Mysteel：供需寬松延續(xù)三季度煤炭價格難言樂觀

1.動力煤價格整體呈下行態(tài)勢 供應(yīng)上，國內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)定、進口量高位需求端，雖電力行業(yè)有一定增長，但新能源替代作用增強，其他行業(yè)需求穩(wěn)定或下降預(yù)計動力煤價格中樞繼續(xù)下移6月10日，北方港口Q5500動力煤價格617元/噸，環(huán)比下跌3元/噸，同比下跌258元/噸，同比跌幅29.4% 2.煉焦煤價格呈下降趨勢 供應(yīng)端，國內(nèi)煤礦產(chǎn)量恢復(fù)有增量，進口方面蒙、俄等國計劃增加出口。

煤焦熱點

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結(jié)與展望

國外方面，俄羅斯延長免稅政策有效期，2025年繼續(xù)取消征收無煙煤、煉焦煤和動力煤的出口關(guān)稅，對其煤炭出口產(chǎn)生積極影響印尼、澳大利亞煤炭按照自貿(mào)協(xié)定實施零關(guān)稅，外加澳煤性價比相對較高，仍然是2025年進口煤炭的主要國家，進口煤炭有望進一步增加，港口長期維持累庫態(tài)勢，預(yù)計2025年進口動力煤或有3200萬噸增量 國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，財政政策或?qū)⒗^續(xù)發(fā)力，動力煤需求維持韌性電煤方面，清潔能源對火力發(fā)電替代作用在顯現(xiàn)，預(yù)計對煤炭消耗漲幅收窄；非電耗煤方面，下游化工新增裝置投產(chǎn)，對煤炭需求或小幅增長。

觀點

Mysteel解讀：俄羅斯增收煤炭出口關(guān)稅對中國進口煤炭市場影響簡析

主要影響于礦山出口成本的增加，中國同樣作為俄羅斯煤炭最大的出口國，此關(guān)稅的增加無疑會影響到俄羅斯礦山的出口量，礦山或許會通過減少出口量，將這部分成本轉(zhuǎn)移到下游接貨商 綜上所述，俄羅斯增收煤炭出口關(guān)稅后對于進口噴吹煤影響較大，進口俄羅斯噴吹煤占據(jù)中國進口噴吹煤市場的九成以上，進口來源國較為單一，在進口成本上移后短期內(nèi)難以找到其他國家替代而對進口動力煤及煉焦煤來說，進口來源國結(jié)構(gòu)更具多樣性，在俄羅斯煤炭增收關(guān)稅后，可以選擇購買其他國家煤炭。

煤焦熱點

山西省煤炭清潔高效利用促進條例

第十條縣級以上人民政府應(yīng)當合理控制煤炭消費總量，改善能源消費結(jié)構(gòu)，推動能源優(yōu)化組合，推行煤炭燃料替代措施，逐步降低煤炭在能源消費中的比重 第十一條動力煤、無煙煤、煉焦煤應(yīng)當根據(jù)煤種差異、需求和利用途徑合理高效利用 肥煤、焦煤、瘦煤、無煙煤等特殊和稀缺煤種應(yīng)當優(yōu)先用于冶金、化工、材料等行業(yè)，限制特殊和稀缺煤種作為燃料直接利用 支持企業(yè)和科研院所開展低階煤提質(zhì)轉(zhuǎn)換技術(shù)研發(fā)，鼓勵企業(yè)應(yīng)用低階煤提質(zhì)轉(zhuǎn)換技術(shù)，開展低階煤分質(zhì)分級梯級利用，促進資源清潔利用和能量梯級利用。

爐料

山西制定專門針對煤炭清潔高效利用促進工作的省級地方法規(guī)

第十條縣級以上人民政府應(yīng)當合理控制煤炭消費總量，改善能源消費結(jié)構(gòu)，推動能源優(yōu)化組合，推行煤炭燃料替代措施，逐步降低煤炭在能源消費中的比重 第十一條動力煤、無煙煤、煉焦煤應(yīng)當根據(jù)煤種差異、需求和利用途徑合理高效利用 肥煤、焦煤、瘦煤、無煙煤等特殊和稀缺煤種應(yīng)當優(yōu)先用于冶金、化工、材料等行業(yè)，限制特殊和稀缺煤種作為燃料直接利用 支持企業(yè)和科研院所開展低階煤提質(zhì)轉(zhuǎn)換技術(shù)研發(fā)，鼓勵企業(yè)應(yīng)用低階煤提質(zhì)轉(zhuǎn)換技術(shù)，開展低階煤分質(zhì)分級梯級利用，促進資源清潔利用和能量梯級利用。

爐料

Mysteel：遠期海運進口煉焦煤邊際減量 短期內(nèi)價格難漲亦難跌

今年11-12月從俄羅斯進口煉焦煤資源同樣可能面臨下降，分析原因：（1）鐵路運輸阻礙俄羅斯出口的重要因素據(jù)俄羅斯鐵路公司（RZD）數(shù)據(jù)顯示，1-9月俄羅斯鐵路貨運量9.212億噸，同比下降3.6%，其中煤炭運輸量2.605億噸，同比下降5.9%4季度俄羅斯進入冬季較早，經(jīng)常面臨凍煤、鐵路運輸不暢等情況，疊加今年鐵路運力緊張，俄羅斯礦山集港或更為困難；（2）動力煤價高，替代部分跨界煉焦煤。

煤焦熱點

Mysteel：進口俄羅斯煤炭進入人民幣結(jié)算時代

分煤種看，俄羅斯21年動力煤出口1.87億噸，煉焦煤出口3900萬噸歐洲與日韓合計占俄羅斯37%動力煤出口量；以及50%左右的煉焦煤 此外，韓國KEPCO集團個別電廠已經(jīng)在三月初開始停止使用俄羅斯動力煤若歐洲、日韓等俄羅斯煤的主要進口國正式停止使用俄羅斯煤，市場上的資源有可能尋求其他替代市場，如中國或印度，也不排除因運力制約出現(xiàn)資源過剩的情況 根據(jù)Mysteel煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)，2021年中國占俄羅斯煤炭海運份額32%。

煤焦熱點

長治煉焦煤：本周焦煤品種價格普漲80-300元/噸 短期仍有上調(diào)空間

本周長治地區(qū)煉焦煤市場價格強勢上漲受低供應(yīng)和高需求雙重影響，自八月份以來當?shù)刂髁鞔蟮V連續(xù)三輪漲價，累計漲幅高達120-260元/噸，周邊地方礦貧瘦煤跟隨調(diào)漲150-240元/噸不等，除此之外，沁源地區(qū)優(yōu)質(zhì)低硫主焦及瘦主焦品種較月初相比累計漲幅360-635元/噸從基本面情況來看，供應(yīng)方面，除去動力煤之外，長治地區(qū)主要以潞安礦業(yè)的優(yōu)質(zhì)貧瘦煤和沁源一帶的低硫瘦主焦煤為主，在煉焦配煤中起著不可替代的作用，今年六月份以來，煤礦事故頻發(fā)導(dǎo)致煤礦安全檢查尤為嚴格，七月國家重大事件影響多地煤礦停產(chǎn)，截止目前部分優(yōu)質(zhì)瘦主焦礦井生產(chǎn)依然無法恢復(fù)前期水平，焦煤資源輸出量也十分有限；需求方面，本月焦炭價格實現(xiàn)三輪提漲并落地，在原料煤漲價帶來的利潤吞噬之下，焦價接連上漲無疑是將成本轉(zhuǎn)移至下游鋼廠，目前在無明顯環(huán)保影響之下焦企生產(chǎn)保持相對高位，短期對原料需求依然旺盛。

日評

2021中國鋼鐵市場展望暨我的鋼鐵網(wǎng)年會煤焦論壇圓滿落幕

從統(tǒng)計局數(shù)據(jù)來看，2020年進口焦煤7128萬噸，其中澳洲為3512萬噸、蒙古國2373萬噸、俄羅斯622萬噸、加拿大464萬噸，澳洲、蒙古國為中國進口焦煤主要進口國家從澳煤發(fā)運情況，張鵬提到今年下半年澳煤發(fā)往中國的焦煤、動力煤一路下滑，到現(xiàn)在發(fā)運基本為0；而除了澳洲以外，他分析了蒙古國、俄羅斯、加拿大焦煤可替代性，俄羅斯可供應(yīng)量小，加拿大運距遠、遠期價格不確定性，主要替代國家就只有蒙古國了，據(jù)Mysteel統(tǒng)計蒙古國年產(chǎn)煉焦煤6760萬噸，必須100%達產(chǎn)、且全部發(fā)往中國，才能補充澳洲焦煤缺口；如果不能，焦煤供應(yīng)將呈現(xiàn)偏緊局面，蒙煤價格也將上漲。

同期五（2021中國鋼鐵市場展望之煤焦分論壇）

8日全球煤炭快訊：6月印度煤炭進口下降22.5% 俄羅斯上半年對非洲煤炭出口增長近一倍

非煉焦煤3288萬噸，較去年同期4848萬噸進口規(guī)模下降32%；進口煉焦煤926萬噸，同比減少365萬噸 此前，印度政府要求印度煤炭公司（CIL）在2020-2021財年用國產(chǎn)煤替代至少1億噸的進口煤 信息來源：Coal Shastra 俄羅斯上半年對非洲煤炭出口增長近一倍 據(jù)報道，根據(jù)獨立船舶經(jīng)紀集團Arrow本周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，俄羅斯通過西部地區(qū)位于波羅的海沿岸的烏斯季盧加（Ust-Luga）出口港中心向非洲地區(qū)出口煤炭250萬噸（主要為動力煤），較去年同期增長近90%。

日評