Mysteel：動力煤需求進(jìn)入旺季模式 產(chǎn)地煤價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

需求端來看，受持續(xù)性高溫天氣影響，社會用電需求大幅攀升，但電廠存煤可用天數(shù)仍處高位，僅維持少量剛需采購；而下游建材、化工等非電終端多以剛需補(bǔ)貨為主，需求較為穩(wěn)定當(dāng)前下游采購積極性增加，市場交易氛圍回暖，但下游企業(yè)庫存可用天數(shù)仍顯充裕，實(shí)際需求提升有限，預(yù)計(jì)下周動力煤價(jià)將維持小幅上漲節(jié)奏，幅度10-20元/噸

煤焦熱點(diǎn)

2025全國煤焦采購大會·成都站圓滿結(jié)束

首先，他簡單介紹了公司概況并預(yù)計(jì)2025年采購3600萬噸電煤，26年突破5000萬噸其次，他從全社會用電需求增速放緩、煤電出力受新能源擠壓效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)解析了電力需求復(fù)蘇與結(jié)構(gòu)變遷同時(shí)，從絕對量、成本約束、區(qū)域分化等反面解構(gòu)歷史高位下的庫存結(jié)構(gòu)性矛盾，并從庫存天數(shù)、不局限于廠存的電煤庫存狀態(tài)分析了庫存周期博弈下的策略演變除此之外還從價(jià)格聯(lián)動效應(yīng)、采購策略制度的角度解釋了電價(jià)機(jī)制改革動態(tài)最后，他認(rèn)為發(fā)電供熱企業(yè)的補(bǔ)庫不會明顯，動力煤熱值或有所提升，動力煤價(jià)格還將繼續(xù)下行。

會議報(bào)道

Mysteel解讀：碳元素供給充足，今夏難現(xiàn)“煤超瘋”

發(fā)改委在2024年全國能源工作會議上指出，今年的工作目標(biāo)仍是以能源安全為首要職責(zé)，在此基礎(chǔ)上再進(jìn)行優(yōu)化新能源的安全可靠替代水平等舉措，預(yù)計(jì)今年能源板塊的核心話題仍是圍繞保供展開 春節(jié)過后，我國3、4月全社會用電量增速創(chuàng)近五年最高（剔除疫情時(shí)期影響），表明經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)生活有序恢復(fù)按照季節(jié)性規(guī)律，在發(fā)電結(jié)構(gòu)仍以火力發(fā)電為主導(dǎo)的背景下，夏季用電高峰一般會推動煤炭的上漲今年是否將再次出現(xiàn)“煤超瘋”？ 可是進(jìn)入五月底，雖然當(dāng)前動力煤價(jià)格同比往年偏低，但電廠當(dāng)前的屯煤速度偏慢，絕對量也未明顯高出往年同期水平。

觀點(diǎn)

Mysteel：節(jié)后市場供需兩弱 終端采購未見起色

近日動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行目前產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷狀態(tài)，以長協(xié)拉運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)穩(wěn)定現(xiàn)階段全國氣溫持續(xù)上升，煤炭市場淡季效果明顯，終端需求釋放缺乏連續(xù)性和集中性，產(chǎn)地煤礦銷售情況整體一般，礦區(qū)排隊(duì)車輛較少，個(gè)別煤礦部分煤種滯銷，根據(jù)銷售情況小幅調(diào)整，多數(shù)坑口煤價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行，市場延續(xù)悲觀情緒，多數(shù)站臺及貿(mào)易商減緩采購，煤價(jià)支撐不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)需求難有實(shí)質(zhì)性改善，市場難改偏弱格局 需求方面，當(dāng)前天氣回暖，多數(shù)電廠開啟春季檢修，淡季社會用電量減弱，耗煤需求支撐較弱，加上水電、太陽能、風(fēng)能等新能源陸續(xù)發(fā)力對火電需求有所擠壓，終端電廠日耗持續(xù)下行且整體庫存相對充足，在煤價(jià)下跌的背景下，其采購表現(xiàn)較為消極，對市場煤依舊以觀望為主；非電方面，化工耗煤存縮減預(yù)期，需求釋放有限，水泥端延續(xù)剛需采買，整體來看目前各環(huán)節(jié)庫存較為充足，仍以少量剛需拉運(yùn)為主。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：新疆區(qū)域電廠調(diào)研

短期內(nèi)新疆動力煤暫穩(wěn)運(yùn)行 下游方面，長假假期結(jié)束，工業(yè)用電負(fù)荷暫處低位，新疆區(qū)域電廠日耗整體呈現(xiàn)小幅下降走勢在春節(jié)期間社會用電需求偏低影響下，區(qū)域內(nèi)電廠整體庫存處于較高水平且多數(shù)電廠仍維持常態(tài)化拉運(yùn)節(jié)奏，短時(shí)間內(nèi)補(bǔ)庫壓力較小。

日評

Mysteel：新疆區(qū)域電廠調(diào)研

1日，新疆動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，臨近春節(jié)，個(gè)別民營煤礦停產(chǎn)放假，多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，供應(yīng)基本穩(wěn)定從實(shí)際銷售表現(xiàn)來看，坑口拉運(yùn)氛圍較為平淡，下游以及貿(mào)易商觀望情緒較濃，拿貨意愿較弱，短期內(nèi)新疆動力煤暫穩(wěn)運(yùn)行 下游方面，目前制造業(yè)、建筑業(yè)等工業(yè)行業(yè)將陸續(xù)放假，寒潮影響也漸入尾聲，社會用電需求回落，耗煤預(yù)期走弱，電廠日耗高位小幅波動，區(qū)域內(nèi)大部分電廠庫存處于高位，始終保持長協(xié)采購模式，個(gè)別電廠為調(diào)整廠內(nèi)存煤結(jié)構(gòu)，對市場煤適量采購。

日評

2023年內(nèi)蒙古全區(qū)能源產(chǎn)品價(jià)格運(yùn)行情況及后期走勢預(yù)測

雖然進(jìn)口可能有所減少，目前我國調(diào)電廠、港口仍有較高的庫存，預(yù)計(jì)2024年動力煤供應(yīng)仍較為充足 從需求來看，2024年我國經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)復(fù)蘇，全社會用電量需求將穩(wěn)步增長，2023年底我國可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量占比超過總裝機(jī)的一半，歷史性地超過了火電，預(yù)計(jì)新能源發(fā)電占總發(fā)電量的比重將有所提高，火電發(fā)電量增幅亦將有所放緩。

熱點(diǎn)資訊

2023年內(nèi)蒙古動力煤價(jià)格總體前高后低

雖然進(jìn)口可能有所減少，目前我國調(diào)電廠、港口仍有較高的庫存，預(yù)計(jì)2024年動力煤供應(yīng)仍較為充足 從需求來看，2024年我國經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)復(fù)蘇，全社會用電量需求將穩(wěn)步增長，2023年底我國可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量占比超過總裝機(jī)的一半，歷史性地超過了火電，預(yù)計(jì)新能源發(fā)電占總發(fā)電量的比重將有所提高，火電發(fā)電量增幅亦將有所放緩非電需求方面，煤炭下游的鋼鐵、化工行業(yè)2023年均穩(wěn)定增長，隨著政策支持力度的加大、經(jīng)濟(jì)向好及房地產(chǎn)市場的回暖，預(yù)計(jì)2024年非電需求繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

爐料

黑色期貨上漲，鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)

宏觀面：9月份，我國人民幣貸款增加2.31萬億元，同比少增1764億元；社會融資規(guī)模增量為4.12萬億元，比上年同期多5638億元；M2同比增長10.3%，增速比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn)1-9月全社會用電量同比增長5.6%，增速較1-8月提高0.6個(gè)百分點(diǎn) 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel周度高爐鋼廠調(diào)研樣本，上周日均影響量為減少1.07萬噸，預(yù)計(jì)本周日均影響量減少2.8萬噸；據(jù)Mysteel調(diào)研，上周動力煤礦山產(chǎn)能利用率93%，環(huán)比上周增1.8個(gè)百分點(diǎn)，復(fù)產(chǎn)礦是主要增量來源；10月14日沙鋼廢鋼采購價(jià)格下調(diào)30元/噸。

期評

Mysteel：7月電解鋁成本繼續(xù)下降 主要受電力成本帶動

內(nèi)蒙17家樣本煤礦坑口價(jià)較6月底環(huán)比持平至上升80元/噸，平均上漲33元/噸新疆兩家樣本煤礦坑口價(jià)環(huán)比下降20-50元/噸港口動力煤車板價(jià)環(huán)比上漲10-20元/噸，印尼礦環(huán)比下降20元/噸 回顧7月，動力煤市場呈先強(qiáng)后弱隨著全國高溫天氣持續(xù)，全社會用電需求保持強(qiáng)勢，煤炭旺季特征明顯，電煤需求和市場煤價(jià)持續(xù)向好，但由于下旬極端天氣及電廠高位庫存等影響，采購需求難以得到進(jìn)一步釋放，市場煤價(jià)上漲支撐不足。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：7月大宗商品價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲，后期或先抑后揚(yáng)

7月，動力煤市場呈先強(qiáng)后弱隨著全國高溫天氣持續(xù)，全社會用電需求保持強(qiáng)勢，煤炭旺季特征明顯，電煤需求和市場煤價(jià)持續(xù)向好，但由于下旬極端天氣及電廠高位庫存等影響，采購需求難以得到進(jìn)一步釋放，市場煤價(jià)上漲支撐不足展望8月，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)保持穩(wěn)定供應(yīng)，全國高溫天氣或?qū)⒅鸩娇s減，電廠日耗將小幅減少，加之臺風(fēng)帶來的強(qiáng)降水影響，水電或有起色，帶動下游采購需求縮減，同時(shí)電煤長協(xié)供應(yīng)充裕，非電剛需采購，在供給寬松及電廠高庫存態(tài)勢下，預(yù)計(jì)煤價(jià)將區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行。

指數(shù)分析

Mysteel月報(bào)：8月動力煤市場煤價(jià)或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行

概述：回顧7月，動力煤市場呈先強(qiáng)后弱隨著全國高溫天氣持續(xù)，全社會用電需求保持強(qiáng)勢，煤炭旺季特征明顯，電煤需求和市場煤價(jià)持續(xù)向好，但由于下旬極端天氣及電廠高位庫存等影響，采購需求難以得到進(jìn)一步釋放，市場煤價(jià)上漲支撐不足展望8月，主產(chǎn)地煤炭供應(yīng)保持穩(wěn)定供應(yīng)，全國高溫天氣或?qū)⒅鸩娇s減，電廠日耗將小幅減少，加之臺風(fēng)帶來的強(qiáng)降水影響，水電或有起色，帶動下游采購需求縮減，同時(shí)電煤長協(xié)供應(yīng)充裕，非電剛需采購，在供給寬松及電廠高庫存態(tài)勢下，預(yù)計(jì)煤價(jià)將區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行。

月評

Mysteel：神木動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行 后續(xù)市場或?qū)⒕S持震蕩

5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電6886億千瓦時(shí)，增長5.6%，其中，火電增長15.9%；5月份全社會用電量7222億千瓦時(shí)，同比增長7.4%發(fā)電量與用電量的雙增，恰好與逐漸好轉(zhuǎn)的市場情緒形成呼應(yīng)，整個(gè)動力煤市場都希望借著“迎峰度夏”而實(shí)現(xiàn)提振但是市場能否穩(wěn)定上行，情緒是一方面，更重要還要看需求方面能否有足夠支撐 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止6月16日，全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1255.3萬噸，環(huán)比下降9.1萬噸；日耗44.55萬噸，環(huán)比增加2.3萬噸；可用天數(shù)28天。

日評

Mysteel月報(bào)：4月動力煤市場煤價(jià)或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行

主產(chǎn)區(qū)內(nèi)蒙古、陜西需求主體為剛需終端用戶，市場客戶因煤價(jià)波動及對后市持觀望態(tài)度等因素影響，采購節(jié)奏減緩，保持剛需拉運(yùn)為主，預(yù)計(jì)大秦線春檢將在本周展開，沿海部分電廠將加快拉運(yùn)節(jié)奏，但對市場影響整體有限，預(yù)計(jì)動力煤市場或繼續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行 三、需求方面 2023年2月全社會用電量6950億千瓦時(shí)，同比增長11.0%。

月評

Mysteel：煤炭產(chǎn)量高位 動力煤價(jià)格持續(xù)走弱

11月全國降溫幅度不及預(yù)期，終端電廠受日耗弱穩(wěn)影響，庫存并未大幅回落，但隨著氣溫不斷降低，疊加各地疫情管控減弱，工業(yè)用電增加帶動電廠日耗上升，11月全社會用電量6828億千瓦時(shí)，同比增長0.4%其中，第一產(chǎn)業(yè)用電量88億千瓦時(shí)；第二產(chǎn)業(yè)用電量4789億千瓦時(shí)；第三產(chǎn)業(yè)用電量1097億千瓦時(shí)；城鄉(xiāng)居民生活用電量854億千瓦時(shí) 2022年國際局勢錯(cuò)綜復(fù)雜，加劇國際能源緊張局面，在供應(yīng)收縮的大背景下，動力煤價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，2022年印尼Q3800FOB價(jià)格中樞為88.7美元/噸，同比增長上漲33.4%，處于近五年價(jià)格高位。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動力煤2022上半年市場回顧及下半年展望

需求在穩(wěn)增長政策的推進(jìn)下穩(wěn)步兌現(xiàn)，但從3月下旬開始，中國疫情出現(xiàn)零星爆發(fā)，疫情導(dǎo)致第二和第三產(chǎn)業(yè)用電量迅速下降，加之3-6月為居民用電淡季，在雙重限制因素作用下用電需求大幅走弱2022年1-5月，中國全社會用電量累計(jì)33526億千瓦時(shí)，同比增長2.5%5月份，全社會用電量6716億千瓦時(shí)，同比下降1.3%，日均用電量環(huán)比增長2.2% 一、中國動力煤市場運(yùn)行情況 2022年上半年，中國煤炭企業(yè)保供成效顯著，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-5月全國原煤產(chǎn)量18.14億噸，相比于2021年同期的16.21億噸，增加1.93億噸，同比增長10.4%，主產(chǎn)區(qū)煤礦積極兌現(xiàn)長協(xié)合同，運(yùn)力集中保證長協(xié)客戶，整體市場發(fā)運(yùn)結(jié)構(gòu)以保供長協(xié)煤為主，港口和電廠庫存持續(xù)上升。

月評

Mysteel：橫山區(qū)域停產(chǎn)煤礦增多，動力煤價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止1月27日電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)7926.5萬噸，日耗59.83萬噸，可用天數(shù)19.83天 綜上所述，臨近春節(jié)假期及冬奧會召開在即，雖供應(yīng)端產(chǎn)量有限，但目前全國部分工業(yè)企業(yè)已停產(chǎn)放假，社會用電需求減少，日耗有所回落，煤炭需求有所下降，預(yù)計(jì)節(jié)后動力煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，后期需繼續(xù)關(guān)注冬奧會期間北方電廠補(bǔ)庫情況及保供穩(wěn)產(chǎn)的政策情況

日評

Mysteel節(jié)后預(yù)測：動力煤供需兩弱，煤價(jià)預(yù)計(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行

需求方面：隨著春節(jié)臨近，全國大部分工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)放假，社會用電需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電廠用煤負(fù)荷降低，疊加統(tǒng)調(diào)電廠前期累庫效果明顯，電廠庫存多處于較高水平，因此2月下游終端拉運(yùn)積極性預(yù)期較為疲軟，采購放緩，需求相對寬松 三、歷年春節(jié)前后動力煤價(jià)格變化 截止2022年1月26日，秦皇島港Q5500動力煤平倉價(jià)為1160元/噸，同比增長280元/噸，回顧往年，2月是全年階段性低點(diǎn)，原因在于春節(jié)假期到來，下游終端需求減弱，電廠采購及拉運(yùn)以長協(xié)剛需為主，對高價(jià)煤接受度較低，整體處于供需雙弱局面，因此煤價(jià)下跌。

日評

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格穩(wěn)中有漲

現(xiàn)秦皇島Q5500動力煤平倉價(jià)1080元/噸，周環(huán)比上漲120元/噸，Q5000平倉價(jià)930元/噸，周環(huán)比上漲80元/噸 下游方面，沿海地區(qū)電廠日耗逐步走弱，而庫存水平依然維持在較高水平，電廠采購積極性普遍較差，目前國內(nèi)主力電廠庫存多維持在安全水平之上，冬奧會用電保障區(qū)域電廠及水泥、化工等非電用戶補(bǔ)庫需求有所釋放，而在市場煤價(jià)格大幅上漲、印尼出口限制逐步放寬的情況下，沿海地區(qū)主力電廠仍以長協(xié)拉運(yùn)為主。

周評

Mysteel周報(bào)：動力煤市場一周概覽（1.17-1.21）

現(xiàn)秦皇島Q5500動力煤平倉價(jià)1080元/噸，周環(huán)比上漲120元/噸，Q5000平倉價(jià)930元/噸，周環(huán)比上漲80元/噸 下游方面，沿海地區(qū)電廠日耗逐步走弱，而庫存水平依然維持在較高水平，電廠采購積極性普遍較差，目前國內(nèi)主力電廠庫存多維持在安全水平之上，冬奧會用電保障區(qū)域電廠及水泥、化工等非電用戶補(bǔ)庫需求有所釋放，而在市場煤價(jià)格大幅上漲、印尼出口限制逐步放寬的情況下，沿海地區(qū)主力電廠仍以長協(xié)拉運(yùn)為主。

周評