Mysteel：蘭炭市場基本面向好 行情等待最終市場定價

一、蘭炭用途 蘭炭廣泛用于化工、冶煉、煤氣化等行業(yè),在生產(chǎn)硅鐵、硅錳、化肥、電石等產(chǎn)品過程中優(yōu)于焦炭蘭炭替代冶金焦生產(chǎn)鐵合金、電石時最大的優(yōu)勢是節(jié)能降耗，單位電耗降低10%，生產(chǎn)硅鐵每噸節(jié)電500度以上、配焦節(jié)約90公斤以上，提高單爐產(chǎn)量10%大料主要作為民用燃料、化肥造氣，鑄鐵廠生產(chǎn)等；中料則主要由電石企業(yè)使用，也可用于鉻鐵廠使用；小料主要用于硅鐵廠、也可用于鎳鐵廠生產(chǎn)；焦面則主要用在制做型焦、高爐噴吹，燒結(jié)等；混料則用于高爐噴吹配煤。

主編視角

Mysteel調(diào)研：陜西榆林地區(qū)蘭炭生產(chǎn)企業(yè)走訪報告

企業(yè)D是配套鉻鐵生產(chǎn)鏈及電廠的蘭炭生產(chǎn)企業(yè)，公司擁有8 臺*7.5 萬噸/年?duì)t子，蘭炭總計 60 萬噸/年產(chǎn)能，當(dāng)前共開 7 臺爐子，日產(chǎn)量在 1100 噸左右現(xiàn)階段原料端塊煤采購以就近煤礦為主，塊煤到廠價在870元/噸左右，目前生產(chǎn)成本依舊高位，蘭炭流通方向主要在內(nèi)蒙、寧夏地區(qū)的鐵合金企業(yè)，以及山東信發(fā)，其中中料一部分用于配備鉻鐵生產(chǎn)鏈，尾氣用于配套電廠發(fā)電 企業(yè)E是一家60萬噸/年蘭炭核定產(chǎn)能，配備6萬噸/年硅錳，目前滿負(fù)荷生產(chǎn)，日產(chǎn)量在1400-1600噸左右，原料端采購主要以就近煤礦為主，集中于府谷、神木地區(qū)，蘭炭指標(biāo)FC>88，A<6，V<6，MT17-18，整體指標(biāo)較好，價格也處于市場較高水平，目前5%的中料供給自家硅錳產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)，其余外銷，小料多流通于寧夏、山東及內(nèi)蒙地區(qū)，焦面多供散戶，對接終端較少，因較好指標(biāo)水平，企業(yè)銷售情況良好，庫存低位。

主編視角

弘業(yè)期貨：鐵合金偏強(qiáng)運(yùn)行

硅錳方面，成本端錳礦價格上漲，化工焦價格上漲120元/噸，打破下跌趨勢，合金成本存在支撐，供應(yīng)端，各產(chǎn)區(qū)均存在減產(chǎn)情況鋼廠端，四月主流鋼招定價，其他鋼廠合金采購陸續(xù)進(jìn)行，短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)，盤面偏多操作 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價微漲，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，部分主產(chǎn)區(qū)利潤修復(fù)；內(nèi)蒙利潤104.5元/噸左右，青海地區(qū)扭虧為盈，供需方面，硅鐵供應(yīng)持續(xù)收縮，下游需求恢復(fù)緩慢，4月份主流鋼招定價，貿(mào)易商去庫速度依舊較快，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，上游庫存壓力有所緩解。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)，盤面偏多操作

硅錳方面，成本端錳礦價格上漲，化工焦價格上漲120元/噸，打破下跌趨勢，合金成本存在支撐，供應(yīng)端，各產(chǎn)區(qū)均存在減產(chǎn)情況鋼廠端，四月主流鋼招定價，其他鋼廠合金采購陸續(xù)進(jìn)行，短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)，盤面偏多操作 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價微漲，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，部分主產(chǎn)區(qū)利潤修復(fù)；內(nèi)蒙利潤104.5元/噸左右，青海地區(qū)扭虧為盈，供需方面，硅鐵供應(yīng)持續(xù)收縮，下游需求恢復(fù)緩慢，4月份主流鋼招定價，貿(mào)易商去庫速度依舊較快，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，上游庫存壓力有所緩解。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)

硅錳方面，成本端錳礦價格上漲，化工焦價格上漲120元/噸，打破下跌趨勢，合金成本存在支撐，供應(yīng)端，各產(chǎn)區(qū)均存在減產(chǎn)情況鋼廠端，四月主流鋼招定價，其他鋼廠合金采購陸續(xù)進(jìn)行，短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)，盤面偏多操作 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價微漲，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，部分主產(chǎn)區(qū)利潤修復(fù)；內(nèi)蒙利潤104.5元/噸左右，青海地區(qū)扭虧為盈，供需方面，硅鐵供應(yīng)持續(xù)收縮，下游需求恢復(fù)緩慢，4月份主流鋼招定價，貿(mào)易商去庫速度依舊較快，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，上游庫存壓力有所緩解。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵盤面繼續(xù)維持震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行

硅錳方面，成本端錳礦價格上漲，化工焦價格上漲120元/噸，打破下跌趨勢，合金成本存在支撐，供應(yīng)端，各產(chǎn)區(qū)均存在減產(chǎn)情況鋼廠端，四月主流鋼招定價，其他鋼廠合金采購陸續(xù)進(jìn)行，短期錳硅成本支撐偏強(qiáng)，盤面偏多操作 硅鐵方面，蘭炭小料市場主流價微漲，硅鐵生產(chǎn)成本有所增加，部分主產(chǎn)區(qū)利潤修復(fù)；內(nèi)蒙利潤104.5元/噸左右，青海地區(qū)扭虧為盈，供需方面，硅鐵供應(yīng)持續(xù)收縮，下游需求恢復(fù)緩慢，4月份主流鋼招定價，貿(mào)易商去庫速度依舊較快，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，上游庫存壓力有所緩解。

機(jī)構(gòu)

Mysteel調(diào)研：陜西榆林地區(qū)蘭炭生產(chǎn)企業(yè)走訪報告

目前蘭炭運(yùn)行負(fù)荷30%-40%，公司原料煤主要采購于爾林兔、慧寶、馬泰壕煤礦，原料到廠720元/噸，中料報價870，小料770-775，下游企業(yè)主要是以電石、硅鐵還有鎳鐵、硅錳等鐵合金為主蘭炭尾氣用于發(fā)電，煤氣用于金屬鎂生產(chǎn) 企業(yè)F主營項(xiàng)目90萬噸小粒煤熱解綜合利用節(jié)能環(huán)保一體化試驗(yàn)示范項(xiàng)目和2×30MW余能綜合利用發(fā)電項(xiàng)目對以上兩種項(xiàng)目做了重點(diǎn)介紹，小粒煤熱解綜合利用節(jié)能環(huán)保一體化試驗(yàn)示范項(xiàng)目，項(xiàng)目選用FY3582空腹型內(nèi)熱式低溫干餾蘭炭生產(chǎn)工藝，爐組規(guī)模為12組，項(xiàng)目規(guī)模為年產(chǎn)蘭炭90萬噸，煤焦油9萬噸，煤氣9億立方米。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：陜西榆林地區(qū)蘭炭生產(chǎn)企業(yè)走訪報告

合金廠：1臺×2.5萬KVA硅鐵生產(chǎn)線，1臺×2.5萬KVA硅錳生產(chǎn)線利用自備發(fā)電，3萬噸/年優(yōu)質(zhì)冶金硅鐵，4.2萬噸/年優(yōu)質(zhì)冶金硅錳蘭炭年產(chǎn)能60萬噸，大料焦面各占8%，中小料各占42%蘭炭指標(biāo)：固定碳>84%，灰份<6%，揮發(fā)份<7%，水份<4%，該企業(yè)蘭炭價格較高，指標(biāo)較好，出貨順暢，一般多以個體或貿(mào)易商接貨為主 蘭炭企業(yè)L擁有165萬噸/年洗選煤、90萬噸/年蘭炭、2.5萬噸/年金屬鎂、4X25000KVA硅鐵、2X25MW發(fā)電機(jī)組，形成了“蘭炭一煤焦油一煤氣一發(fā)電一硅鐵一金屬鎂”的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。

煤焦熱點(diǎn)

弘業(yè)期貨：鐵合金震蕩偏強(qiáng)

錳硅方面，上游錳礦價格小幅下降，化工焦出廠價下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定上周現(xiàn)貨報價偏弱，北方硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提報價6430-6530元/噸，南方主流報價6580-6680元/噸供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國63家錳硅企業(yè)庫存18.9萬噸(-1.02萬噸)仍在去化，合金廠供應(yīng)高位回落，需求端鋼材需求韌性仍存綜合來看，本輪鋼招量價齊減，鋼廠壓價嚴(yán)重，盤面以震蕩思路看待 硅鐵方面，成本端，多個主產(chǎn)區(qū)電價上調(diào)、蘭炭價格下降，硅鐵生產(chǎn)成本暫穩(wěn)，期貨盤面利潤尚可。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：硅鐵盤面主要跟隨黑色系上漲

錳硅方面，上游錳礦價格小幅下降，化工焦出廠價下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定上周現(xiàn)貨報價偏弱，北方硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提報價6430-6530元/噸，南方主流報價6580-6680元/噸供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國63家錳硅企業(yè)庫存18.9萬噸(-1.02萬噸)仍在去化，合金廠供應(yīng)高位回落，需求端鋼材需求韌性仍存綜合來看，本輪鋼招量價齊減，鋼廠壓價嚴(yán)重，盤面以震蕩思路看待 硅鐵方面，成本端，多個主產(chǎn)區(qū)電價上調(diào)、蘭炭價格下降，硅鐵生產(chǎn)成本暫穩(wěn)，期貨盤面利潤尚可。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：鐵合金震蕩偏弱

錳硅方面，上游錳礦價格小幅下降，化工焦出廠價下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定上周現(xiàn)貨報價偏弱，北方硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提報價6430-6530元/噸，南方主流報價6580-6680元/噸供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國63家錳硅企業(yè)庫存18.9萬噸(-1.02萬噸)仍在去化，合金廠供應(yīng)高位回落，需求端鋼材需求韌性仍存綜合來看，本輪鋼招量價齊減，鋼廠壓價嚴(yán)重，盤面以震蕩思路看待 硅鐵方面，成本端，多個主產(chǎn)區(qū)電價上調(diào)、蘭炭價格下降，硅鐵生產(chǎn)成本暫穩(wěn)，期貨盤面利潤尚可。

機(jī)構(gòu)

鐵合金企業(yè)積極運(yùn)用期貨工具破局突圍

二季度硅錳產(chǎn)量高位下行，隨后觸底反彈，6月再度回升至高位 “對于硅鐵而言，成本支撐薄弱是上半年行情承壓的核心近期硅鐵現(xiàn)實(shí)供需雙弱，在主產(chǎn)區(qū)電價下調(diào)、蘭炭提降后，硅鐵利空因素大幅釋放”一位不愿透露姓名的行業(yè)人士告訴記者 調(diào)研期間，記者走進(jìn)生產(chǎn)車間，運(yùn)輸車正在碼垛裝好的鐵合金一位不愿透露姓名的硅鐵企業(yè)人士稱，今年上半年硅鐵行業(yè)生產(chǎn)利潤持續(xù)萎縮，廠家開工動力不足，開工率處于近5年的絕對低位。

爐料

Mysteel：帶你走進(jìn)硅鐵主產(chǎn)地（四）陜西

現(xiàn)主要產(chǎn)品有硅鐵、蘭炭、焦油、發(fā)電等，形成焦化——發(fā)電——硅鐵、焦化——硅鐵循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈堅持采用了先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)工藝主要建設(shè)內(nèi)容：新建洗煤車間200萬噸/年、半焦（蘭炭）98萬噸/年、金屬鎂及鎂合金產(chǎn)品4萬噸/年、硅鐵5萬噸/年（容量2×31500KVA）、硅錳12萬噸/年（容量2×31500KVA）、活性炭4萬噸/年、泡花堿10萬噸/年、免燒磚60萬噸/年、還原罐2萬噸/年、煤焦油加氫100萬噸/年，利用余熱爐回收的廢氣、荒煤氣、焦末配套建設(shè)2×50MW混燃空冷發(fā)電車間。

產(chǎn)品知識

鐵合金難有趨勢性表現(xiàn)

隨著海外價格下跌較快，進(jìn)口窗口不斷打開，在以印尼為主的進(jìn)口國，動力煤進(jìn)口量不斷恢復(fù)，豐富了我國煤炭結(jié)構(gòu)，使得價格有序回落 眾所周知，鐵合金兩品種為高耗能品種，生產(chǎn)過程中對電力消耗較大，且硅錳生產(chǎn)所用化工焦、硅鐵生產(chǎn)所用蘭炭，均與煤炭價格息息相關(guān)在此背景下，生產(chǎn)所需原料如化工焦、蘭炭仍均處在下跌趨勢中發(fā)電成本隨著動力煤價格的不斷下行，電價也有一定的下調(diào)預(yù)期當(dāng)然現(xiàn)在依然面臨南方水電發(fā)展的不確定性，以及三季度西北地區(qū)可能迎來的小風(fēng)季不確定性。

爐料

2023年（第九屆）鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇圓滿結(jié)束

產(chǎn)業(yè)鏈利潤都集中在上游煤礦和鐵礦，3月煉焦煤市場逐步下跌，而焦炭價格一直持穩(wěn)，成本下跌焦價穩(wěn)定情況下，焦企盈利率逐步上升，焦企提產(chǎn)積極性隨之上升下游低利潤對采購也十分謹(jǐn)慎，基本維持低庫存運(yùn)行蘭炭方面，中料、小料為市場主流產(chǎn)品蘭炭用煤一般是單一煤種（不粘煤、弱粘煤、長焰煤），生產(chǎn)過程中不需要配煤，在生產(chǎn)金屬鎂、鐵合金、硅鐵、硅錳、化肥、電石等產(chǎn)品過程中優(yōu)于焦炭一季度蘭炭價格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的現(xiàn)象，蘭炭整體產(chǎn)業(yè)鏈均處于虧損狀態(tài)，終端需求繼續(xù)利空市場。

主題大會

喬景君：原料端蘭炭等價格變化對硅鐵生產(chǎn)成本的影響

下游低利潤對采購也十分謹(jǐn)慎，基本維持低庫存運(yùn)行蘭炭方面，中料、小料為市場主流產(chǎn)品蘭炭用煤一般是單一煤種（不粘煤、弱粘煤、長焰煤），生產(chǎn)過程中不需要配煤，在生產(chǎn)金屬鎂、鐵合金、硅鐵、硅錳、化肥、電石等產(chǎn)品過程中優(yōu)于焦炭一季度蘭炭價格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的現(xiàn)象，蘭炭整體產(chǎn)業(yè)鏈均處于虧損狀態(tài)，終端需求繼續(xù)利空市場原料端塊煤價近期維持偏弱，下游負(fù)反饋情緒持續(xù)傳導(dǎo)，市場價格走低對蘭炭支撐減弱一季度，電石企業(yè)總共對蘭炭價格進(jìn)行6次調(diào)整，其中4次降價，2次上調(diào)。

嘉賓觀點(diǎn)

永安期貨：鐵合金等待成材終端旺季驗(yàn)證

近期鐵合金供應(yīng)端整體矛盾不大，行情波動更多圍繞在短期需求提升驅(qū)動，以及自身生產(chǎn)成本變化硅鐵關(guān)注蘭炭價格變化，硅錳關(guān)注海外錳礦價格波動帶來的成本變化（作者單位：永安期貨）

爐料

鐵合金價格影響因素分析

鐵合金生產(chǎn)企業(yè)眾多，單個企業(yè)產(chǎn)能較低，產(chǎn)業(yè)集中度很低大部分生產(chǎn)企業(yè)年產(chǎn)能在20萬噸以下，大多數(shù)在10萬噸以下，因此行業(yè)競爭比較充分，大多數(shù)時候鐵合金廠商利潤較低，而較低的利潤也使鐵合金產(chǎn)量和價格對成本比較敏感 硅鐵的成本中，電力占60%—70%，對硅鐵成本影響最大；蘭炭占25%—30%；原材料硅石占2%，硅石對硅鐵成本影響極小在硅錳成本中，錳礦占60%，主要依賴進(jìn)口；電力占20%—25%；焦炭占10%—15%。

爐料

雙硅逢低做多為主

5月全國硅鐵產(chǎn)量為54.94萬噸，較4月增加0.15萬噸，較去年同期增加1.63萬噸成本有所抬升，神木蘭炭價格再次上調(diào)，其中蘭炭小料價格調(diào)整為1780元/噸，中料調(diào)整為1800元/噸，多數(shù)工廠以排單生產(chǎn)為主 從近期產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，5月全國硅錳合金產(chǎn)量為95萬噸左右，相比上月減少幅度在5萬噸上下，減產(chǎn)部分得到兌現(xiàn)成本端方面，雖然近期部分地區(qū)傳出電價下調(diào)的消息，但在硅錳合金成本本就高位的情況下，錳硅廠利潤總體一般。

爐料

Mysteel周報：黑色系原燃料價格漲跌互現(xiàn)

總體來看，硅錳合金短期受外界因素影響較大，自身則由成本支撐，上方壓力仍然存在，如生產(chǎn)端受到抑制，那可能突破前期高位【硅鐵】本周硅鐵市場震蕩上行，期貨盤面繼續(xù)拉漲，現(xiàn)貨報價逐漸混亂，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵價格9600-9800元/噸自然塊出廠，合格塊報價在9800-10000元/噸，75硅鐵報價基本集中在10500-11000元/噸自然塊出廠，市場成交價格也水漲船高，個別廠家反饋9800元/噸自然塊已經(jīng)有成交，鋼廠招標(biāo)價格基本都在10000元/噸以上，個別10400元/噸定價，短期來看，硅鐵受期貨盤面刺激，加上陜西蘭炭事情未落地，內(nèi)蒙古硅石礦環(huán)保檢查，現(xiàn)貨價格還有一定的波動空間，下周可能還是會呈現(xiàn)震蕩的局面。

周評