Mysteel解讀： 2025年6月中國進(jìn)口動(dòng)力煤同比下降32% 單月進(jìn)口量為近兩年最低

澳大利亞由于洪水沖擊導(dǎo)致主要煤炭出口港發(fā)運(yùn)效率下降，而俄羅斯則由于礦方生產(chǎn)成本壓力，更傾向于兌現(xiàn)長協(xié)訂單，市場交易較少整體來看，雖主要煤炭出口國由于煤價(jià)下跌導(dǎo)致生產(chǎn)虧損，從而出口減量，但 中國進(jìn)口減量關(guān)鍵影響因素是需求下降所導(dǎo)致的必然結(jié)果 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、國內(nèi)動(dòng)力煤供給充裕 上半年進(jìn)口動(dòng)力煤同比減量14% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-6月進(jìn)口動(dòng)力煤累計(jì)1.6億噸，同比減少2519.2萬噸，降幅14%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：港口動(dòng)力煤庫存小幅遞增 淡季預(yù)期下少量空單剛需成交

上周產(chǎn)地煤價(jià)整體走勢基本持穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，多以保障長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平基本穩(wěn)定坑口市場表現(xiàn)平平，下游非電終端剛需補(bǔ)庫拉運(yùn)為主，市場需求表現(xiàn)一般，整體采購需求冷清，貿(mào)易商及煤廠操作心態(tài)較為謹(jǐn)慎，出貨仍顯乏力，煤價(jià)缺乏有力支撐港口上周市場表現(xiàn)較前期有所活躍，市場情緒稍有好轉(zhuǎn)，市場可售貨源有限致煤價(jià)形成一定支撐，但需求端表現(xiàn)持續(xù)偏弱，市場整體成交情況表現(xiàn)一般，后隨大秦線檢修煤價(jià)或較為堅(jiān)挺，但整體需求疲軟下市場信心表現(xiàn)不足，港口拉運(yùn)基本延續(xù)剛需為主，整體庫存變化較小，以下為全國55港庫存具體分析。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤空單補(bǔ)貨需求釋放 港口去庫速度加快

上周產(chǎn)地煤價(jià)基本以持穩(wěn)運(yùn)行臨近年底，多數(shù)煤礦生產(chǎn)目標(biāo)已完成，產(chǎn)量有所縮減，對煤價(jià)形成小幅支撐但下游采購積極性不高，整體拉運(yùn)節(jié)奏并未有明顯提升，非電終端剛需拉運(yùn)近期市場情緒稍有好轉(zhuǎn)，但多數(shù)煤廠謹(jǐn)慎心態(tài)仍存，暫無提庫計(jì)劃港口上周煤價(jià)延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，后受市場情緒帶動(dòng)影響煤價(jià)表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，但需求端釋放仍表困難，市場多數(shù)參與者表示對后市信心不足，煤價(jià)支撐有限加之臨近年底，終端未有實(shí)質(zhì)性需求釋放，煤價(jià)上漲動(dòng)力不足，港口拉運(yùn)仍以長協(xié)保供為主。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀： 9月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3602.1萬噸 單月進(jìn)口量創(chuàng)新高

整體來看，中國市場在進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季后，需求釋放有限，但進(jìn)口煤高性價(jià)比促使市場參與者采購進(jìn)口煤，因此單月進(jìn)口量為近兩年來的高位 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、印、澳、俄三國進(jìn)口量均環(huán)比增量 從9月分國別進(jìn)口量增長來看，排名第一的是澳煤，9月我國進(jìn)口澳大利亞動(dòng)力煤673.4萬噸，月環(huán)比增長20%；排名第二的是印尼煤，9月我國進(jìn)口印尼煤總量環(huán)比上月增長5%，當(dāng)月共進(jìn)口2102.1萬噸，占動(dòng)力煤總進(jìn)口量的58.4%，創(chuàng)2024年單月進(jìn)口量新高。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：8月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3333.6萬噸 單月進(jìn)口量再繼新高

背景：回顧8月份國際動(dòng)力煤市場，高低卡熱值煤種繼續(xù)分化，高卡煤走勢保持相對穩(wěn)定，中低卡煤價(jià)延續(xù)弱勢，價(jià)格震蕩趨弱運(yùn)行進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大，中國買家采購節(jié)奏不減此背景下中國進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量將有何變化？本文將對此展開敘述 一、進(jìn)口量環(huán)比繼續(xù)增長，創(chuàng)年內(nèi)單月進(jìn)口量最高水平 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年8月份中國進(jìn)口動(dòng)力煤3333.6萬噸，環(huán)比增長7.8%，同比增長53.1%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤產(chǎn)地銷售情況不佳 單次降幅最高40元/噸

產(chǎn)地方面，陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，市場煤供應(yīng)基本穩(wěn)定受近日港口報(bào)價(jià)下調(diào)影響，市場采購積極性回落，部分煤礦表示有庫存壓力，昨今兩日坑口為刺激拉運(yùn)煤價(jià)以降為主，幅度10-40元/噸不等。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel： 5月中國進(jìn)口動(dòng)力煤3138.3萬噸 單月進(jìn)口量繼續(xù)增長

一、海外高卡煤流向中國市場，進(jìn)口量繼續(xù)新高 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年5月進(jìn)口動(dòng)力煤3138.3萬噸，同比增長108.1%；1-5月累計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤為1.36億噸，同比增長91.2%單月動(dòng)力煤進(jìn)口量繼續(xù)增長， 且為年內(nèi)進(jìn)口量最高水平5月份因國際市場需求低迷，煤價(jià)承壓開始下調(diào)而中國作為煤炭消費(fèi)大國，需求量因此部分國際賣家開始低價(jià)轉(zhuǎn)向中國市場出售，對國內(nèi)價(jià)格沖擊較大，但進(jìn)口量繼續(xù)保持增長。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel朝聞鋁市：短期鋁價(jià)有企穩(wěn)跡象 關(guān)注動(dòng)力煤價(jià)格走勢及鋁下游訂單情況

日報(bào)

鄭商所：非期貨公司會(huì)員或者客戶單日開倉交易動(dòng)力煤期貨2312合約的最大數(shù)量為20手

經(jīng)研究決定，現(xiàn)將動(dòng)力煤期貨2312合約有關(guān)事項(xiàng)公告如下： 一、交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度 交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%按規(guī)則規(guī)定執(zhí)行的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度高于上述標(biāo)準(zhǔn)的，仍按原規(guī)定執(zhí)行 二、交易限額 非期貨公司會(huì)員或者客戶單日開倉交易的最大數(shù)量為20手。

爐料

鄭商所調(diào)整部分期貨合約交易指令，動(dòng)力煤合約每次最小開倉下單量調(diào)整為4手

根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易細(xì)則》第二十六條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對部分期貨合約交易指令每次最小開倉下單量作出如下調(diào)整： 一、自2022年3月8日當(dāng)晚夜盤交易起，動(dòng)力煤期貨合約交易指令每次最小開倉下單量調(diào)整為4手 二、自2022年3月9日起，強(qiáng)麥期貨2205、2207、2209、2211及2301合約交易指令每次最小開倉下單量調(diào)整為10手

聚焦

動(dòng)力煤期貨交易指令每次最小開倉下單量調(diào)為2手

根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易細(xì)則》第二十六條規(guī)定，經(jīng)研究決定，自2022年2月21日當(dāng)晚夜盤交易起，動(dòng)力煤期貨合約交易指令每次最小開倉下單量調(diào)整為2手，限價(jià)指令每次最大下單量調(diào)整為50手，市價(jià)指令每次最大下單量調(diào)整為10手 特此公告 鄭州商品交易所 2022年2月18日

爐料

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤前期多單繼續(xù)持有，回撤關(guān)注均線支撐

隔夜ZC2205合約大幅上漲伴隨假期結(jié)束，煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，不過短期仍受雨雪天氣影響，部分地區(qū)汽車運(yùn)輸尚未完全恢復(fù)短期俄烏危機(jī)、印尼短期發(fā)運(yùn)效率仍受疫情及港口設(shè)備不足牽制，日本、韓國等國用煤需求的增長，及港口高卡現(xiàn)貨資源有限，對當(dāng)前煤價(jià)形成較強(qiáng)支撐不過目前終端電廠日耗下降，且當(dāng)前庫存雖有所消耗，但處于寬裕狀態(tài)，整體采購積極性不高，或在一定程度上限制期價(jià)反彈空間 技術(shù)上，ZC2205合約大幅上漲，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱擴(kuò)張，關(guān)注下方均線支撐。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤可輕倉持有多單，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行 技術(shù)上，上周ZC2201合約的大幅上漲，周MACD指標(biāo)紅色動(dòng)能柱繼續(xù)大幅擴(kuò)大，走勢表現(xiàn)強(qiáng)勢操作建議，可輕倉持有多單，但市場波動(dòng)較大，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

周報(bào)回顧

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤多單輕倉參與，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜ZC2201合約大幅上漲國內(nèi)動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲陜蒙礦區(qū)低硫優(yōu)質(zhì)煤價(jià)仍在上行，節(jié)后礦區(qū)新的煤管票已出，銷售積極有序，目前產(chǎn)地主要保供電煤為主當(dāng)前港口庫存仍偏低，受秋季檢修影響，運(yùn)量近期偏低水平現(xiàn)港口優(yōu)質(zhì)低硫煤貨源緊張，市場報(bào)價(jià)高位混亂國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場化改革，或?qū)﹄娒簝r(jià)格產(chǎn)生利多影響預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行 技術(shù)上，ZC2201合約大幅上漲，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)擴(kuò)大，短線走勢較強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤多單輕倉參與，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜ZC2201合約接近漲停國內(nèi)動(dòng)力煤市場需求較好陜蒙礦區(qū)低硫優(yōu)質(zhì)煤價(jià)仍在上行，節(jié)后礦區(qū)新的煤管票已出，銷售積極有序，大礦排隊(duì)裝車現(xiàn)象普遍，目前產(chǎn)地主要保供電煤為主當(dāng)前港口庫存仍偏低，大秦線發(fā)運(yùn)量100萬噸左右，主要受秋季檢修影響，運(yùn)量近期偏低水平終端維持剛需長協(xié)調(diào)運(yùn)，現(xiàn)港口優(yōu)質(zhì)低硫煤貨源緊張，市場報(bào)價(jià)高位混亂預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行 技術(shù)上，ZC2201合約接近漲停，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)擴(kuò)大，短線走勢較強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

浙商期貨：動(dòng)力煤建議單邊回避，參考點(diǎn)位10以下

浙商期貨：動(dòng)力煤建議單邊回避，11-12正套擇機(jī)入場，參考點(diǎn)位10以下

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：北方電廠提前冬儲(chǔ)，動(dòng)力煤空單離場觀望

【現(xiàn)貨】截止8月19日，CCI5500報(bào)947，周環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，周環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)890（-）；朔州5000報(bào)價(jià)786（-）；榆林6200報(bào)價(jià)943（-）；榆林5800報(bào)價(jià)915（+1）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)828（-7）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)717（-）8月19日動(dòng)力煤2201合約收盤價(jià)777.6元/噸，交割品倉單成本952元/噸，期貨貼水174.4元/噸，貼水比例22.43%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：北方電廠提前冬儲(chǔ)，動(dòng)力煤空單離場觀望

【現(xiàn)貨】截止8月18日，CCI5500報(bào)947，周環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，周環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)890（-）；朔州5000報(bào)價(jià)786（-）；榆林6200報(bào)價(jià)943（-）；榆林5800報(bào)價(jià)914（-）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)835（-）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)717（-）8月18日動(dòng)力煤2109合約收盤價(jià)917.6元/噸，交割品倉單成本952元/噸，期貨貼水34.4元/噸，貼水比例3.75%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：供需開始反轉(zhuǎn)，動(dòng)力煤空單繼續(xù)持有

【現(xiàn)貨】截止8月17日，CCI5500報(bào)947，周環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，周環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)890（-）；朔州5000報(bào)價(jià)786（-）；榆林6200報(bào)價(jià)943（-）；榆林5800報(bào)價(jià)914（+1）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)835（-2）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)717（-3）8月17日動(dòng)力煤2109合約收盤價(jià)896.4元/噸，交割品倉單成本952元/噸，期貨貼水55.6元/噸，貼水比例6.2%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：供需開始反轉(zhuǎn)，動(dòng)力煤空單繼續(xù)持有

【現(xiàn)貨】截止8月16日，CCI5500報(bào)947，周環(huán)比持平，CCI5000報(bào)875，周環(huán)比持平產(chǎn)地方面，大同5500報(bào)價(jià)890（-2）；朔州5000報(bào)價(jià)786（-3）；榆林6200報(bào)價(jià)943（-3）；榆林5800報(bào)價(jià)913（-1）；鄂爾多斯報(bào)價(jià)5500報(bào)價(jià)837（-3）；鄂爾多斯5000報(bào)價(jià)720（-5）8月16日動(dòng)力煤2109合約收盤價(jià)883.8元/噸，交割品倉單成本952元/噸，期貨貼水68.2元/噸，貼水比例7.72%。

機(jī)構(gòu)