鋼鐵業(yè)健康有序發(fā)展有利于整體制造業(yè)

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年我國進(jìn)口鐵礦石12.37億噸，同比增加4.88%，達(dá)到近年高位持續(xù)增加的鐵礦石需求支撐了鐵礦石價格的高位運(yùn)行2024年，鐵礦石進(jìn)口均價為106.9美元/噸，考慮到進(jìn)口礦成本低（2024年上半年，力拓、福德士河、淡水河谷、必和必拓單噸現(xiàn)金成本分別只有23美元、19美元、28美元、35美元），即使鐵礦石價格在100美元/噸附近震蕩運(yùn)行，鐵礦石企業(yè)的利潤空間依然很大而下游的鋼鐵企業(yè)卻出現(xiàn)大面積虧損。

鋼材

Mysteel半年報：2025年下半年鋼鐵價格仍將承壓運(yùn)行

成本仍有下降空間主要原料鐵礦石和焦煤供應(yīng)寬松，預(yù)計2025年鐵礦石新增產(chǎn)能仍有1億噸左右，目前70%產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，還有3000萬噸左右產(chǎn)能集中下半年釋放，考慮四大礦山衰減量，預(yù)計2025年鐵礦石產(chǎn)能凈新增5400萬噸左右，如果下半年新增鐵礦順利生產(chǎn)，鐵礦石供應(yīng)將完全彌補(bǔ)上半年減量，在需求下降預(yù)期下，預(yù)計鐵礦石低點或至80美元/干噸2025年下半年煉焦煤供應(yīng)寬松格局難扭轉(zhuǎn)，預(yù)計2025年焦煤產(chǎn)量微增1700萬噸左右，進(jìn)口量下降1000萬噸左右，焦煤總供應(yīng)增加700萬噸，增量或有限，下半年焦煤價格跌勢放緩。

產(chǎn)業(yè)分析

“破局——黑色市場展望及衍生品策略分享”會議圓滿結(jié)束！

上半年全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量 7.74 億噸，同比持平，中國進(jìn)口量 6.18 億噸，同比降 2.2%，但生鐵產(chǎn)量增 2.9% 至 4.27 億噸下半年預(yù)計價格在 80-95 美元波動，全球供應(yīng)過剩加劇，中國到港量或增 1800 萬噸，庫存或累超 3000 萬噸，貿(mào)易礦庫存或破紀(jì)錄，需防流動性風(fēng)險 本次大會于6月25日16:45圓滿結(jié)束

會議報道

Mysteel早報：商戶讓利出貨 今日無縫管價格弱穩(wěn)運(yùn)行

（單位：美元/干噸） ◎海關(guān)總署：2025年前5個月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口同比增長2.5%其中，出口10.67萬億元，增長7.2%；進(jìn)口7.27萬億元，下降3.8% ◎6月9日全國124家無縫管貿(mào)易商樣本企業(yè)成交總量為14921噸，日環(huán)比下降5.0%，年同比增長15%從區(qū)域來看，華北、華南降幅超10%，降幅較大 ◎6月2日-6月8日，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3510.4萬噸，環(huán)比增加79.4萬噸。

每日分析

2024年，國外10家龍頭鋼企日子過得怎么樣？

雖然全球粗鋼產(chǎn)量小幅下降，但國外四大礦山企業(yè)合計鐵礦石產(chǎn)銷量保持增長2024年，四大礦山企業(yè)合計鐵礦石產(chǎn)量為11.02億噸，同比增長1.9%；合計鐵礦石銷量10.03億噸，同比增長1.2%2024年，國際鐵礦石價格相比2023年小幅下降，但仍處于高位運(yùn)行2024年62%鐵礦石價格指數(shù)均值為109.44美元/噸，同比2023年均價119.75美元/噸下跌10.31美元/噸，降幅為8.6%2024年，中國進(jìn)口鐵礦石海關(guān)平均價為106.9美元/噸，同比下降6.7美元/噸，降幅為5.9%。

鋼材

中鋼協(xié)：審時度勢 自律提質(zhì) 努力推動鋼鐵行業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)向好

累計進(jìn)口鋼材155萬噸，同比下降11.3%；進(jìn)口均價1658.1美元/噸，同比上升1.0%折合粗鋼凈出口2903萬噸，同比增長17.9% 鋼材庫存同比下降，處于近年同期低位3月下旬，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量約1523萬噸，同比下降17.4%；21個城市5大品種鋼材社會庫存量為1036萬噸，同比下降24.6% 鋼材價格同比下降，主要原燃料采購成本均下降一季度，我國累計進(jìn)口鐵礦石2.85億噸，同比減少2416萬噸，同比下降7.8%；進(jìn)口均價99.1美元/噸，同比下降21.3%；港口庫存1.43億噸，同比減少146萬噸，同比下降1.0%。

鋼材

中州期貨：鐵礦石港口庫存增加，礦價震蕩運(yùn)行

英國私營礦業(yè)公司BrazilIron擬出資10億美元收購ERG旗下Bamin鐵礦項目，目標(biāo)整合礦山與FIOL鐵路，打造巴西一體化鐵礦出口平臺據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至本周一（3月24日）中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14906.54萬噸，較上周一增加66.48萬噸；45港庫存總量14487.54萬噸，環(huán)比增加67.48萬噸澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1144.3萬噸，環(huán)比下降113.4萬噸，庫存小幅去庫，目前庫存絕對量略低于年初以來的平均值。

策略研究

Mysteel：1-2月鋼鐵板材出口環(huán)比小幅下降 年內(nèi)或?qū)⒂鲎?/a>

崔勤：不確定性中的確定性

隨后，崔勤女士指出目前鐵礦石全球供應(yīng)增量壓制價格，供應(yīng)過剩格局延續(xù)中國進(jìn)口礦增量預(yù)計在940萬噸而需求端國內(nèi)鐵水產(chǎn)量降2%至8.35億噸，海外生鐵微增620萬噸，全球鐵礦過剩加劇但庫存與成本支撐有限 港口庫存同比增4.28%，鋼廠低庫存策略常態(tài)化；90%礦山成本低于90美元/噸，價格下探至80美元或觸發(fā)非主流礦減產(chǎn)并做出預(yù)測，2025年62%指數(shù)運(yùn)行區(qū)間80-112美元/噸，均價95美元。

會議報道

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒕S持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（2.24-2.28）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）2月24日：十四屆全國人大常委會第十四次會議在京舉行 （2）2月25日：兩會前瞻｜全國兩會即將召開，關(guān)鍵節(jié)點中外關(guān)注 （3）2月26日：烏克蘭稱與美國達(dá)成資源開發(fā)協(xié)議，特朗普撤回“5000億美元”訴求 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）2月28日:9成以上企業(yè)認(rèn)為3月進(jìn)口鐵礦石價格走勢前高后低 （2）2月27日:寶武“2526工程”啟動：全面部署DeepSeek，用AI重新定義鋼鐵 海外行業(yè)動態(tài) （1）2月25日:澳洲礦企Fenix收購CZR擴(kuò)張鐵礦版圖 （2）2月26日:Mysteel解讀：全球鐵礦石供應(yīng)保持增長 增量結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整 下周預(yù)測 Mysteel針對節(jié)后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中鋼廠客戶有22.22%認(rèn)為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，33.33%客戶認(rèn)為下周市場穩(wěn)，44.44%客戶認(rèn)為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

姚林：和衷共濟(jì)，和合共贏，共建中國鋼鐵更加美好的未來

鋼材價格同比下降，鐵礦石價格高位運(yùn)行2024年，中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）平均值為102.47點，同比下降8.39%其中，長材指數(shù)平均值105.22點，同比下降8.83%；板材指數(shù)平均值100.58點，同比下降10.09%同期，CRU國際鋼材價格指數(shù)平均值為197.5點，同比下降10.21%，降幅大于國內(nèi)鋼材價格降幅從原燃料端看，我國進(jìn)口鐵礦石12.37億噸，同比增長4.9%，進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高；進(jìn)口均價為106.93美元/噸，同比下降7.08%，降幅比鋼價降幅小1.31個百分點。

聚焦

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)兩年新高 有色金屬多數(shù)收跌

◎中國12月以美元計價出口同比增10.7%，進(jìn)口同比增1%，貿(mào)易順差1048.4億美元；大宗商品進(jìn)口量漲跌互現(xiàn)，鐵礦石保持高位，煤炭、大豆全年進(jìn)口量創(chuàng)新高。

有色聚焦

Mysteel早報：節(jié)前價格波動頻繁 預(yù)計今日全國焊管價格或仍穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行

全國地級及以上城市PM2.5平均濃度為29.3微克/立方米，同比下降2.7%，連續(xù)5年穩(wěn)定達(dá)標(biāo) 2.產(chǎn)業(yè)熱點 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長姚林20日在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會第六屆會員大會第七次會議上表示，2024年從原燃料端看，我國進(jìn)口鐵礦石12.37億噸，同比增長4.9%，進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高；進(jìn)口均價為106.93美元/噸，同比下降7.08%，降幅比鋼價降幅小1.31個百分點。

每日分析

Mysteel陳冠因：鐵礦石市場矛盾不突出，價格中位震蕩

宏觀層面，關(guān)注川普上臺后的政策變化，國內(nèi)M1與物價指數(shù)改善情況 綜上，預(yù)計1月份鐵礦石趨勢上沖高回落；阻力位：105美元/干噸；支撐位：96美元/干噸 鐵礦石供給：12-次年1月份進(jìn)口礦或維持1.0-1.1億噸左右水平 11月份進(jìn)口礦10094萬噸，預(yù)計12-次年1月份，海關(guān)口徑月度進(jìn)口礦在1.0-1.1億噸左右。

主編視角

?中鋼協(xié)三季度信息發(fā)布會呼吁：加強(qiáng)自律 提升經(jīng)濟(jì)效益 維護(hù)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，前三季度，我國累計出口鋼材 8071萬噸，同比增長21.2%；出口均價770美元/噸，同比下降21.6%，但比同期國內(nèi)鋼材均價仍高39.5%；累計出口金額621億美元、同比下降5.0%累計進(jìn)口鋼材519 萬噸，同比下降9.0%；進(jìn)口均價1673 美元/噸，同比下降0.9%折合粗鋼凈出口8015萬噸，同比增長25.8% 三是鋼材價格同比下降，鐵礦石價格高位運(yùn)行。

聚焦

尼日利亞與俄羅斯國有公司將合作完成阿賈庫塔鋼廠建設(shè)

9月23日據(jù)悉，尼日利亞聯(lián)邦政府與俄羅斯國有鋼鐵工業(yè)建設(shè)公司Tyazhpromexport（以下簡稱TPE）簽署協(xié)議以完成阿賈庫塔鋼鐵公司（Ajaokuta Steel Company Ltd，簡稱ASCL）的建設(shè)此次合作是尼日利亞總統(tǒng)博拉·蒂努布（Bola Tinubu）為重振國家鐵礦石開采公司（National Iron Ore Mining Company，簡稱NIOMCO）以促進(jìn)該國工業(yè)化進(jìn)程計劃之一，是實現(xiàn)尼日利亞經(jīng)濟(jì)工業(yè)化的重要一步，復(fù)興鋼鐵行業(yè)預(yù)計將減少每年超過40億美元的鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)口，有助于節(jié)省外匯。

礦山動態(tài)

國際鋼市日報：長期持續(xù)虧損累計7億美元 智利最大的鋼鐵廠瓦奇帕托無限期停產(chǎn)（2024.9.18）

【熱點追蹤】 近日智利最大的鋼鐵廠瓦奇帕托（Huachipato）宣布于9月16日周一凌晨關(guān)閉最后一座高爐，這也意味著該廠正式結(jié)束了74年的運(yùn)營不過該公司表示其鐵礦石開采業(yè)務(wù)、港口、物流等不受此影響 早在一個月前，瓦奇帕托鋼廠就已經(jīng)宣布因財務(wù)狀況不佳持續(xù)高額虧損疊加進(jìn)口資源的劇增，而決定開始無限期停產(chǎn)據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從19年到24年第一季度之間，瓦奇帕托鋼廠就已虧損超過7億美元。

日報

強(qiáng)化期現(xiàn)融合，護(hù)航黑色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

全國主要港口鐵礦石現(xiàn)貨庫存達(dá)1.465億噸，處于近兩年來的高點水平與之相對的是，今年6月以來，國內(nèi)主要工業(yè)相關(guān)的商品價格大部分出現(xiàn)共振下跌，大商所黑色系期貨價格指數(shù)從5月底的5000點左右跌至近期3600點左右，跌幅27% 相關(guān)資訊機(jī)構(gòu)分析稱，今年前7個月國內(nèi)45座港口鐵礦石到港量為72504.6萬噸，同比增幅7.4%，整體上全年進(jìn)口鐵礦石供應(yīng)充足，港口鐵礦石或持續(xù)累庫 對于后續(xù)走勢，宏源期貨首席黑色分析師白凈認(rèn)為，未來鐵礦石供應(yīng)充足，預(yù)計下半年在80～110美元/噸波動。

原料

澳大利亞長樂商會在悉尼舉辦經(jīng)貿(mào)座談會

蘇鑫峰在致辭中表示，澳中經(jīng)貿(mào)合作具有極強(qiáng)的互補(bǔ)性據(jù)報道，自2009年以來，中國已連續(xù)15年成為澳大利亞的第一大貿(mào)易伙伴、出口市場和進(jìn)口來源地中國是澳大利亞農(nóng)產(chǎn)品和礦產(chǎn)品的主要進(jìn)口國，超過四分之一的澳大利亞出口收入來自中國，而中國進(jìn)口的鐵礦石中超過60%來自澳大利亞兩國經(jīng)貿(mào)關(guān)系互補(bǔ)性強(qiáng)且合作廣泛，貿(mào)易額自1972年建交時不足1億美元，增長至2023年的近2300億美元近年來，澳大利亞的大麥、煤炭、棉花和葡萄酒等產(chǎn)品出口逐步恢復(fù)，顯示出澳中經(jīng)貿(mào)合作在兩國關(guān)系中的關(guān)鍵作用。

原料

Mysteel解讀：當(dāng)前是2011至2015年的重演？

（3）鐵礦石價格已靠近21年低點 就鐵礦石而言，如果鋼廠大規(guī)模檢修持續(xù)，無疑是利空原料的，這一點可以參考2021年下半年成材與鐵礦石的價格表現(xiàn)差異；但即使如此，當(dāng)時的62%澳粉指數(shù)也基本在90美元附近觸底；而當(dāng)時的45港口的進(jìn)口礦庫存也在1.56億噸的高位，匯率以及鋼廠采購策略在兩個階段有較大差異（PS：市場經(jīng)濟(jì)需要投機(jī)庫存，我們要從市場的角度思考問題而不是其它）。

主編視角