Mysteel晚餐：鐵礦石價(jià)格指數(shù)漲破120美元，契稅稅率迎重大調(diào)整

宏觀 ◎7月份一系列重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正在陸續(xù)公布，繼進(jìn)出口、通脹、信貸增速之后，工業(yè)、消費(fèi)、投資等主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在8月14日（本周五）發(fā)布多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)7月份消費(fèi)同比增速回升到2%左右，今年以來首次回正 ◎社科院學(xué)部委員表示，今年后兩個季度消費(fèi)會有所增長，特別是汽車的增長會最強(qiáng)勁，但消費(fèi)增速不會超過GDP的增速，下半年不會出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的消費(fèi)。

資訊

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤價(jià)格預(yù)計(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 5月26日，全國主港鐵礦石成交84.20萬噸，環(huán)比減18.3%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.58萬噸，環(huán)比增7.7% 廣西調(diào)整個人購買首套、二套住房契稅征收稅率 詳情>> 中指研究院：20城120平以上產(chǎn)品成交占比提升 詳情>> 二、 市場價(jià)格回顧 1、昨日夜盤螺紋主力合約收盤價(jià)3009元/噸，期現(xiàn)價(jià)差151元/噸。

早評

Mysteel：品種分化以及中厚板普低價(jià)差拉大背后的邏輯分析

下游行業(yè)在淡季補(bǔ)庫量下降，總體庫存量較高，消化庫存需要時間，導(dǎo)致需求總量沒有明顯改善此外，近期關(guān)稅緩和雖然部分產(chǎn)品有一定支撐，但稅率依然較高，風(fēng)險(xiǎn)不可控，新增訂單幫助有限，主要維持去庫后的基本庫存儲備 2、成本壓力：原材料市場供需雙強(qiáng)背景下，中厚板生產(chǎn)成本較高鐵礦石和焦炭價(jià)格波動收窄，但生產(chǎn)成本依然維持在較高水平，鋼廠即期利潤空間有限特別是電弧爐鋼廠面臨更大壓力，廢鋼價(jià)格高企，導(dǎo)致短流程鋼廠生產(chǎn)成本與市場價(jià)倒掛?。

市場分析

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏弱，鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（5.12-5.16）

煤礦庫存積壓明顯，供應(yīng)較為寬松再者，鐵水已經(jīng)出現(xiàn)下滑跡象（環(huán)比下降0.9萬噸），焦炭高庫存壓力逐漸顯現(xiàn)，鋼廠對焦炭開啟第一輪提降 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行1）本周鐵礦價(jià)格上漲主要受中美關(guān)稅會談影響，會談超預(yù)期，關(guān)稅稅率由145%降至30%（含20%芬太尼關(guān)稅），鐵礦價(jià)格得到明顯提振；2）除此之外，高鐵水也是重要推漲因素截止5月16日，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量244.8萬噸，同比增加7.9萬噸。

原料指數(shù)評述

Mysteel早讀：駱鐵軍談中國鋼鐵需求，前4月棒材出口增48%

◎美國財(cái)政部長斯科特?貝森特周日表示，若各國在90天關(guān)稅暫停期內(nèi)未達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，關(guān)稅稅率將很快恢復(fù)至“對等”水平 ◎5月16日，全國主港鐵礦石成交77.10萬噸，環(huán)比減23.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.69萬噸，環(huán)比減3.1%。

資訊

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量高位波動，短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（5.12-5.16）

總的來看，本周鐵礦石價(jià)格漲幅明顯本周價(jià)格上漲主要是受宏觀層面關(guān)稅政策的影響前半周，中美談判關(guān)稅稅率大幅下降，利好市場心態(tài)，樂觀情緒延續(xù)，成材帶動鐵礦石價(jià)格連續(xù)上漲中美關(guān)稅互降后，外貿(mào)訂單大幅增加，“搶出口”帶動板材需求預(yù)期向好，鐵水或仍將維持高位后半周，黑色系價(jià)格向上突破驅(qū)動不足，主因出口需求增長的持續(xù)性仍有待觀察，并且國內(nèi)下游臨近淡季市場情緒方面，價(jià)格上漲后貿(mào)易商有部分投機(jī)行為，鋼廠仍按需補(bǔ)庫為主。

進(jìn)口礦周評

黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

其中，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會2025年第4號公告規(guī)定的加征關(guān)稅稅率，由34%調(diào)整為10%，在90天內(nèi)暫停實(shí)施24%的對美加征關(guān)稅稅率；停止實(shí)施2025年第5號、第6號公告規(guī)定的加征關(guān)稅措施 數(shù)據(jù)：5月12日，中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14885.88萬噸，較上周四（5月8日）數(shù)據(jù)增加121.17萬噸；45港庫存總量14340.88萬噸，較上周四增加102.17萬噸。

期評

Mysteel早報(bào)：深圳建筑鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩趨強(qiáng)

其中，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會2025年第4號公告規(guī)定的加征關(guān)稅稅率，由34%調(diào)整為10%，在90天內(nèi)暫停實(shí)施24%的對美加征關(guān)稅稅率；停止實(shí)施2025年第5號、第6號公告規(guī)定的加征關(guān)稅措施 2、 5月13日，全國主港鐵礦石成交74.70萬噸，環(huán)比減27.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.78萬噸，環(huán)比減27.8% 3、截至5月13日，全國22省公布2025年全國碳排放權(quán)交易市場重點(diǎn)排放單位名錄，其中涉及鋼鐵行業(yè)相關(guān)企業(yè)369家。

日報(bào)

黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

同時，美方還將對中國小額包裹的國際郵件從價(jià)稅率由120%下調(diào)至54%，撤銷原定于6月1日起將從量稅由每件100美元調(diào)增為200美元的措施 數(shù)據(jù)：本周，唐山主流樣本鋼廠平均鋼坯含稅成本2902元/噸，周環(huán)比下調(diào)4元/噸，與5月14日普方坯出廠價(jià)格2980元/噸相比，鋼廠平均盈利78元/噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)5月15日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩偏強(qiáng)。

期評

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱

其中，鎳的稅率增幅最大，從原定固定的10%上調(diào)至14%至19%不等，具體稅率取決于鎳的市場價(jià)格 數(shù)據(jù)：截至本周一（4月28日），中國47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量14834.83萬噸，較上周一增加192.42萬噸；45港庫存總量14352.63萬噸，環(huán)比增加171.22萬噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)4月30日18家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩偏弱運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評

Mysteel早報(bào)：全國建筑鋼材主要市場價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、4月27日唐山遷安普方坯結(jié)算價(jià)3000，周均價(jià)2968.57，月均價(jià)2986.33，貿(mào)易商現(xiàn)貨價(jià)3090左右（元/噸） 2、4月24日，韓國對原產(chǎn)于中國的熱軋?zhí)间摶蚝辖痄撝泻癜逭魇諡槠谒膫€月的臨時反傾銷稅，稅率為27.91～38.02%，有效期至2025年8月23日 3、4月25日，Mysteel62%鐵礦石指數(shù)98.95，跌1.25，月均99.48；65%鐵礦石指數(shù)111.25，跌1.2，月均111.97。

日報(bào)

鋼價(jià)逐步企穩(wěn)反彈

2025年1月至4月中旬，鋼材價(jià)格呈震蕩下行態(tài)勢這一階段，鐵水產(chǎn)量超出市場預(yù)期，但原材料供應(yīng)整體較為寬松焦煤因庫存高企，價(jià)格持續(xù)承壓下跌；鐵礦石除2月受颶風(fēng)短暫擾動外，在高供應(yīng)預(yù)期下價(jià)格同樣疲軟，雙重因素使鋼材生產(chǎn)成本不斷走低 出口端的沖擊同樣顯著2月21日，越南宣布對原產(chǎn)于印度和中國的部分熱軋鋼產(chǎn)品征收臨時反傾銷稅，最高稅率達(dá)27.83%2025年一季度，美國不僅對中國商品加征20%的關(guān)稅，還針對鋼鐵和鋁進(jìn)口額外加征25%關(guān)稅。

鋼材

瑞達(dá)期貨：熱卷日內(nèi)短線交易

夜盤I2509合約震蕩偏強(qiáng)宏觀面，特朗普對華態(tài)度緩和，承認(rèn)美國目前對自中國進(jìn)口商品的關(guān)稅過高，預(yù)計(jì)稅率將大幅降低供需方面，本期鐵礦石到港量下滑，同時全國47個港口進(jìn)口鐵礦庫存-281.02萬噸，供應(yīng)壓力緩解，日均鐵水產(chǎn)量240.12萬噸，環(huán)比上周減少0.10萬噸整體上，特朗普對華態(tài)度緩和，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，注意盤面變化技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方。

機(jī)構(gòu)

寶鋼股份：2025年一季度實(shí)現(xiàn)利潤總額32.92億元

關(guān)于韓國和越南的反傾銷政策，我們出口韓國的產(chǎn)品70%是進(jìn)到保稅區(qū)，30%是市場流通的，總體影響不是很大我們出口越南的熱軋也不太多，20萬噸，而且關(guān)稅政策和其他企業(yè)都一樣，總體影響可控的而且越南對汽車板稅率方面不會有太大的增長，這個是寶鋼的優(yōu)勢 對此，公司采取積極應(yīng)對措施：一是深入分析反傾銷訴訟的合理性，積極應(yīng)訴并爭取公平貿(mào)易環(huán)境，利用法律手段應(yīng)對不正當(dāng)競爭和關(guān)稅政策；二是調(diào)整出口策略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，如增加汽車板出口、減少熱軋產(chǎn)品出口，同時拓展“一帶一路”沿線及其他新興市場；三是關(guān)注匯率風(fēng)險(xiǎn)，寶鋼主要依賴進(jìn)口鐵礦石作為原料，但大部分鋼材是在國內(nèi)銷售，有一定的外匯逆差，通過適當(dāng)套保業(yè)務(wù)鎖定經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，同時減少美元融資敞口，降低匯率波動影響；四是降低庫存風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化各渠道庫存管理；五是評估客戶授信風(fēng)險(xiǎn)，及時調(diào)整授信政策。

鋼材

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月14日-4月18日）

隨著供應(yīng)持續(xù)回升，供需面矛盾也將加大2）鋼廠鐵水仍處高位，原料需求較強(qiáng)，給予鋼材成本一定支撐截止到4月18日，247家鋼廠鐵水產(chǎn)量為240.12萬噸，周環(huán)比降0.1萬噸，年同比增加13.9萬噸，港口鐵礦石繼續(xù)去庫，本周去庫285萬噸；本周焦炭成交較好，第一輪提漲落地 預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）宏觀方面中美雙方關(guān)稅稅率已經(jīng)達(dá)到極大值，雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系繼續(xù)邊際惡化的可能性不大。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行（4.14-4.18）

隨著供應(yīng)持續(xù)回升，供需面矛盾也將加大2）鋼廠鐵水仍處高位，原料需求較強(qiáng)，給予鋼材成本一定支撐截止到4月18日，247家鋼廠鐵水產(chǎn)量為240.12萬噸，周環(huán)比降0.1萬噸，年同比增加13.9萬噸，港口鐵礦石繼續(xù)去庫，本周去庫285萬噸；本周焦炭成交較好，第一輪提漲落地 預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）宏觀方面中美雙方關(guān)稅稅率已經(jīng)達(dá)到極大值，雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系繼續(xù)邊際惡化的可能性不大。

鋼材指數(shù)評述

瑞達(dá)期貨：鐵礦石日內(nèi)短線交易

夜盤I2509合約震蕩偏弱宏觀面，美國海關(guān)與邊境保護(hù)局（CBP）11日發(fā)布了更新稅則，豁免了包含自動數(shù)據(jù)處理器、電腦、通信設(shè)備、顯示器與模組、半導(dǎo)體相關(guān)等類別商品的進(jìn)口稅率，不受“對等關(guān)稅”影響供需方面，鐵礦石港口庫存繼續(xù)下滑，鐵水產(chǎn)量環(huán)比延續(xù)增加總的來看，關(guān)稅問題是影響當(dāng)前行情波動的主要因素技術(shù)上，I2509合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈操作上，日內(nèi)短線交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

黑色期貨早報(bào)：全部上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

截至4月10日9點(diǎn)35分，黑色期貨市場各品種全部上漲，螺紋鋼、錳硅和焦炭漲超1%，熱卷漲超2%，鐵礦石漲超3% 熱點(diǎn)：國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會9日發(fā)布公告，自4月10日12時01分起，對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品的加征關(guān)稅稅率由34%提高至84%。

期評

[PVC]：隆眾早訊-周四版

漲幅方面，乙二醇（EG）漲超2%，聚丙烯（PP）、甲醇、鐵礦石漲超1% 商務(wù)部定于4月10日舉行新聞發(fā)布會，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況 國泰海通證券：關(guān)稅政策擾動 免稅行業(yè)有望潛在受益 出臺政策、開座談會 地方力挺上市公司穩(wěn)股市 所謂“對等關(guān)稅”是“開錯方、吃錯藥” 中方在世貿(mào)組織發(fā)言引發(fā)廣泛呼應(yīng) 市場降準(zhǔn)降息預(yù)期升溫 專家詳解政策空間 關(guān)鍵時刻的經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會座談會透露重磅信號：根據(jù)形勢需要及時推出新的增量政策 文旅部對赴美中國游客發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示 美國旅游市場今年或受挫 對美加征的84%關(guān)稅，對2025年4月10日12時01分起申報(bào)進(jìn)口原產(chǎn)于美國的所有貨物，在現(xiàn)行征稅方式、適用關(guān)稅稅率（現(xiàn)行適用的最惠國稅率或暫定稅率與已實(shí)施的加征關(guān)稅稅率之和）基礎(chǔ)上加征本次加征的關(guān)稅。

早間提示

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤飄紅，唐山鋼坯需求創(chuàng)年內(nèi)新高

◎越南將部分類型汽車的關(guān)稅稅率從最高64%下調(diào)至32%，液化天然氣稅率從5%下調(diào)至2%乙醇稅率從10%降至5% ◎4月1日，全國主港鐵礦石成交93.40萬噸，環(huán)比減5.7%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交15.32萬噸，環(huán)比增46.7%。

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