瑞達期貨：鋼材日內(nèi)短線交易

夜盤I2509合約震蕩偏弱宏觀方面，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克重申，他仍預(yù)計美聯(lián)儲今年會下調(diào)一次利率，同時指出美聯(lián)儲在決定采取行動之前還有時間考慮最新的數(shù)據(jù)，關(guān)稅如何影響物價也存在很多不確定性供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運和到港量減少，國內(nèi)港口庫存小幅上調(diào)；鋼廠高爐產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)，鐵礦需求支撐依存整體上，鐵礦石基本面多空交織，行情或有反復(fù)技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA高位回調(diào)。

機構(gòu)

4日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石市場將震蕩偏弱運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般 價格小幅上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅上漲，整體市場交投氛圍尚可具體來看，貿(mào)易商報盤積極性尚可，個別工廠有采購計劃，報價較上一工作日上漲7-11元/濕噸 【成交情況】 成交量較上一工作日有所減少，成交價格整體較上一工作日漲跌互現(xiàn)，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 據(jù)最新到港數(shù)據(jù)，47港口庫存到港周環(huán)比增量250多萬噸，其中唐山兩港增量160多萬噸，港口庫存水平中等；需求來看，工廠利潤尚存，高爐開工較高，鐵水產(chǎn)量也處于高位，目前整體供需矛盾不大。

成交報告

寶城期貨：鐵礦石中期承壓

而鐵礦石的供需格局相對良好，這直接體現(xiàn)在庫存的持續(xù)去化上，國內(nèi)15港的庫存量周度再降278.52萬噸，且全產(chǎn)業(yè)鏈的庫存也是連續(xù)三周下降，均已降至去年同期水平之下 從目前的情況來看，鐵礦石良好的基本面主要得益于需求強勁旺季期間，鋼廠生產(chǎn)積極，礦石終端的需求持續(xù)回升根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，247家樣本鋼廠的日均鐵水產(chǎn)量和進口礦日耗的最新值分別為240.22萬噸和298.01萬噸，3月以來不斷上行并刷新年內(nèi)新高，低位累計增幅分別為12.71萬噸和14.84萬噸，且明顯高于去年同期水平。

原料

Mysteel解讀：力拓一季度鐵礦產(chǎn)銷低于預(yù)期，1.5億澳元修復(fù)投入能否挽回年度目標？

正文： 一、力拓澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)鐵礦供應(yīng)受季節(jié)性影響顯著 從最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度，力拓皮爾巴拉業(yè)務(wù)的鐵礦石產(chǎn)量和發(fā)運量同比分別減少了10.48%和9.35%，環(huán)比降幅更加顯著，分別為19.33%和17.44%，但環(huán)比下降符合往年季節(jié)性趨勢該礦區(qū)的產(chǎn)銷情況均創(chuàng)下自2015年以來的同期新低（見圖一、圖二）。

主編視角

廣發(fā)期貨：鐵礦寬幅震蕩為主

鋼廠進口礦庫存環(huán)比+61.27至9171.72萬噸，鋼材以遠期礦補庫為主 【觀點】昨日市場受中美貿(mào)易摩擦升級的影響普跌，鐵礦石低開高走，主力合約切換至095-9正套低開修復(fù)前期跌幅，整體市場情緒沖擊較大最新消息，針對我國對美國加征反制關(guān)稅的政策，特朗普回應(yīng)表示對中國再加征50%關(guān)稅針對中美貿(mào)易沖突升級事件本身來看，鐵礦面臨的風(fēng)險升級為全球煉鋼需求的回落目前市場對國內(nèi)對沖政策存在一定預(yù)期，但政策實際兌現(xiàn)及落地情況存在不確定性。

機構(gòu)

Mysteel月報：4月安徽建筑鋼材價格或震蕩稍強運行

當(dāng)然也與整體需求回升有一定關(guān)聯(lián)從最新一期數(shù)據(jù)來看，本周安徽7個主要城市建筑鋼材樣本庫總庫存20.15萬噸，較上一期統(tǒng)計數(shù)據(jù)減少7.57%較去年同期統(tǒng)計數(shù)據(jù)減少71.77%；其中螺紋鋼較上一期統(tǒng)計數(shù)據(jù)減少9.06%；線盤較上一期統(tǒng)計數(shù)據(jù)增加0.22% 4月展望： 從市場運行情況來看，前期較為擔(dān)憂的鐵礦石大跌趨勢已階段性企穩(wěn)。

市場月報

西芒杜鐵礦2025年底投產(chǎn)，2026年產(chǎn)量劍指億噸

他進一步預(yù)計，到2026年，該鐵礦的產(chǎn)量將翻倍，南北區(qū)塊年產(chǎn)量分別增至6000萬噸，總產(chǎn)量達到1.2億噸這一樂觀的預(yù)期為幾內(nèi)亞乃至整個非洲的礦業(yè)發(fā)展注入了強勁動力 然而，與博納·希拉的樂觀預(yù)期相比，力拓作為項目開發(fā)方的預(yù)期可能更為貼近實際情況力拓在最新發(fā)布的2024年四季度產(chǎn)銷報告中指出，預(yù)計西芒杜南部區(qū)塊將于2025年交付首批鐵礦石，并計劃在30個月內(nèi)將年產(chǎn)能提升至6000萬噸（力拓持有2700萬噸的股份）。

原料

Mysteel：近期全國鋼坯市場表現(xiàn)

下游終端需求仍舊較弱，市場對于焦炭價格仍有悲觀情緒鐵礦石方面：主導(dǎo)鋼企采購價格下調(diào)，成交不佳，雖成材價格上漲，但鋼廠壓價采購心態(tài)依舊偏強，在市場報價偏高情況下，主導(dǎo)鋼企擇機采購為主最新調(diào)研結(jié)果顯示：唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2275元/噸，平均鋼坯含稅成本3042元/噸，周環(huán)比下調(diào)17元/噸，與2月27當(dāng)前普方坯出廠價格3100元/噸相比，鋼廠平均盈利58元/噸，周環(huán)比增加17元/噸鋼企尚存一定利潤空間，下游需求以及成品材市場表現(xiàn)一般對鋼廠利潤的支撐暫有限，加之上有原料供應(yīng)寬松格局暫無變化，成本支撐偏弱。

熱點資訊

氣旋影響逐步消退，西澳鐵礦石發(fā)運本周有望全面恢復(fù)

雖然此次氣旋對1月份西澳鐵礦石運營和發(fā)運造成了一定影響，但整體供應(yīng)干擾較為有限據(jù)最新調(diào)研結(jié)果，鐵路及港口設(shè)施已于1月21日凌晨開始逐步開始運行，但完全恢復(fù)至正常水平預(yù)計仍需1至2天時間預(yù)計本周內(nèi)西澳鐵礦石的運營和發(fā)運工作將均恢復(fù)至正常水平Mysteel將持續(xù)關(guān)注并跟蹤西澳鐵礦的發(fā)運及運營情況。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：本輪鐵礦石價格反彈復(fù)盤與節(jié)后推演

供給端看，1月中下旬，鐵礦石自身的矛盾并不突出，以四大礦山1季度開采量季度環(huán)比為例，四大礦山降幅一般在8.5%-14.7%區(qū)間內(nèi)，因此主要看非主流礦在這個時間段內(nèi)的提產(chǎn)空間會有多大需求端看，鋼聯(lián)調(diào)研的最新一期的鋼廠盈利率為50.22%，模擬的建材噸鋼利潤也在100元/噸上下，疊加高爐檢修復(fù)產(chǎn)情況看，2月份鐵水有望進入到提產(chǎn)階段。

主編視角

澳大利亞礦產(chǎn)資源公司MinRes關(guān)閉伊爾干鐵礦礦區(qū)，重點推進新項目

澳洲礦產(chǎn)資源公司（Mineral Resources，以下簡稱MinRes）已關(guān)閉其位于西澳大利亞的伊爾干（Yilgarn）鐵礦礦區(qū)，轉(zhuǎn)入維護階段Yilgarn礦區(qū)內(nèi)的核心地帶庫利亞諾賓 （Koolyanobbing）鐵礦采礦和運輸于2024年12月初結(jié)束，其他礦場的采礦和運輸已于12月25日前結(jié)束 MinRes此前在2024年6月20日發(fā)布了關(guān)于其Yilgarn鐵礦石運營的最新情況。

鋼廠動態(tài)

黑色商品大幅高開，后市有哪些投資機會？

光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成告訴記者，鐵礦石相對偏強的主要原因，一是鐵水產(chǎn)量仍處于高位，最新247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為232.61萬噸，盡管環(huán)比回落1.26萬噸，但同比增加3.31萬噸，處于近四年同期的最高點鐵水產(chǎn)量高位顯示鋼廠對鐵礦石的需求依然較強，近期疏港量、港口現(xiàn)貨日成交量也維持在較高水平二是鋼廠的鐵礦石冬儲補庫進程仍未結(jié)束，目前仍有補庫需求，最新247家鋼廠進口礦庫存為9372萬噸，環(huán)比增加86.61萬噸，在鐵水產(chǎn)量同比增加的情況下，鋼廠廠內(nèi)鐵礦石庫存仍低于去年同期水平，鋼廠仍有進一步補庫的需求。

原料

大有期貨：鐵礦石回歸基本面邏輯

年末臨近，部分礦山將沖擊年度發(fā)運目標，從四大礦山的最新季報來看，淡水河谷提高年度目標產(chǎn)量100萬～1300萬噸，至3.23億～3.3億噸，其他礦山維持年度或財年目標不變由此預(yù)計隨著海外港口泊位檢修結(jié)束，鐵礦石發(fā)運量在短暫回落后將較快回升，外礦供應(yīng)整體維持充裕狀態(tài)，當(dāng)然，還須密切關(guān)注非主流礦發(fā)運低位回升情況國產(chǎn)礦方面，受制于華北地區(qū)天氣轉(zhuǎn)冷以及環(huán)保壓力，近期國內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量回升較為緩慢，較去年同期產(chǎn)量有一定差距但不明顯，當(dāng)前Mysteel監(jiān)測的266家礦山周度產(chǎn)能利用率及日均產(chǎn)量分別為65.14%和41.1萬噸，較去年同期低2.82%、1.78萬噸，在近5年內(nèi)處于中等水平。

原料

2024年亞洲鋼礦大會-商務(wù)調(diào)研圓滿結(jié)束

第一組調(diào)研團參觀了Vale Teluk Rubiah Maritime Terminal，深入了解Vale TRMT混礦中心的運營模式和鐵礦石加工流程Vale團隊熱情接待了調(diào)研團，并詳細介紹了公司在鐵礦石開采、混礦及物流等領(lǐng)域的最新技術(shù)與實踐 注：圖為Vale馬來CEO Leonardo Paiva先生（右一）與客戶交流畫面 與此同時，另一組調(diào)研團成員前往MAM Minerals礦區(qū)，參觀其礦山運營及產(chǎn)品加工情況。

鐵礦會展

海外鐵礦石新增產(chǎn)能項目最新進展匯總

近期，以澳洲為代表的多家礦業(yè)公司旗下海外鐵礦石新增產(chǎn)能項目取得進展，其中項目地理位置集中在主流澳大利亞和巴西以及加拿大，Mysteel對各個項目最新情況進行梳理及匯總具體來看， 1.澳大利亞勘探公司Akora Resources的Bekisopa項目獲得馬達加斯加政府支持 10月9日據(jù)悉，澳大利亞勘探公司Akora Resources持續(xù)推進位于馬達加斯加的Bekisopa鐵礦項目，近日已與馬達加斯加政府開展會談，并得到馬達加斯加政府的支持。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：必和必拓三季度鐵礦生產(chǎn)穩(wěn)健，全年增量可期

必和必拓（BHP）于北京時間10月17日公布了其2024年三季度生產(chǎn)業(yè)績（相當(dāng)于澳大利亞2025財年第一季度，時間為2024年7月至2025年6月）在全球資源市場動蕩的背景下，必和必拓在新財年開局時展現(xiàn)出穩(wěn)定的增長勢頭。

主編視角

托克與MinRes達成4億美元鐵礦石交易

9月5日，全球最大的大宗商品貿(mào)易商之一的托克集團與澳洲礦產(chǎn)資源公司（Mineral Resources Limited, 以下簡稱MinRes）達成了一項價值4億美元的預(yù)付款協(xié)議據(jù)悉礦產(chǎn)資源公司此舉是為了在主要經(jīng)營的鐵礦石和鋰市場行情低迷的情況下，保持公司的現(xiàn)金流 此前，MinRes在7月報告了該筆預(yù)付款，并表明該預(yù)付款將在2026-2028財年期間通過鐵礦石的交付進行償還 對于托克集團來說，這筆交易是其進軍鐵礦石貿(mào)易的最新舉措。

礦山動態(tài)

分析人士：黑色系商品有望維持偏強走勢

“分析產(chǎn)業(yè)鏈各品種的供需情況發(fā)現(xiàn)，未來黑色產(chǎn)業(yè)鏈存在兩個交易邏輯：需求邏輯與成本邏輯”中輝期貨黑色負責(zé)人陳為昌認為，建材需求繼續(xù)收縮的可能性并不大，且交易者更加關(guān)注邊際變化螺紋鋼處于低產(chǎn)量、低庫存狀態(tài)，最新的房地產(chǎn)優(yōu)化調(diào)整政策出臺后，市場情緒得到提振，不排除后期相關(guān)政策接力提振市場信心的可能，螺紋鋼價格的向上空間被打開 至于成本邏輯，部分業(yè)內(nèi)人士認為會在鐵礦石上體現(xiàn)。

爐料

菲律賓擬提高鎳加工產(chǎn)能

不過，他沒有透露細節(jié)菲律賓目前有兩家鎳加工廠，均由最大的鐵礦石生產(chǎn)商亞洲鎳業(yè)公司(Nickel Asia Corp.)部分擁有 菲律賓經(jīng)濟規(guī)劃部長Arsenio Balisacan稱，對其鎳礦產(chǎn)量進行加工將是最理想的情況，而且在菲律賓尋求增加其礦產(chǎn)生產(chǎn)價值之際，時機正合適他還說，菲律賓擁有大量未開發(fā)的礦藏，正在研究對礦業(yè)公司可能采取的激勵措施 最新的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，菲律賓去年的鎳礦產(chǎn)量為3,514萬噸，同比增長19%。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel快訊：鐵路恢復(fù)疊加新項目投產(chǎn) 利比里亞鐵礦石進口量快速反彈

繼2023年11月和2024年2月在連接Nimba縣和Bong縣的雙軌鐵路橋發(fā)生兩起脫軌事故后，利比里亞鐵礦石生產(chǎn)商安塞樂米塔爾利比里亞（AML）開始著手修復(fù)這座鐵路橋及該處的另一座人行天橋據(jù)最新報道，該鐵路橋已于3月恢復(fù)運營，利比里亞鐵礦石運輸情況得以改善 此外，寶武資源利比里亞Bomi鐵礦項目的順利投產(chǎn)也助力利比里亞鐵礦石供應(yīng)Bomi鐵礦項目是寶武資源開發(fā)海外礦產(chǎn)資源的重要成果，當(dāng)?shù)貢r間2023年12月24日，載有4.6萬噸鐵礦石的“安昌”輪從利比里亞首都蒙羅維亞的自由港碼頭啟航，標志著Bomi項目建成投產(chǎn)。

礦山動態(tài)