弘業(yè)期貨：現(xiàn)貨小幅反彈，動力煤盤面維持震蕩

產(chǎn)地方面，目前主產(chǎn)地停產(chǎn)檢修煤礦已恢復(fù)正常生產(chǎn)銷售，下游用戶維持剛需采購，拉運(yùn)車輛增多，煤價小幅上探發(fā)改委繼續(xù)督促1月煤炭生產(chǎn)供應(yīng)，在保障安全及疫情防控的前提下維持煤炭供應(yīng)平穩(wěn) 港口方面，受發(fā)運(yùn)成本倒掛影響，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性較低，加之印尼限制出口消息的提振，市場詢貨有所增多，報價偏上行，現(xiàn)秦皇島港Q5500報860元/噸 下游方面，當(dāng)前電廠以長協(xié)補(bǔ)庫為主，日耗恢復(fù)速度較慢，終端采購積極性難有明顯提升，疊加水泥化工等非電力需求乏力，整體采購放緩。

策略研究

弘業(yè)期貨：動力煤現(xiàn)貨小幅反彈，盤面維持震蕩

產(chǎn)地方面，目前主產(chǎn)地停產(chǎn)檢修煤礦已恢復(fù)正常生產(chǎn)銷售，部分煤礦銷售狀況好轉(zhuǎn)，拉運(yùn)車輛增多，煤價小幅上探12月31日，發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局發(fā)布《關(guān)于做好2022年1月份煤炭生產(chǎn)供應(yīng)工作的通知》，要求冬奧會之前保障生產(chǎn)，且1月的長協(xié)供應(yīng)量只增不減，價格按照2021年12月價格執(zhí)行 港口方面，受發(fā)運(yùn)成本倒掛影響，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性較低，加之印尼限制出口消息擾動，市場詢貨有所增多，報價偏上行，現(xiàn)秦皇島港Q5500報850元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：產(chǎn)地煤價反彈，動力煤盤面偏強(qiáng)震蕩

產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古地區(qū)，臨近月底部分煤礦因煤管票緊缺暫停生產(chǎn)，需求支撐明顯；陜西地區(qū)，整體銷售情況良好，庫存維持低位，煤價有所上漲；山西地區(qū)，晉北環(huán)保安檢嚴(yán)格，杜絕超核定產(chǎn)能生產(chǎn)，基本以長協(xié)保電廠為主發(fā)改委表示又有16座露天煤礦取得用地批復(fù)，正有序恢復(fù)生產(chǎn) 港口方面，港口庫存連續(xù)下滑，絕對量保持低位運(yùn)行，下游庫存偏緊，貿(mào)易商報價上漲，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價1100元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（9.29-10.3）

進(jìn)口方面，本周進(jìn)口動力煤市場偏弱運(yùn)行近期國內(nèi)沿海電廠集中釋放11月進(jìn)口動力煤采購需求，其中華南區(qū)域電廠Q3800主流投標(biāo)價圍繞425元/噸窄幅震蕩，進(jìn)口貿(mào)易商對節(jié)后煤價預(yù)期偏弱，但整體跌幅有限，至10月下旬或仍有反彈機(jī)會。

周評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

近期國內(nèi)沿海電廠集中釋放11月進(jìn)口動力煤采購需求，其中華南區(qū)域電廠Q3800主流投標(biāo)價圍繞425元/噸窄幅震蕩，進(jìn)口貿(mào)易商對節(jié)后煤價預(yù)期偏弱，但整體跌幅有限，至10月下旬或仍有反彈機(jī)會現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價46.5-47美元/噸，個別有貨貿(mào)易商出貨意愿較高，但買方詢貨采購積極性偏低，多等待節(jié)后市場走勢假期期間進(jìn)口煤價或以穩(wěn)為主，需關(guān)注外盤實(shí)際成交及節(jié)后煤價變化 現(xiàn)印尼Q3800FOB價報46.2美元/噸。

周評

Mysteel盤點(diǎn)：30日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 長假在即，市場交投冷清

節(jié)后，電廠將陸續(xù)開展淡季機(jī)組檢修，日耗將延續(xù)下滑，終端大規(guī)模采購的可能性不大 進(jìn)口方面，30日國內(nèi)沿海電廠集中釋放11月進(jìn)口動力煤采購需求，其中華南區(qū)域電廠Q3800主流投標(biāo)價圍繞425元/噸窄幅震蕩，進(jìn)口貿(mào)易商對節(jié)后煤價預(yù)期偏弱，但整體跌幅有限，至10月下旬或仍有反彈機(jī)會現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價46.5-47美元/噸，個別有貨貿(mào)易商出貨意愿較高，但買方詢貨采購積極性偏低，多等待節(jié)后市場走勢。

盤點(diǎn)

Mysteel日評：30日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 長假在即，市場交投冷清

節(jié)后，電廠將陸續(xù)開展淡季機(jī)組檢修，日耗將延續(xù)下滑，終端大規(guī)模采購的可能性不大 進(jìn)口方面，30日國內(nèi)沿海電廠集中釋放11月進(jìn)口動力煤采購需求，其中華南區(qū)域電廠Q3800主流投標(biāo)價圍繞425元/噸窄幅震蕩，進(jìn)口貿(mào)易商對節(jié)后煤價預(yù)期偏弱，但整體跌幅有限，至10月下旬或仍有反彈機(jī)會現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價46.5-47美元/噸，個別有貨貿(mào)易商出貨意愿較高，但買方詢貨采購積極性偏低，多等待節(jié)后市場走勢。

日評

廣發(fā)期貨：單邊建議逢低做多焦煤2601合約

【觀點(diǎn)】截至昨日下午收盤，焦煤期貨呈震蕩走勢，期現(xiàn)有一定背離，現(xiàn)貨競拍價格有企穩(wěn)反彈跡象，蒙煤報價跟隨期貨波動現(xiàn)貨方面，近期國內(nèi)焦煤市場有所企穩(wěn)，煤價經(jīng)過下跌調(diào)整后，下游采購意愿回暖，動力煤近期也同步反彈，市場偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)端，本周主產(chǎn)區(qū)煤礦如預(yù)期繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，物流運(yùn)輸恢復(fù)，煤礦讓利出貨，降價后銷售好轉(zhuǎn)；進(jìn)口煤方面，蒙煤價格跟隨期貨波動，昨日蒙煤報價弱穩(wěn)需求端，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升，焦化開工持穩(wěn)，下游補(bǔ)庫需求回升。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：煤炭產(chǎn)地煤價穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

【觀點(diǎn)】截至昨日下午收盤，焦煤期貨呈震蕩回落走勢，期現(xiàn)有一定背離，現(xiàn)貨競拍價格有企穩(wěn)反彈跡象，蒙煤報價跟隨期貨波動現(xiàn)貨方面，近期國內(nèi)焦煤市場有所企穩(wěn)，煤價經(jīng)過下跌調(diào)整后，下游采購意愿回暖，動力煤近期也同步反彈，市場偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)端，本周主產(chǎn)區(qū)煤礦如預(yù)期繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，物流運(yùn)輸恢復(fù)，煤礦讓利出貨，降價后銷售好轉(zhuǎn)；進(jìn)口煤方面，蒙煤價格跟隨期貨波動，昨日蒙煤報價弱穩(wěn)需求端，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升，焦化開工持穩(wěn)，下游補(bǔ)庫需求回升。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報：9月鎂市需求延續(xù)弱勢 觀望出口政策的實(shí)際影響

作為傳統(tǒng)的需求旺季，9月鋼材市場帶來的需求增加有限，更多的價格反彈仍來自于宏觀情緒及階段性需求，硅鐵市場在價格上或經(jīng)歷先弱后漲的情況 煤炭：展望9月，動力煤市場基本面將繼續(xù)維持相對寬松格局國內(nèi)煤炭產(chǎn)能在政策調(diào)控下穩(wěn)步釋放，前期因安全檢查、環(huán)保督查等因素受限的產(chǎn)能逐步恢復(fù)生產(chǎn)進(jìn)口煤方面，雖然國際煤炭市場存在一定不確定性，但預(yù)計(jì)進(jìn)口量仍將維持在較高水平在此背景下，動力煤價格或維持偏穩(wěn)小幅震蕩走勢，難以出現(xiàn)大幅上漲或下跌的情況。

研究報告

Mysteel：9月噴吹煤價格是否有望回漲？

近日環(huán)保管控解除，唐山鋼企集中復(fù)產(chǎn)，需求或有拉升但在鋼材市場不確定的情況下，尤其是制造業(yè)和出口的不確定因素下，鋼廠成材庫存壓力尚在，鐵水產(chǎn)量是否仍會繼續(xù)增加仍需持續(xù)觀察現(xiàn)鋼廠利潤收緊，對原料采購相對謹(jǐn)慎，或?qū)⒀永m(xù)剛需采購，整體需求釋放幅度有限加之隨著氣溫的下降，動力煤價格走弱對噴吹煤底部支撐走弱，預(yù)計(jì)中上旬噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱，仍有下行壓力中下旬后期，臨近國慶小長假，鋼廠或有補(bǔ)庫預(yù)期釋放，噴吹煤有望企穩(wěn)反彈，但重點(diǎn)仍需關(guān)注成材走勢、鋼廠利潤、開工情況以及宏觀政策的推動。

煤焦熱點(diǎn)

[甲醇]：9月1日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點(diǎn)評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)2144.67，-2.49。

甲醇

【時代傳媒】13家煤炭企業(yè)預(yù)虧約30億！鋼鐵、火電“吃飽”，柳鋼股份凈利預(yù)增超530%

“預(yù)計(jì)下半年焦炭窄幅震蕩，波動幅度較于去年有所收窄，但整體價格中心下行為主，預(yù)計(jì)幅度150~200元左右” 關(guān)于動力煤市場未來趨勢，韓雅娟表示，2025年下半年將呈現(xiàn)“旺季反彈、中樞下移”的格局，供需矛盾較上半年有所緩和但未根本扭轉(zhuǎn)短期看，夏季用電高峰與環(huán)保限產(chǎn)將支撐煤價反彈，但中長期需警惕國內(nèi)產(chǎn)能釋放、進(jìn)口煤持續(xù)補(bǔ)充及新能源替代帶來的壓力。

媒體報道

百年建筑半年報：2025上半年云南水泥市場回顧及下半年展望

二、2025年下半年云南水泥市場展望 1、價格走勢：低位震蕩，局部或有反彈 截至2025年6月末，5500大卡動力煤現(xiàn)貨均價穩(wěn)定在625元/噸，環(huán)比微漲0.32%，同比則大幅下降27.24%。

熱點(diǎn)文章

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)金屬鎂市場庫存低位下價格窄幅震蕩

傳統(tǒng)需求尚未窺見明顯增長空間，下半年經(jīng)濟(jì)政策帶來的影響仍需觀望考慮到硅鐵供需矛盾下半年突出有限，硅鐵市場若能延續(xù)上半年較好的自我調(diào)控能力，在弱穩(wěn)的行情下仍能期待階段性反彈高點(diǎn) 煤炭：望下半年，動力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量還會維持在相對水平，而下游終端庫存持續(xù)偏高，集中性補(bǔ)庫難以實(shí)現(xiàn)，動力煤供需逐步走向?qū)捤深A(yù)計(jì)下半年動力煤價格整體震蕩偏弱運(yùn)行，間歇性由于下游補(bǔ)庫等原因價格會有小反彈，無論向上還是向下，都難有大的趨勢性行情。

研究報告

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱行情

需求轉(zhuǎn)弱倒逼焦炭降價擠壓噴吹煤價格空間，動力煤目前對噴吹有一定支撐，但今年雨季頻發(fā)，以及港口庫存依舊高位，動力煤價格仍有下行風(fēng)險，噴吹煤底部支撐不穩(wěn)，但目前無論是噴吹亦是動力煤，價格均相對低位，下跌空間有限，價格觸底仍有震蕩反彈機(jī)會，需關(guān)注下半年成材價格走勢以及鋼廠價格利潤變動，總體煤價下半年震蕩幅度或小于上半年，但價格仍將承壓震蕩偏弱

月評

Mysteel：6月國際動力煤價格低位震蕩 上下游博弈情緒濃厚

7月進(jìn)口動力煤市場將呈現(xiàn)供需雙增但上行承壓的明顯特征，預(yù)計(jì)價格以窄幅震蕩為主，需重點(diǎn)關(guān)注外礦報價變化和極端天氣影響，若日耗超預(yù)期回升，可能帶來短期反彈機(jī)會

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)動力煤價格或維持窄幅震蕩走勢

預(yù)計(jì)下半年動力煤價格整體震蕩偏弱運(yùn)行，間歇性由于下游補(bǔ)庫等原因價格會有小反彈，無論向上還是向下，都難有大的趨勢性行情。

月評

Mysteel盤點(diǎn)：多數(shù)煤礦產(chǎn)量保持穩(wěn)定

供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦產(chǎn)量保持穩(wěn)定，近期市場情緒有所好轉(zhuǎn)，礦方拉運(yùn)較前期尚可，洗煤廠等中間環(huán)節(jié)受成本影響，報價堅(jiān)挺，挺價情緒濃厚需求方面，本周247鋼廠日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增加0.11萬噸至242.29萬噸，噴吹煤剛性需求尚佳，但在消費(fèi)淡季壓力影響下鋼廠降本意愿依舊存在，預(yù)計(jì)短期噴吹小幅震蕩 港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，進(jìn)口煤6月份供應(yīng)有所收縮，國內(nèi)長治部分煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，噴吹煤小幅反彈，動力煤價格底部支撐較好，目前市場偏穩(wěn)運(yùn)行；需求方面，下游鋼廠鐵水維持高位震蕩，剛需需求較好，鋼廠利潤水平較好，但下游采購價格與積極性較差，且控制采購節(jié)奏，短期價格暫無回漲趨勢。

盤點(diǎn)

Mysteel: 6月30日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：27日港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，進(jìn)口煤6月份供應(yīng)有所收縮，國內(nèi)長治部分煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，噴吹煤小幅反彈，動力煤價格底部支撐較好，目前市場偏穩(wěn)運(yùn)行；需求方面，下游鋼廠鐵水維持高位震蕩，剛需需求較好，鋼廠利潤水平較好，但下游采購價格與積極性較差，且控制采購節(jié)奏，短期價格暫無回漲趨勢預(yù)計(jì)短期港口噴吹、燒結(jié)價格將暫穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)主要港口噴吹煤情況如下：日照港Q>7600.0，A<11.0，V<12.0，S<0.4，HGI>80.0，MT8.0平倉價920元/噸；河北港口Q>7300.0，A<11.0，V<10.0，S<0.5，HGI>75.0，MT11.0自提價870元/噸；防城港 Q>7600.0，A<10.0，V<11.0，S<0.5，HGI>75.0，MT10.0自提價930元/噸。

日評