Mysteel盤點(diǎn)：12日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 電廠日耗將季節(jié)性低位震蕩

產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定受到近期下游終端日耗降低，非電行業(yè)僅維持剛需采購影響，市場煤需求下降，產(chǎn)地貿(mào)易商觀望情緒占主流，到礦拉運(yùn)車輛減少，煤礦坑口價(jià)格下調(diào)約10-15元/噸港口詢盤采購需求冷清，部分貿(mào)易商對后市仍有看空預(yù)期，市場實(shí)際成交有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動力煤價(jià)格仍將承壓運(yùn)行；陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因倒面、安檢等因素影響停產(chǎn)或減產(chǎn)，市場煤供應(yīng)稍有收縮。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：12日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 電廠日耗將季節(jié)性低位震蕩

產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)定。

日評

Mysteel：動力煤市場進(jìn)入季節(jié)性淡季 華東區(qū)域上周港口庫存增加

本周區(qū)域內(nèi)港口一方面受臺風(fēng)天氣影響，船運(yùn)調(diào)出困難，另一方面，區(qū)域內(nèi)下游電廠日耗降低，用煤需求趨緩，整體調(diào)入大于調(diào)出，庫存回升據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月23日華東區(qū)域港口庫存908.7萬噸，較上周增加75.7萬噸目前華東區(qū)域各港口煤炭庫存情況大致如下： 山東港口A：受臺風(fēng)天氣影響，船只靠岸困難，對外發(fā)運(yùn)煤量有所減少，整體調(diào)入量大于調(diào)出量，上周港口庫存增加60萬噸 江蘇港口A：目前港口主要走水泥煤、化工煤及電煤，上周水泥企業(yè)補(bǔ)庫暫緩，以化工及電煤為主，整體調(diào)入大于調(diào)出，上周港口庫存增加6萬噸。

日評

弘業(yè)期貨：需求季節(jié)性回落，動力煤盤面偏弱運(yùn)行

產(chǎn)地方面，當(dāng)前國有大礦響應(yīng)政策號召，以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，近期由于疫情影響，下游用戶采購需求放緩，煤價(jià)承壓下行港口方面，貿(mào)易商受發(fā)運(yùn)成本支撐，低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，市場報(bào)價(jià)有所企穩(wěn)，當(dāng)前港口貨源仍存結(jié)構(gòu)性問題，優(yōu)質(zhì)高卡煤較少，下游維持觀望，交投僵持 下游方面，隨著氣溫的回升，以及部分電廠春季檢修，日耗呈現(xiàn)季節(jié)性回落態(tài)勢，終端用戶多維持觀望，暫緩采購進(jìn)口方面，受近期國內(nèi)沿海電廠中標(biāo)價(jià)較低影響，進(jìn)口煤價(jià)承壓下行，但后期印尼進(jìn)入齋月，屆時(shí)煤炭產(chǎn)量將出現(xiàn)下降。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：電廠日耗季節(jié)性回落 動力煤市場價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行

本月產(chǎn)地安全環(huán)保檢查趨嚴(yán)，部分保供煤礦暫停對市場銷售，國內(nèi)煤炭供應(yīng)階段性收緊，同時(shí)國際方面，俄烏戰(zhàn)爭影響國外供應(yīng)偏緊，進(jìn)口煤價(jià)持續(xù)上漲，側(cè)面支撐了國內(nèi)煤炭市場價(jià)格另一方面，保供穩(wěn)價(jià)政策調(diào)控始終保持在高壓態(tài)勢下，國內(nèi)煤炭供應(yīng)維持高位據(jù)統(tǒng)計(jì)，其中主產(chǎn)地總?cè)债a(chǎn)量保持在900萬噸以上目前內(nèi)蒙區(qū)域部分煤礦受10日會議政策影響，蒙大礦業(yè)、伊大礦業(yè)、門克沁礦業(yè)、葫蘆素礦業(yè)價(jià)格均下調(diào)至5500k700元/噸。

日評

動力煤將呈現(xiàn)季節(jié)性波動態(tài)勢

在新型煤化工技術(shù)發(fā)展過程中，煤炭利用率越來越高，甚至將開發(fā)過程中產(chǎn)生的廢氣也變成了副產(chǎn)物因此，新型煤化工將是煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的主要途徑，未來大有可為 整體而言，2022年動力煤行情將呈現(xiàn)季節(jié)性波動態(tài)勢，在迎峰度夏、迎峰度冬兩個(gè)旺季而趨勢性上漲2022年年初，隨著春節(jié)淡季臨近，動力煤價(jià)格將出現(xiàn)全年的低點(diǎn)2022年全年走勢相對可控，整體波動范圍在500—1000元/噸。

爐料

弘業(yè)期貨：動力煤需求季節(jié)性回升，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以保供電煤發(fā)運(yùn)為主，內(nèi)蒙年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修，近期陜西地區(qū)受疫情影響，市場銷售整體一般，價(jià)格延續(xù)漲跌互現(xiàn) 港口方面，近期市場活躍度有所提高，非電需求詢貨增多，但總體處于壓價(jià)狀態(tài)，成交價(jià)格繼續(xù)下探，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1050元/噸 下游方面，目前國內(nèi)終端需求一般，民用化工以按需采購為主，在煤價(jià)偏弱運(yùn)行的情況下，貿(mào)易商采購積極性不高，但隨著天氣轉(zhuǎn)冷，電廠日耗逐步攀升，仍有一定的采購需求。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤需求季節(jié)性回升，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，內(nèi)蒙年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修，近期陜西地區(qū)受疫情影響，市場銷售整體一般，價(jià)格延續(xù)漲跌互現(xiàn) 港口方面，近期市場活躍度有所提高，詢貨增多，且優(yōu)質(zhì)高卡貨源少，總體處于壓價(jià)狀態(tài)，成交較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，近期各地氣溫有所下滑，日耗增加，而終端在保供煤疊加進(jìn)口煤補(bǔ)充的情況下，采購需求一般。

周報(bào)回顧

弘業(yè)期貨：動力煤需求季節(jié)性回升，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，全國煤炭產(chǎn)量相比前期有所上升，多以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，年底安全檢查疊加產(chǎn)能限制，部分煤礦停產(chǎn)檢修，近期陜西地區(qū)受疫情影響，市場銷售整體一般，價(jià)格延續(xù)漲跌互現(xiàn) 港口方面，近期市場情緒有所提高，非煤需求詢貨增多，總體處于壓價(jià)狀態(tài)，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：動力煤需求季節(jié)性回升，盤面區(qū)間震蕩

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，加速釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，產(chǎn)量和市場供應(yīng)量持續(xù)增加，煤炭調(diào)度日產(chǎn)量已穩(wěn)定在1200萬噸以上，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高后期來看，煤炭冬季保供工作將持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將保持在較高水平 港口方面，隨著供暖季的來臨，下游電廠采購積極性提升，港存有所增加，但以長協(xié)煤為主，市場煤貨源緊缺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，隨著保供政策的有效實(shí)施，全國煤炭產(chǎn)量和市場供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤水平將進(jìn)一步提升，截止11月20日，電廠存煤達(dá)到1.43億噸，可用23天，超過常年水平，隨著氣溫的下滑，供暖需求將出現(xiàn)季節(jié)性回升，關(guān)注后期的采購需求。

策略研究

弘業(yè)期貨：動力煤需求季節(jié)性回升，盤面止跌企穩(wěn)

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，加速釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，產(chǎn)量和市場供應(yīng)量持續(xù)增加，煤炭調(diào)度日產(chǎn)量已穩(wěn)定在1200萬噸以上，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高下游化工及民用采購積極性有所提升，煤價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行 港口方面，隨著供暖季的來臨，下游電廠采購積極性提升，港存有所增加，但以長協(xié)煤為主，市場煤貨源緊缺，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸 下游方面，隨著保供政策的有效實(shí)施，全國煤炭產(chǎn)量和市場供應(yīng)量的持續(xù)增加，電廠的供煤存煤水平將進(jìn)一步提升，截止11月20日，電廠存煤達(dá)到1.43億噸，可用23天，超過常年水平，且隨著氣溫的下滑，供暖需求將出現(xiàn)季節(jié)性回升，后期有望維持供需兩旺格局。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：需求季節(jié)性回升，動力煤盤面止跌企穩(wěn)

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地煤礦不斷落實(shí)增產(chǎn)增供政策，加速釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，產(chǎn)量和市場供應(yīng)量持續(xù)增加，煤炭調(diào)度日產(chǎn)量已穩(wěn)定在1200萬噸以上，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高當(dāng)前內(nèi)蒙部分煤礦煤管票已現(xiàn)緊缺，下游采購積極性有所提升，煤價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行 港口方面，隨著供暖季的來臨，下游電廠采購積極性提升，由于市場煤貨源較少，且貿(mào)易商發(fā)運(yùn)成本倒掛，發(fā)運(yùn)積極性受挫，市場煤發(fā)運(yùn)較少，主要以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，煤價(jià)整體平穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)秦皇島港Q5500報(bào)1075元/噸。

機(jī)構(gòu)

安信證券：動力煤價(jià)進(jìn)入短暫季節(jié)性回調(diào)，預(yù)計(jì)跌幅有限

新華財(cái)經(jīng)北京8月15日電 安信證券指出，8月中下旬起，煤炭逐步進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求開始出現(xiàn)下滑跡象，因此電廠采購也隨之放緩，造成產(chǎn)地煤價(jià)小幅回落但是供給端增量有限，神府地區(qū)部分煤礦因超產(chǎn)、環(huán)保問題暫停生產(chǎn)，對沖前期鄂爾多斯復(fù)產(chǎn)增量需求端雖然電廠采購放緩，但9月、10月為下游水泥、化工以及鋼鐵的生產(chǎn)旺季，尤其前期部分化工、水泥受到限電影響產(chǎn)量受限，在后期開工率有望回升

爐料

MRI：4月季節(jié)性淡季，預(yù)計(jì)動力煤價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

下半月，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)恢復(fù)，煤炭供應(yīng)增加，而隨著氣溫回升，民用電有所下降，下游電廠日耗水平回落，在階段補(bǔ)庫結(jié)束后，采購明顯放緩，北方港口庫存維持高位，消庫不佳，導(dǎo)致動力煤價(jià)格或出現(xiàn)回落4月季節(jié)性淡季，煤礦生產(chǎn)有所回落，電廠機(jī)組檢修增多，火力發(fā)電或達(dá)上半年低位，煤炭供需將呈兩弱局面，疊加沿海港口高庫存背景下，動力煤價(jià)格或震蕩偏弱 四、在“碳達(dá)峰、碳中和”背景下，煤炭產(chǎn)業(yè)鏈向清潔化、創(chuàng)新和智能化發(fā)展 在“碳達(dá)峰、碳中和”背景下，“兩會”各地區(qū)、企業(yè)代表紛紛表示，煤炭行業(yè)將向清潔化、創(chuàng)新和智能化發(fā)展，加強(qiáng)老舊煤礦轉(zhuǎn)型，妥善解決企業(yè)債務(wù)等問題，以及煤炭替代等方面。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：2025年5月中國進(jìn)口動力煤2734.3萬噸 同比下降17%

一、高庫存下需求繼續(xù)下滑，進(jìn)口量同比減量 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月份，中國進(jìn)口動力煤2734.3萬噸，月環(huán)比增長1%，年同比下降17%；1-5月累計(jì)1.37億噸，同比下降10%回顧5月，中國市場處于季節(jié)性淡季，電廠日耗仍處于低位，雖個(gè)別地區(qū)在氣溫帶動下日耗小幅抬升，但在水電及光伏出力下，煤炭采購需求釋放仍不及預(yù)期，煤價(jià)延續(xù)低位震蕩國際市場不同區(qū)域表現(xiàn)分化，低卡煤因需求下滑持續(xù)下跌，高卡煤在地緣沖突影響下底部窄幅震蕩。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國際動力煤價(jià)格持續(xù)探底 短期進(jìn)口市場有望迎來階段企穩(wěn)

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 俄羅斯方面，動力煤價(jià)格呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，中卡煤需求受季節(jié)性因素影響煤價(jià)仍有一定支撐，而高卡煤則因供應(yīng)過剩持續(xù)承壓；國內(nèi)市場中下游企業(yè)采購重點(diǎn)聚焦7-8月中低卡貨盤，對高卡煤持謹(jǐn)慎態(tài)度；疊加壓價(jià)現(xiàn)象普遍，終端僅進(jìn)行小批量剛需采購，而賣方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺但實(shí)際成交稀少，整體活躍度低迷。

煤焦熱點(diǎn)

[甲醇月評]：5月甲醇市場行情明顯回落（月評2025年5月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel周報(bào)：動力煤市場一周概覽（5.26-5.30）

因季節(jié)性升溫影響終端日耗上升預(yù)期增強(qiáng)，但基于現(xiàn)有庫存壓力較大，下游多數(shù)用戶對市場仍持悲觀態(tài)度隨端午假期來臨，市場階段性補(bǔ)庫基本結(jié)束，僅存部分剛需成交預(yù)計(jì)短期內(nèi)動力煤價(jià)延續(xù)震蕩偏弱態(tài)勢運(yùn)行，后市需持續(xù)關(guān)注天氣影響及港口實(shí)際成交情況截止5月29日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計(jì)庫存2849萬噸（-29），調(diào)入133.3萬噸，調(diào)出162.3萬噸，其中秦皇島庫存680萬噸，錨地17船，預(yù)到23船；曹妃甸港區(qū)庫存1324萬噸，錨地15船，預(yù)到17船；京唐港區(qū)庫存845萬噸，錨地10船，預(yù)到7船。

周評

Mysteel：5月28日西北市場動力煤價(jià)格行情

28日西北市場動力煤暫穩(wěn)運(yùn)行近期，受階段性高溫影響，電廠日耗有所回升，但整體幅度不大，火電機(jī)組出力依舊受限；電廠存煤繼續(xù)增加，采購積極性持續(xù)偏弱，僅以少量剛需為主后續(xù)，隨著高溫天氣推升用電需求，部分終端將啟動季節(jié)性煤炭儲備工作，同時(shí)，為優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)、提高煤炭周轉(zhuǎn)效率，部分電廠也將適時(shí)增加采購規(guī)模，或帶來階段性需求釋放，但高庫存及清潔能源替代下，終端仍缺乏大規(guī)模采購動力。

日評

Mysteel：5月27日陜南市場動力煤價(jià)格行情

寶雞區(qū)域今日價(jià)格小幅波動，礦區(qū)維持正常拉運(yùn)，現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q4700報(bào)370元/噸 目前市場需求無明顯提振，煤廠及貿(mào)易商采買較為謹(jǐn)慎，操作積極性不高，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動力煤價(jià)格難有上行動力 昨日主產(chǎn)區(qū)內(nèi)煤價(jià)迎來探漲，帶動市場情緒向好，今日產(chǎn)地周邊拉運(yùn)情況有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格以穩(wěn)為主當(dāng)前下游電廠日耗尚未出現(xiàn)明顯增長，剛需補(bǔ)庫為主，隨季節(jié)性升溫影響，部分市場參與者對后市預(yù)期較好，節(jié)前煤價(jià)或?qū)⑵椒€(wěn)運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注下游實(shí)際補(bǔ)庫需求及港口市場情況。

日評