Mysteel解讀：鐵礦石62%指數(shù)12月均值或低于11月與1月

美元成本抬升制約進口利潤反彈空間冬季來臨，國際煤炭需求增強和高礦價下礦山發(fā)貨動力提升，助力國際海運費價格強勢上漲，成本抬升可能壓縮美元市場價格下行空間 對于12月份，雖然過去13年里，有10年12月均價高于11月，但是對于今年而言，當前鐵礦石價格估值較高，監(jiān)管壓力持續(xù)，如果走不出成材帶動上漲的行情，那鐵礦獨立行情阻力會很大，因此需要充分注意一些潛在的利空風險。

主編視角

Mysteel：鉻礦海運費（2022.12.9）

周內(nèi)BDI指數(shù)先抑后揚，鉻礦散貨海運費局部下調(diào)3美元/噸，集裝箱海運費下行2-6美元/噸12月9日主產(chǎn)地到主港的散貨海運費：南非37-40美元/噸，土耳其41-43美元/噸，津巴布韋40-45美元/噸集裝箱海運費：南非42-45美元/噸，土耳其30-34美元/噸，津巴布韋55-60美元/噸，阿爾巴尼亞37-42美元/噸，巴基斯坦10-12美元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

快訊

Mysteel：鉻礦海運費（2022.12.2）

周內(nèi)BDI指數(shù)漲跌互現(xiàn)，鉻礦散貨和集裝箱的海運費稍有下調(diào)，散貨海運費下調(diào)1-3美元/噸，集裝箱海運費下行1-5美元/噸12月2日主產(chǎn)地到主港的散貨海運費：南非37-40美元/噸，土耳其41-43美元/噸，津巴布韋40-45美元/噸集裝箱海運費：南非42-45美元/噸，土耳其36-40美元/噸，津巴布韋60-65美元/噸，阿爾巴尼亞37-42美元/噸，巴基斯坦12-14美元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

快訊

百年建筑周報：雨水天氣多發(fā)，全國沿江港口砂石價格下跌2元/噸（11.18-11.25）

沿江運費跌1元/噸，海運費跌2.6元/噸，沿海散貨運價整體延續(xù)小幅下跌仍舊受煤炭價格下行影響，電廠高庫存臨近年末，上游發(fā)至港口的砂石量較為謹慎，加之多雨天氣影響，整體需求不佳 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

港口砂石周評

Mysteel：鉻礦海運費（2022.11.18）

周內(nèi)BDI指數(shù)重心下行，鉻礦散貨和集裝箱的海運費局部小幅下調(diào)，當前南非發(fā)運恢復較為有限，部分散貨船價格相對堅挺11月18日主產(chǎn)地到主港的散貨海運費：南非40-43美元/噸，土耳其43-45美元/噸，津巴布韋42-47美元/噸集裝箱海運費：南非45-48美元/噸，土耳其36-40美元/噸，津巴布韋63-70美元/噸，阿爾巴尼亞37-42美元/噸，巴基斯坦12-15美元/噸 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

快訊

中州期貨：鐵礦石短期震蕩中期宜關(guān)注逢高布空

③綜合來看，海外加息利空全球商品價格，國內(nèi)疫情擾動，經(jīng)濟復蘇疲軟，市場對9、10月旺季需求信心不足鐵礦供給較穩(wěn)定，港口庫存累積；終端消費改善力度不及預期，鋼廠盈利率大幅下降，高爐復產(chǎn)但鐵水后續(xù)提升空間有限，鋼廠進口礦可用天數(shù)增加，補庫動力不足按需為主供電改善電爐利用率提升，廢鋼降價對鐵礦側(cè)面支撐力減弱；海運費走弱部分抵消匯率下行對鐵礦進口成本的影響鐵礦石短期缺少上漲動力，但下方空間也有限，中期過剩趨勢下宜等待逢高布空機會。

機構(gòu)

[船用油]：當前內(nèi)貿(mào)船燃行情與去年歷史高位對比

去年海運市場整體走勢良好，海運費多次大幅暴漲，尤其是國內(nèi)煤炭市場的火爆一度助力海運價格上行海外市場運輸也持續(xù)火爆，利好內(nèi)貿(mào)運輸價格同時，我國對鐵礦石、煤炭、糧食及小宗散貨的進口需求也支撐了運價的高位運行較好的運輸需求及運價水平使得船東對去年燃油成本的抬高接受度尚可而今年春節(jié)后航運市場行情不景氣，船多貨少成為普遍現(xiàn)象，導致運輸市場活躍度降低，船東報價偏悲觀像當前煤炭市場的保供穩(wěn)價政策使得沿海煤炭運價明顯下行，其他貨物及航線的運價也不同程度走弱。

熱點聚焦

Mysteel解讀：十一月鐵礦石延續(xù)震蕩盤整走勢 中低品澳粉價差有望大幅收窄

十月鐵礦石供需差1436萬噸左右，體現(xiàn)到庫存端，本月全國鐵礦石庫存累庫約1024萬噸綜合來看，十月鐵礦石現(xiàn)貨供應過剩，鐵礦價格承壓，但是由于十月海運費較高，巴西到中國海運費較九月上漲5.6美元/噸，澳洲到中國上漲1.0美元/噸，且月內(nèi)均創(chuàng)三年新高，因此礦價震蕩運行為主，月末隨著海運費下降而下行，月均指數(shù)較上月小幅上漲 后期來看，由于十一月澳大利亞巴西發(fā)運泊位檢修計劃仍在持續(xù)，鐵礦石發(fā)運量難以回到九月高度；由此推算到到港，在十月、十一月發(fā)運量回落的前提下，鐵礦石到港也將有一定幅度的減量。

月報

Mysteel月報：十一月鋼坯價格反彈尚需機會

運費方面，巴西到中國海運費目前已經(jīng)降至28美金，運費成本對鐵礦石價格的支撐力度減弱；品種結(jié)構(gòu)上，鋼廠利潤當前處在快速收縮的區(qū)間，焦炭價格也進入下行通道，低利潤狀態(tài)下鋼廠的需求偏好也將向低品轉(zhuǎn)移，因此在需求偏好轉(zhuǎn)移后品種結(jié)構(gòu)矛盾問題難以顯現(xiàn)，且中低品澳粉價差也有望大幅收窄綜合來看，在基本面的驅(qū)動及其他外部因素的共同作用下，十一月份鐵礦石價格將繼續(xù)偏弱運行 焦炭方面：10月份焦炭價格穩(wěn)定運行，焦炭供需雙弱，雖中間不時有提漲提降聲音出現(xiàn)，但是焦炭價格總體上保持穩(wěn)定，焦炭自9月中下旬以來保持了一個多月的穩(wěn)定，這也側(cè)面反映當前焦炭供需比較平衡，焦炭價格漲跌兩難。

研究報告

Mysteel：山東廢鋼需求不濟 洼地窘境難有緩解

鋼廠利潤壓縮，冬儲補庫預期降低，海運費整體下降，鐵礦石價格重心下移，中期維持震蕩偏弱在環(huán)保和壓減產(chǎn)量雙重制約下，鋼材供給受約束成為現(xiàn)階段市場常態(tài)螺紋鋼現(xiàn)貨成交處于低位，繼續(xù)關(guān)注終端需求情況，看終端需求疲弱狀況是否有明顯改善 綜合來看，近期成材價格弱勢下行為主，且終端市場成交較差，另外山東周邊省市限產(chǎn)、限電加嚴，在出貨受阻以及大環(huán)境低迷的背景下，預計下周山東廢鋼市場價格或向下窄幅調(diào)整為主。

熱點資訊

中鋼協(xié)：6月鋼鐵產(chǎn)品進出口月報

3.全球產(chǎn)能恢復、出口成本提升，國內(nèi)鋼材出口面臨下行壓力從供應角度來看，據(jù)世界鋼鐵統(tǒng)計，2021上半年全球除中國粗鋼產(chǎn)量4.4億噸，較去年同期增長17.8%，較19年同期減少0.9%海外粗鋼產(chǎn)量已基本恢復至疫情前水平，美國粗鋼產(chǎn)能利用率已攀升至2019年以來的單周最高水平84.6%，鋼鐵主要生產(chǎn)國生產(chǎn)及供應能力的持續(xù)修復對我國鋼鐵產(chǎn)品出口形勢產(chǎn)生擠出效益從成本角度來看，今年上半年全球海運費用、集裝箱、鐵礦石等原材料和物流成本大幅攀升，以及5月出口退稅政策調(diào)整，均推高國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品出口成本。

聚焦

Mysteel：鐵礦石海運研究——海運費價格變化因素

對正常來說，影響海運費價格的因素有：船的運力、船東訂單、石油價格、原材料價格、船的價格等多重因素，本文主要從鐵礦石價格、發(fā)貨和礦山招標、海漂船只數(shù)量（有效運力）、中國新造船指數(shù)價格等方面對C5航線價格進行研究分析 1、海運費與鐵礦價格指數(shù)日度 海運費會隨著相關(guān)產(chǎn)品——鐵礦石的價格（下面我們會用Mysteel62%澳粉指數(shù)來比較）漲跌而波動，具體來看今年上半年C5航線海運費，如圖一分為三個階段，震蕩下行-穩(wěn)定增漲-回落三個階段，三個階段拐點基本與Mysteel62%澳粉指數(shù)的拐點一致。

獨家分析

黑色系品種強弱轉(zhuǎn)換，化工品“綠肥紅瘦”

因此，后續(xù)若如期出臺相關(guān)壓減政策且力度較大時，原料端尤其是焦炭和鐵礦石將面臨較大的壓力，價格或?qū)⒗^續(xù)下滑；如果沒有相關(guān)政策出臺，則下半年焦煤供應端可能會偏緊，焦炭因三季度新投產(chǎn)能較大，價格壓力增加，鐵礦石因發(fā)運量增加，價格也難以像上半年一般強勢 動力煤周一下跌6.82%后，周二繼續(xù)小幅下行市場對于7月供應增加有明顯擔心，貿(mào)易商也有恐高心態(tài)，陸續(xù)出貨“終端對于高價煤有抵觸情緒，采購偏緩慢，海運費低位運行。

鋼材