Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)硅鐵市場仍有階段性反彈

下半年蘭炭價格或在三季度出現(xiàn)季節(jié)性上漲，考慮到前期價格基本觸底平穩(wěn)，隨著兩大節(jié)日臨近，市場備貨需求帶動下，蘭炭價格存在回暖趨勢四季度，市場受供暖備貨影響短暫上漲后或將回落整體價格存在震蕩區(qū)間，行情或將穩(wěn)中偏弱運行 綜合來看，硅鐵市場下半年面臨較大嚴峻考驗，雖然上半年工廠開工有所下降，但下半年需求方面仍面臨較大不確定性，出口關稅以及復雜多變的國際形勢，造成了較為嚴峻的經(jīng)濟環(huán)境。

研究報告

Mysteel：5月底蘭炭市場周度產(chǎn)能利用率恢復至41.15% 后期供應仍有提升預期

而在5月下旬開始，電石出廠價格持續(xù)下行，目前主流市場電石出廠價格在2250元/噸，累計下跌幅度在300元/噸，部分企業(yè)在成本壓力以及利潤壓縮下計劃停產(chǎn)檢修，但6月中旬西南地區(qū)豐水期到來，電石市場整體供應收縮或將暫不明顯 綜合來看，現(xiàn)階段多數(shù)在產(chǎn)企業(yè)提產(chǎn)意愿較弱，在安全檢查以及市場環(huán)境一般情況下，企業(yè)開工調(diào)整較為謹慎，多以保證自身以產(chǎn)業(yè)鏈供應為主，另外本月仍有部分前期停產(chǎn)企業(yè)恢復生產(chǎn)，市場整體供應仍有提升預期，供應緊張格局或將逐步轉變?yōu)槠胶鉅顟B(tài)，但目前來看，現(xiàn)有庫存量并未造成市場供需失衡，蘭炭價格仍有一定支撐。

主編視角

[電石]：價格上行步履維艱

電石開工的下降主要受內(nèi)蒙古地區(qū)的限電影響，從上圖可以看出，烏海、烏盟地區(qū)本周電石開工出現(xiàn)明顯的開工下降，烏海地區(qū)開工負荷下降3%至77%，烏盟地區(qū)開工下降4%至60%，開工負荷的下降，加快了市場市場庫存的消耗，也增加了生產(chǎn)企業(yè)的挺漲信心 下周預計限產(chǎn)力度逐漸出現(xiàn)緩解，電石供應出現(xiàn)快速增長，階段性的限電，難以改變供大于求的市場環(huán)境，隨著供應的提示，預計電石市場出現(xiàn)區(qū)域性的庫存累積 成本：成本端支持下降，蘭炭價格下調(diào) 進入2月，蘭炭先后經(jīng)過三次下調(diào)后，神木地區(qū)中料出廠價格降至680元/噸，降幅在138元/噸，蘭炭價格的下調(diào)導致企業(yè)成本壓力緩解，部分企業(yè)出現(xiàn)由虧轉盈。

熱點聚焦

Mysteel：2月17日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格弱穩(wěn)運行,企業(yè)出貨積極性不減，整體市場低價貨源仍存原料端市場，區(qū)域內(nèi)大部分煤礦已恢復生產(chǎn)，供應能力提升明顯，各煤礦出貨情況一般，價格連續(xù)下跌，17日主流煤礦競拍均價較上期下跌60元/噸左右，給予蘭炭價格底部支撐走弱供應端，在當前市場環(huán)境下，企業(yè)開工積極性一般，多維持最低負荷生產(chǎn)綜合來看，目前蘭炭市場持續(xù)利空，價格仍存下行風險價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格540元/噸；石嘴山市場混料價格620元/噸，中料價格820-870元/噸，小料價格770-795元/噸，焦面580元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel年報：2025年國內(nèi)蘭炭價格或小幅震蕩偏強運行

自春節(jié)后，在大市場環(huán)境下紅柳林煤礦競拍價一路下跌，直到2024年6月6日，其競拍均價首次重新進入900元以上區(qū)間，競拍均價在908元/噸左右至此之后，再次進入小幅下行通道，一直到8月27日，價格跌至751.77元/噸后觸底反彈，節(jié)前在宏觀市場情緒帶動下，紅柳林塊煤競拍價格第二次進入900元以上區(qū)間，但后期市場逐漸回歸理性，疊加下游需求增量有限，其競拍價格不斷回落，給予蘭炭市場底部支撐同步減弱 3、蘭炭生產(chǎn)成本分析及生產(chǎn)毛利分析 蘭炭主要是以塊煤為原料燒制而成，按照其1:1.5的原料生產(chǎn)比例來說，蘭炭企業(yè)面臨的成本壓力較大，且2024年原料端價格波動對蘭炭成本影響顯著，以紅柳林塊煤為例，2024年1-11月，蘭炭企業(yè)原料塊煤到廠價基本在760-1000元/噸區(qū)間內(nèi)，結合生產(chǎn)能耗、人工及設備維護，蘭炭企業(yè)生產(chǎn)成本1300-1500元/噸，雖原料端價格上行可推動蘭炭市場上行，但其較高生產(chǎn)壓力一直持續(xù)，原料成本在蘭炭生產(chǎn)成本中占比較大且波動較頻繁。

主編視角

Mysteel：12月20日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格弱穩(wěn)運行，在持續(xù)利空下，19日下游主流電石企業(yè)下調(diào)中小料采購價50.85-52元/噸，蘭炭第四輪降價開啟，目前企業(yè)調(diào)價幅度暫未確定，多觀望主流市場落地情況供應端，在產(chǎn)企業(yè)開工穩(wěn)定，由于市場環(huán)境欠佳，企業(yè)開工積極性一般，市場整體供應增量有限，由于下游采購節(jié)奏較緩，企業(yè)庫存出現(xiàn)累積，現(xiàn)階段市場主要以落實降幅為主價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格600元/噸；石嘴山市場混料價格620元/噸，中料價格900-930元/噸，小料價格850-870元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel調(diào)研：陜西榆林地區(qū)蘭炭生產(chǎn)企業(yè)走訪報告

原料使用方面，配備煤礦，但由于現(xiàn)下產(chǎn)量較小，其中較大一部分需要外采，塊煤到廠價大概在860元/噸，目前因市場環(huán)境一般，企業(yè)產(chǎn)量較小，開工低位，中料主要供給宜化，小料全部自用，暫不外銷 企業(yè)G配備8臺7.5萬噸的蘭炭爐，共計60萬噸/年核定產(chǎn)能，為了保證電廠運行，現(xiàn)開2臺爐子，日產(chǎn)在600噸左右原料使用20%來自于億隆煤礦，其次摻配內(nèi)蒙地區(qū)塊煤，目前中料執(zhí)行980元/噸，小料執(zhí)行920元/噸，焦面執(zhí)行720元/噸，流通方向，中料基本供給內(nèi)蒙電石廠，小料較大部分供給信發(fā)，在低產(chǎn)量背景下，企業(yè)暫無庫存壓力。

主編視角

[電石]：電石市場早間提示（20241016）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

早間提示

[PVC]：PVC市場早間提示（20241016）

塑料PVC， 市場分析， 早參

早參

[隆眾聚焦]：2024年三季度PVC糊樹脂市場總結及后市預測

原料蘭炭價格上行之后隨著冬季的到來，需求的提升，在成本端形成一定支撐，電石價格下行在成本和需求的支撐下預計難以降至前期低點而PVC高位庫存及疲軟的環(huán)境導致對原料電石上行的力度不足，外采電石的PVC生產(chǎn)企業(yè)需求存在不穩(wěn)定性的同時，對電石價格形成一定壓力 需求面：目前PVC手套工廠正常生產(chǎn)，產(chǎn)線開工在4成，頭部企業(yè)開工正常，隨著國際市場明年訂單的開啟，預計11月之后開工有溫和提升。

熱點聚焦

Mysteel：9月10日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格暫穩(wěn)運行，市場觀望情緒不減原料端市場漲跌互現(xiàn)，市場延續(xù)小幅度小范圍震蕩態(tài)勢，上下游入場較為謹慎，大漲阻力較大供應方面，在產(chǎn)企業(yè)開工均維持穩(wěn)定，個別存減停產(chǎn)計劃，在當下市場環(huán)境下，企業(yè)開工積極性受限，且經(jīng)過下游企業(yè)補庫后，企業(yè)庫存消耗加快，目前上下游市場均靜等主流煤礦競拍情況及原料端走勢價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格600元/噸；石嘴山市場混料價格720元/噸，中料價格880元/噸，小料價格850元/噸，焦面價格650-670元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：8月21日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格弱穩(wěn)運行，20日下游主流電石企業(yè)下調(diào)中小料采購價45.2-50.85元/噸不等，企業(yè)將于近日陸續(xù)落實降幅原料端，原料端市場跌多漲少，蘭炭企業(yè)生產(chǎn)成本雖有所減小，但給予蘭炭價格底部支撐較弱供應端，部分前期停產(chǎn)企業(yè)由于市場環(huán)境問題短期暫無復產(chǎn)計劃，觀望情緒較濃，在產(chǎn)企業(yè)開工多維持穩(wěn)定，市場供應基本穩(wěn)定價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格600元/噸；石嘴山市場混料價格720元/噸，中料價格910-940元/噸，小料價格880元/噸，焦面價格670-690元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：8月19日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格整體暫穩(wěn)運行，企業(yè)出貨積極，觀望情緒不減原料端方面，原料端市場短期暫無改善，市場整體依舊呈現(xiàn)跌多漲少的局面，蘭炭企業(yè)成本支撐逐漸走弱供應方面，在產(chǎn)企業(yè)開工平穩(wěn)，停產(chǎn)企業(yè)由于市場環(huán)境一般短期暫無復產(chǎn)計劃，市場多以持穩(wěn)觀望為主綜合來看，蘭炭市場利空因素增加，蘭炭企業(yè)以積極出貨為主價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格600元/噸；石嘴山市場混料價格720元/噸，中料價格910-940元/噸，小料價格880元/噸，焦面價格670-690元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：8月13日(17:30)府谷市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場整體暫穩(wěn)運行，除個別企業(yè)根據(jù)自身銷售情況小幅調(diào)整蘭炭價格外，市場整體價格無明顯波動電石漲后市場暫穩(wěn)運行，由于下游PVC檢修推進，導致電石外銷量增加，且需求不穩(wěn)定性持續(xù)，電石價格存下行預期硅鐵市場穩(wěn)中偏弱運行，部分市場硅鐵價格下行50元/噸，由于期貨連續(xù)下跌，疊加下游鋼廠減停產(chǎn)范圍擴大，硅鐵市場出貨略顯緩慢綜合來看，因下游硅鐵市場供應持續(xù)收縮，對蘭炭需求量減少，府谷市場部分蘭炭企業(yè)小料庫存出現(xiàn)小幅累積，疊加在大市場環(huán)境影響下，企業(yè)觀望情緒不減。

日評

Mysteel：8月15日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格持穩(wěn)運行，企業(yè)出貨積極，市場觀望情緒不減原料端，原料端市場價格跌多漲少，目前轉好跡象暫不明顯，對蘭炭價格底部支撐小幅走弱供應端，在產(chǎn)企業(yè)開工基本平穩(wěn)，在市場環(huán)境及利潤情況制約下，企業(yè)生產(chǎn)積極性一般，多維持穩(wěn)定供應量需求端，因下游市場基本面弱勢，且虧損加劇，不排除有打壓成本端蘭炭價格可能性，短期市場以觀望為主價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格630元/噸；石嘴山市場混料價格720元/噸，中料價格910-940元/噸，小料價格880元/噸，焦面價格670-690元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel盤點：蘭炭市場整體暫穩(wěn)運行 焦面成交略顯一般

綜合來看，受大市場環(huán)境弱勢影響，蘭炭企業(yè)觀望情緒不減后市需要持續(xù)關注原料端價格走勢及市場供需情況 現(xiàn)蘭炭市場各區(qū)域價格如下：神木市場中小料主流價格855-920元/噸，焦面650-720元/噸；府谷市場中小料主流價格860-990元/噸，焦面680-750元/噸；中衛(wèi)市場焦面主流價格630元/噸；石嘴山市場混料720元/噸；鄂爾多斯市場中小料價格900-920元/噸，焦面730-820元/噸；呼和浩特市場中小料價格920元/噸，焦面750元/噸；哈密市場中小料價1040-1150元/噸，焦面300-420元/噸，混料275-370元/噸；昌吉市場中小料價格850-1220元/噸，焦面550元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：8月13日(17:30)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格持穩(wěn)運行，市場暫無明顯波動，企業(yè)觀望情緒不減下游方面，電石市場因PVC檢修持續(xù)，市場價格不穩(wěn)定性增加，電石價格仍存下行預期硅鐵市場基本面弱勢，整體出貨表現(xiàn)緩慢，部分企業(yè)存減停產(chǎn)計劃綜合來看，受下游需求疲軟及市場環(huán)境影響，市場情緒表現(xiàn)一般，目前企業(yè)多關注主流煤礦競拍情況價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格630元/噸；石嘴山市場混料價格720元/噸，中料價格910-940元/噸，小料價格880元/噸，焦面價格670-690元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

[煤制油]：下游剛需疲軟，煤基組分油市場價格競爭激烈

導語：多雨期以及高溫影響下，社會基建開工受到影響，宏觀經(jīng)濟復蘇未達預期，柴油市場需求持續(xù)回落下，主營銷售降價促銷，成品市場價格競爭激烈，煤基組分油在此市場環(huán)境下，同樣也面臨較大挑戰(zhàn)，因此在整體市場利空環(huán)境下，煤基組分油市場生產(chǎn)及供應以及后期價格方面影響，展開分析。

熱點聚焦

[電石]：電石市場早間提示（20240806）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

早間提示

Mysteel：關于《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》中對蘭炭行業(yè)影響分析

2019年2月19日，榆林市人民政府關于加快發(fā)展生產(chǎn)性服務業(yè)的實施意見在節(jié)能環(huán)保方面提出，加快制定蘭炭、電石、金屬鎂等行業(yè)地方耗能排放限額標準，重點實施工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能、交通運輸節(jié)能、社會節(jié)能、燃煤電廠改造等4個節(jié)能工程，及大氣污染防治、水環(huán)境質量改善、土壤環(huán)境綜合整治、固體廢棄物防治、環(huán)境監(jiān)管能力提升等5個環(huán)保工程，加快建設“智慧節(jié)能環(huán)?！?2023年1月17日，榆林市生態(tài)環(huán)境局公布《榆林市第二輪省生態(tài)環(huán)境保護督察整改落實情況報告》，該報告指出，推動蘭炭轉型升級，明確蘭炭產(chǎn)能只減不增、7.5萬噸以下蘭炭爐全部拆除、廢水處理全覆蓋、VOCs治理全覆蓋、蘭炭生產(chǎn)過程全密閉五條整改底線。

主編視角