2023年4月26-28日，“2023年（第九屆）鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇”在廈門香格里拉酒店盛大召開！本次會議由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，中國鐵合金工業(yè)協(xié)會協(xié)辦，鄭州商品交易所和上海期貨交易所支持，廈門國貿(mào)有色礦產(chǎn)有限公司、廈門建發(fā)物資有限公司、國貿(mào)期貨有限公司和安徽天順環(huán)保設(shè)備股份有限公司贊助。

4月26日為會議全天報到，各參會代表陸續(xù)前來報到和領(lǐng)取會刊資料。

4月26日下午15：00-17：00，南方合金交割及現(xiàn)貨交流討論會，國金期貨工業(yè)硅期現(xiàn)論壇，于廈門香格里拉大酒店同期進(jìn)行，順利開展。

南方合金交割及現(xiàn)貨交流討論會，在廈門香格里拉大酒店觀音山4廳3樓如期進(jìn)行。

國金期貨工業(yè)硅期現(xiàn)論壇，在廈門香格里拉大酒店觀音山5廳4樓順利開展。此次論壇共有三個議題。第一個議題是《工業(yè)硅現(xiàn)貨市場及產(chǎn)業(yè)鏈概況》，由上海鋼聯(lián)工業(yè)硅分析師王紫女士進(jìn)行講解。緊接著由隆眾資訊氟硅產(chǎn)業(yè)鏈硅產(chǎn)業(yè)分析師劉昊作題為《有機(jī)硅DMC破鏡重圓，后期能否再展雄威》的演講，最后一個議題是《工業(yè)硅期貨行情研判及風(fēng)險管理》，由國金期貨研究所副所長戴小紅進(jìn)行宣講。

4月27日為全天正式主題大會，正式會議在廈門香格里拉酒店盛大召開，全天主題大會演講有序進(jìn)行。

4月27日上午，會議由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部首席分析師查佐棟先生主持。

上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部首席分析師查佐棟先生

4月27日上午9:00，首先由國貿(mào)期貨研究院副院長李澤鉅先生為會議開幕進(jìn)行致辭。

國貿(mào)期貨研究院副院長李澤鉅先生

其次，由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部副總經(jīng)理黃佳音女士致歡迎辭。 

上午第一個主題演講嘉賓是經(jīng)濟(jì)學(xué)家、經(jīng)世智庫學(xué)術(shù)委員會委員高敏博士，此次會議演講議題為《后疫情時代：中國宏觀經(jīng)濟(jì)展望與投資》。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家、經(jīng)世智庫學(xué)術(shù)委員會委員高敏博士 

高敏表示，疫情加速國家間分化，中美占比提升，低收入國家增加。疫情加劇地緣政治對抗，戰(zhàn)爭擴(kuò)大風(fēng)險加大。疫情加劇地緣政治對抗，戰(zhàn)爭擴(kuò)大風(fēng)險加大。疫情加劇產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，全球化走向區(qū)域化。疫情推動全球通脹，緊縮貨幣政策推動衰退來臨。疫情加劇貧富分化，高端消費(fèi)與低端消費(fèi)分化加劇。疫情不斷變異反復(fù)出現(xiàn)，改變民眾生活習(xí)慣。受新冠疫情等因素影響，2022年中國經(jīng)濟(jì)增速低于年初預(yù)期。但優(yōu)勢依然在，組織領(lǐng)導(dǎo)強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)體量大、市場規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)集群全。2022年年末全國人口為14.11億人,較2021年年末減少85萬人，為上世紀(jì)60年代以來首次負(fù)增長。實(shí)體部門宏觀杠桿率達(dá)到273，資金的金融循環(huán)導(dǎo)致效率較低，資產(chǎn)負(fù)債表的“負(fù)債最小化成為選擇。外循環(huán)的瓶頸是全球衰退與大國競爭。構(gòu)建新的循環(huán)結(jié)構(gòu)：內(nèi)循環(huán)為主，內(nèi)外雙循環(huán)。

2022年，疫情、房地產(chǎn)、平臺經(jīng)濟(jì)是影響經(jīng)濟(jì)下行的重要因素。2023年，宏觀利空全部轉(zhuǎn)好，疫情政策全面調(diào)整，中國重新對外開放。2023年，宏觀利空全部轉(zhuǎn)好，“三箭齊發(fā)”推動房地產(chǎn)行業(yè)回暖，平臺經(jīng)濟(jì)整治基本完成，科技創(chuàng)新再出發(fā)，帶來人民幣升值預(yù)期 。新政府更加重視民營經(jīng)濟(jì)，更加關(guān)注改革、開放和創(chuàng)新。2023年中央經(jīng)濟(jì)工作會議的分析與展望：政策全面轉(zhuǎn)彎。2023年，居民、政府、企業(yè)債務(wù)率極高，資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)成為第一要務(wù)。消費(fèi)開始加速復(fù)蘇，但消費(fèi)分化明顯。今年春節(jié)假期，全國消費(fèi)相關(guān)行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長12.2%，比2019年春節(jié)假期年均增長12.4%。其中，商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)同比分別增長10%和13.5%，比2019年春節(jié)假期年均分別增長13.1%和8.1%，生活必需品、家居升級類商品、旅游服務(wù)等消費(fèi)增長較快，返鄉(xiāng)過節(jié)帶動務(wù)工大省消費(fèi)增幅較高。2023年，房地產(chǎn)投資和消費(fèi)可能低于預(yù)期，存量出清成為主流。財政政策空間有限，貨幣政策成為主要發(fā)力點(diǎn)。貨幣政策發(fā)力，基礎(chǔ)貨幣投放和信貸可能超出預(yù)期。

上午第二個主題演講嘉賓是江蘇鼎元佳豐物產(chǎn)有限公司副總經(jīng)理王輝先生，此次會議演講議題為《實(shí)體產(chǎn)業(yè)如何利用期貨工具降本增效》。

江蘇鼎元佳豐物產(chǎn)有限公司副總經(jīng)理王輝先生 

王輝表示，2022年一季度硅錳由年初8000沖高至8800后回落，冬儲節(jié)點(diǎn)，盤面給出給出一波拉升；二季度河鋼給出8850的鋼招價，盤面也快速拉升打出了全年的最高點(diǎn)9170，期貨套保量迅速增加，臨近交割，盤面承壓下行，市場形成負(fù)反饋，最終跌破前期支撐位8000；三季度盤面負(fù)反饋繼續(xù)持續(xù)，期貨盤面在9月初打出了6800的底；四季度初盤面再次回踩前期低點(diǎn)6800，最終盤面開始了一波拉升。

錳礦商合金廠家建議多元化銷售、鎖定加工利潤，以空單為主；貿(mào)易商既有采購風(fēng)險、又有銷售風(fēng)險，建議根據(jù)實(shí)際情況選擇多空方向；鋼廠以及其他終端需求的企業(yè)建議多元化采購、鎖定采購價格、建立虛擬庫存，以多單為主。對于上游的錳礦商、合金廠來說，如果手里有大量錳礦，那么合金廠已經(jīng)有較好的加工利潤，盤面做空鎖加工利潤；如果有大量現(xiàn)貨合金，盤面給到足夠的套保利潤，及時套貨，轉(zhuǎn)手期現(xiàn)商，提前回籠資金；如果持有高價錳礦，合金期貨現(xiàn)貨價格雙低，可以考慮處理現(xiàn)貨錳礦，硅錳近月合約做多，停爐檢修。對于中游貿(mào)易商而言，鋼廠招標(biāo)出價后，如果合金廠價格較高，拿貨不適合，期貨價格下跌，可以直接找期現(xiàn)商詢基差點(diǎn)價；如果合金廠價格較高，期貨價格當(dāng)前不合適，但是對未來整體大方向看空，可以做延期點(diǎn)價；如果預(yù)期后市上漲，準(zhǔn)備屯現(xiàn)貨，可以利用期貨做的多，節(jié)省資金。如果屯有貨物，但是后市未按預(yù)期上漲，可以處理當(dāng)前現(xiàn)貨，在期貨合約上做多，補(bǔ)回頭寸。對于下游鋼廠以及其他下游需求企業(yè)來說，鋼招前后對于合金廠家和期現(xiàn)商的報價，如果期貨價格更為合適時，可減少部分長協(xié)量，在期現(xiàn)商手里點(diǎn)價補(bǔ)足；如果期貨與現(xiàn)貨持續(xù)下跌，跌穿生產(chǎn)成本后，給出足夠安全邊際，準(zhǔn)備做未來庫存時，可以盤面做多，先鎖定單價，待到提貨前找各家期現(xiàn)商和工廠詢價對比，平期貨頭寸。

上午第三個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)錳系分析師施佳先生，此次會議演講議題為《2023年錳系趨勢探討及展望》。

上海鋼聯(lián)錳系分析師施佳先生

施佳表示，近年來產(chǎn)量比較穩(wěn)定，下游產(chǎn)品約95%應(yīng)用于鋼鐵行業(yè)，并且我國是全球最大的錳礦進(jìn)口國，國際錳礦貿(mào)易的六成以上流向中國，錳基正極材料應(yīng)用趨勢良好，電池用錳高增速發(fā)展但占比不足一成。2022錳合金從產(chǎn)量來看，錳系當(dāng)中占比最多的是硅錳，產(chǎn)量965萬噸，占比77%，其次是錳鐵，產(chǎn)量194萬噸，占比15%；硅錳產(chǎn)區(qū)分布方面，南方廠家數(shù)量占優(yōu)，北方產(chǎn)量占優(yōu)；硅錳產(chǎn)區(qū)供應(yīng)方面，內(nèi)蒙、云南產(chǎn)量增加，其他回落，全國總量回落?？偨Y(jié)來看，2022年全國硅錳成本上升、利潤下降、庫存偏多、需求缺失、供需失衡；錳礦一季度上沖幅度較大、二季度略平穩(wěn)、三季度探底、四季度回升。

2023年錳礦和硅錳的發(fā)展趨勢來看，錳礦方面，2022年錳礦主流礦占比持續(xù)上升，庫存消化力度不足。硅錳與天津港疏港量關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，南北差異較大，錳礦南北差異逐步修復(fù)。2022年接期貨錳礦壓力大于現(xiàn)貨錳礦，主要國錳礦發(fā)運(yùn)量增8.62%，發(fā)往中國的錳礦到貨減量0.43%，一季度到貨均增，港口價格壓低5月報盤；硅錳方面，3月鋼招不如預(yù)期，供應(yīng)端開工維持高位，北高南低，廣西電費(fèi)限制開工。2023年二季度鋼材產(chǎn)量壓減或是實(shí)施的窗口期，而合金端二季度往年來看均是投放期，二季度南方因高成本高電費(fèi)減量或可緩解供需過剩壓力。成本方面，3-4月錳礦成本維持高位，受二季度錳礦供應(yīng)充裕及4-6月遠(yuǎn)期外盤報價下降預(yù)期影響，成本呈現(xiàn)前高后低之勢。庫存方面，寧夏高庫存（高成本）對于就價格壓力較大。價格方面，二季度受錳礦等原料成本上升影響，出現(xiàn)自動減停，價格探底反彈，如二季度沖高，三季度可能再次淡季回調(diào)，四季度看經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況，如持續(xù)好轉(zhuǎn)，四季度價格可能沖至年內(nèi)高位。

上午最后一個環(huán)節(jié)是2023年第五屆“賀蘭杯”鐵合金企業(yè)綜合實(shí)力頒獎典禮，由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部高級經(jīng)理熊燕女士主持。

上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部高級經(jīng)理熊燕女士 

4月27日下午，會議由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部副總經(jīng)理黃佳音女士主持。

下午第一個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)硅系分析師江旭芳女士，此次會議演講議題為《產(chǎn)能置換背景下硅鐵市場回顧與展望》。

上海鋼聯(lián)硅系分析師江旭芳女士 

江旭芳表示，2022年硅鐵市場價格在震蕩中上下波動，環(huán)保檢查、成本上調(diào)、廠家檢修、回歸理性。部分區(qū)域開工率變化較大，上半年產(chǎn)量居高位，6-7月電費(fèi)上移，內(nèi)蒙古成本8000元/噸，1月寧夏基本全部復(fù)產(chǎn)。2022年硅鐵產(chǎn)量594萬噸，其中內(nèi)蒙古同比減少10.17%，寧夏同比增長4.85%，甘肅同比增長0.21%，青海同比增長10.49%，陜西同比增長4.34%。粗鋼狀況，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年12月全國粗鋼產(chǎn)量同比下降9.8%；1-12月全國粗鋼產(chǎn)量同比下降2.1%。硅鐵需求變少，2022年鋼廠硅鐵庫存下降，5-6月鋼材端價格波動嚴(yán)重，合金端供應(yīng)偏旺盛，期貨帶動現(xiàn)貨有所下滑，部分鋼廠考慮到后期生產(chǎn)，備量積極，但礙于短期鋼材利潤較差，有減產(chǎn)措施出現(xiàn)，導(dǎo)致庫存天數(shù)有所上升。12月鋼廠端進(jìn)入節(jié)前補(bǔ)庫周期，采購量環(huán)比上月逐步增加，但同比去年同期則仍維持偏低位。由于12月鋼材利潤略恢復(fù)，且1月春節(jié)較早，疊加擔(dān)心疫情對于運(yùn)輸?shù)扔绊?，鋼廠端庫存有所增量。隨著期貨活躍度不斷增加，交割庫蓄水池作用越來越明顯。下游金屬鎂產(chǎn)量同比減少5.24%，一二季度在陜西蘭炭整改的刺激下，盡管價格在震蕩中下行，但廠家在較高利潤下仍保持高開工率，7月進(jìn)入傳統(tǒng)淡季國外市場開始夏休，11月開始有廠家陸續(xù)減產(chǎn)。2022年硅鐵出口總量同比增長22.97%。2022年硅鐵整體處于供需緊平衡狀態(tài)。

目前市場電費(fèi)價格波動，成本變化大，金屬鎂價格下滑，產(chǎn)量縮減，出口市場恢復(fù)正常，2023年出口預(yù)計回落。內(nèi)蒙古地區(qū)產(chǎn)能置換，嚴(yán)控新增產(chǎn)能，全區(qū)原則上不再鐵合金新增產(chǎn)能項目，提高“兩高”項目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鐵合金25000千伏安及以下礦熱爐（特種鐵合金除外），原則上2022年底前全部退出，10 千伏及以上高耗能行業(yè)用戶均應(yīng)參與電力市場交易，鋼鐵、電解鋁、鐵合金、電石、聚氯乙烯、焦炭等高耗能企業(yè)市場交易電價上浮不受限制，小爐子占比較多，置換存在壓力。新增產(chǎn)能投放集中在甘肅、新疆等地，投放時間集中在2023年下半年，不銹鋼增產(chǎn)，對硅鐵需求增加，控粗鋼政策，對硅鐵需求繼續(xù)小幅縮減。

下午第二個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)蘭炭分析師喬景君女士，此次會議演講議題為《原料端蘭炭等價格變化對硅鐵生產(chǎn)成本的影響》。

上海鋼聯(lián)蘭炭分析師喬景君女士 

喬景君表示，焦化產(chǎn)能過剩，焦企利潤偏低，2022年焦炭綜合開工率不足80%。產(chǎn)業(yè)鏈利潤都集中在上游煤礦和鐵礦，3月煉焦煤市場逐步下跌，而焦炭價格一直持穩(wěn)，成本下跌焦價穩(wěn)定情況下，焦企盈利率逐步上升，焦企提產(chǎn)積極性隨之上升。下游低利潤對采購也十分謹(jǐn)慎，基本維持低庫存運(yùn)行。蘭炭方面，中料、小料為市場主流產(chǎn)品。蘭炭用煤一般是單一煤種（不粘煤、弱粘煤、長焰煤），生產(chǎn)過程中不需要配煤，在生產(chǎn)金屬鎂、鐵合金、硅鐵、硅錳、化肥、電石等產(chǎn)品過程中優(yōu)于焦炭。一季度蘭炭價格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的現(xiàn)象，蘭炭整體產(chǎn)業(yè)鏈均處于虧損狀態(tài)，終端需求繼續(xù)利空市場。原料端塊煤價近期維持偏弱，下游負(fù)反饋情緒持續(xù)傳導(dǎo)，市場價格走低對蘭炭支撐減弱。一季度，電石企業(yè)總共對蘭炭價格進(jìn)行6次調(diào)整，其中4次降價，2次上調(diào)。近期新疆市場蘭炭價格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，市場部分蘭炭企業(yè)表示出貨困難，庫存小幅積壓。新疆市場雖有中溫煤焦油的補(bǔ)給，但目前多數(shù)企業(yè)處于盈虧緊平衡狀態(tài)。

2023年1-2月，原煤產(chǎn)量同比增長5.8%，動力煤產(chǎn)量累計增長6.9%，保供政策仍在進(jìn)行，煤炭產(chǎn)量繼續(xù)保持增長，我網(wǎng)預(yù)測2023年國內(nèi)動力煤總供給量同比增長約5.9%，硅鐵、電石開工下降，多數(shù)企業(yè)原料采購需求多以剛需補(bǔ)庫為主。截止2023年3月，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，2023年已淘汰焦化產(chǎn)能443萬噸，新增654萬噸，凈新增211萬噸；預(yù)計2023年淘汰焦化產(chǎn)能4828萬噸，新增5437萬噸，凈新增609萬噸。焦炭終端需求好轉(zhuǎn)，但增幅不大，預(yù)計粗鋼消費(fèi)小幅增加。全年供應(yīng)轉(zhuǎn)寬松、價格重心下移，焦化產(chǎn)能繼續(xù)新增，焦炭產(chǎn)能整體處于過剩大背景下，市場對于焦炭供應(yīng)偏寬松的預(yù)期不會改變。成本下移將拖累焦價，2023年鐵水產(chǎn)量預(yù)計持穩(wěn)或小幅增加，需求增量有限，鋼鐵利潤在未來一段時期內(nèi)繼續(xù)保持低迷狀態(tài)。下游低利潤下，鋼廠采購偏保守的策略也不會改變焦企延續(xù)低利潤狀態(tài)，但成本讓步下利潤現(xiàn)實(shí)會優(yōu)于2022年。

下午第三個主題演講嘉賓是國貿(mào)期貨研究院副院長李澤鉅先生，此次會議演講議題為《工業(yè)硅期貨行情展望及交易策略》。

國貿(mào)期貨研究院副院長李澤鉅先生

李澤鉅表示，工業(yè)硅從上市開始，受到基本面供強(qiáng)需弱的影響，及海外宏觀風(fēng)險事件的擾動，整體呈現(xiàn)下跌趨勢?，F(xiàn)貨市場在一季度相對弱勢各牌號價格震蕩下行。供應(yīng)方面，工業(yè)硅一季度產(chǎn)量整體有所回落，主要是西南地區(qū)開工有所減少。由于西南地區(qū)進(jìn)入枯水期，產(chǎn)區(qū)用電成本上升，且一季度工業(yè)硅價格弱勢，成本倒掛下硅廠逐步停爐檢修，四川地區(qū)開工僅22.01%，西南地區(qū)產(chǎn)量減少明顯。庫存對比往年去庫不明顯，下游鋁合金與有機(jī)硅消費(fèi)成拖累。

二季度行情展望來看，供應(yīng)端方面，二季度預(yù)計短期西南地區(qū)在成本倒掛的格局下將繼續(xù)小幅減產(chǎn)，供給逐步減少。2023年預(yù)計累計新增產(chǎn)能113.5萬噸，一季度只有內(nèi)蒙古鑫元科技等小規(guī)模產(chǎn)能落地，新增產(chǎn)能主要集中在二季度后半段及下半年，因此二季度整體的供給或?qū)⒗^續(xù)保持平穩(wěn)。從需求端看，一強(qiáng)兩弱的格局延續(xù)。

下午第四個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師汪建華先生，此次會議演講議題為《至陰至陽-中國鋼鐵市場回顧與展望》。

上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師汪建華先生 

汪建華表示，復(fù)雜而又艱難的2022年料難再現(xiàn)，宏觀情緒引發(fā)鋼價上下求索，政策調(diào)控增強(qiáng)鋼鐵需求韌性，目標(biāo)調(diào)控左右供給高低難調(diào)，要素稟賦決定企業(yè)利潤分化，新征程驅(qū)動鋼鐵人踔厲奮發(fā)。2023年黑色金屬市場運(yùn)行核心邏輯，假設(shè)2023年全球不會發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)或金融危機(jī)，也不會發(fā)生大型、跨區(qū)域戰(zhàn)爭，預(yù)計2023年世界經(jīng)濟(jì)增長一致性放緩甚至局部不同程度衰退。先行指標(biāo)揭示2023年全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)確定性的一致性回落趨勢，預(yù)計2023年制造業(yè)PMI仍將在收縮區(qū)間運(yùn)行一段時間，全球出口增速大概率會進(jìn)一步回落，美國或?qū)⑦M(jìn)入階段性溫和衰退利空大宗商品進(jìn)出口及價格。預(yù)計2023年中國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有升有降，地方政府與中央政府的預(yù)期還是有差距，中國鋼材進(jìn)、出口或保持平穩(wěn)，國內(nèi)鋼材消費(fèi)或小幅增長，2023年中國鋼鐵產(chǎn)量小幅增加，原燃料市場都有不同程度回落。寬貨幣對2023年鋼價將起到提振作用，溫和通脹有利于鋼材價格的回升，穩(wěn)增長政策效果釋放鑄就2023年鋼價有反彈。展望2023年，黑色金屬均價仍一定的下跌空間，預(yù)計2023鋼鐵行業(yè)盈利水平會有略微的修復(fù)。

   展望2023上半年鋼鐵市場：爬坡過坎。鋼鐵市場過度悲觀的交易邏輯已經(jīng)轉(zhuǎn)向，高頻宏觀指數(shù)略有回落但仍處于近些年同期高位，全球總需求開始逐步回升，鋼鐵業(yè)PMI指標(biāo)分化但產(chǎn)需仍處擴(kuò)張區(qū)間，基建發(fā)力、地產(chǎn)企穩(wěn)，建筑地產(chǎn)新增施工面積同比大幅下降，建筑地產(chǎn)當(dāng)月施工面積總量同比小幅下降，制造業(yè)補(bǔ)庫，金屬制品行業(yè)去庫力度很大。鋼材間接和直接出口有望繼續(xù)呈現(xiàn)好于預(yù)期的表現(xiàn)，供需基本平衡且處于近幾年較好的水平，鋼材價值修復(fù)定價邏輯推高市場成本，流動性雖有加大釋放但仍有待改善。對沖海外金融風(fēng)險的交易壓力仍在，鋼鐵供給回升過快壓力，一致性預(yù)期壓力重重。鋼鐵行業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。

隨著最后的演講結(jié)束，至此，本次2023年（第九屆）鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇正式會議圓滿結(jié)束。2023年（第九屆）鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇成功舉辦，圓滿落幕，感謝各位參會代表及行業(yè)內(nèi)所有人的支持與關(guān)注！精彩繼續(xù)，期待下次會議的相聚！

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