廣發(fā)期貨：熱卷和螺紋分別關(guān)注3150和3050元壓力

當(dāng)前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續(xù)累庫明顯 【觀點】焦煤受原油拉漲影響明顯走強，帶動鋼材在內(nèi)的黑色金屬稍強走勢從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產(chǎn)量3100萬噸，出口量在1100萬噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬噸（折粗鋼1000萬噸），2025年伊朗出口中國鐵礦石月均量40萬噸（年度500萬噸鐵礦，折合300萬噸粗鋼）伊朗對全球鐵元素供應(yīng)在2200萬噸（粗鋼），假設(shè)中國完全替代伊朗粗鋼供應(yīng)，預(yù)計對中國粗鋼需求最大影響在1400萬噸，實際影響要遠(yuǎn)低于此值。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材反彈偏空操作

當(dāng)前板材（熱卷、冷軋和中厚板）持續(xù)累庫明顯 【觀點】焦煤受原油拉漲影響明顯走強，帶動鋼材在內(nèi)的黑色金屬稍強走勢從伊朗鐵元素出口情況看，并不改變中國鋼材供需寬松格局2024年伊朗粗鋼產(chǎn)量3100萬噸，出口量在1100萬噸水平，2024年伊朗鐵礦出口1600萬噸（折粗鋼1000萬噸），2025年伊朗出口中國鐵礦石月均量40萬噸（年度500萬噸鐵礦，折合300萬噸粗鋼）伊朗對全球鐵元素供應(yīng)在2200萬噸（粗鋼），假設(shè)中國完全替代伊朗粗鋼供應(yīng)，預(yù)計對中國粗鋼需求最大影響在1400萬噸，實際影響要遠(yuǎn)低于此值。

機(jī)構(gòu)

2025鋼鐵中國·西藏鋼市研討會圓滿落幕

石副秘書長表示：2025年關(guān)于市場供需：1）2025年預(yù)計鋼產(chǎn)量降幅大于消費量降幅預(yù)計2025年鋼材出口高位回落，建筑業(yè)用鋼量降幅收窄，制造業(yè)用鋼平穩(wěn)略增，鋼產(chǎn)量預(yù)計降幅約4%；折合粗鋼的表觀消費量預(yù)計下降約2%2）關(guān)于原燃料供給：焦煤、焦炭、鐵礦石供給偏向?qū)捤?）行業(yè)效益穩(wěn)中有升此外關(guān)于美國加征關(guān)稅對我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)影響：1）對中國鋼鐵產(chǎn)品直接出口美國的沖擊相對有限美國進(jìn)口鋼材的主要來源國，有些也是我國鋼材出口的重要目的國。

日報

中鋼協(xié)：審時度勢 自律提質(zhì) 努力推動鋼鐵行業(yè)運行平穩(wěn)向好

累計進(jìn)口鋼材155萬噸，同比下降11.3%；進(jìn)口均價1658.1美元/噸，同比上升1.0%折合粗鋼凈出口2903萬噸，同比增長17.9% 鋼材庫存同比下降，處于近年同期低位3月下旬，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量約1523萬噸，同比下降17.4%；21個城市5大品種鋼材社會庫存量為1036萬噸，同比下降24.6% 鋼材價格同比下降，主要原燃料采購成本均下降一季度，我國累計進(jìn)口鐵礦石2.85億噸，同比減少2416萬噸，同比下降7.8%；進(jìn)口均價99.1美元/噸，同比下降21.3%；港口庫存1.43億噸，同比減少146萬噸，同比下降1.0%。

鋼材

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增量，短期鐵礦石價格偏弱運行（3.28-4.3）

當(dāng)前鋼材仍處于主動去庫階段，需求韌性下降或預(yù)期走弱都會削弱其生產(chǎn)積極性接下來鐵礦會處于需求水平較高且短期能維持，供給略微下降庫存平穩(wěn)的狀態(tài)；特朗普新一輪關(guān)稅結(jié)果宣布出現(xiàn)超預(yù)期利空，鐵礦石掉期先一步下跌，短期礦價或受此情緒影響弱勢震蕩運行市場心態(tài)來看，鋼廠剛需補庫為主；個別前期抄底的貿(mào)易商有止盈行為品種方面，卡粉較PB粉及巴混更具性價比優(yōu)勢，同時在本月礦山折扣繼續(xù)擴(kuò)大背景下，低品成交量持續(xù)回升 本周從基本面來看，本期中國進(jìn)口鐵礦石供需基本面表現(xiàn)為供弱需強。

進(jìn)口礦周評

Mysteel早報：全國建筑鋼材主要市場價格或?qū)⒈P整運行

宏觀&行業(yè)熱點： 1、2月10日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)20元/噸，報3070元/噸 2、日本第二大鋼鐵制造商JFE鋼鐵，繼去年11月后第二次下調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)，將2024-2025財年粗鋼產(chǎn)量預(yù)期從2240萬噸下調(diào)至2200萬噸，同比降幅達(dá)6.2%，折射出全球鋼鐵行業(yè)正面臨多重結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn) 3、2月11日Mysteel統(tǒng)計中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15846.54萬噸，較節(jié)前（1月27日）增加118.25萬噸，較上周四下降156.14萬噸。

日報

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體鋼鐵供需由降轉(zhuǎn)增，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體（除中國外）增速加快，例如歐美日粗鋼產(chǎn)量預(yù)計能有所恢復(fù)，而印度+東南亞+中東產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)引領(lǐng)全球海外鐵素需求預(yù)計增加1690萬噸折合礦耗濕噸2839萬噸 2、全球鐵礦產(chǎn)量：全球鐵礦山處于產(chǎn)能產(chǎn)量擴(kuò)張周期，2025年供應(yīng)增量彈性大幅高于需求彈性，因此鐵礦石價格中樞將繼續(xù)下移。

年報

巴林7月燒結(jié)鐵礦石和鐵精粉出口總額8300萬巴林元

8月22日，據(jù)巴林信息和電子政務(wù)管理局（Information & eGovernment Authority）官網(wǎng)發(fā)布的2024年七月巴林外貿(mào)報告顯示，中國成為巴林最大的進(jìn)口伙伴，約占總量的16% 巴林非燒結(jié)鐵礦石和鐵精粉進(jìn)口總額4200萬巴林元，折合人民幣約7.95億元，占進(jìn)口總額的9%；巴林燒結(jié)鐵礦石和鐵精粉出口總額8300萬巴林元，折合人民幣約15.65億元，占出口總額的25%，是出口額最大的商品。

礦山動態(tài)

Mysteel早報：上海中厚板價格預(yù)計暫時不變

資源方面，目前萍鋼低合金資源確定9折發(fā)貨，旋力6-7折左右，仍以普板為主，六鋼目前資源發(fā)貨較慢，7月資源尚未發(fā)完，敬業(yè)7月低合金資源已經(jīng)入庫開售從長三角地區(qū)的區(qū)域價差來看，上海主流低合金價格較江陰、無錫低20元/噸、較杭州持平；上海主流普板價格較江陰、無錫低20元/噸、較杭州低30元/噸 【行業(yè)熱點】 1、調(diào)研： 7月22日-7月28日，中國47港鐵礦石到港總量1869.3萬噸，環(huán)比減少703.4萬噸；中國45港鐵礦石到港總量1822萬噸，環(huán)比減少554.1萬噸。

日報

Mysteel早報：上海中厚板價格預(yù)計窄幅下跌

資源方面，7月萍鋼8折發(fā)貨，六鋼7折發(fā)貨，旋力7折，恒潤5折發(fā)貨，長協(xié)資源投放較6月小幅增加7月敬業(yè)資源目前已經(jīng)抵達(dá)碼頭，目前陸續(xù)入庫中從長三角地區(qū)的區(qū)域價差來看，上海主流低合金價格較江陰、無錫低20元/噸，較杭州高10元/噸；上海主流普板價格較江陰、無錫低20元/噸、較杭州低30元/噸 【行業(yè)熱點】 1、調(diào)研：7月15日-7月21日，中國47港鐵礦石到港總量2572.6萬噸，環(huán)比減少336.0萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2376.2萬噸，環(huán)比減少489.4萬噸。

日報

下半年供需趨于寬松，高庫存將抑制礦價上漲

2024全年進(jìn)口量12.45億噸，同比增加6600萬噸，其中國產(chǎn)礦產(chǎn)量為3.14億噸，同比增加850萬噸 主流礦方面，預(yù)計2024年四大礦山產(chǎn)量同比增量偏低，為500萬噸，根據(jù)以往發(fā)往中國的鐵礦石比例折算，預(yù)計2024年四大礦山發(fā)往中國的鐵礦石同比增量為430萬噸根據(jù)四大礦山發(fā)運目標(biāo)、產(chǎn)能產(chǎn)量變動及當(dāng)前的發(fā)運節(jié)奏綜合評估，2024年下半年四大礦山銷量環(huán)比增量為2895萬噸，發(fā)往中國的鐵礦石環(huán)比增量為1890萬噸。

爐料

Mysteel早報：上海中厚板價格預(yù)計震蕩運行

資源方面，7月萍鋼8折發(fā)貨，六鋼7折發(fā)貨，旋力7折，恒潤5折發(fā)貨，長協(xié)資源投放較6月小幅增加7月敬業(yè)資源目前已經(jīng)抵達(dá)碼頭，目前陸續(xù)入庫中從長三角地區(qū)的區(qū)域價差來看，上海主流低合金價格較江陰、無錫低10元/噸，較杭州持平；上海主流普板價格較江陰、無錫低20元/噸、較杭州低30元/噸 【行業(yè)熱點】 1、調(diào)研：7月22日，中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15692.79萬噸，較上周一增加125萬噸；45港庫存總量15127.79萬噸，環(huán)比增加155萬噸。

日報

我國新建、在建鐵精礦年產(chǎn)能約5000萬噸，現(xiàn)階段海外權(quán)益鐵礦在產(chǎn)資源共計約7000萬噸

結(jié)語 2023年，我國生鐵產(chǎn)量為8.71億噸，折合鐵礦石需求量約13.94億噸，同期我國進(jìn)口鐵礦石約11.79億噸，概算之，2023年中國鐵礦石對外依存度接近85%，略高于前些年水平同時，根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2023年我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)僅實現(xiàn)利潤564.8億元，利潤率僅為0.7%，行業(yè)利潤占全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總和的比例僅為0.7%。

爐料

端穩(wěn)資源“飯碗”須先立后破、內(nèi)外聯(lián)動

結(jié)語 2023年，我國生鐵產(chǎn)量為8.71億噸，折合鐵礦石需求量約13.94億噸，同期我國進(jìn)口鐵礦石約11.79億噸，概算之，2023年中國鐵礦石對外依存度接近85%，略高于前些年水平同時，根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2023年我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)僅實現(xiàn)利潤564.8億元，利潤率僅為0.7%，行業(yè)利潤占全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總和的比例僅為0.7%。

爐料

Mysteel月報：一月鐵礦石價格重點關(guān)注鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏及補庫執(zhí)行情況

此外由于本月南北方出現(xiàn)惡劣天氣，影響了部分地區(qū)鋼廠的運輸節(jié)奏，導(dǎo)致疏港量月內(nèi)出現(xiàn)階段性大幅的下降鋼廠目前仍是維持剛需補庫，在盈利情況不佳的情況下對于市場采購更為謹(jǐn)慎，另外由于近期美元現(xiàn)貨價格相較人民幣漲幅更大，部分鋼廠減少了美元貨的采購，而美元市場的成交更多是以中低的折扣品種為主大多數(shù)鋼廠因礦價高位運行進(jìn)而對原料的冬儲并未展開實質(zhì)性進(jìn)展，近期鋼廠庫存的增加主要是來自于其海漂貨量的發(fā)貨 2.4庫存：本月中國45港鐵礦石庫存延續(xù)累庫趨勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 12月中國45港鐵礦石庫存整體延續(xù)了10月中旬至今的累庫趨勢。

月報

透視近3年全球鐵礦石供需形勢變化

全球鐵礦石消耗情況 全球生鐵產(chǎn)量與用礦變化據(jù)世界鋼協(xié)統(tǒng)計（如表1所示），2023年1月—9月份全球37個國家（地區(qū)）高爐生鐵產(chǎn)量同比增加1535萬噸其中，中國產(chǎn)鐵水6.75億噸，占全球的68.4%，同比增加1905萬噸；除中國以外的其他國家（地區(qū)）共產(chǎn)鐵水3.12億噸，同比減少371萬噸按62%品位折算，2023年1月—9月份全球高爐用礦量同比增加2475萬噸。

爐料

南華期貨：關(guān)于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對礦山企業(yè)套期保值的作用

一、緒論 1.研究背景 改革開放以來，隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，中國對鐵礦石的消費需求迅速攀升國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，1990—2022年，我國鐵礦石消費量（以粗鋼產(chǎn)量折算）從1.06億噸增長到16.29億噸，年均增長率為8.9%作為全球最大的鐵礦石消費國，中國在鐵礦石國際貿(mào)易中占據(jù)重要地位然而，受限于較弱的議價能力，中國被迫成為鐵礦石價格的接受方。

爐料

合興船業(yè)建造51000噸散貨船“長安潤”輪下水

適用于運輸散裝貨物，包括煤、鐵礦石、谷物等船長199.98m，型寬 32.50m，型深16.20m，設(shè)計吃水10.80m，結(jié)構(gòu)水 11.20m，載重量約 53500 噸，具有單層連續(xù)甲板，方尾不設(shè)艏樓，垂直首柱艉部設(shè) 5 層甲板室，包括駕駛室在內(nèi)的整個居住處所、機(jī)器處所位于艉部該船設(shè)有5個貨艙、機(jī)艙和艏艉尖艙，這些艙室由 7 道水密艙壁分隔而成，貨艙區(qū)域和機(jī)艙為單殼、雙層底，艙口圍板上設(shè)液壓折疊式艙蓋，船體結(jié)構(gòu)按 B 級冰區(qū)進(jìn)行加強，航速約 13.0節(jié)，續(xù)航力為 6000 海里，入級為中國船級社。

船舶

中國鐵礦石海外權(quán)益礦項目回顧

中國礦業(yè)集團(tuán)慶華礦業(yè)公司持有該礦100%的權(quán)益 據(jù)估計，該礦的儲量為137億噸唐克里里鐵礦于2011年四季度開始運營2012年4月，山東鋼鐵集團(tuán)以15億美元獲得了該項目25%的權(quán)益，并簽訂了礦山開采期內(nèi)最高1000萬噸/年鐵礦石的折扣承購協(xié)議2014年12月，由于運營資金不足和埃博拉疫情帶來的影響，該公司將唐克里里鐵礦置于維護(hù)狀態(tài) 中國慶華礦業(yè)公司于2020年9月從山東鋼鐵集團(tuán)收購了唐克里里鐵礦。

爐料

8月9日：前一交易日鐵礦市場回顧

8月8日鐵礦石價格小幅下跌其中62%指數(shù)跌0.85至103.15美金/噸，PB粉跌1至839元/噸成交方面，最新港口現(xiàn)貨成交82.9萬噸，周環(huán)比下降15萬噸/日，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交81萬噸，周環(huán)比接近持平需求端看，鋼廠在港口采貨并不積極，多反映當(dāng)前價格偏高但港口庫存偏低也將讓本輪下跌或呈現(xiàn)出一波三折的情況，45港進(jìn)口鐵礦石庫存總量12082.90萬噸，周環(huán)比減少249萬噸此外，產(chǎn)業(yè)鏈之外的因素對盤面有重大影響，第一個是周二發(fā)布的中國7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)呈大幅下降的狀態(tài)；第二個是碧桂園再度處于債務(wù)暴雷的邊緣。

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