中州期貨：部分鋼廠(chǎng)口頭收到粗鋼平控，鐵礦石震蕩運(yùn)行

澳巴發(fā)運(yùn)2442.3萬(wàn)噸（-7），全球發(fā)運(yùn)3032.4萬(wàn)噸（+211.4）45港到港量2472.5萬(wàn)噸（+63.3），在港船只171條（+14），45港進(jìn)口礦庫(kù)存12540.56萬(wàn)噸（+40.81） ③綜合來(lái)看，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)回落，鐵水產(chǎn)量小幅下降，45港鐵礦石到港量增加，港口庫(kù)存面臨累庫(kù)壓力港口成交量較少，部分鋼廠(chǎng)收到粗鋼平控口頭通知，關(guān)注后續(xù)實(shí)施情況 投資建議：暫時(shí)觀(guān)望。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格小幅偏強(qiáng) 鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)陸續(xù)收尾

綜上所述，山西國(guó)產(chǎn)鐵礦石市場(chǎng)陸續(xù)進(jìn)入休市狀態(tài)，市場(chǎng)預(yù)期變動(dòng)較小，價(jià)格以穩(wěn)為主 【東北地區(qū)】 本周遼寧鐵精粉市場(chǎng)價(jià)格上漲5-10目前65%酸粉價(jià)格：鞍山大礦770、選廠(chǎng)740-750；遼陽(yáng)選廠(chǎng)740-750；本溪選廠(chǎng)750-760；66%酸粉：遼陽(yáng)大礦820；本溪大礦760；建平中鈦770-780；朝陽(yáng)低鈦760-770；北票中鈦760-770（濕基不含稅價(jià)；單位：元/噸）供應(yīng)端來(lái)看，遼東地區(qū)周初礦選多觀(guān)當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)鋼廠(chǎng)調(diào)價(jià)，捂貨惜售；周中當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)鋼廠(chǎng)上調(diào)報(bào)價(jià)，礦選企業(yè)報(bào)價(jià)隨之上漲，看漲后市心態(tài)較為明顯；周末則因?yàn)?em class='keyword'>鋼廠(chǎng)冬儲(chǔ)結(jié)束，需求收窄，礦選報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主，多觀(guān)后期市場(chǎng)。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：唐山鋼廠(chǎng)利潤(rùn)進(jìn)一步收縮 鐵礦價(jià)格或?qū)⑵踹\(yùn)行

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel月報(bào)：利潤(rùn)恢復(fù)鋼廠(chǎng)存在復(fù)產(chǎn)動(dòng)力 八月鐵礦石累庫(kù)幅度或有收窄

Part1. 價(jià)格回顧 1.1 七月鐵礦價(jià)格均線(xiàn)進(jìn)一步下移 鋼廠(chǎng)虧損現(xiàn)狀下高品礦價(jià)格跌幅加大 截止7月29日，Mysteel鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)114.5美元/干噸，環(huán)比上月底下跌4.6美元/干噸，跌幅3.86%；港口現(xiàn)貨方面，62%澳洲粉礦港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)791元/濕噸，環(huán)比上月底下跌68元/濕噸，跌幅7.92%；內(nèi)礦方面，唐山66%鐵精粉干基含稅出廠(chǎng)價(jià)873元/干噸，環(huán)比上月底下跌125元/干噸，跌幅12.53%； 衍生品方面，截止7月29日，DCE鐵礦石主力收盤(pán)價(jià)782元/噸，環(huán)比上月底跌1.14%；SGX62%鐵礦石主力合約結(jié)算價(jià)114.99元/噸，環(huán)比上月底跌3.73%；螺紋鋼主力收盤(pán)價(jià)（日）3996元/噸，環(huán)比上月底跌8.73%。

月報(bào)

中州期貨：鋼廠(chǎng)利潤(rùn)收縮，鐵礦石承壓震蕩

①發(fā)運(yùn)減少，到港回落，港口累庫(kù)澳巴發(fā)運(yùn)2397.9萬(wàn)噸（-213.5），全球發(fā)運(yùn)2849.1萬(wàn)噸（-272.9）45港到港量2113.2萬(wàn)噸（-307.5），在港船舶81條（+7），45港庫(kù)存13886.16萬(wàn)噸（+182.18） ②鐵水產(chǎn)量回升，港口成交一般，鋼廠(chǎng)進(jìn)口礦庫(kù)存增加進(jìn)口礦周消耗1831.9萬(wàn)噸（+11.9），以疏港量推算的鐵礦石需求為1876.28萬(wàn)噸（+57.4），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1500.17萬(wàn)噸（+5.11），鋼廠(chǎng)鐵礦石庫(kù)存9920.73萬(wàn)噸（+130.6）。

機(jī)構(gòu)

越南鋼廠(chǎng)Hoa Phat計(jì)劃從其收購(gòu)的Roper Valley礦山發(fā)運(yùn)首批鐵礦石

越南的鋼鐵制造商Hoa Phat Group計(jì)劃于本月下旬從澳大利亞Roper Valley鐵礦項(xiàng)目發(fā)運(yùn)首批鐵礦 據(jù)悉，2021年5月，Hoa Phat收購(gòu)了Roper Valley鐵礦項(xiàng)目，該鐵礦儲(chǔ)量約為3.2億噸，年產(chǎn)能約為400萬(wàn)噸該鐵礦主要供應(yīng)Hoa Phat自有鋼廠(chǎng)，且該公司還曾表示，計(jì)劃收購(gòu)澳大利亞更多礦山，以供應(yīng)其越南的鋼廠(chǎng) 此外，Hoa Phat也正計(jì)劃削減Hoa Phat Duang Quat鋼廠(chǎng)的方坯、線(xiàn)材和熱卷產(chǎn)量。

鋼廠(chǎng)動(dòng)態(tài)

Mysteel月報(bào)：三月鋼廠(chǎng)利潤(rùn)收縮 鐵礦石高低品價(jià)差有望收窄

其中麥克粉到港量下滑明顯，金步巴以及其他品種到港量基本持穩(wěn)需求方面，進(jìn)入三月份高爐逐步復(fù)產(chǎn)，對(duì)于主流品種的需求量也會(huì)出現(xiàn)一定程度的增加，不過(guò)由于鋼廠(chǎng)利潤(rùn)的下滑預(yù)期，預(yù)計(jì)3月份主流澳粉表觀(guān)需求增加空間有限至61.9萬(wàn)噸/日，環(huán)比增加25.3萬(wàn)噸/日結(jié)合供需情況，預(yù)計(jì)3月份主流澳粉庫(kù)存環(huán)比小幅累庫(kù) Part4.總結(jié) 3.1 三月鋼廠(chǎng)利潤(rùn)收縮 鐵礦石高低品價(jià)差有望收窄 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 展望3月份，鐵礦石供應(yīng)量隨著主要礦山季末的沖量目標(biāo)環(huán)比將有所增加，國(guó)內(nèi)的鐵礦石產(chǎn)量也將隨著天氣好轉(zhuǎn)及其他會(huì)議影響陸續(xù)恢復(fù)，未來(lái)鐵礦石將處于供應(yīng)持續(xù)增加的趨勢(shì)當(dāng)中。

月報(bào)

鐵礦石RMB遠(yuǎn)期小結(jié)01/20：鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)進(jìn)入收尾階段，港口成交一般，遠(yuǎn)期基差市場(chǎng)交投較為冷清

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MCS行情

弘業(yè)期貨：鋼廠(chǎng)利潤(rùn)收縮壓制，鐵礦石盤(pán)面偏弱運(yùn)行

現(xiàn)貨方面，昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌，主流礦暴跌達(dá)70元/濕噸，交投情緒一般供應(yīng)方面，上周澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅增加，到港量環(huán)比回落，整體供應(yīng)維持震蕩運(yùn)行需求方面， 受采暖季限產(chǎn)和冬奧會(huì)影響，需求始終承壓，且近期鋼廠(chǎng)利潤(rùn)出現(xiàn)明顯收縮，對(duì)礦價(jià)形成一定壓制庫(kù)存方面，11月1日，Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫(kù)存總量14649.63萬(wàn)噸，近一個(gè)月累庫(kù)1300多萬(wàn)噸，累庫(kù)增量較為明顯盤(pán)面上看，受市場(chǎng)情緒向下傳導(dǎo)影響，主力01合約昨日封跌停板，跌破600關(guān)口，夜盤(pán)小幅反彈，短期內(nèi)維持偏弱震蕩。

晨報(bào)速遞

弘業(yè)期貨：鋼廠(chǎng)利潤(rùn)收縮壓制，鐵礦石盤(pán)面偏弱運(yùn)行

現(xiàn)貨方面，昨日進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨價(jià)格震蕩上行，貿(mào)易商出貨情緒較高，鋼廠(chǎng)基本按需采購(gòu)，市場(chǎng)交投一般供應(yīng)方面，上周澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比小幅增加，到港量環(huán)比回落，整體供應(yīng)維持震蕩運(yùn)行需求方面， 受采暖季限產(chǎn)和冬奧會(huì)影響，需求始終承壓，且近期鋼廠(chǎng)利潤(rùn)出現(xiàn)明顯收縮，對(duì)礦價(jià)形成一定壓制庫(kù)存方面，11月1日，Mysteel統(tǒng)計(jì)45港庫(kù)存總量14649.63萬(wàn)噸，近一個(gè)月累庫(kù)1300多萬(wàn)噸，累庫(kù)增量較為明顯盤(pán)面上看，主力01合約昨日小幅反彈，但出現(xiàn)明顯減倉(cāng)，夜盤(pán)繼續(xù)回落抹去昨日漲幅，短期內(nèi)維持偏弱運(yùn)行。

策略研究

廣發(fā)期貨：鋼廠(chǎng)利潤(rùn)進(jìn)一步收縮抑制鐵礦價(jià)格，逢高沽空

【現(xiàn)貨】指+3.8美金至218.7美金港口進(jìn)口礦價(jià)格上漲10-20元PB粉1490元，楊迪粉1190元，超特粉1040元，日成交環(huán)比-20萬(wàn)噸至66萬(wàn)噸 【基差】前期鋼廠(chǎng)利潤(rùn)高，傾向于采購(gòu)高品礦，但期貨盤(pán)面交易的是最便宜的可交割品，導(dǎo)致期貨貼水現(xiàn)貨較大基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動(dòng) 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬(wàn)噸當(dāng)前鋼廠(chǎng)利潤(rùn)回落，淡季檢修意愿增強(qiáng)，檢修減產(chǎn)疊加焦炭緊缺影響，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將微幅下降，影響鐵礦需求趨弱。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠(chǎng)利潤(rùn)進(jìn)一步收縮抑制鐵礦價(jià)格，逢高沽空

【現(xiàn)貨】指數(shù)-1.7美金至214.9美金港口進(jìn)口礦價(jià)格漲跌不一，塊礦上漲10元，其余下跌6-10元PB粉1477元，楊迪粉1174元，超特粉1030元，日成交環(huán)比+10萬(wàn)噸至86.3萬(wàn)噸 【基差】前期鋼廠(chǎng)利潤(rùn)高，傾向于采購(gòu)高品礦，但期貨盤(pán)面交易的是最便宜的可交割品，導(dǎo)致期貨貼水現(xiàn)貨較大基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動(dòng) 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-1.3至242.7萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼廠(chǎng)利潤(rùn)進(jìn)一步收縮抑制鐵礦價(jià)格，逢高沽空

【現(xiàn)貨】指數(shù)+3.9美金至213.77美金港口進(jìn)口礦價(jià)格上漲10-20元左右PB粉1486元，楊迪粉1170元，超特粉1040元，日成交環(huán)比-150萬(wàn)噸至76.3萬(wàn)噸 【基差】前期鋼廠(chǎng)利潤(rùn)高，傾向于采購(gòu)高品礦，但期貨盤(pán)面交易的是最便宜的可交割品，導(dǎo)致期貨貼水現(xiàn)貨較大基差整體收斂，環(huán)比窄幅波動(dòng) 【需求】日均鐵水產(chǎn)量微幅下降，環(huán)比-0.05至244萬(wàn)噸 【供給】發(fā)運(yùn)和到港環(huán)比減少。

機(jī)構(gòu)

Mysteel朱克東：10月份負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)加劇 價(jià)格震蕩走低

9月份巴西礦山月初發(fā)貨泊位檢修、唐山地區(qū)環(huán)保問(wèn)題鋼廠(chǎng)減產(chǎn)等原因使得鐵礦石供需基本面雙雙走弱，同時(shí)成材下游“金九銀十”需求不及預(yù)期，整個(gè)黑色市場(chǎng)價(jià)格承壓，但又因鋼廠(chǎng)對(duì)鐵礦石季節(jié)性補(bǔ)庫(kù)的原因，鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性維持高位，刺激鐵礦石價(jià)格上行，因此整體來(lái)看9月份鐵礦石價(jià)格在高位寬幅震蕩，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)持續(xù)收縮； 展望10月份，鐵礦石供需維持高位，港口現(xiàn)貨維持累庫(kù)趨勢(shì)，同時(shí)成材端下游預(yù)計(jì)難有好轉(zhuǎn)，與9月不同的是，10月份鋼廠(chǎng)不需要進(jìn)行額外補(bǔ)庫(kù)，鐵礦石價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)較高；但考慮到市場(chǎng)對(duì)11月份會(huì)議的預(yù)期，預(yù)計(jì)10月份鐵礦石價(jià)格呈先跌后漲趨勢(shì)，均值下移。

主編視角

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月22日-9月26日）

但鋼廠(chǎng)盈利率繼續(xù)下降，本周環(huán)比降0.86pct至58.01%，鋼材矛盾向鋼廠(chǎng)生產(chǎn)端傳導(dǎo)的可能性逐漸增大鐵礦石，本周45港鐵礦集中到港，庫(kù)存環(huán)比增199萬(wàn)噸，供應(yīng)增量明顯，預(yù)計(jì)節(jié)后鐵礦石價(jià)格承壓雙焦方面，本周焦炭開(kāi)啟第一路提漲50-55元/噸，預(yù)計(jì)下周落地但鋼材供需壓力依然較大，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)持續(xù)收縮，10月中下旬鐵水產(chǎn)量或面臨下降，焦炭繼續(xù)提漲空間受限 從供需角度鋼材市場(chǎng)還存在較大壓力，國(guó)慶期間庫(kù)存或?qū)⒚黠@累積。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報(bào)：廣州建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)主流弱穩(wěn)

【鋼廠(chǎng)調(diào)價(jià)】 【重點(diǎn)回顧】 9月29日鐵礦石i2601午盤(pán)收于784.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌1.57%，成交26萬(wàn)手，減倉(cāng)3.5萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢(shì)，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（9.19-9.28）

塊礦資源方面，周內(nèi)有紐曼塊成交，成交價(jià)格進(jìn)一步下跌，當(dāng)前塊礦溢價(jià)已收窄至0.1600美元/干噸度附近高品資源方面，周內(nèi)需求表現(xiàn)一般，價(jià)格穩(wěn)中偏弱 本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供需雙增供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落至3244.8萬(wàn)噸，處于中等偏高水平，今年累計(jì)同比增加883萬(wàn)噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比增至2750.4萬(wàn)噸需求端，本期日均鐵水242.36萬(wàn)噸，環(huán)比增1.34萬(wàn)噸，受成材下游需求不及預(yù)期的影響，虧損鋼廠(chǎng)個(gè)數(shù)持續(xù)增加，鋼廠(chǎng)盈利率進(jìn)一步走低，本期環(huán)比下滑至58.01%。

進(jìn)口礦周評(píng)

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊震蕩偏弱看待，區(qū)間參考750-830

【觀(guān)點(diǎn)】截至昨日下午收盤(pán)，鐵礦2601合約震蕩下跌走勢(shì)供給端，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，45港水高位基礎(chǔ)上仍有小幅增加，鋼廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求增加從五大材數(shù)據(jù)可以看到本周鋼材產(chǎn)量略增，表需回升，基本面小幅好轉(zhuǎn)，但進(jìn)入旺季仍顯不足，原料強(qiáng)于成材庫(kù)存方面，港口庫(kù)存累庫(kù)，疏港量環(huán)比下降，鋼廠(chǎng)權(quán)益礦庫(kù)存環(huán)比增加展望后市，由于鋼廠(chǎng)盈利面仍然偏高，10月份鐵水仍將保持偏高水平，港口庫(kù)存同比低位給予鐵礦支撐，但需警惕四季度沖量帶來(lái)港口累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后全國(guó)鋼坯價(jià)格短期或偏弱震蕩

從需求端下游調(diào)坯軋鋼廠(chǎng)來(lái)看，大部分調(diào)坯軋鋼廠(chǎng)正常生產(chǎn)近期調(diào)坯成品材出貨不佳且集中在部分規(guī)模較大軋鋼廠(chǎng)，鋼坯節(jié)前補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏偏緩，加之坯材價(jià)差收窄，短期軋鋼廠(chǎng)利潤(rùn)虧損擴(kuò)大，制約著鋼坯市場(chǎng)成交 成本方面：焦炭首輪提漲開(kāi)始，原料端焦煤價(jià)格成交向好，均有不同漲幅，焦炭成本支撐增強(qiáng)鐵礦石報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，鐵水產(chǎn)量維持偏高水平，鐵礦石需求端存支撐，鋼企按需采購(gòu)而鋼坯偏弱調(diào)整成本壓力擴(kuò)大對(duì)于鋼坯價(jià)格存一定支撐作用。

每日分析

Mysteel月報(bào)：10月北京建筑鋼材價(jià)格或震蕩上漲

從成本來(lái)看，京津冀區(qū)域鋼廠(chǎng)的螺紋鋼生產(chǎn)成本小幅下降，較8月底環(huán)比下降41元/噸焦炭?jī)r(jià)格提降2輪，鐵礦石價(jià)格小幅下跌，使得鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本較上月底小幅下降，北京市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格也有所下跌，京津冀區(qū)域鋼廠(chǎng)虧損小幅收窄10月北京的天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，但仍適宜施工和室外作業(yè)，終端需求或環(huán)比9月持穩(wěn)，鋼廠(chǎng)虧損小幅收窄，預(yù)計(jì)10月份螺紋鋼產(chǎn)量或環(huán)比持穩(wěn) 四、9月份北京市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)增加 10月份庫(kù)存或先增后降 9月份京津冀區(qū)域鋼廠(chǎng)建筑鋼材產(chǎn)量繼續(xù)小幅減少，但資源向北京市場(chǎng)投放環(huán)比上月增加，外埠資源向北京市場(chǎng)投放量正常；炎熱天氣減少，室外作業(yè)強(qiáng)度增加，需求有所恢復(fù)，但需求恢復(fù)的力度低于預(yù)期，9月份北京市場(chǎng)供給環(huán)比上月有所增加。

市場(chǎng)月報(bào)