Mysteel：動(dòng)力煤陜蒙煤礦庫(kù)存攀升 節(jié)前煤價(jià)漲勢(shì)不足

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周陜西煤礦樣本庫(kù)存86.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增6.4萬(wàn)噸，經(jīng)歷了上周集中性調(diào)漲后，本周坑口煤價(jià)上漲乏力，整體價(jià)格穩(wěn)中下行，大礦競(jìng)拍出現(xiàn)流標(biāo)現(xiàn)象，部分煤種成交均價(jià)下跌目前部分電廠冬儲(chǔ)需求雖有小量釋放，但整體日耗走低；非電行業(yè)需求并無(wú)明顯增量，現(xiàn)市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，參與者多以觀望為主截止9月25日，榆林Q6000動(dòng)力煤坑口報(bào)價(jià)為628元/噸，周環(huán)比漲27元 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、內(nèi)蒙古區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動(dòng)力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古地區(qū)樣本開工率86.4%，周環(huán)比增1.4%，周內(nèi)產(chǎn)地內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，個(gè)別前期停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)，但陸續(xù)有煤礦完成生產(chǎn)任務(wù)停產(chǎn)、減產(chǎn)，整體煤炭市場(chǎng)供應(yīng)稍有增加。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250919-0925）

本周(20250919-0925) 國(guó)內(nèi)甲醇樣本周均利潤(rùn)整體表現(xiàn)欠佳，各工藝制甲醇理論利潤(rùn)均不同程度收縮，氣制虧損略增。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：供需成本對(duì)抗升級(jí) 聚丙烯弱勢(shì)僵局難突圍

綜述 本周聚丙烯下行趨勢(shì)不變，全國(guó)拉絲均價(jià)在6821元/噸，較上周下跌53元/噸，跌幅0.77%隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)消息落地，市場(chǎng)預(yù)期回落，盤面出現(xiàn)明顯回調(diào)，現(xiàn)貨同步跟跌。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：2025年8月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3108.1萬(wàn)噸 月環(huán)比增長(zhǎng)23%

整體來(lái)看，印尼動(dòng)力煤進(jìn)口受礦方挺價(jià)主導(dǎo)，報(bào)價(jià)高位堅(jiān)挺；澳大利亞港口擁堵緩解但現(xiàn)貨稀缺，價(jià)格樂(lè)觀上漲；俄羅斯因國(guó)際分流效應(yīng)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口增量受限整體進(jìn)口市場(chǎng)在需求反彈下采購(gòu)好轉(zhuǎn)，但終端觀望和采購(gòu)成本偏高抑制進(jìn)口量大規(guī)模增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、淡季下電廠采購(gòu)態(tài)度回歸謹(jǐn)慎 需求回落進(jìn)口煤或出現(xiàn)減量 步入9月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中電廠在長(zhǎng)協(xié)煤穩(wěn)定兌現(xiàn)的背景下，對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)需求釋放不佳。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：供需變量轉(zhuǎn)變關(guān)鍵期 聚丙烯市場(chǎng)需尋求更多指引

綜述 本周聚丙烯走勢(shì)依舊偏弱，全國(guó)拉絲均價(jià)在6874元/噸，較上周下跌10元/噸，跌幅0.15%上游PDH和外采丙烯制路線虧損嚴(yán)重，導(dǎo)致PP意外檢修增加，供給端邊際減量。

熱點(diǎn)聚焦

[純堿周評(píng)]：下游適量補(bǔ)庫(kù) 純堿價(jià)格淡穩(wěn)運(yùn)行（20250919-0925）

1、 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ①成本端原鹽價(jià)格維持穩(wěn)定，煤炭?jī)r(jià)格窄幅上移，成本端震蕩走強(qiáng)。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250912-0918）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周(20250912-0918) 國(guó)內(nèi)甲醇樣本周均利潤(rùn)差異表現(xiàn)，煤制利潤(rùn)收縮，焦?fàn)t氣制、氣制則有所改善，數(shù)據(jù)方面，周期內(nèi)西北內(nèi)蒙古煤制甲醇周均利潤(rùn)為112.24元/噸，環(huán)比-11.44%，同比+153.65%；山東煤制利潤(rùn)均值153.24元/噸，環(huán)比-8.10%，同比+171.61%；山西煤制利潤(rùn)均值111.12元/噸，環(huán)比-18.66%，同比+240.67%；河北焦?fàn)t氣制甲醇周均盈利為348.00元/噸，環(huán)比+14.85%，同比-0.57%；西南天然氣制甲醇周均平均利潤(rùn)為-230元/噸，環(huán)比+9.45%，同比-64.29%。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：供需基本面僵持 透明PP呈窄幅下行態(tài)勢(shì)

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能利用率回升 動(dòng)力煤后期走勢(shì)可期

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周內(nèi)蒙古煤礦樣本庫(kù)存38.0萬(wàn)噸，周環(huán)比降15萬(wàn)噸，下游電廠日耗季節(jié)性回落，化工等非電方面維持剛需采買，市場(chǎng)交易活躍度一般，煤廠及貿(mào)易商仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，需求跟進(jìn)有限，但部分站臺(tái)大戶對(duì)高卡煤需求良好，個(gè)別煤礦煤價(jià)小幅探漲，整體煤價(jià)漲跌均有，幅度5-15元/噸截止9月11日，鄂爾多斯Q5500動(dòng)力煤坑口報(bào)價(jià)為491元/噸，周環(huán)比漲5元 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 下周主產(chǎn)地多數(shù)煤礦維持當(dāng)前生產(chǎn)水平，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)預(yù)計(jì)較為穩(wěn)定。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：港口動(dòng)力煤去庫(kù)緩慢 市場(chǎng)觀望情緒升溫

當(dāng)前處于動(dòng)力煤消費(fèi)淡季，終端電廠的采購(gòu)需求相對(duì)較低，且市場(chǎng)現(xiàn)貨資源較少，低價(jià)拿貨難度大，實(shí)際成交稀少 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上：上周庫(kù)存變化較小，因近期呈現(xiàn)供需雙弱、去庫(kù)緩慢的特點(diǎn)的原因。

煤焦熱點(diǎn)

[純堿周評(píng)]：庫(kù)存呈現(xiàn)下降 純堿價(jià)格穩(wěn)中震蕩（20250912-0918）

1、 本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ①成本端原鹽價(jià)格維持穩(wěn)定，煤炭?jī)r(jià)格窄幅上移，成本端小幅增加。

周/月評(píng)

[隆眾聚焦]：旺季需求釋放不及預(yù)期 聚丙烯承壓下行

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)低位震蕩，近端弱現(xiàn)實(shí)情況難改，下游需求緩慢復(fù)工，旺季預(yù)期限制跌幅，市場(chǎng)均價(jià)下跌44元/噸現(xiàn)貨端，周五市場(chǎng)傳周末將出臺(tái)九大行業(yè)反內(nèi)卷相關(guān)政策，商品盤面出現(xiàn)反彈，聚丙烯盤面小幅上漲，然原油下跌再度走弱，現(xiàn)貨在供應(yīng)端壓力下持續(xù)陰跌。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：動(dòng)力煤礦山開工率繼續(xù)下降 下周煤價(jià)或?qū)⒅沟蠓€(wěn)

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周內(nèi)蒙古煤礦樣本庫(kù)存53.0萬(wàn)噸，周環(huán)比增4.7萬(wàn)噸，受港口煤價(jià)持續(xù)承壓，煤場(chǎng)及站臺(tái)貿(mào)易商依舊觀望，市場(chǎng)戶拉運(yùn)積極不高，部分煤礦銷售一般，價(jià)格持續(xù)承壓本周后期主力煤企外購(gòu)高卡煤調(diào)漲，個(gè)別性價(jià)比偏高的煤礦拉運(yùn)需求稍有好轉(zhuǎn)，價(jià)格小幅調(diào)漲5-10元/噸截止9月4日，鄂爾多斯Q5500動(dòng)力煤坑口報(bào)價(jià)為486元/噸，周環(huán)比降3元 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 下周主產(chǎn)地外部擾動(dòng)因素消退，多數(shù)在產(chǎn)煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)預(yù)計(jì)有所回升。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：9月初國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱 需求回落成交冷清

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，月初終端電廠對(duì)市場(chǎng)煤的補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)需求整體有限，多以采購(gòu)少量中低卡煤來(lái)優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)為主同時(shí)，水泥、建材等行業(yè)在降雨增多及淡季背景下需求持續(xù)低迷，疊加環(huán)保檢查趨嚴(yán)，企業(yè)多以按需采購(gòu)原料為主，整體開工率未見回暖，采購(gòu)行為普遍謹(jǐn)慎綜合來(lái)看，非電行業(yè)需求偏弱，疊加電廠采購(gòu)策略保守，對(duì)高卡煤需求形成雙重抑制，進(jìn)口高卡煤市場(chǎng)供需雙弱態(tài)勢(shì)短期內(nèi)仍將延續(xù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上所述，國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格在2025年8月底-9月初呈穩(wěn)中偏弱態(tài)勢(shì)，因用煤市場(chǎng)步入傳統(tǒng)淡季，疊加華南地區(qū)降雨偏多，終端整體需求釋放表現(xiàn)不佳，遠(yuǎn)月進(jìn)口煤采購(gòu)多以低價(jià)低卡煤貨盤為主，高卡需求延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：新增擴(kuò)能增量?jī)冬F(xiàn) 聚丙烯承壓重心下挫

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)下行趨勢(shì)延續(xù)，運(yùn)行區(qū)間在6860-7050元/噸盤面大幅走弱，市場(chǎng)情緒回落疊加下游開工持續(xù)偏低，盤面回吐前期漲幅，再度跌至偏低水平基本來(lái)看，大榭石化新裝置投產(chǎn)帶來(lái)額外供給增量，前期檢修裝置回歸，供給量進(jìn)一步上移，對(duì)市場(chǎng)壓制明顯。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期 乙二醇價(jià)格下跌

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：陜蒙礦山產(chǎn)銷受阻 預(yù)計(jì)下周跌幅20元/噸

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周內(nèi)蒙古煤礦樣本庫(kù)存48.3萬(wàn)噸，周環(huán)比降0.6萬(wàn)噸，受港口市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱和外購(gòu)價(jià)格下跌影響，坑口需求快速轉(zhuǎn)淡，部分煤礦為刺激銷售連續(xù)降價(jià)，但實(shí)際效果有限截止8月28日，鄂爾多斯Q5500動(dòng)力煤坑口報(bào)價(jià)為489元/噸，周環(huán)比降20元 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 下周隨著降雨結(jié)束，以及月初停產(chǎn)煤礦將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，煤炭產(chǎn)量將逐步恢復(fù)，供應(yīng)較本周將有所提高。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：聚丙烯供應(yīng)增量釋放 市場(chǎng)行情進(jìn)入寬幅震蕩格局

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)寬幅震蕩，運(yùn)行區(qū)間在6960-7100元/噸全球央行會(huì)議釋放九月降息預(yù)期，外盤股市大幅上漲，降息周期開啟給商品市場(chǎng)帶來(lái)利好，PP盤面連續(xù)上行。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需與成本激烈抗?fàn)?聚丙烯僵局尋新突破

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨小幅調(diào)整，運(yùn)行區(qū)間在7050-7130元/噸，低端較上周回落40元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：動(dòng)力煤供需拉鋸持續(xù) 產(chǎn)地煤價(jià)繼續(xù)穩(wěn)中探漲

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周內(nèi)蒙古煤礦樣本庫(kù)存47.4萬(wàn)噸，周環(huán)比降0.4萬(wàn)噸，近期終端電廠長(zhǎng)協(xié)煤兌現(xiàn)率提高，冶金化工終端需求穩(wěn)定，站臺(tái)及煤場(chǎng)等拉運(yùn)積極性尚可，支撐產(chǎn)地煤價(jià)繼續(xù)穩(wěn)中上漲，周累計(jì)漲幅10-30元，但是隨著價(jià)格持續(xù)上漲，少數(shù)貿(mào)易商成本倒掛，對(duì)高價(jià)接受度有所下降，本周后期調(diào)漲煤礦數(shù)量開始減少截止8月14日，鄂爾多斯Q5500動(dòng)力煤坑口報(bào)價(jià)為508元/噸，周環(huán)比漲10元 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 下周主產(chǎn)地大多數(shù)煤礦生產(chǎn)表現(xiàn)穩(wěn)定，但近期煤礦安全檢查力度升級(jí)，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)預(yù)計(jì)延續(xù)當(dāng)前水平。

煤焦熱點(diǎn)