Mysteel調(diào)研：2025年寧夏硅鐵生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研紀(jì)要

為深入了解市場矛盾原因，Mysteel深入寧夏產(chǎn)區(qū)進(jìn)行調(diào)研，從供需基本面及電力等多個方面進(jìn)行深入了解 一、調(diào)研結(jié)論 蘭炭方面：寧夏地區(qū)蘭炭原料多采購陜西神木及府谷地區(qū)，相較來說府谷地區(qū)蘭炭質(zhì)量更適合硅鐵的爐況生產(chǎn)，部分企業(yè)前期因使用新疆或其他地區(qū)蘭炭而出現(xiàn)硅鐵產(chǎn)品粉化現(xiàn)象若遇到行情不好階段，尤其是府谷地區(qū)“蘭炭-硅鐵-金屬鎂”循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈廠家，為降低自身庫存雙方存在置換使用情況。

研究報告

Mysteel月報：硅鐵供需矛盾僵持 10月市場底部震蕩

青海網(wǎng)電峰谷平時段電價模糊，廠家無法做到有效避峰生產(chǎn)月下旬由于塊煤漲價迅猛，給予蘭炭價格堅挺支撐，小料價格接連上漲兩輪，總漲幅達(dá)到60元/噸內(nèi)蒙古平均生產(chǎn)成本5584.64元/噸，增72.49元/噸，青海月平均成本5558.09元/噸，增118.26元/噸，寧夏月平均成本5598.91元/噸，增233.77元/噸，陜西月平均成本5649.64元/噸，增72.49元/噸，甘肅月平均成本5634.82元/噸，增40.87元/噸。

研究報告

Mysteel解讀：8月鐵合金市場動態(tài)及指數(shù)分析

供給側(cè)持續(xù)高位，全國產(chǎn)量接近年內(nèi)峰值，新疆大廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快成為主要增量來源，寧夏企業(yè)也因盤面高位套保鎖定利潤，生產(chǎn)積極性較高成本端支撐強(qiáng)勁，蘭炭價格因煤礦安全事故導(dǎo)致短期停產(chǎn)而持穩(wěn)偏強(qiáng)，推動硅鐵完全成本有所抬升，盤面跌破點(diǎn)價盈利線導(dǎo)致部分報價暫停，但仍有部分廠家保持開工 9 月展望：近期硅鐵核心矛盾依然圍繞供給收縮預(yù)期與庫存壓力的博弈，利多因素為西南枯水期臨近，四川寧夏產(chǎn)能預(yù)計迎來收縮，且寧夏非電市場現(xiàn)貨交易月電價上漲 1 分以上，成本支撐增強(qiáng)。

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Mysteel月報：硅鐵攀升回暖 8月市場情緒回落

神木地區(qū)蘭炭小料價格在595-650元/噸 主產(chǎn)區(qū)6月結(jié)算電價普遍下移，寧夏地區(qū)結(jié)算電價集中在0.36-0.4元/千瓦時，與上月相比下移1-3分不等；內(nèi)蒙古部分廠家結(jié)算電價上漲來到0.41-0.43元/千瓦時；青海企業(yè)仍多保持避峰生產(chǎn)，避峰電價在0.34-0.36元/千瓦時；甘肅避峰電價0.4-0.43元/千瓦時；陜西無自備電廠企業(yè)避峰生產(chǎn)電價在0.42-0.43 元/千瓦時。

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Mysteel：硅鐵漲勢能否繼續(xù) “反內(nèi)卷”背景下產(chǎn)能淘汰簡析

國家能源局發(fā)布煤炭產(chǎn)能核查通知，對于山西、內(nèi)蒙古、安徽、河南、貴州、陜西、寧夏、新疆等8省（區(qū)）的生產(chǎn)煤礦進(jìn)行嚴(yán)格核查此消息一出，紅柳林塊煤招標(biāo)價格小幅上漲，面對硅鐵行情不斷好轉(zhuǎn)，以及市場情緒的帶動下，蘭炭價格或?qū)⒚媾R新一輪修復(fù)，成本支撐走強(qiáng) 二、硅鐵近期表現(xiàn)及后期受阻可能 硅鐵市場此輪上漲更多的依靠政策及情緒拉動，在廠家利潤不斷修復(fù)的同時，廠家形成了開工增加、廠庫低位、情緒堅挺的走勢，但需求上給予價格上漲動力有限。

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Mysteel月報：硅鐵集中減產(chǎn) 5月市場靜待利好刺激

但在價格上波動有限目前蘭炭小料價格在605元/噸 主產(chǎn)區(qū)電價差距拉大，成本優(yōu)勢相對較好的內(nèi)蒙古及寧夏產(chǎn)區(qū)，3月結(jié)算電價再次下調(diào)，寧夏地區(qū)結(jié)算電價集中在0.39-0.43元/千瓦時，3月企業(yè)生產(chǎn)避峰現(xiàn)象較為一般，進(jìn)入4月廠家為降低成本多數(shù)維持避峰生產(chǎn)或出現(xiàn)轉(zhuǎn)產(chǎn)；內(nèi)蒙古結(jié)算電價下調(diào)1分來到0.41-0.42元/千瓦時，其他產(chǎn)區(qū)電價暫無明顯變動，青海可關(guān)注后期豐水期電價是否存在下調(diào)預(yù)期 二、硅鐵價格持續(xù)走弱 Mysteel硅鐵價格指數(shù)月度數(shù)據(jù)顯示，72硅鐵4月價格在5686.71元/噸，環(huán)比下降2.29%，75硅鐵4月價格在6117元/噸，環(huán)比下跌0.12%。

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Mysteel：硅鐵主流鋼招定價破6000，下方是否仍有空間？

據(jù)Mysteel了解，3月寧夏地區(qū)結(jié)算電價下降2分左右，主要集中在0.39-0.43元/千瓦時，其中多數(shù)企業(yè)不避峰生產(chǎn)內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)結(jié)算電價下調(diào)1分左右，集中在0.41-0.42元/千瓦時其他產(chǎn)區(qū)由于電價較高，成本普遍進(jìn)入虧損，陜西廠家雖有自備電廠優(yōu)勢，但考慮到蘭炭-金屬鎂-硅鐵循環(huán)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)整體不佳，產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)不同程度減產(chǎn) 2025年4月1日起，寧夏發(fā)改委通知，將外送電價結(jié)余資金（4.79億元）納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)普降區(qū)內(nèi)所有工商業(yè)用戶到戶電價，標(biāo)準(zhǔn)為 0.011元/千瓦時/月，期限約6個月，最后一個月剩余資金按全月電量均分。

研究報告

Mysteel日報：硅鐵市場減產(chǎn)增多 蘭炭小料下調(diào)

現(xiàn)貨端：硅鐵市場弱穩(wěn)，廠家開工處于高位硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5700-5850元/噸，75硅鐵價格報6100-6200元/噸 供應(yīng)方面：硅鐵期貨盤面呈震蕩運(yùn)行，市場整體仍是以剛性需求為主，市場成交表現(xiàn)一般目前廠家生產(chǎn)維持相對穩(wěn)定，寧夏地區(qū)檢修一臺硅鐵爐子，部分產(chǎn)區(qū)雖有檢修計劃，但目前影響有限蘭炭內(nèi)蒙古市場某部分主流電石企業(yè)蘭炭采購價格下調(diào)，中料下調(diào)35元/噸執(zhí)行615元/噸，小料下調(diào)45元/噸執(zhí)行605元/噸，均出廠價承兌含稅，自3月25日到廠執(zhí)行。

日評

瑞達(dá)期貨：錳硅建議日內(nèi)短線交易

上周硅鐵市場偏弱運(yùn)行蘭炭走弱，硅石暫穩(wěn)，但部分企業(yè)電價上調(diào)，整體成本仍處高位，寧夏某廠因工廠設(shè)備老化問題檢修，下月初預(yù)計再停1臺，累計影響日產(chǎn)130噸，檢修時長一個月；大部分生產(chǎn)基本恢復(fù)到正常水平，供應(yīng)趨于緊張需求方面，2月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價6480元/噸，較上輪下降90元/噸，較詢盤價漲80元/噸；2月招標(biāo)數(shù)量1460噸，較上輪減少723噸本周來看：供應(yīng)方面，成本支撐走弱，廠家復(fù)產(chǎn)檢修均有，整體開工高位，部分廠家前期套保訂單較多，整體報價較為堅挺，Mysteel統(tǒng)計全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國38.615%，較上期增0.36%；日均產(chǎn)量16110噸，較上期增180噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：2月11日(17:30)府谷市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行，利潤不佳背景下，蘭炭企業(yè)生產(chǎn)積極性有所降低電石市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，部分市場電石價格下行50元/噸，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2400-2450元/噸，電石企業(yè)供應(yīng)高位，下游無明顯利好支撐，電石價格弱穩(wěn)硅鐵市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，部分市場硅鐵價格下行50元/噸，節(jié)后硅鐵市場持穩(wěn)運(yùn)行，寧夏廠家陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，關(guān)注1月結(jié)算電價情況，硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5850-6050元/噸，75硅鐵價格報6300-6400元/噸，目前下游終端需求尚未完全恢復(fù)，市場成交表現(xiàn)清淡，采購需求薄弱，市場整體仍以觀望為主。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：蘭炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行 企業(yè)成本壓力緩解

【蘭炭】6日蘭炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行，原料端塊煤價格回落，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力緩解電石市場暫穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2400-2450元/噸，電石企業(yè)庫存高位，供應(yīng)充足，節(jié)后物流運(yùn)輸逐漸恢復(fù)，企業(yè)以積極促進(jìn)出貨為主，價格弱穩(wěn)硅鐵市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，部分市場硅鐵價格下行50元/噸，節(jié)后硅鐵市場持穩(wěn)運(yùn)行，寧夏廠家陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，關(guān)注1月結(jié)算電價情況硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5850-6050元/噸，75硅鐵價格報6300-6400元/噸，硅鐵企業(yè)庫存累積，節(jié)后下游市場需求恢復(fù)有限，短期內(nèi)市場觀望情緒濃厚。

日評

Mysteel：2025年春節(jié)期間全國硅鐵持穩(wěn)運(yùn)行

陜西廠家生產(chǎn)維持穩(wěn)定72硅鐵自然塊5800-5900元/噸，75硅鐵報價6350-6400元/噸原料端紅柳林價格連續(xù)兩輪下跌，蘭炭小料價格持穩(wěn)運(yùn)行，神木地區(qū)價格在755-800元/噸金屬鎂市場節(jié)弱穩(wěn)運(yùn)行為主，市場按需采購，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16000-16100元/噸左右 寧夏廠家關(guān)注節(jié)后結(jié)算電價情況72硅鐵自然塊6000-6050元/噸，72硅鐵標(biāo)塊報價6100-6150元/噸，75硅鐵報價6300元/噸。

日評

瑞達(dá)期貨：錳硅考慮逢低布多

硅鐵市場暫穩(wěn)運(yùn)行節(jié)前全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國37.52%；日均產(chǎn)量15410噸；全國硅鐵產(chǎn)量（周供應(yīng)）：10.79萬噸，1月整體全國產(chǎn)量下降，以寧夏為主的產(chǎn)區(qū)考慮到電價及盤面等多方因素出現(xiàn)不同程度減產(chǎn)，原料蘭炭持穩(wěn)運(yùn)行，1月結(jié)算電價有一定上漲空間，長假期間市場成交不多，若廠家虧損擴(kuò)大，部分企業(yè)節(jié)后交單結(jié)束后或出現(xiàn)減產(chǎn)情況或避峰生產(chǎn)節(jié)后鋼招節(jié)奏相對緊湊，金屬鎂市場預(yù)計節(jié)后持穩(wěn)運(yùn)行，硅鐵需求有一定支撐，但持續(xù)性上行驅(qū)動有待觀望，關(guān)注節(jié)后硅鐵庫存變化及下游復(fù)產(chǎn)節(jié)奏。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅考慮逢低短多

節(jié)前廠家交貨盤面較為積極，排單基本至2月末，南北方廠家均保有一定利潤空間，受原料端高品錳礦供給缺失影響，各方對市場保持較高預(yù)期，后續(xù)鋼招供需博弈仍將持續(xù)關(guān)注節(jié)后礦端走勢及主流鋼招指引操作上考慮逢低短多，請投資者注意風(fēng)險控制 春節(jié)期間硅鐵市場弱穩(wěn)運(yùn)行節(jié)前全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國37.52%；日均產(chǎn)量15410噸；全國硅鐵產(chǎn)量（周供應(yīng)）：10.79萬噸，1月整體全國產(chǎn)量下降，以寧夏為主的產(chǎn)區(qū)考慮到電價及盤面等多方因素出現(xiàn)不同程度減產(chǎn)，原料蘭炭持穩(wěn)運(yùn)行，1月結(jié)算電價有一定上漲空間，長假期間市場成交不多，若廠家虧損擴(kuò)大，部分企業(yè)節(jié)后交單結(jié)束后或出現(xiàn)減產(chǎn)情況或避峰生產(chǎn)。

晨報速遞

Mysteel：2月6日(17:30)府谷市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行，原料端塊煤價格回落，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力緩解電石市場暫穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2400-2450元/噸，電石企業(yè)庫存高位，供應(yīng)充足，節(jié)后物流運(yùn)輸逐漸恢復(fù)，企業(yè)以積極促進(jìn)出貨為主，價格弱穩(wěn)硅鐵市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，部分市場硅鐵價格下行50元/噸，節(jié)后硅鐵市場持穩(wěn)運(yùn)行，寧夏廠家陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，關(guān)注1月結(jié)算電價情況硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5850-6050元/噸，75硅鐵價格報6300-6400元/噸，硅鐵企業(yè)庫存累積，節(jié)后下游市場需求恢復(fù)有限，短期內(nèi)市場觀望情緒濃厚。

日評

Mysteel指數(shù)評述：12月鐵合金價格指數(shù)運(yùn)行情況

12月硅鐵廠家依舊維持較高生產(chǎn)規(guī)模，但產(chǎn)量環(huán)比有所縮減陜西地區(qū)在檢修復(fù)產(chǎn)后開工增加明顯，寧夏企業(yè)則減產(chǎn)較多庫存繼續(xù)累積，下游端產(chǎn)品均有減產(chǎn)的情況下，寧夏、陜西等都增加明顯 12月神木蘭炭價格指數(shù)均值816.46元/噸，環(huán)比下降7.43%，同比下降23.07%。

指數(shù)分析

Mysteel：硅鐵近期基本面解讀及節(jié)后走勢預(yù)測

蘭炭方面節(jié)后表現(xiàn)相對弱勢，隨著塊煤價格支撐不足，以及假期間廠庫的累積，蘭炭在成本端給予支撐有限 供給：節(jié)后寧夏廠家有復(fù)產(chǎn)計劃，日產(chǎn)或增加1000-1200噸，同時考慮到節(jié)前盤面較好，多數(shù)企業(yè)已套保新的訂單，節(jié)后整體開工水平將出現(xiàn)穩(wěn)中增長情況其他產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)變動有限，需關(guān)注碳足跡事件是否有新的進(jìn)展 需求：節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)意愿逐步增加，考慮到庫存不高以及鋼招周期問題，節(jié)后鋼招節(jié)奏相對緊湊，鋼招價格在一定程度上仍有支撐。

研究報告

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（1月23日）

【硅鐵】 成本：節(jié)后硅鐵1月結(jié)算電價或有上漲空間，廠家生產(chǎn)壓力較大，但蘭炭以連續(xù)兩輪下跌，節(jié)后維持弱穩(wěn)運(yùn)行，若電價上漲較多，不排除節(jié)后歸來部分企業(yè)在交單結(jié)束后出現(xiàn)減產(chǎn)情況 供給：節(jié)后寧夏廠家有復(fù)產(chǎn)計劃，其他產(chǎn)區(qū)變動有限，但目前廠家基本排單生產(chǎn)至月底，庫存及出貨壓力較小 需求：節(jié)后鋼招節(jié)奏相對緊湊，鋼招價格在一定程度上仍有支撐金屬鎂市場節(jié)后多持穩(wěn)運(yùn)行，需求陸續(xù)恢復(fù)增加。

日評

Mysteel：1月24日(17:30)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場蘭炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)出貨積極，市場價格無明顯波動下游電石市場暫穩(wěn)運(yùn)行，目前限電導(dǎo)致的供應(yīng)收縮給予廠家信心，調(diào)漲貿(mào)易價格，下游備貨采購積極性持續(xù)增加年關(guān)將至，物流矛盾成為影響市場的關(guān)鍵，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極，努力降庫存為主下周主要觀望物流運(yùn)輸?shù)淖兓瘍r格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格600元/噸；石嘴山市場混料價格640元/噸，中料價格850-890元/噸，小料價格790-830元/噸，焦面590-600元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

瑞達(dá)期貨：硅鐵建議區(qū)間交易，參考6050-6450元/噸

上周硅鐵市場震蕩運(yùn)行產(chǎn)業(yè)方面，蘭炭價格弱勢，廠家開工變化不大需求方面，河鋼12月硅鐵招標(biāo)詢盤6400元/噸，較上輪降150元/噸，鋼廠招標(biāo)集中期，發(fā)貨增多，合金廠家多以交付鋼廠訂單為主，1月臨近春節(jié)部分鋼廠或提前停產(chǎn)檢修，市場對冬儲預(yù)期不高，近期盤面波動較大，貿(mào)易商采購情緒轉(zhuǎn)變本周來看：產(chǎn)業(yè)方面，Mysteel統(tǒng)計全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國38.67%，較上期降1.82%；日均產(chǎn)量16780噸，較上期降400噸，全國硅鐵產(chǎn)量（周供應(yīng)）：11.74萬噸，寧夏電費(fèi)降低，蘭炭價格偏弱，成本支撐松動，現(xiàn)貨成交僵持，廠家生產(chǎn)積極性下降，硅鐵FeS75-B絕對價格指為6054.83元/噸。

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