廣發(fā)期貨：套利建議多鐵礦空熱卷

【現(xiàn)貨】主流礦粉現(xiàn)貨價(jià)格：日照港PB粉持平至772.0元/噸，卡粉持平至874.0元/噸 【期貨】截止7月31日收盤(pán)，鐵礦主力2509合約-19（-2.38%），收于789.0元/噸，鐵礦遠(yuǎn)月2601合約-20.5（-2.65%），收于766.0 【基差】最優(yōu)交割品為卡粉卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴倉(cāng)單成本分別為793.4元/噸、818.4元/噸、823.4元/噸和831.6元/噸。

機(jī)構(gòu)

【早鳥(niǎo)價(jià)僅剩最后1天】2025第十九屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)會(huì)議火熱報(bào)名中……

會(huì)議背景 由中國(guó)五礦化工進(jìn)出口商會(huì)和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，山東港口青島港集團(tuán)有限公司、中國(guó)外運(yùn)華中有限公司聯(lián)合主辦，山東港口國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)有限公司、山東港口陸海國(guó)際物流集團(tuán)有限公司協(xié)辦的第十九屆鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)，將于2025年3月11日至13日在青島香格里拉大酒店隆重召開(kāi)。

鐵礦會(huì)展

期貨交割加持，西北鋼鐵企業(yè)破解經(jīng)營(yíng)難題

熱軋卷板期貨交割倉(cāng)庫(kù)獲批、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單生成 不同于沿海市場(chǎng)，西北的鋼鐵生意不僅面臨更高的運(yùn)費(fèi)，還面臨著較大的“時(shí)差”：很多時(shí)候，海外來(lái)的鐵礦石還在路上，華東的市場(chǎng)價(jià)已先跌去百元；企業(yè)剛把冬儲(chǔ)貨堆進(jìn)庫(kù)房，其價(jià)格已跌破成本線(xiàn)距離遠(yuǎn)、周轉(zhuǎn)慢、議價(jià)能力相對(duì)較弱，讓這條資源帶上的鋼廠(chǎng)和貿(mào)易商只能被動(dòng)承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 不過(guò)，中儲(chǔ)發(fā)展股份西安物流中心（下稱(chēng)中儲(chǔ)西安物流中心）熱軋卷板期貨交割倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的生成給該地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)，不僅填補(bǔ)了當(dāng)?shù)亟桓罨A(chǔ)設(shè)施的空白，更為周邊相關(guān)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理甚至營(yíng)銷(xiāo)模式帶來(lái)了更多可能性。

鋼材

東南亞新興鋼鐵企業(yè)在產(chǎn)能過(guò)剩加劇背景下力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型

相比傳統(tǒng)高爐，該企業(yè)預(yù)計(jì)初期可實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排70%，并最終實(shí)現(xiàn)完全使用綠氫的目標(biāo)截止日前，此公司已與英美資源集團(tuán)簽訂鐵礦石球團(tuán)和塊礦的承購(gòu)協(xié)議，用于生產(chǎn)綠色熱軋卷板（HRC） 馬來(lái)市場(chǎng)方面，Green Esteel在馬來(lái)西亞詩(shī)巫建成年產(chǎn)250萬(wàn)噸的熱壓鐵塊（HBI）工廠(chǎng)日本貿(mào)易商阪和此前宣布將投資該工廠(chǎng)，獲得包括出口日本在內(nèi)的HBI銷(xiāo)售權(quán)該HBI工廠(chǎng)目前使用天然氣還原，未來(lái)計(jì)劃增設(shè)更多DRI和鋼鐵生產(chǎn)設(shè)施。

產(chǎn)業(yè)資訊

[PVC]：隆眾早訊-周四版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格報(bào)價(jià)在2200-2220元/噸區(qū)間 山東液氯價(jià)格漲50，執(zhí)行-150元出廠(chǎng)；山東區(qū)域來(lái)看，高濃度液堿價(jià)格再度上調(diào)后，企業(yè)庫(kù)存維持合理水平受主力下游采購(gòu)量增加支撐，預(yù)計(jì)山東液堿價(jià)格將保持堅(jiān)挺 大商所、鄭商所夜盤(pán)收盤(pán)，多數(shù)上漲燒堿漲超3%，鐵礦石、PX等漲超1%，塑料、PP等小幅上漲；純堿、豆粕等小幅下跌 李強(qiáng)在北京調(diào)研生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展時(shí)強(qiáng)調(diào) 加大高質(zhì)量科技供給和政策支持 著力推動(dòng)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí) 國(guó)金證券：“十五五”內(nèi)需主線(xiàn)將圍繞在“制造大國(guó)”的基礎(chǔ)上成長(zhǎng)為“消費(fèi)大國(guó)”展開(kāi) 國(guó)金證券：“十五五”科技主線(xiàn)將以推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的整體躍升為核心 財(cái)政部：規(guī)范PPP存量項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng) 社論丨破除消費(fèi)堵點(diǎn) 釋放內(nèi)需潛能 支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展 更多務(wù)實(shí)措施將出臺(tái) 并購(gòu)重組新規(guī)助央企國(guó)企加速整合升級(jí) 多家中小銀行下調(diào)存款利率 最高降幅20個(gè)基點(diǎn) 鎢價(jià)持續(xù)攀升 部分鎢概念股估值較低 高盛：穩(wěn)定幣淘金熱剛開(kāi)始 市場(chǎng)規(guī)?；蜻_(dá)數(shù)萬(wàn)億美元 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：同意維持利率不變 經(jīng)濟(jì)前景不確定性仍然較高 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：7月會(huì)議上僅兩位官員支持降息 未獲其他與會(huì)者呼應(yīng) 美聯(lián)儲(chǔ)觀(guān)察：9月維持利率不變的概率為18.1% 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示 與會(huì)者對(duì)美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)表示擔(dān)憂(yōu) 。

早間提示

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)小幅下探

一、宏觀(guān)＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 8月13日，全國(guó)主港鐵礦石成交84.20萬(wàn)噸，環(huán)比減31.7%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.13萬(wàn)噸，環(huán)比減16.2% 龍湖中票特別議案通過(guò)，將提前三個(gè)月兌付20億元 詳情>> 上半年云南1775個(gè)省級(jí)重大項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)“雙過(guò)半” 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤(pán)螺紋主力合約收盤(pán)價(jià)3216元/噸，期現(xiàn)價(jià)差124元/噸。

早評(píng)

破局瓶頸，向高質(zhì)量邁進(jìn)——干勇院士談鋼鐵行業(yè)“質(zhì)”變方向

8月7日，第十四屆中國(guó)國(guó)際鋼鐵大會(huì)拉開(kāi)帷幕作為全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要窗口，此次大會(huì)不僅匯聚了行業(yè)前沿動(dòng)態(tài)，更聚焦中國(guó)鋼鐵工業(yè)在數(shù)智化升級(jí)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整等方面的突圍路徑 會(huì)議期間，中國(guó)工程院院士干勇就當(dāng)前鋼鐵行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與未來(lái)發(fā)展方向接受了《中國(guó)冶金報(bào)》記者專(zhuān)訪(fǎng)，深入剖析了大能源體系建設(shè)、數(shù)智化深層突破及行業(yè)兼并重組等熱點(diǎn)議題，為鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了深刻洞察 大能源體系成關(guān)鍵支撐，鋼鐵行業(yè)將迎新機(jī)遇 干勇指出，當(dāng)前，我國(guó)鋼鐵行業(yè)面臨多重挑戰(zhàn)：資源方面，超80%的鐵礦石依賴(lài)進(jìn)口；人力方面，復(fù)合型行業(yè)人才有限；能耗上，不僅能耗巨大，綠電使用率也較低。

資訊

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至7月31日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種全部下跌，焦煤跌超6%，硅鐵跌超3%，螺紋鋼、熱卷、焦炭、錳硅跌超2%，鐵礦石跌超1% 熱點(diǎn)：中共中央在中南海召開(kāi)黨外人士座談會(huì)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，下半年，要在宏觀(guān)政策上持續(xù)發(fā)力、適時(shí)加力，重點(diǎn)做好全方位擴(kuò)大內(nèi)需。

期評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭?jī)r(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱（7.28-8.1）

截至8月1日，廢鋼價(jià)格指數(shù)2335.89元/噸，環(huán)比跌幅1.58%；鐵礦石價(jià)格指數(shù)98.8美元/干噸，較上周下跌3.1美元/干噸，環(huán)比跌幅3.04%；焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)1312.4元/噸，較上周上漲61元/噸，環(huán)比漲幅4.88%（詳情見(jiàn)表1） 廢鋼：本周廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行1）本周政治局會(huì)議落地，“反內(nèi)卷”預(yù)期降溫，焦煤、螺紋、熱卷等黑色系商品普遍下跌，進(jìn)而帶動(dòng)廢鋼價(jià)格轉(zhuǎn)弱。

原料指數(shù)評(píng)述

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會(huì)暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會(huì)圓滿(mǎn)成功！

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石分析師朱克東 本次會(huì)議在熱烈而富有成效的氛圍中圓滿(mǎn)落下帷幕，與會(huì)各方積極交流、深入探討。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)暫穩(wěn)觀(guān)望

一、宏觀(guān)＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 7月28日，全國(guó)主港鐵礦石成交112.50萬(wàn)噸，環(huán)比增12.6%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.14萬(wàn)噸，環(huán)比減13.6% Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼價(jià)預(yù)計(jì)總體偏弱 詳情>> 轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，學(xué)者共議房地產(chǎn)如何高質(zhì)量發(fā)展 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤(pán)螺紋主力合約收盤(pán)價(jià)3263元/噸，期現(xiàn)價(jià)差7元/噸。

早評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至7月16日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種多數(shù)下跌，螺紋鋼、熱卷、焦炭、硅鐵、錳硅下跌，鐵礦石、焦煤上漲 熱點(diǎn)：7月14日至15日，中央城市工作會(huì)議在北京召開(kāi)。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：焦煤漲超4%，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強(qiáng)

截至7月18日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種全部上漲，焦煤漲超4%，鐵礦石、焦炭、硅鐵漲超2%，螺紋鋼、熱卷、錳硅漲超1% 熱點(diǎn)：中共住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部黨組召開(kāi)理論學(xué)習(xí)中心組學(xué)習(xí)（擴(kuò)大）會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要把城市更新擺在更加突出位置，統(tǒng)籌實(shí)施好一系列民生工程、安全工程、發(fā)展工程。

期評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石下周或?qū)⒗^續(xù)維持上漲但幅度放緩（7.21-7.25）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀(guān)新聞 （1）國(guó)務(wù)院國(guó)資委：優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)增量投向，調(diào)整存量結(jié)構(gòu)，帶頭抵制“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)重組整合 （2）金融監(jiān)管總局召開(kāi)2025年兩會(huì)重點(diǎn)建議提案座談會(huì) （3）“十四五”時(shí)期過(guò)境免簽政策適用國(guó)家擴(kuò)展至55個(gè) 國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）總投資180億元，南方東海鋼鐵項(xiàng)目1650熱軋廠(chǎng)投產(chǎn) （2）國(guó)家礦山安監(jiān)局征求非煤礦山災(zāi)害防控重點(diǎn)（征求意見(jiàn)稿）意見(jiàn) 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）英美資源二季度鐵礦石產(chǎn)銷(xiāo)同比略有分化，全年生產(chǎn)目標(biāo)完成過(guò)半 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠(chǎng)、礦山、選廠(chǎng)進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有礦選企業(yè)有61.54%客戶(hù)認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，38.46%客戶(hù)認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，暫無(wú)客戶(hù)認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強(qiáng)

截至7月15日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種全部上漲，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、焦煤、焦炭、硅鐵、錳硅上漲 熱點(diǎn)：特朗普表示，如果無(wú)法在50天內(nèi)達(dá)成協(xié)議結(jié)束俄烏沖突，美國(guó)將對(duì)俄羅斯實(shí)施“非常嚴(yán)厲的、大約100%的關(guān)稅”。

期評(píng)

熱軋卷板底部或已現(xiàn)，但下半年仍有二次探底風(fēng)險(xiǎn)

一是宏觀(guān)預(yù)期逐步轉(zhuǎn)好中美貿(mào)易沖突不斷釋放出緩和信息，7月初召開(kāi)的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2.0”的預(yù)期，近期關(guān)于城市更新的利多消息也進(jìn)一步提振了市場(chǎng)情緒 二是熱軋卷板供需格局比之前市場(chǎng)預(yù)期的要好6月份，我國(guó)汽車(chē)、機(jī)械產(chǎn)銷(xiāo)量增速均在10%以上，熱軋卷板表觀(guān)消費(fèi)量自6月下旬起也連續(xù)3周保持正增長(zhǎng) 三是焦煤及鐵礦石價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，在成本端對(duì)鋼材價(jià)格形成了支撐。

鋼材

國(guó)泰君安期貨：礦價(jià)短期或延續(xù)偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì)

鐵礦石：連續(xù)熱點(diǎn)主題交易，需求預(yù)期大幅改善近期鐵礦期價(jià)在橫盤(pán)長(zhǎng)達(dá)1個(gè)多月后開(kāi)始快速拉升，期間突破關(guān)稅戰(zhàn)前高度，再創(chuàng)階段性新高從背后驅(qū)動(dòng)來(lái)看：自身供需面，除下半年伊始主流礦發(fā)運(yùn)高位回落外并無(wú)太大邊際變化；但政策面的連續(xù)熱點(diǎn)均對(duì)鋼鐵終端需求預(yù)期形成較大提振對(duì)于“反內(nèi)卷”，第一層直接影響落腳在相關(guān)制造業(yè)行業(yè)利潤(rùn)預(yù)期的改善，第二更深層次影響則是關(guān)于“類(lèi)供給側(cè)改革”形式的潛在干預(yù)想象空間；上周對(duì)于“城市工作會(huì)議”的預(yù)期也在盤(pán)面搶跑，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)于地產(chǎn)和基建相關(guān)需求的高度期待。

機(jī)構(gòu)

黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏強(qiáng)

截至7月3日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種全部上漲，鐵礦石、焦煤、焦炭漲超1%，螺紋鋼、熱卷、硅鐵、錳硅上漲 熱點(diǎn)：美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布與越南達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，越南對(duì)美出口商品將被征收20%關(guān)稅，任何轉(zhuǎn)運(yùn)貨物將被征收40%的關(guān)稅。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至7月2日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種多數(shù)上漲，螺紋鋼漲超1%，熱卷、鐵礦石、焦炭、硅鐵、錳硅上漲，焦煤下跌 熱點(diǎn)：中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)召開(kāi)第六次會(huì)議，研究縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)、海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等問(wèn)題。

期評(píng)

廣發(fā)期貨黑色觀(guān)點(diǎn)7月1日

鋼材：焦煤供應(yīng)干擾結(jié)束，黑色金屬價(jià)格或再次回落產(chǎn)量高位回落，需求高位見(jiàn)頂回落，庫(kù)存臨近累庫(kù)拐點(diǎn)操作建議是熱卷和螺紋3150和3050壓力依然存在，當(dāng)前位置可試空操作，也可賣(mài)虛值看漲期權(quán)操作 鐵礦石：鐵水維持高位，終端需求韌性維持全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，需求端鐵水產(chǎn)量維持偏高水平，庫(kù)存方面港口庫(kù)存累庫(kù)操作建議是單邊建議逢低做多操作，區(qū)間參考690-740 焦煤：市場(chǎng)競(jìng)拍流拍率下降，煤礦開(kāi)工高位回落，現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行，成交有所回暖。

機(jī)構(gòu)