Mysteel:國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤弱需格局難改 煤價(jià)仍處震蕩下行階段

短期來看當(dāng)前高卡煤市場(chǎng)上供給過剩格局難以扭轉(zhuǎn) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、市場(chǎng)需求未見起色，國(guó)際市場(chǎng)煤價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)承壓 綜上所述，進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤在內(nèi)貿(mào)煤低價(jià)擠壓及下游高庫(kù)存壓制下整體仍呈震蕩下行態(tài)勢(shì)，礦方經(jīng)過幾輪降價(jià)現(xiàn)報(bào)盤價(jià)格對(duì)比內(nèi)貿(mào)煤存有些許優(yōu)勢(shì)，但基于終端采購(gòu)仍以小批量遠(yuǎn)月貨盤為主，且壓價(jià)態(tài)度并未轉(zhuǎn)變，短期看動(dòng)力煤弱需局面仍未改善。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)探底 短期進(jìn)口市場(chǎng)有望迎來階段企穩(wěn)

根據(jù)海關(guān)總署進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)煤炭進(jìn)口量已經(jīng)連續(xù)下滑3個(gè)月，其中4月進(jìn)口動(dòng)力煤總量同比去年減量18%，疊加低價(jià)內(nèi)貿(mào)煤的沖擊，進(jìn)口煤價(jià)承壓下行目前中國(guó)正在經(jīng)歷能源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，新能源發(fā)電的蓬勃發(fā)展在一定程度上擠占火電市場(chǎng)，導(dǎo)致終端采購(gòu)需求低迷在當(dāng)前供需失衡的市場(chǎng)背景下，進(jìn)口煤將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 一、國(guó)際需求低迷壓制煤價(jià)，外盤市場(chǎng)交投僵持 低卡印尼煤方面，中印兩國(guó)買家采購(gòu)意愿較低，尤其是印度因國(guó)內(nèi)用電需求較高，電力轉(zhuǎn)型困難，因此重啟30多家煤礦，內(nèi)貿(mào)產(chǎn)量的增長(zhǎng)對(duì)沖了一部分該國(guó)對(duì)進(jìn)口印尼煤的需求，加之今年雨季到來較早，同期進(jìn)口印尼煤數(shù)量驟減。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：14日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 國(guó)際海運(yùn)費(fèi)小幅上調(diào)

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，個(gè)別煤礦因安全檢查暫時(shí)停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平稍有縮減近期非電終端剛需拉運(yùn)穩(wěn)定，下游用戶采購(gòu)積極性尚可，礦區(qū)整體銷售情況尚可，多數(shù)煤礦價(jià)格維持堅(jiān)挺但隨著產(chǎn)地煤價(jià)上漲，疊加港口情緒回落，貿(mào)易商觀望情緒加重，部分煤礦拉煤車減少，煤價(jià)持續(xù)上漲動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)將以穩(wěn)為主陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因設(shè)備檢修，倒工作面等原因停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)較為充足。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：14日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 國(guó)際海運(yùn)費(fèi)小幅上調(diào)

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，個(gè)別煤礦因安全檢查暫時(shí)停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平稍有縮減近期非電終端剛需拉運(yùn)穩(wěn)定，下游用戶采購(gòu)積極性尚可，礦區(qū)整體銷售情況尚可，多數(shù)煤礦價(jià)格維持堅(jiān)挺但隨著產(chǎn)地煤價(jià)上漲，疊加港口情緒回落，貿(mào)易商觀望情緒加重，部分煤礦拉煤車減少，煤價(jià)持續(xù)上漲動(dòng)力不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)將以穩(wěn)為主陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因設(shè)備檢修，倒工作面等原因停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)較為充足。

日評(píng)

Mysteel：節(jié)后國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行

節(jié)前國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)表現(xiàn)平靜，印尼煤炭供應(yīng)因暴雨影響，發(fā)運(yùn)效率放慢，船期推遲；國(guó)內(nèi)需求方面，沿海電廠招投標(biāo)節(jié)奏較為頻繁，交貨期多為2月底至3月初，貿(mào)易商因外礦報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，及船運(yùn)費(fèi)小幅上漲，電廠交貨價(jià)微漲，Q3800到岸中標(biāo)價(jià)多為540元/噸在此背景下節(jié)后市場(chǎng)將如何演繹？ 一、海外煤炭供需雙弱，價(jià)格保持暫穩(wěn) 節(jié)前海外供需表現(xiàn)雙弱，低卡煤方面印尼因雨季影響，駁船運(yùn)輸效率下降，煤炭發(fā)運(yùn)受限；中國(guó)買家隨臨近春節(jié)假期市場(chǎng)詢貨積極性有所降溫，市場(chǎng)成交稀少。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2023年國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)回顧與2024年展望

概述：2023年全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，地緣沖突效應(yīng)減弱，國(guó)際能源供需矛盾緩和，能源價(jià)格高位回調(diào)，動(dòng)力煤價(jià)格高位下調(diào)中國(guó)為提高能源安全與穩(wěn)定，繼續(xù)實(shí)施煤炭進(jìn)口零關(guān)稅政策，動(dòng)力煤來源國(guó)更具多元化，進(jìn)口煤炭量同比激增 一、2023年國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格回顧 回顧2023年國(guó)際市場(chǎng)煤價(jià)以震蕩下行為主，價(jià)格重心同比去年大幅下滑。

煤焦熱點(diǎn)

2023中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)·2024動(dòng)力煤市場(chǎng)供需交流座談會(huì)同期活動(dòng)圓滿落幕

演講內(nèi)容從國(guó)際市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)兩方面展開：國(guó)際市場(chǎng)方面，中國(guó)、印度、印尼等新興經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)量增量明顯，歐洲、日本、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口量下降具體國(guó)家來看，中國(guó)23年承接了全球的富余煤炭，預(yù)計(jì)24年進(jìn)口量小幅增加2000-3000萬(wàn)噸；印度動(dòng)力煤產(chǎn)量高，但煉焦煤資源匱乏，需求更加強(qiáng)勁；歐洲由于能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，煤炭需求持續(xù)下降；印尼產(chǎn)量受煤價(jià)影響、稅率高導(dǎo)致成本高澳大利亞預(yù)計(jì)產(chǎn)量略有增加，但受限于運(yùn)力國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面中國(guó)在雙碳背景下能源結(jié)構(gòu)將持續(xù)優(yōu)化，達(dá)峰階段煤炭消費(fèi)有小幅增長(zhǎng)空間。

2023中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易大會(huì)

Mysteel：寒潮來襲 國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤開始回溫

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上，國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤雖前期走勢(shì)有異，但由于寒冷天氣來臨，價(jià)格均有不同程度反彈；預(yù)計(jì)短期內(nèi)寒潮天氣將帶動(dòng)市場(chǎng)情緒回溫，后市需關(guān)注寒潮強(qiáng)度、廣度對(duì)海運(yùn)動(dòng)力煤價(jià)格的影響。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

聚焦后市南半球煤炭主產(chǎn)地印尼、澳洲進(jìn)入雨季，煤炭生產(chǎn)將有明顯限制；而北半球即將進(jìn)入冬季，中國(guó)及日韓用煤需求或有所增加整體來看國(guó)際市場(chǎng)或呈供弱需強(qiáng)，后市需關(guān)注國(guó)際局勢(shì)、國(guó)際動(dòng)力煤供需各國(guó)情況

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：國(guó)際煉焦煤價(jià)格已低于動(dòng)力煤 港口進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)弱穩(wěn)

【進(jìn)口煤炭】29日海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)遠(yuǎn)期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報(bào)190-193美金/噸，日環(huán)比下跌8-9美金/噸，周環(huán)比降35-37美金/噸國(guó)際鋼市疲軟仍未得到恢復(fù)，利潤(rùn)率持續(xù)處于低位，對(duì)于原料仍持打壓意愿隨著遠(yuǎn)期FOB價(jià)格的持續(xù)下跌，煉焦煤價(jià)格已低于國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格，部分美國(guó)、澳洲等焦煤供應(yīng)商為獲取更高的利潤(rùn)，開始以動(dòng)力煤資源名義銷售另外俄羅斯方面，截止目前，本周共招標(biāo)兩船K10瘦煤，CFR186-191美金/噸，共涉及4.2萬(wàn)噸。

盤點(diǎn)

Mysteel：2022上半年國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)情況概述

4月3日印尼方面正式進(jìn)入齋月，礦山工人工作時(shí)間縮短，生產(chǎn)效率下降，煤炭產(chǎn)量減少數(shù)據(jù)顯示，4月份印尼動(dòng)力煤出口3240萬(wàn)噸，環(huán)比下降9%，一定程度上也減少了印尼對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的煤炭供應(yīng) 圖1 印尼動(dòng)力煤發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù) 綜上，印尼除受以上三方面因素影響，另受暴雨等極端天氣的干擾，疊加印尼煤礦基本處于滿負(fù)荷生產(chǎn)，因此在全球能源緊張背景下，印尼煤炭產(chǎn)量將難以有大幅增加，出口量或?qū)⒕S持當(dāng)前水平。

煤焦熱點(diǎn)

【河北秦曹國(guó)際貿(mào)易】預(yù)期動(dòng)力煤市場(chǎng)需求走低 價(jià)格或?qū)⑷鮿?shì)運(yùn)行

Q：您覺得在一季度，大家的關(guān)注點(diǎn)應(yīng)該是哪一部分？ A：產(chǎn)地復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況，疫情的影響，還有就是長(zhǎng)協(xié)量 Q：您覺得當(dāng)下市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是什么，或者矛盾點(diǎn)？ A：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是各個(gè)電廠停機(jī)檢修，需求會(huì)繼續(xù)減少，這是貿(mào)易商擔(dān)心的事！矛盾點(diǎn)是，在發(fā)運(yùn)商倒掛的情況下減少發(fā)運(yùn)了，暫時(shí)性的補(bǔ)庫(kù)需求讓港口貿(mào)易商很糾結(jié)！ Q：您覺得動(dòng)力煤后期市場(chǎng)影響比較突出的因素有哪些？走向如何？ A：春節(jié)臨近，當(dāng)前港口貿(mào)易商交易比較謹(jǐn)慎，加上冬奧會(huì)的相關(guān)政策影響，煤礦，洗煤廠和下游工廠陸續(xù)停產(chǎn)放假，暫時(shí)性的水泥化工補(bǔ)庫(kù)也基本完成，雖然港口庫(kù)存在連續(xù)下降，但供需兩弱的形式已經(jīng)形成，我個(gè)人判斷近幾天價(jià)格還會(huì)相對(duì)堅(jiān)挺，下旬需求會(huì)繼續(xù)減少，市場(chǎng)價(jià)格會(huì)出現(xiàn)松動(dòng)下行！ 企業(yè)介紹：秦曹國(guó)際貿(mào)易有限責(zé)任公司 主營(yíng)：動(dòng)力煤、化工煤、水泥用煤，公司具有穩(wěn)定的國(guó)有煤礦長(zhǎng)協(xié)資源及其他優(yōu)質(zhì)煤種的煤礦資源。

動(dòng)力煤

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

后市需持續(xù)關(guān)注下游需求變化及港口實(shí)際成交情況，截至7月3日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計(jì)庫(kù)存2553萬(wàn)噸（-12），調(diào)入102萬(wàn)噸，調(diào)出114萬(wàn)噸，其中秦皇島庫(kù)存573萬(wàn)噸，錨地19船，預(yù)到20船；曹妃甸港區(qū)庫(kù)存1258萬(wàn)噸，錨地15船，預(yù)到8船；京唐港區(qū)庫(kù)存722萬(wàn)噸，錨地5船，預(yù)到5船 現(xiàn)秦皇島港Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)619元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)551元/噸 【進(jìn)口】：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。

周評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250627-0703）

成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來看，地緣局勢(shì)不穩(wěn)疊加美國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)旺季仍在，均給予油價(jià)支撐，然OPEC+可能繼續(xù)維持較大增產(chǎn)力度，本周國(guó)際油價(jià)上漲，但均價(jià)下跌，油制PP利潤(rùn)修復(fù)在-137.12元/噸動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，需求端表現(xiàn)較不活躍，部分性價(jià)比較高煤種出貨尚可，煤礦根據(jù)拉運(yùn)情況小幅調(diào)整價(jià)格，整體以穩(wěn)運(yùn)行，然煤制PP價(jià)格弱勢(shì)下跌，煤制PP利潤(rùn)下滑在931.52元/噸。

利潤(rùn)分析

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

1.3進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì) 進(jìn)口方面，2025 年1-6月進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)高庫(kù)存、弱需求及國(guó)際煤價(jià)下跌的多重壓力下持續(xù)下行，低卡煤價(jià)格創(chuàng)近年新低，高卡煤進(jìn)口量收縮明顯。

月評(píng)

[隆眾聚焦]：供應(yīng)壓力增加 聚丙烯市場(chǎng)走勢(shì)偏弱

【導(dǎo)語(yǔ)】目前聚丙烯下游跟進(jìn)不足，淡季弱需求延續(xù)，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，整體交投平淡，疊加周內(nèi)新裝置裕龍石化四線（40萬(wàn)噸/年）投產(chǎn)，供應(yīng)壓力再起，本周聚丙烯市場(chǎng)呈震蕩走弱態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)金屬鎂市場(chǎng)庫(kù)存低位下價(jià)格窄幅震蕩

年初受冬季供暖需求支撐，動(dòng)力煤價(jià)格處于相對(duì)高位，但隨著春節(jié)后煤礦快速?gòu)?fù)產(chǎn)，疊加進(jìn)口煤補(bǔ)充，供應(yīng)壓力迅速增加，2月煤價(jià)出現(xiàn)大幅下跌進(jìn)入二季度，供需寬松格局未改，環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)處于高位，壓制煤價(jià)上行空間 六、2025年下半年市場(chǎng)展望 廠庫(kù)低位，需求疲軟，供需雙弱格局下，鎂價(jià)多將維持窄幅震蕩 硅鐵：硅鐵市場(chǎng)下半年面臨較大嚴(yán)峻考驗(yàn)，雖然上半年工廠開工有所下降，但下半年需求方面仍面臨較大不確定性，出口關(guān)稅以及復(fù)雜多變的國(guó)際形勢(shì)，造成了較為嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

研究報(bào)告

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250620-0626）

成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來看，以色列與伊朗同意達(dá)成停火協(xié)議，地緣局勢(shì)出現(xiàn)顯著緩和跡象，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)減弱，本周國(guó)際油價(jià)均價(jià)下跌，油制PP利潤(rùn)修復(fù)在-458.70元/噸動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，夏季用煤高峰期逐步臨近，市場(chǎng)對(duì)即將迎來的旺季仍存期待，貿(mào)易商挺價(jià)情緒偏強(qiáng)，動(dòng)力煤價(jià)格窄幅上漲，然成本上漲幅度不及煤制PP價(jià)格，煤制PP利潤(rùn)窄幅波動(dòng)在1032.48元/噸。

利潤(rùn)分析

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

截至6月26日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計(jì)庫(kù)存2634萬(wàn)噸（+7），調(diào)入120.6萬(wàn)噸，調(diào)出113.6萬(wàn)噸，其中秦皇島庫(kù)存564萬(wàn)噸，錨地13船，預(yù)到31船；曹妃甸港區(qū)庫(kù)存1326萬(wàn)噸，錨地18船，預(yù)到18船；京唐港區(qū)庫(kù)存744萬(wàn)噸，錨地4船，預(yù)到14船 現(xiàn)秦皇島港Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)618元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)546元/噸 【進(jìn)口】：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格表現(xiàn)稍有分化。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：宏觀與供需相互博弈 聚丙烯市場(chǎng)難逃頹勢(shì)

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦