中州期貨：低庫存支撐明顯，鐵礦石遠(yuǎn)月可回調(diào)買入

①發(fā)運(yùn)減少，到港增加，港口累庫澳巴發(fā)運(yùn)2358.7萬噸（-266.2），全球發(fā)運(yùn)2820.9萬噸（-282.3）45港到港量2558.9萬噸（+284），在港船舶104條（+23），45港庫存13319.04萬噸（+60.27） ②鐵水產(chǎn)量下降，港口成交一般，鋼廠進(jìn)口礦庫存下降進(jìn)口礦周消耗1953.63萬噸（-25.55），以疏港量推算的鐵礦石需求為2048.34萬噸（-16.9），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1573.95萬噸（-13.72），鋼廠鐵礦石庫存9067.08萬噸（-247.73）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石震蕩偏強(qiáng)，區(qū)間操作或待回調(diào)再逢低買入

核心觀點(diǎn)：高品礦、塊礦、巴西礦出貨較好，鋼廠補(bǔ)庫進(jìn)行中，震蕩偏強(qiáng) ①供給寬松，發(fā)運(yùn)回落，港口去庫澳洲發(fā)運(yùn)1714.7萬噸（-407），發(fā)中國的比例81.68%（-1.52%），巴西發(fā)運(yùn)520.7萬噸（-153.5），澳巴發(fā)運(yùn)合計2235.4萬噸（-560.5），全球發(fā)運(yùn)合計2695.4萬噸（-771.1）45港到港量2497.2萬噸（+399.8），在港船舶161條（+2），45港庫存15605.1萬噸（-20.55）。

晨報速遞

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作，待回調(diào)再逢低買入

核心觀點(diǎn)：巴西暴雨影響已釋放，震蕩運(yùn)行 ①供給寬松，發(fā)運(yùn)回落，港口去庫澳洲發(fā)運(yùn)1714.7萬噸（-407），發(fā)中國的比例81.68%（-1.52%），巴西發(fā)運(yùn)520.7萬噸（-153.5），澳巴發(fā)運(yùn)合計2235.4萬噸（-560.5），全球發(fā)運(yùn)合計2695.4萬噸（-771.1）45港到港量2497.2萬噸（+399.8），在港船舶161條（+2），45港庫存15605.1萬噸（-20.55）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作與逢低買入相結(jié)合

核心觀點(diǎn)：元旦外盤小漲1.6%，鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)，1月中旬將開始春節(jié)前補(bǔ)庫，震蕩偏強(qiáng) ①供給寬松，庫存降低澳洲發(fā)運(yùn)1956.1萬噸（+52.4），發(fā)中國的比例78.61%（-8.85%），巴西發(fā)運(yùn)798.3萬噸（+124.7），澳巴發(fā)運(yùn)合計2754.4萬噸（+177.1），全球發(fā)運(yùn)合計3465.8萬噸（+259.4）45港到港量2097.4萬噸（-133.3），在港船舶159條（+17），45港庫存15626萬噸（+113）。

周報回顧

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作與逢低買入相結(jié)合

核心觀點(diǎn)：部分高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量有望增加，震蕩偏強(qiáng) ①供給寬松，庫存降低澳洲發(fā)運(yùn)1903.7萬噸（+144.3），發(fā)中國的比例87.46%（+7.41%），巴西發(fā)運(yùn)673.6萬噸（+180.2），澳巴發(fā)運(yùn)合計2577.3萬噸（+324.5），全球發(fā)運(yùn)合計3206.4萬噸（+319.5）45港到港量2230.7萬噸（+66.5），在港船舶142條（-7），45港庫存15513萬噸（-183.7）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議05合約以逢低買入為主

鋼鐵年報云上發(fā)布會，國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長陳昌盛、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長石洪衛(wèi)、敦和資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐小慶和Mysteel鋼材首席分析師汪建華親臨分享，立即報名>> 核心觀點(diǎn)：冬奧會不會大面積關(guān)停企業(yè)，震蕩偏強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作，逢低買入05合約

核心觀點(diǎn)：到港減少504萬噸，唐山解除II級響應(yīng)，偏強(qiáng)整理 ①供給寬松，到港減量，累庫減緩澳洲發(fā)運(yùn)1783.1萬噸（-36），發(fā)中國的比例79.51%（-4.57%），巴西發(fā)運(yùn)746.4萬噸（-12.8），澳巴發(fā)運(yùn)合計2529.5萬噸（-48.8），全球發(fā)運(yùn)合計3148.2萬噸（-131.5）45港到港量1957.9萬噸（-504.3）在港船舶158條（-9），壓港改善45港庫存15251.47萬噸（+145.28）。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦石建議區(qū)間操作，逢低買入05合約

核心觀點(diǎn)：短期區(qū)間波動，中期看好明年二季度需求，長期仍有下行空間 ①供給寬松，到港高位，延續(xù)累庫澳洲發(fā)運(yùn)1819.1萬噸（+271.7），發(fā)中國的比例84.09%（+0.75%），巴西發(fā)運(yùn)759.2萬噸（+150.7），澳巴發(fā)運(yùn)合計2578.3萬噸（+422.4），全球發(fā)運(yùn)合計3279.7萬噸（+565.4）45港到港量2462.2萬噸（+108.1）在港船舶158條（-9），壓港改善。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會

周駿鵬先生指出2025年鐵礦石供需格局表現(xiàn)為供應(yīng)過剩3500萬噸，其中供應(yīng)端增7000萬噸，需求端增3500萬噸，并詳細(xì)展開進(jìn)行了說明對于2025年鐵礦石價格的預(yù)測，周駿鵬先生給出了2025全年均價98美元，低點(diǎn)78美元的結(jié)論，并展開進(jìn)行論述周駿鵬先生還介紹了套期保值實(shí)務(wù)，并分階段進(jìn)行了說明： 爐料下跌期策略：利用期貨升水進(jìn)行賣出交割，盤活現(xiàn)貨庫存； 鋼材上漲期策略：買入套保鎖定成本，關(guān)注虛擬鋼廠利潤擴(kuò)大機(jī)會； 全周期風(fēng)控：結(jié)合掉期工具優(yōu)化移倉成本，規(guī)避基差風(fēng)險。

會議報道

“權(quán)”力以赴，打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險管理工具

”他指出 除相對簡單的單腿期權(quán)策略外，有的企業(yè)還采取了雙買期權(quán)方式鎖定最高買價和最低賣價今年1月中旬，某大型鐵礦石貿(mào)易企業(yè)采取雙買期權(quán)策略，在鐵礦石期貨價格處于950元/噸時，結(jié)合期貨套保比例和未來購銷計劃，買入鐵礦石2405系列、行權(quán)價格為950元/噸左右的看漲期權(quán)，同時買入2405系列、行權(quán)價格均價為940元/噸～950元/噸的看跌期權(quán) 通過雙買期權(quán)策略，企業(yè)基本鎖定了未來兩個月最高買價和最低賣價。

原料

打造鋼鐵產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險管理新支點(diǎn)

”他表示 除了相對簡單的單腿期權(quán)策略外，有的企業(yè)還采取了雙買期權(quán)方式鎖定最高買價和最低賣價今年1月中旬，某大型鐵礦石貿(mào)易企業(yè)采取雙買期權(quán)策略，在鐵礦石期貨950元/噸時，結(jié)合期貨套保比例和未來購銷計劃，買入鐵礦石2405系列、行權(quán)價格為950元/噸左右的看漲期權(quán)，同時買入2405系列、行權(quán)價格均價940~950元/噸的看跌期權(quán) 通過雙買期權(quán)策略，企業(yè)基本鎖定了未來兩個月最高買價和最低賣價。

鋼材

福能期貨：鐵礦石市場交易邏輯回歸基本面

鐵礦石期貨2501合約最經(jīng)濟(jì)交割品基差25元/噸，低于往年同期水平，目前鐵礦石估值中性偏高 從中長期看，鋼材產(chǎn)量增加將逐漸給產(chǎn)業(yè)鏈帶來壓力，鋼廠以當(dāng)前利潤水平進(jìn)入冬儲的可能性較小，黑色系商品估值將跟隨市場情緒回落近年來螺紋鋼表觀消費(fèi)逐年遞減，鐵礦石發(fā)運(yùn)量居高不下，在供大于求、庫存高企背景下，指數(shù)長期站穩(wěn)110美元/噸存在一定壓力操作上，投資者可考慮左側(cè)試空鐵礦石，買入I2501-P-750看跌期權(quán)。

原料

港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運(yùn)行規(guī)律

另一方面，從現(xiàn)貨供需和定價角度分析，國外鐵礦現(xiàn)貨市場、新加坡期貨和掉期（現(xiàn)金交割）的定價模式是高度趨同的，本質(zhì)上大大增強(qiáng)了礦山寡頭“合理托市”的能力另外，因?yàn)樾录悠妈F礦期貨、掉期走勢與進(jìn)口礦的結(jié)算基準(zhǔn)指數(shù)基本是完全一致的，故部分企業(yè)通過買入新加坡鐵礦掉期的方式做“虛擬庫存”進(jìn)行套保，甚至完全通過在掉期上買賣替代原有的鐵礦實(shí)貨貿(mào)易，這使得掉期市場的多頭屬性較為明顯，這一點(diǎn)從近年不同鐵礦石市場的價差也容易看得出來。

原料

強(qiáng)化期現(xiàn)融合，護(hù)航黑色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

相關(guān)企業(yè)可以利用鐵礦石期貨、期權(quán)工具強(qiáng)化風(fēng)險管理從策略來看，下游鋼鐵企業(yè)可考慮采取累購期權(quán)等策略，同時需注意海外市場波動風(fēng)險 在中國礦產(chǎn)有限責(zé)任公司總經(jīng)理李愛坤看來，近年來，鐵礦石價格寬幅震蕩，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來了巨大風(fēng)險期貨工具的使用，能幫助企業(yè)有效減弱價格波動帶來的不利影響 他還介紹了鐵礦石期貨套保的案例2024年1月末，鐵礦石現(xiàn)貨價格跌破1000元/噸某貿(mào)易企業(yè)擔(dān)心后市繼續(xù)下跌，于2月1日進(jìn)行賣出套保，隨后在3月21日銷售現(xiàn)貨，同時在期貨買入平倉。

原料

【青島鑫澳礦業(yè)】鐵礦市場保持波動，節(jié)后注意關(guān)鍵因素的發(fā)展互動

預(yù)計鐵礦石價格將保持波動，但整體走勢將取決于以上提到的關(guān)鍵因素如何發(fā)展和互動 在此背景下，我們建議投資者關(guān)注基差交易的策略性價值由于當(dāng)前鐵礦石價格處于相對高位，基差交易能夠?yàn)橥顿Y者提供一種風(fēng)險對沖的有效手段通過利用現(xiàn)貨與期貨之間的價格差異，投資者可以在預(yù)期鐵礦石價格上漲時買入現(xiàn)貨并賣出期貨合約，反之亦然這種策略不僅有助于降低投資風(fēng)險，還能為投資者提供更多的盈利機(jī)會 公司簡介： 青島鑫澳礦業(yè)有限公司，自2011年成立以來，一直致力于鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù)。

鐵礦石大家說市場

黑色期貨早報：各品種上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石偏弱震蕩

截至10月24日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場各品種上漲，焦煤漲超1%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、焦炭、硅鐵、錳硅上漲 熱點(diǎn)：中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司10月23日晚間宣布，中央?yún)R金公司買入交易型開放式指數(shù)基金（ETF），并將在未來繼續(xù)增持。

期評

Mysteel早報：利好再現(xiàn)夜盤止跌 今日國內(nèi)焊管或持穩(wěn)觀望為主

唐山355帶鋼市場價格較上一交易日降10元/噸，部分焊管廠家下調(diào)出廠價格在期貨盤面下跌及市場需求表現(xiàn)不穩(wěn)等因素影響下，焊管出貨縮量但昨日晚間中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司宣布，中央?yún)R金公司買入交易型開放式指數(shù)基金，并將在未來繼續(xù)增持，對市場形成積極利好影響，昨日夜盤止跌預(yù)計今日全國焊管價格或?qū)悍€(wěn)觀望運(yùn)行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

主編視角

Mysteel：DCE·產(chǎn)業(yè)行-走進(jìn)產(chǎn)融培育基地鳳城黑色論壇圓滿召開

因此期貨市場可以有效補(bǔ)足現(xiàn)貨市場采購短板，生產(chǎn)企業(yè)可以通過買入交割極大擴(kuò)充原燃料的采購來源，這點(diǎn)效用在上行市場中尤為明顯鋼廠對于衍生品的應(yīng)用需求則是：如何輔助其及時獲取質(zhì)、量、價兼?zhèn)涞脑牧?，如何通過衍生品的操作鎖定其加工利潤，保障穩(wěn)定生產(chǎn)和現(xiàn)金流充盈正常地運(yùn)轉(zhuǎn) 最后是由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司研究員陳效楠發(fā)表演講，演講主題是《鐵礦石市場回顧及展望》。

鐵礦會展

“DCE·鋼鐵原燃料季”活動在太原舉辦

”李海蓉說 企業(yè)的期貨、期權(quán)套保周期從2021年年初到8月中旬從結(jié)果看，期現(xiàn)合并計算后，該企業(yè)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理對沖并額外獲益94.7萬元，有效規(guī)避了鐵礦石原料庫存貶值的風(fēng)險 實(shí)際上，在華遠(yuǎn)陸港跨境電子商務(wù)有限公司黑色負(fù)責(zé)人馬俊華看來，在當(dāng)時市場背景下，企業(yè)采取以期權(quán)為主、期貨為輔的套保策略，買入偏虛值的鐵礦石看跌期權(quán)并配合少量鐵礦石期貨賣出套保，在風(fēng)險可控的前提下可以有效避免價格突然下跌造成庫存貶值。

鋼材

Mysteel：經(jīng)濟(jì)弱修復(fù)下鋼鐵企業(yè)應(yīng)對策略

綜上，當(dāng)鐵礦價格下跌至阻力位或市場行情有轉(zhuǎn)向跡象時，宜適當(dāng)加大鐵礦石補(bǔ)庫 （三）充分利用金融工具，保障利潤最大化 期貨是市場交易的遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)合約，具備價格發(fā)現(xiàn)的能力，且期貨市場對資本信息反映更為迅速，因此期貨波動較現(xiàn)貨波動更為劇烈，形成期現(xiàn)貨基差當(dāng)原材料期貨盤面明顯低于現(xiàn)貨，在盤面買入原材料期貨，鎖定未來利潤，此種方法可以減少原料資金占用和倉儲成本，保障利潤最大化。

產(chǎn)業(yè)分析