Mysteel盤(pán)點(diǎn)：30日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)供需格局仍寬松

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分煤礦完成本月生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)小幅收緊當(dāng)前下游用戶(hù)采購(gòu)積極性尚可，非電化工類(lèi)型終端剛需穩(wěn)定拉運(yùn)，煤礦整體出貨較為順暢，坑口價(jià)格維持堅(jiān)挺，但部分貿(mào)易商對(duì)高價(jià)接受度下降，個(gè)別漲幅較大煤礦小幅回調(diào)5元/噸，預(yù)計(jì)短期內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)以穩(wěn)為主陜西區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦多數(shù)維持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)水平相對(duì)穩(wěn)定周末兩日煤礦周邊運(yùn)銷(xiāo)情況較為平穩(wěn)，個(gè)別熱銷(xiāo)煤礦出現(xiàn)小幅探漲，幅度5元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：30日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)供需格局仍寬松

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產(chǎn)，部分煤礦完成本月生產(chǎn)任務(wù)減產(chǎn)、停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)小幅收緊當(dāng)前下游用戶(hù)采購(gòu)積極性尚可，非電化工類(lèi)型終端剛需穩(wěn)定拉運(yùn)，煤礦整體出貨較為順暢，坑口價(jià)格維持堅(jiān)挺，但部分貿(mào)易商對(duì)高價(jià)接受度下降，個(gè)別漲幅較大煤礦小幅回調(diào)5元/噸，預(yù)計(jì)短期內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)以穩(wěn)為主陜西區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦多數(shù)維持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)水平相對(duì)穩(wěn)定周末兩日煤礦周邊運(yùn)銷(xiāo)情況較為平穩(wěn)，個(gè)別熱銷(xiāo)煤礦出現(xiàn)小幅探漲，幅度5元/噸。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤供需寬松延續(xù) 產(chǎn)地煤價(jià)承壓下行觸及成本線(xiàn)

本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)462家礦山產(chǎn)能利用率96.1%，環(huán)比降0.3個(gè)百分點(diǎn)；存煤總計(jì)340.5噸，環(huán)比增46.8萬(wàn)噸產(chǎn)地煤炭供給保持較高水平，目前南方水電等清潔能源進(jìn)入增發(fā)階段，電廠(chǎng)耗煤難有超預(yù)期表現(xiàn)，下游需求持續(xù)疲軟，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需依舊偏寬松，市場(chǎng)看空情緒濃厚，產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)承壓下跌具體主流市場(chǎng)來(lái)看： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷(xiāo)情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開(kāi)工率100.0%，周環(huán)比降1.5%，大部分部分煤礦正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，個(gè)別煤礦因安全檢查等原因停產(chǎn)，整體市場(chǎng)煤供應(yīng)較為充足。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)整體供需寬松格局未改 終端電廠(chǎng)耗煤量環(huán)比有所增長(zhǎng)

近日動(dòng)力煤市場(chǎng)以穩(wěn)為主主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)近期安監(jiān)環(huán)保嚴(yán)格，部分煤礦開(kāi)工稍有影響，多數(shù)煤礦生產(chǎn)仍能平穩(wěn)運(yùn)行下游用戶(hù)依舊按需采購(gòu)，化工終端剛需相對(duì)穩(wěn)定，中小型貿(mào)易商心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎，到礦長(zhǎng)途拉運(yùn)車(chē)輛較少，坑口市場(chǎng)活躍度一般，個(gè)別煤礦根據(jù)銷(xiāo)售情況上下調(diào)整5元/噸，煤價(jià)整體大穩(wěn)小動(dòng)短期內(nèi)下游需求難有明顯提振，預(yù)計(jì)產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)僵持維穩(wěn) 需求方面，近期，降雨天氣較多，水電發(fā)力比較明顯，火電日耗提升有限，下游庫(kù)存持續(xù)高位運(yùn)行，補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏緩慢，采購(gòu)仍以剛性拉運(yùn)為主；后期若極端高溫天氣催生日耗超預(yù)期增長(zhǎng)，或?qū)⒁l(fā)終端階段性補(bǔ)庫(kù)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤供需寬松難改 產(chǎn)地煤價(jià)再度承壓

本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)462家礦山產(chǎn)能利用率96.1%，環(huán)比降0.2個(gè)百分點(diǎn)；存煤總計(jì)258.9萬(wàn)噸，環(huán)比增4.3萬(wàn)噸主產(chǎn)區(qū)煤炭供應(yīng)充裕，但逐步進(jìn)入用煤淡季，電煤消費(fèi)需求低迷，加之非電需求支撐有限，市場(chǎng)對(duì)短期價(jià)格反彈信心不足，終端采購(gòu)拉運(yùn)需求顯著減少，煤價(jià)底部支撐趨弱，產(chǎn)地煤價(jià)再度恢復(fù)承壓態(tài)勢(shì)具體主流市場(chǎng)來(lái)看： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷(xiāo)情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開(kāi)工率99.7%，周環(huán)比增2.1%，個(gè)別民營(yíng)小礦雖有停產(chǎn)，但國(guó)有大礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，整體產(chǎn)量有所回升。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤供需寬松傳導(dǎo) 產(chǎn)地煤價(jià)向下松動(dòng)

動(dòng)力煤旺季預(yù)期下供給偏向寬松，產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚，主產(chǎn)區(qū)整體生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定，國(guó)有大礦以?xún)冬F(xiàn)長(zhǎng)協(xié)合同為主，受港口和下游終端庫(kù)存偏高影響，終端采購(gòu)需求釋放程度有限，站臺(tái)及煤廠(chǎng)發(fā)運(yùn)倒掛，拉運(yùn)積極性不高，部分煤礦出貨轉(zhuǎn)差，出現(xiàn)庫(kù)存壓力，價(jià)格承壓下行后期產(chǎn)地市場(chǎng)走勢(shì)如何？本文將對(duì)周度動(dòng)力煤礦山調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)要解讀，具體如下： 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷(xiāo)情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開(kāi)工率94.5%，周環(huán)比增0.8%，個(gè)別煤礦倒面結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)，同時(shí)月末陸續(xù)有煤礦完成月度任務(wù)暫停產(chǎn)銷(xiāo)，整體供應(yīng)量基本持平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：10月動(dòng)力煤市場(chǎng)供需寬松 預(yù)計(jì)煤價(jià)仍有下降空間

概述：回顧9月，動(dòng)力煤市場(chǎng)呈現(xiàn)倒v字型走勢(shì)上旬因產(chǎn)地供應(yīng)面收緊，部分煤礦煤價(jià)開(kāi)始上調(diào)，帶動(dòng)港口挺價(jià)情緒較濃；中旬由于港口庫(kù)存持續(xù)減量，且優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨難尋，假期前少量補(bǔ)庫(kù)需求拉動(dòng)市場(chǎng)煤價(jià)快速上漲，9月21日秦皇島港動(dòng)力煤Q5500漲至1010元/噸；月底臨近假期及終端用戶(hù)對(duì)高價(jià)接受度有限，市場(chǎng)氛圍冷清，價(jià)格隨即開(kāi)始下行展望10月，煤礦維持正常產(chǎn)銷(xiāo)，原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持高位；電廠(chǎng)陸續(xù)進(jìn)入秋季檢修，非電用戶(hù)多數(shù)以剛需采購(gòu)；動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)供需格局相對(duì)寬松格局，預(yù)計(jì)煤價(jià)將震蕩持穩(wěn)運(yùn)行。

月評(píng)

Mysteel參考丨動(dòng)力煤供需格局寬松，煤價(jià)回落至近兩年低位

另進(jìn)口煤因價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，終端用戶(hù)更注重性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量持續(xù)高位在產(chǎn)量穩(wěn)定及進(jìn)口煤陸續(xù)到岸情況下，動(dòng)力煤供應(yīng)量較為充足 需求端，隨迎峰度夏用煤高峰期到來(lái)，電廠(chǎng)日耗呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，開(kāi)始去庫(kù)階段但在電煤保供政策嚴(yán)格執(zhí)行下，終端庫(kù)存同比高位，且消耗庫(kù)存需要時(shí)間，或?qū)κ袌?chǎng)煤采購(gòu)需求釋放有限 綜合來(lái)看，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需格局呈寬松態(tài)勢(shì)煤炭供應(yīng)相對(duì)充足，加之社會(huì)面動(dòng)力煤庫(kù)存高位，均將抑制煤價(jià)上漲幅度，迎峰度夏期間市場(chǎng)或?qū)⒈３制椒€(wěn)運(yùn)行。

Mysteel參考

【浙江蒙興能源】節(jié)后動(dòng)力煤供需格局寬松 警惕不可抗力因素對(duì)供需擾動(dòng)的影響

背景1：根據(jù)海外疫情周期評(píng)估，某專(zhuān)家預(yù)測(cè)第二波疫情感染高峰將在5至6月之間發(fā)生中國(guó)進(jìn)一步放開(kāi)出入境管制，多地出入境辦證服務(wù)中心迎來(lái)辦證高峰 背景2：不考慮脈沖式擾動(dòng)因素，也不考慮重大的體制變革因素，我國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速目前處于5%-6%之間，必須爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)“雙5”目標(biāo) 背景3：氣象預(yù)測(cè)公報(bào)稱(chēng)，23年1月23日至2月7日西南地區(qū)西部、西藏中東部、西北地區(qū)西南部等地氣溫偏高，全國(guó)其余大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏低1-2℃。

動(dòng)力煤

Mysteel：動(dòng)力煤供需趨向寬松，煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行

產(chǎn)地方面，煤礦維持多正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦因煤管票用盡或倒工作面暫停生產(chǎn)，整體開(kāi)工較上周小幅下降，市場(chǎng)采購(gòu)情緒一般，價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，受疫情影響仍然較大，運(yùn)輸受阻，上下游多持觀(guān)望態(tài)度，市場(chǎng)情緒較為低迷，本周價(jià)格稍有回落 港口方面，近期港口市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，煤市傳統(tǒng)淡季疊加國(guó)內(nèi)疫情影響，動(dòng)力煤下游需求較為清淡隨著大秦線(xiàn)運(yùn)量逐步恢復(fù)正常，以及疫情影響下需求沒(méi)有完全釋放，政策調(diào)控態(tài)度不減，終端對(duì)于高價(jià)比較抵觸，壓價(jià)空間較大，實(shí)際成交較少。

日評(píng)

Mysteel：陜西動(dòng)力煤供需趨向寬松 市場(chǎng)煤價(jià)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

產(chǎn)地方面，陜西市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱，礦區(qū)發(fā)運(yùn)依然是以長(zhǎng)協(xié)為主，受疫情影響，產(chǎn)地管控嚴(yán)格，拉運(yùn)受阻，在國(guó)有大礦外購(gòu)煤臨時(shí)下調(diào)價(jià)格后，產(chǎn)地價(jià)格也開(kāi)始出現(xiàn)松動(dòng)苗頭，個(gè)別礦區(qū)價(jià)格表現(xiàn)回落，但下游客戶(hù)采購(gòu)節(jié)奏多常態(tài)往復(fù)，斷崖式反差暫未表現(xiàn)，價(jià)格多數(shù)固穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 供需格局趨于寬松

上周受市場(chǎng)預(yù)期以及政策調(diào)控等因素影響，煤礦銷(xiāo)售情況轉(zhuǎn)弱，各大煤礦價(jià)格下調(diào)。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤供需維持寬松 煤價(jià)延續(xù)偏弱運(yùn)行

本周內(nèi)蒙古地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)呈穩(wěn)中偏弱態(tài)勢(shì)，現(xiàn)Q5500報(bào)640元/噸，周環(huán)比降90元/噸，Q5000報(bào)580元/噸，降20元/噸，Q4500報(bào)460元/噸，降30元/噸，均為坑口含稅價(jià) 內(nèi)蒙古地區(qū)，已完成本年度生產(chǎn)任務(wù)的煤礦停產(chǎn)檢修，加之部分煤礦煤管票用盡暫停生產(chǎn)銷(xiāo)售，煤炭產(chǎn)量有所減少，本周大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)格再次下調(diào)，買(mǎi)漲不買(mǎi)跌情緒仍存，市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，部分煤礦跟隨外購(gòu)價(jià)格下降，降幅在30-90元/噸，但降價(jià)后出貨未有明顯好轉(zhuǎn)，而化工企業(yè)將自1月下旬起陸續(xù)停工放假，下游采購(gòu)積極性減弱，煤礦稍有累庫(kù)，價(jià)格延續(xù)下行。

日評(píng)

MRI：預(yù)計(jì)明年1月供需略寬松，動(dòng)力煤均價(jià)下移

整體來(lái)看，供需偏寬松，1月動(dòng)力煤均價(jià)下移 圖8 秦皇島港山西優(yōu)混5500K價(jià)格走勢(shì) 。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

年初受冬季供暖需求支撐，動(dòng)力煤價(jià)格處于相對(duì)高位，但隨著春節(jié)后煤礦快速?gòu)?fù)產(chǎn)，疊加進(jìn)口煤補(bǔ)充，供應(yīng)壓力迅速增加，2月煤價(jià)出現(xiàn)大幅下跌進(jìn)入二季度，供需寬松格局未改，環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)處于高位，壓制煤價(jià)上行空間 展望下半年，動(dòng)力煤國(guó)內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量還會(huì)維持在相對(duì)水平，而下游終端庫(kù)存持續(xù)偏高，集中性補(bǔ)庫(kù)難以實(shí)現(xiàn)，動(dòng)力煤供需逐步走向寬松。

月評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)金屬鎂市場(chǎng)庫(kù)存低位下價(jià)格窄幅震蕩

傳統(tǒng)需求尚未窺見(jiàn)明顯增長(zhǎng)空間，下半年經(jīng)濟(jì)政策帶來(lái)的影響仍需觀(guān)望考慮到硅鐵供需矛盾下半年突出有限，硅鐵市場(chǎng)若能延續(xù)上半年較好的自我調(diào)控能力，在弱穩(wěn)的行情下仍能期待階段性反彈高點(diǎn) 煤炭：望下半年，動(dòng)力煤國(guó)內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量還會(huì)維持在相對(duì)水平，而下游終端庫(kù)存持續(xù)偏高，集中性補(bǔ)庫(kù)難以實(shí)現(xiàn)，動(dòng)力煤供需逐步走向寬松預(yù)計(jì)下半年動(dòng)力煤價(jià)格整體震蕩偏弱運(yùn)行，間歇性由于下游補(bǔ)庫(kù)等原因價(jià)格會(huì)有小反彈，無(wú)論向上還是向下，都難有大的趨勢(shì)性行情。

研究報(bào)告

Mysteel：原料煤成本支撐不下 蘭炭是否能修復(fù)性上漲

2025年上半年動(dòng)力煤市場(chǎng)受高供應(yīng)、弱需求、高庫(kù)存三重壓力影響下，價(jià)格從年初高位持續(xù)下行，二季度乃至半年創(chuàng)新低年初受冬季供暖需求支撐，動(dòng)力煤價(jià)格處于相對(duì)高位，但隨著春節(jié)后煤礦快速?gòu)?fù)產(chǎn)，疊加進(jìn)口煤補(bǔ)充，供應(yīng)壓力迅速增加，2月煤價(jià)出現(xiàn)大幅下跌進(jìn)入二季度，供需寬松格局未改，環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)處于高位，壓制煤價(jià)上行空間。

主編視角

Mysteel：6月大宗商品價(jià)格指數(shù)跌幅收窄，后期或區(qū)間震蕩

隨著夏季用電高峰臨近，下游拉運(yùn)逐漸積極，港口庫(kù)存持續(xù)去化，貿(mào)易商基于發(fā)運(yùn)成本及旺季預(yù)期，挺價(jià)意愿明顯，但下游對(duì)上漲煤價(jià)接受度欠佳，煤價(jià)以結(jié)構(gòu)性小幅上漲為主展望7月，國(guó)內(nèi)煤礦開(kāi)工預(yù)計(jì)恢復(fù)至高位，進(jìn)入迎峰度夏階段，下游電廠(chǎng)采購(gòu)積極性預(yù)期增強(qiáng)，但長(zhǎng)協(xié)煤及進(jìn)口煤共同補(bǔ)充，動(dòng)力煤供需格局相對(duì)寬松，對(duì)后續(xù)煤價(jià)漲勢(shì)或持續(xù)性形成壓制。

指數(shù)分析

Mysteel月報(bào)：7月動(dòng)力煤供需雙增 煤價(jià)上行幅度有限

概述：6月動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中小漲，安全生產(chǎn)月疊加環(huán)保檢查影響，主產(chǎn)地煤炭供給有所收緊隨著夏季用電高峰臨近，下游拉運(yùn)逐漸積極，港口庫(kù)存持續(xù)去化，貿(mào)易商基于發(fā)運(yùn)成本及旺季預(yù)期，挺價(jià)意愿明顯，但下游對(duì)上漲煤價(jià)接受度欠佳，煤價(jià)以結(jié)構(gòu)性小幅上漲為主展望7月，國(guó)內(nèi)煤礦開(kāi)工預(yù)計(jì)恢復(fù)至高位，進(jìn)入迎峰度夏階段，下游電廠(chǎng)采購(gòu)積極性預(yù)期增強(qiáng)，但長(zhǎng)協(xié)煤及進(jìn)口煤共同補(bǔ)充，動(dòng)力煤供需格局相對(duì)寬松，對(duì)后續(xù)煤價(jià)漲勢(shì)或持續(xù)性形成壓制。

月評(píng)

Mysteel：7月1日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)價(jià)格行情

1日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行電廠(chǎng)招投標(biāo)方面，據(jù)悉福建地區(qū)某電廠(chǎng)Q3800最終拿貨價(jià)383-384元/噸，在進(jìn)口拿貨成本增加下價(jià)格重心小幅上移電廠(chǎng)受水電、新能源替代及氣溫偏低影響，煤耗增長(zhǎng)乏力，供需寬松態(tài)勢(shì)未有轉(zhuǎn)變外盤(pán)報(bào)價(jià)方面，現(xiàn)階段受?chē)?guó)內(nèi)內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格企穩(wěn)回升積極傳導(dǎo)影響，印尼礦方挺價(jià)情緒稍有增強(qiáng)，Q3800大船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)多在41.5-42美金/噸區(qū)間進(jìn)口貿(mào)易商倒掛風(fēng)險(xiǎn)仍存，拿貨積極性未見(jiàn)明顯提升。

日評(píng)