠自二級市場的采購需求均有回落，市場流動性維持偏低水平，對價格形成抑制，鐵礦石價格延續(xù)下行趨勢，Mysteel62 指數(shù)價格均值預(yù)計降至 90~91 美金附近。

研究報告

Mysteel朱克東：7月份鋼廠季節(jié)性檢修增加 鐵礦石價格弱勢難改

綜上所述，7月份鐵礦石庫存由隱性庫存向顯性庫存轉(zhuǎn)化（海漂累庫轉(zhuǎn)向港口累庫）同時，貿(mào)易商和鋼廠自二級市場的采購需求均有回落，市場流動性維持偏低水平，對價格形成抑制，鐵礦石價格延續(xù)下行趨勢，Mysteel62 指數(shù)價格均值預(yù)計降至 90~91 美金附近；此外，目前鋼廠成材廠內(nèi)庫存開始累積，負(fù)反饋苗頭出現(xiàn)，及時關(guān)注鋼廠利潤變化，謹(jǐn)防負(fù)反饋帶來的大幅下跌風(fēng)險。

主編視角

14日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鐵水產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)增長，3月預(yù)計日均鐵水產(chǎn)量增加，對鐵礦石的需求有一定支撐庫存方面，本周鐵礦港口庫存下降，壓港量增加明顯，鋼廠庫存下降，海漂庫存增加，鐵礦石顯隱性庫存均增加下期到港量預(yù)計出現(xiàn)明顯回升，鐵礦去庫預(yù)計進(jìn)一步放緩綜合來看，下周唐山市鐵礦石現(xiàn)貨行情預(yù)計呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢供應(yīng)端的增加可能會對價格產(chǎn)生一定的壓力，但需求端的增長以及鋼廠的補(bǔ)庫需求又會對價格形成支撐 。

成交報告

Mysteel日報：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交尚可，價格偏強(qiáng)運(yùn)行

需求端，鐵水產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)增長，3月預(yù)計日均鐵水產(chǎn)量增加，對鐵礦石的需求有一定支撐庫存方面，本周鐵礦港口庫存下降，壓港量增加明顯，鋼廠庫存下降，海漂庫存增加，鐵礦石顯隱性庫存均增加下期到港量預(yù)計出現(xiàn)明顯回升，鐵礦去庫預(yù)計進(jìn)一步放緩綜合來看，下周唐山市鐵礦石現(xiàn)貨行情預(yù)計呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行態(tài)勢供應(yīng)端的增加可能會對價格產(chǎn)生一定的壓力，但需求端的增長以及鋼廠的補(bǔ)庫需求又會對價格形成支撐

進(jìn)口礦區(qū)域日評

黑色期貨上漲，鋼價普遍走強(qiáng)

宏觀面：十四屆全國人大常委會第十二次會議審議增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案；10月財新中國服務(wù)業(yè)PMI錄得52.0，為三個月來最高；10月歐元區(qū)制造業(yè)PMI終值升至46.0 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，11月4日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交15.42萬噸，環(huán)比增55.1%；11月4日中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15939.30萬噸，較上周一下降186萬噸；上周10個重點(diǎn)城市新房成交環(huán)比增長13%，同比增長24.8%。

期評

黑色系格局重塑，向新而生

這也可以對應(yīng)到近期鋼鐵及下游行業(yè)板塊股票與期貨價格表現(xiàn)的背離狀態(tài)，這一現(xiàn)象也說明近期期貨價格的下跌反映的貿(mào)易商心態(tài)的偏弱與消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期的背離，說明今年鋼鐵市場的潛在隱性庫存可能較多，多數(shù)貿(mào)易商心態(tài)的疲弱，來源于對潛在庫存釋放后對市場造成沖擊的擔(dān)憂 永安期貨北京研究院常務(wù)副院長朱世偉認(rèn)為，鐵礦石供需面有望進(jìn)一步改善2023年，主流礦山發(fā)運(yùn)將較為穩(wěn)定并有一定量的增產(chǎn)同時在需求端，我國粗鋼與生鐵的產(chǎn)量與2022年基本持平，海外市場對鐵礦石需求可能下降。

鋼材

Mysteel日報：全國熱軋板卷價格下跌 預(yù)計明日窄幅震蕩運(yùn)行

但后期由于疫情因素影響，復(fù)工復(fù)產(chǎn)沖擊較大供應(yīng)方面，鋼材產(chǎn)量淡季整體保持低位，因鋼廠始終處于虧損狀態(tài)復(fù)產(chǎn)動力不足年底終端需求不旺，影響去庫力度，隱性庫存問題將延續(xù)至明年節(jié)前供應(yīng)端難有增量，消費(fèi)受傳統(tǒng)淡季和情緒影響也難有起色，因此預(yù)計明日全國熱軋板卷價格或?qū)⒊尸F(xiàn)持穩(wěn)運(yùn)行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日報

螺紋鐵礦跌停，焦炭提降200，鋼價全線下挫

10月27日，唐山啟動重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)11月1日-7日，邯鄲市對鋼鐵企業(yè)實(shí)施加嚴(yán)生產(chǎn)調(diào)控措施，預(yù)計共減少鐵水產(chǎn)量49.39萬噸 需求方面：國內(nèi)制造業(yè)供需兩弱，房地產(chǎn)市場遇冷，加上部分品種受到政策強(qiáng)力調(diào)控，投機(jī)性需求消退，終端用戶采購鋼材積極性也低 原料方面：Mysteel統(tǒng)計45港鐵礦石庫存總量14649.63萬噸，近一個月累庫1300萬噸，目前壓港情況仍較嚴(yán)重，顯性庫存和隱性庫存均較充足。

市場評述

進(jìn)口回升 鐵礦石短線偏空

鐵礦石進(jìn)口回升，港口累庫，同時又面臨高估值修復(fù)，短線偏空 庫存端 在巴西發(fā)貨恢復(fù)較好情況下，鐵礦石庫存預(yù)計到年底積累到1.23億噸，積累800萬噸左右港口高品澳粉庫存逐步增加，當(dāng)前高品澳粉庫存已經(jīng)增加到去年同期水平之上，替代的影響開始逐步顯現(xiàn)，高品澳粉價格有較大的壓力壓港和海漂庫存仍然較高，還未開始明顯緩解，隱性庫存后續(xù)可能開始逐步顯性化。

爐料

Mysteel：強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)博弈 鋼市將迎來“金九”考驗(yàn)

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國1-7月份鐵礦石進(jìn)口量為65955.5萬噸,同比增長11.8%，截至8月28日我網(wǎng)公布的港口鐵礦石庫存量為11310.5萬噸，同比下降832萬噸，壓港船舶數(shù)188條按海岬型船15萬噸載重量計算，預(yù)計壓港鐵礦石約2800萬噸，除開正常壓港，實(shí)際鐵礦石隱性庫存應(yīng)增加2000萬噸左右，加上目前鐵礦石到港及發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)并沒有出現(xiàn)明顯下降，鐵礦石供應(yīng)并沒有想象中緊張，而所謂鐵礦石供應(yīng)結(jié)構(gòu)性問題，鋼廠則通過替代法得以解決。

主編視角

期貨要聞簡訊丨黑色漲跌互現(xiàn)，鐵礦漲近1%

背景4：8月13日，Mysteel統(tǒng)計64家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫存1736.07；燒結(jié)粉總?cè)蘸?3.87；庫存消費(fèi)比27.18，進(jìn)口礦平均可用天數(shù)25天 ◎鐵礦石漲0.85% 國信期貨：鋼廠庫存有所回升，鐵礦流通環(huán)節(jié)，尤其是港口壓港船只卸貨引起關(guān)注，若隱性庫存注入顯性庫存，或?qū)ΡP面形成較大利空，短期建議輕倉反彈拋空。

期評

【Mysteel黑色金屬例會0810】本周鋼鐵市場震蕩運(yùn)行

具體來看，利多因素：一是成材端基本面方面，上周建材庫存下降，本周或延續(xù)下降的態(tài)勢，但降幅收窄；二是鋼廠出臺9月板材價格政策，上調(diào)區(qū)間在200-400元/噸，超出多數(shù)人的預(yù)期；三是山西太原有6家污染嚴(yán)重的焦化企業(yè)被責(zé)令整改，后期影響或加強(qiáng)焦炭的反彈動力 利空因素：一是鋼材市場價格經(jīng)歷連續(xù)上漲近4個月，相對高位觀望氛圍或避險情緒加大；二是鐵礦石價格進(jìn)入博弈階段，而隨著鼓勵鐵礦石交割、鐵礦石庫存進(jìn)一步回升的預(yù)期增強(qiáng)，還存在約2000-3000萬噸的隱性庫存等待轉(zhuǎn)化為顯性，鐵礦石價格回落是大概率事件，一旦鐵礦石在目前市場比較“糾結(jié)”的狀態(tài)下走弱，那么對黑色系其他品種或也存在影響。

手機(jī)版聚焦

期貨要聞簡訊丨黑色集體下跌，鐵礦跌近1%

背景4：8月12日，Mysteel預(yù)估8月上旬粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增加，全國粗鋼預(yù)估產(chǎn)量2982.28萬噸，日均產(chǎn)量298.23萬噸，環(huán)比7月下旬上升6.50% ◎鐵礦石跌0.89% 國信期貨：鐵礦流通環(huán)節(jié)，尤其是港口壓港船只卸貨引起關(guān)注，若隱性庫存注入顯性庫存，或?qū)ΡP面形成較大利空，短期建議輕倉反彈拋空。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色多數(shù)下跌 螺紋跌0.27%

◎鐵礦石跌0.31% 國信期貨：鐵礦石流通環(huán)節(jié)中的隱性庫存持續(xù)上行，港口庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)正值移倉換月，日內(nèi)波動加劇，但重心難有趨勢性方向，建議觀望 廣發(fā)期貨：目前港口鐵礦石庫存尚處于歷史低位，限制盤面下跌空間操作建議：短期觀望，中長期維持回調(diào)逢低做多思路，關(guān)注800一線支撐位表現(xiàn)。

期評

鐵礦石價格突破年內(nèi)新高 8月仍有上沖可能

利空因素在于短期高發(fā)運(yùn)帶來的到貨壓力以及高壓港中的隱性庫存，使得港口庫存仍有一定增庫壓力，但若需求端持續(xù)良好，將足以對沖發(fā)運(yùn)方面的增量另外長江中下游出梅之后終端需求面臨兌現(xiàn)考驗(yàn)，高溫和雨水北移也會影響釋放量，整體貨源壓力沒有消失，還處于沉淀增加狀態(tài)，因此若鋼材消費(fèi)旺季啟動不及預(yù)期，8月鋼價下跌概率較大，對礦價或形成負(fù)反饋，但鑒于以上支撐，鐵礦石仍屬于偏強(qiáng)品種，回調(diào)后仍存在繼續(xù)上沖可能

爐料

期貨要聞簡訊丨黑色多數(shù)飄紅 焦炭漲逾2%

背景4：7月17日，本周全國主要鋼材社會庫存1534.36萬噸，較上周增加29.82萬噸，較上月增加112.17萬噸；螺紋鋼庫存總量841.52萬噸 ◎鐵礦石跌0.42% 國信期貨：鐵礦石流通環(huán)節(jié)中的隱性庫存持續(xù)上行，使得北方港口到港量創(chuàng)下年內(nèi)新高，但港口現(xiàn)貨價格仍然堅挺。

期評