Mysteel：原料端及供需格局能否助力蘭炭價格繼續(xù)上漲

本周陜煤大礦競拍價均有不同程度上漲，市場情緒略有升溫，產(chǎn)地煤礦及貿(mào)易商對后市看法有所好轉(zhuǎn)，今日坑口煤價延續(xù)穩(wěn)中上浮，幅度10-15元/噸，坑口出貨略有改善，多數(shù)煤礦庫存下降南方高溫持續(xù)，雙節(jié)及大秦線檢修隨即到來，部分用煤企業(yè)開始備貨，釋放少量補庫需求，動力煤市場整體情緒向好，九月中下旬塊煤下跌空間不足，給予蘭炭價格成本支撐持續(xù)但進入十月份，隨著南方高溫過后日耗回落，電煤消費淡季來臨，加之高位進口補量促使供需結(jié)構(gòu)趨寬，而冬季采暖補庫尚未到來，其采購力度也將有限，弱需求不足以支撐煤價在高位水平運行，煤價以震蕩運行為主，蘭炭企業(yè)整體開工偏低，十月中上旬蘭炭企業(yè)暫未開始冬季供暖保供任務(wù)，對原料需求釋放有限，塊煤價格或?qū)⑿》芈洌蛔阋灾?em class='keyword'>蘭炭價格在十月上旬持續(xù)上漲。

主編視角

河北省召開2024年無煙煤蘭炭資源對接會

為做好采暖季保暖保供工作，確保群眾清潔安全溫暖過冬，助力大氣質(zhì)量持續(xù)改善和節(jié)能削煤降碳，8月9日，河北省發(fā)改委聯(lián)合省煤炭工業(yè)協(xié)會、省煤炭運銷協(xié)會，在石家莊組織召開了2024年全省清潔取暖和鋼鐵領(lǐng)域無煙煤蘭炭資源供需對接會委運行局、產(chǎn)業(yè)處（省化解過剩產(chǎn)能辦秘書處），省煤炭工業(yè)協(xié)會、煤炭運銷協(xié)會、冶金行業(yè)協(xié)會，晉城市能源局、神木市蘭炭產(chǎn)業(yè)辦、河南能源集團、新疆天池能源公司及有關(guān)無煙煤、蘭炭生產(chǎn)企業(yè)，省內(nèi)有關(guān)市、縣發(fā)展改革委（局）及鋼鐵、煤炭、潔凈型煤生產(chǎn)企業(yè)共200余人參會。

原料

摸底鐵合金市場現(xiàn)狀

“從硅鐵成本角度考慮，蘭炭占比也較高蘭炭價格與動力煤價格高度相關(guān)，基本上以跟隨動力煤走勢為主動力煤價格在“保供”背景下，整體價格波動相較于前幾年偏低，雖然進入采暖季后價格維持在高位，但具有合理性蘭炭價格也維持在較高水平，雖然硅鐵冶煉利潤不佳，但蘭炭價格并沒有大幅下調(diào)以讓利，主要系動力煤價格處于季節(jié)性高價時期，對于蘭炭價格具有明顯提振作用”李嘯塵說。

爐料

瑞達期貨：錳硅以震蕩思路對待，關(guān)注上方6880附近壓力

上周硅鐵市場暫穩(wěn)運行原料方面，蘭炭提降，成本下移現(xiàn)貨方面，下方支撐偏弱，現(xiàn)貨價格上下50元/噸波動，社會庫存延續(xù)高位供應(yīng)方面，近期主產(chǎn)區(qū)檢修結(jié)束，開工上行，隨著采暖季開啟，硅鐵有減產(chǎn)預期，冬季煤炭進入旺季行情，成本下方空間不多，部分貿(mào)易商有低價囤貨心理需求方面，五大鋼材品種供應(yīng)環(huán)比增加，隨著北方溫度下降，鋼廠進行去庫，開工下滑，爐料需求承壓本周來看：原料方面，硅石持穩(wěn)，蘭炭底部支撐增強，存止跌反彈預期，硅鐵成本下方空間不多。

機構(gòu)

瑞達期貨：硅鐵延續(xù)震蕩思路對待，關(guān)注上方7220附近壓力

硅鐵市場暫穩(wěn)運行原料方面，蘭炭開啟三輪提降，硅鐵成本繼續(xù)下行，但下方空間有限現(xiàn)貨方面，下方支撐偏弱，現(xiàn)貨價格上下50元/噸波動，社會庫存延續(xù)高位供應(yīng)方面，近期主產(chǎn)區(qū)檢修結(jié)束，開工上行，隨著采暖季開啟，硅鐵有減產(chǎn)預期，冬季煤炭進入旺季行情，成本下方空間不多，部分貿(mào)易商有低價囤貨心理需求方面，五大鋼材品種供應(yīng)910.58萬噸，環(huán)比增加4.5萬噸，增幅0.5%，隨著北方溫度下降，鋼廠進行去庫，開工下滑，爐料需求承壓。

機構(gòu)

瑞達期貨：硅鐵震蕩思路對待，關(guān)注上方7220附近壓力

硅鐵市場暫穩(wěn)運行原料方面，蘭炭開啟三輪提降，硅鐵成本繼續(xù)下行，但下方空間有限現(xiàn)貨方面，下方支撐偏弱，現(xiàn)貨價格上下50元/噸波動，社會庫存延續(xù)高位供應(yīng)方面，近期主產(chǎn)區(qū)檢修結(jié)束，開工上行，隨著采暖季開啟，硅鐵有減產(chǎn)預期，冬季煤炭進入旺季行情，成本下方空間不多，部分貿(mào)易商有低價囤貨心理需求方面，五大鋼材品種供應(yīng)910.58萬噸，環(huán)比增加4.5萬噸，增幅0.5%，隨著北方溫度下降，鋼廠進行去庫，開工下滑，爐料需求承壓。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅震蕩思路對待，關(guān)注上方6730附近壓力

上周硅鐵市場偏弱運行原料方面，蘭炭價格松動，成本下移，硅鐵廠家利潤修復，生產(chǎn)積極性提升，硅鐵企業(yè)開工上行需求方面，銀十結(jié)束，十月鋼招收尾，鋼廠利潤低位，新一輪鋼招進場緩慢，受宏觀利好提振盤面走強，但實際需求釋放緩慢本周來看：原料方面，蘭炭開啟三輪提降，硅鐵成本繼續(xù)下行現(xiàn)貨方面，下方支撐偏弱，現(xiàn)貨價格上下50元/噸波動，社會庫存延續(xù)高位供應(yīng)方面，近期主產(chǎn)區(qū)檢修結(jié)束，開工上行，隨著采暖季開啟，硅鐵有減產(chǎn)預期，冬季煤炭進入旺季行情，成本下方空間不多，部分貿(mào)易商有低價囤貨心理。

周報回顧

河北加強迎峰度夏煤電油氣運保障助力經(jīng)濟穩(wěn)定運行

強化電煤中長期合同全覆蓋履約監(jiān)管，指導儲煤基地早儲多儲、適時投放，發(fā)揮應(yīng)急保障作用督促發(fā)電供熱企業(yè)嚴格落實國家提升電煤庫存要求，確保電煤庫存保持在合理區(qū)間加強與無煙煤、蘭炭主產(chǎn)區(qū)政府和企業(yè)溝通對接，提早落實潔凈煤煤源，滿足采暖季民生用煤需求 二、提高煤炭儲備水平加強規(guī)劃引導，壓實地方責任，原則上每個設(shè)區(qū)市建設(shè)1至2個煤炭應(yīng)急儲備基地，重點推進石家莊、承德、張家口、唐山、保定、邢臺、邯鄲等電廠較集中區(qū)域的煤炭儲備能力建設(shè)，提高政府可調(diào)度煤炭儲備能力。

爐料

Mysteel：神木市場蘭炭價格持穩(wěn) 企業(yè)看漲心態(tài)良好

今日神木蘭炭市場運行暫穩(wěn)，低價資源逐漸減少，高低位價差縮小盡管蘭炭價格在近兩周已有明顯上漲，但是在高煤價成本下，不少企業(yè)已經(jīng)進入虧損，生產(chǎn)積極性一般為維護自家硅鐵及電石產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)，多數(shù)蘭炭廠開工并未大幅下降，僅部分獨立蘭炭企業(yè)則計劃安排檢修工作鑒于當前硅鐵及電石仍有小幅利潤，蘭炭企業(yè)的虧損可以通過下游產(chǎn)品小幅彌補 目前原料成本高位狀態(tài)基本持續(xù)整個采暖季，市場預期4月份采暖季結(jié)束后，煤炭資源需求會出現(xiàn)較明顯下降，塊煤價格或有下跌可能。

日評

濰坊市新一輪“四減四增”三年行動方案（2021－2023年）（征求意見稿）

加大清潔取暖建設(shè)力度，到2023年，全市農(nóng)村地區(qū)新增完成清潔取暖改造不低于40萬戶，清潔取暖率提高30個百分點以上，供熱平均能耗下降到15千克標煤/平方米左右（市住建局、市發(fā)改委、市生態(tài)環(huán)境局、市財政局按職責分工負責） 減少劣質(zhì)煤使用對暫不具備清潔采暖條件的山區(qū)、偏遠農(nóng)村區(qū)域，可使用清潔型煤、優(yōu)質(zhì)無煙塊煤、蘭炭等清潔煤炭進行替代，采用“清潔煤炭+節(jié)能環(huán)保爐具”模式。

鋼材

《濰坊市新一輪“四減四增”三年行動方案（2021－2023年）（征求意見稿）》發(fā)布 培育壯大“魯氫經(jīng)濟帶”

加大清潔取暖建設(shè)力度，到2023年，全市農(nóng)村地區(qū)新增完成清潔取暖改造不低于40萬戶，清潔取暖率提高30個百分點以上，供熱平均能耗下降到15千克標煤/平方米左右（市住建局、市發(fā)改委、市生態(tài)環(huán)境局、市財政局按職責分工負責） 減少劣質(zhì)煤使用對暫不具備清潔采暖條件的山區(qū)、偏遠農(nóng)村區(qū)域，可使用清潔型煤、優(yōu)質(zhì)無煙塊煤、蘭炭等清潔煤炭進行替代，采用“清潔煤炭+節(jié)能環(huán)保爐具”模式。

政策匯總

Mysteel：2月25日硅鐵期貨收盤評述

現(xiàn)貨方面：今日期貨市場以大幅下殺為主現(xiàn)貨市場早盤報盤整體持穩(wěn)期貨市場盤中受黑色板塊以及煤炭板塊大幅下跌影響，現(xiàn)貨市場報盤情緒逐步轉(zhuǎn)向悲觀，低價資源逐步增多在新一期鋼招啟動前，近期下游采貨仍處于較謹慎觀望態(tài)勢對于冬奧會和采暖季結(jié)束后鋼廠復產(chǎn)，合金需求增長預期較強同時，市場對于府谷地區(qū)蘭炭落后產(chǎn)能淘汰政策出臺也有較好預期前期期貨市場高位，工廠以及采購方尋求高位套保需求有所增長，今日期貨再度迎來下殺走勢，在現(xiàn)貨市場報盤不穩(wěn)的情況下，下游暫觀望為主，成交不佳。

期貨評述

Mysteel：2月23日硅鐵期貨收盤評述

現(xiàn)貨市場整體持穩(wěn)為主隨著近期下游詢價明顯增加，成交有所跟進近期對于冬奧會和采暖季結(jié)束后鋼廠復產(chǎn)預期較強，從而對于合金需求量增長預期較強同時，市場對于府谷地區(qū)蘭炭落后產(chǎn)能淘汰政策出臺也有較好預期近期期貨市場高位，采購方尋求高位套保需求增長，期貨下行回調(diào)階段，市場高報資源逐步減少外圍煤炭板塊仍處于反彈或持續(xù)拉漲階段，暫對硅鐵盤面形成支撐近期期貨反復高波動造成現(xiàn)貨市場報盤不穩(wěn)的影響，正逐步緩解后期需關(guān)注新一期南北方代表性鋼廠定價指引。

期貨評述

Mysteel：2月22日硅鐵期貨收盤評述

現(xiàn)貨市場整體持穩(wěn)為主隨著近期下游詢價明顯增加，成交有所跟進，市場低位報盤資源逐漸減少近期對于冬奧會和采暖季結(jié)束后鋼廠復產(chǎn)預期較強，從而對于合金需求量增長預期較強同時，市場對于府谷地區(qū)蘭炭落后產(chǎn)能淘汰政策出臺也有較好預期但今日煤炭板塊高位下跌回調(diào)，造成硅鐵盤面承壓下行跟跌走勢前期盤面過快拉漲過后，現(xiàn)貨端情緒化跟漲，需下游成交跟進確認，過快拉漲不利于現(xiàn)貨市場穩(wěn)定價格，近期盤面處于高位回調(diào)整理結(jié)構(gòu)，需等待新一期南北方代表性鋼廠定價指引。

期貨評述

Mysteel：10月20日硅鐵期貨收盤評述

煤炭價格得到政策指引情況下，關(guān)注后續(xù)電力供應(yīng)能否恢復、蘭炭價格跟跌情況政策以采暖季保供為第一目標，后期需關(guān)注政策執(zhí)行情況產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實情況較強，而遠月預期偏弱期現(xiàn)基差波動劇烈，參與難度較大；寧夏地區(qū)硅鐵72#今日報盤16000-16500元/噸(現(xiàn)金含稅出廠自然塊)

期貨評述

瑞達期貨：硅鐵在6150元/噸附近短空

上周SF2101合約沖高回落上周硅鐵市場偏穩(wěn)運行冬季采暖需求增加原煤價格上漲，蘭炭廠為減小虧損跟隨調(diào)價，對價格有一定支撐冬季來臨，北方冰雪天氣影響部分項目難以推進，鋼材需求受到一定阻礙硅鐵廠家開工率呈現(xiàn)上升，后期或有產(chǎn)能釋放綜上，在下游需求預期減少，供應(yīng)預期增加的前提下，成本支撐或減弱 技術(shù)上,上周SF2101合約沖高回落，周MACD紅色動能柱小幅擴大，短線上漲或有壓力操作建議，在6150元/噸附近短空，止損參考6230。

機構(gòu)

【硅鐵】市場堅挺 原料上漲

國內(nèi)硅鐵市場運行堅挺，冬季采暖需求增加原煤價格上漲，蘭炭廠為減小虧損跟隨調(diào)價，今日陜西部分廠家發(fā)布文件表示上漲報價并在本月28日后執(zhí)行，在成本支撐及現(xiàn)貨不多的情況下，廠家報價堅挺，周四，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵報現(xiàn)金合格塊5800-5850元/噸，75硅鐵現(xiàn)金自然塊5800-5900元/噸左右 需求端方面，本周五大鋼種產(chǎn)量1074.52萬噸，環(huán)比上周降0.7萬噸冬季來臨，北方冰雪天氣影響部分項目難以推進，北方鋼材需求受到一定阻礙，建材消費量降低，但本周數(shù)據(jù)看起碼鋼材庫存還是處于減少的趨勢不變。

日評

【硅鐵】11月26日期貨收盤評述

從日線級別看，01合約沖高回落，錄得倒錘日線，盤面轉(zhuǎn)向弱勢可能性較大；從小時線上看，價格向下破位，關(guān)注量能配合情況硅鐵期貨盤面一度明顯升水現(xiàn)貨，遠近月價差明顯拉開，當前價格已從高點回歸但近月合約在巨量流動性沖擊下易出現(xiàn)極端行情，交割庫存相較期貨盤面高持倉而言略顯不足，短期供給彈性有限，不排除發(fā)生逼倉行情的可能待05合約流動性轉(zhuǎn)好后可考慮空配，目前建議觀望為主 現(xiàn)貨方面：國內(nèi)硅鐵市場運行堅挺，冬季采暖需求增加原煤價格上漲，蘭炭廠為減小虧損跟隨調(diào)價，今日陜西部分廠家發(fā)布文件表示上漲報價并在本月28日后執(zhí)行，在成本支撐及現(xiàn)貨不多的情況下，廠家報價堅挺，周四，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵報現(xiàn)金合格塊5800-5850元/噸，75硅鐵現(xiàn)金自然塊5800-5900元/噸左右。

期貨評述

目前鐵合金市場各參與主體期現(xiàn)策略

硅鐵廠家當前開工率已處于高位水平，短期進一步提升空間有限，供應(yīng)偏緊的格局在10月難有明顯改善10月鋼招價格的上調(diào)已經(jīng)反應(yīng)了該預期 三．成本端支撐力度此消彼長 硅鐵成本端對價格的支撐力度近期不端增強具體來看，青海地區(qū)硅石的生產(chǎn)近期有再度發(fā)酵的跡象而隨著北方逐步進入采暖季，對原煤的需求量將出現(xiàn)增加，蘭炭價格近期也再度出現(xiàn)上調(diào)加以氧化鐵皮的價格的小幅上漲，硅鐵的整體生產(chǎn)成本出現(xiàn)上移。

爐料