Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國內(nèi)噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱行情

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國247家鋼廠樣本：噴吹煤庫存 406.61 減 1.41，噴吹可用天數(shù) 11.8天 減 0.09 天 關(guān)聯(lián)品種分析 無煙噴吹煤是由無煙末煤洗選而來，而無煙末煤主要的用途是電力用煤，所以無煙煤的價(jià)格走勢與動(dòng)力煤價(jià)格走勢的關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)。

月評

[隆眾聚焦]：供應(yīng)壓力增加 聚丙烯市場走勢偏弱

【導(dǎo)語】目前聚丙烯下游跟進(jìn)不足，淡季弱需求延續(xù)，市場心態(tài)謹(jǐn)慎，整體交投平淡，疊加周內(nèi)新裝置裕龍石化四線（40萬噸/年）投產(chǎn)，供應(yīng)壓力再起，本周聚丙烯市場呈震蕩走弱態(tài)勢。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：成本面支撐松動(dòng) 聚丙烯市場漲后回落

【導(dǎo)語】上周原油大漲，成本支撐增強(qiáng)，聚丙烯市場趁機(jī)反彈，但下游跟進(jìn)不足，淡季弱需求延續(xù)，周內(nèi)原油持續(xù)走低，成本支撐出現(xiàn)松動(dòng)，本周聚丙烯市場呈漲后回落之勢。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.6.26）

截止2025年6月13日，美國2025年煤炭產(chǎn)量共計(jì)2.45億噸，同比增長7.63% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)國際文傳電訊社6月24日報(bào)道稱，俄羅斯動(dòng)力煤生產(chǎn)商和供應(yīng)商庫茲巴斯卡亞-托普利夫納亞股份公司（KTK）表示，2024年通過關(guān)聯(lián)企業(yè)俄羅斯煤炭股份公司（JSC Russian Coal）間接出口107萬噸動(dòng)力煤，但未開展直接出口業(yè)務(wù)，導(dǎo)致全年出口總量同比驟降75%（2023年直接出口量達(dá)425萬噸）。

日評

Mysteel：2025年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際變化與結(jié)構(gòu)性信號(hào)

傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩加劇光伏組件產(chǎn)能利用率僅60%，鋰價(jià)同比-65%，煤炭庫存同比45%，動(dòng)力煤均價(jià)跌至780元/噸（同比-32%） 2. 服務(wù)業(yè)分化加劇，地產(chǎn)關(guān)聯(lián)行業(yè)拖累 服務(wù)業(yè)高景氣領(lǐng)域包括：航空運(yùn)輸、郵政、貨幣金融等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)超55%，信息傳輸/軟件業(yè)增加值為10.3%。

觀點(diǎn)

Mysteel：焦炭九輪落地 噴吹煤價(jià)格承壓下行

由于晉城市場燒結(jié)庫存高位壓制煤價(jià)，市場明星煤企決定將燒結(jié)精煤降價(jià)30元/噸刺激拉運(yùn)，另外本周市場看空情緒嚴(yán)重，有傳言主流煤企降價(jià)，導(dǎo)致貿(mào)易氛圍悲觀，拉運(yùn)滯銷；關(guān)聯(lián)煤種焦炭9輪落地，動(dòng)力煤連續(xù)三日下跌，對燒結(jié)煤價(jià)格支撐微弱，下游部分鋼廠新增檢修，鐵水產(chǎn)量再降，降價(jià)期間原料煤采購意愿延后 三、無煙煤市場 主要市場無煙煤價(jià)格弱勢運(yùn)行陽泉市場區(qū)域內(nèi)主流大礦調(diào)價(jià)正式落地，噴吹精煤鐵路車板含稅價(jià)下調(diào)30元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2月21日國內(nèi)市場燒結(jié)煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：21日燒結(jié)煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行動(dòng)力煤連續(xù)三日下跌，對燒結(jié)煤價(jià)格支撐微弱，本周市場看空情緒嚴(yán)重，有傳言主流煤企降價(jià)，貿(mào)易氛圍悲觀，市場下行拉運(yùn)滯銷；關(guān)聯(lián)煤種焦炭9輪落地，下游部分鋼廠新增檢修，鐵水產(chǎn)量再降，降價(jià)期間原料煤采購意愿延后目前主要城市燒結(jié)煤價(jià)格如下：晉城市場燒結(jié)精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價(jià)現(xiàn)金含稅930/噸；邯鄲市場精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1005元/噸。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：長治市場噴吹煤價(jià)格偏弱運(yùn)行

區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)正常，整體供應(yīng)充足洗煤廠及貿(mào)易商等中間環(huán)節(jié)受利潤不佳影響入市意愿不強(qiáng)，市場悲觀情緒蔓延，觀望情緒較濃需求方面，終端鋼材成交乏力，市場整體需求疲軟，鋼廠原料采購意愿一般，繼續(xù)維持低庫存剛需壓價(jià)采購 燒結(jié)煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行動(dòng)力煤連續(xù)三日下跌，對燒結(jié)煤價(jià)格支撐微弱，本周市場看空情緒嚴(yán)重，有傳言主流煤企降價(jià)，貿(mào)易氛圍悲觀，市場下行拉運(yùn)滯銷；關(guān)聯(lián)煤種焦炭9輪落地，下游部分鋼廠新增檢修，鐵水產(chǎn)量再降，降價(jià)期間原料煤采購意愿延后。

盤點(diǎn)

Mysteel：2月20日主要市場燒結(jié)煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：20日燒結(jié)煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行動(dòng)力煤連續(xù)三日下跌，對燒結(jié)煤價(jià)格支撐微弱，本周市場看空情緒嚴(yán)重，有傳言主流煤企降價(jià)，貿(mào)易氛圍悲觀，市場下行拉運(yùn)滯銷；關(guān)聯(lián)煤種焦炭9輪落地，下游部分鋼廠新增檢修，鐵水產(chǎn)量再降，降價(jià)期間原料煤采購意愿延后目前主要城市燒結(jié)煤價(jià)格如下：晉城市場燒結(jié)精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價(jià)現(xiàn)金含稅930/噸；邯鄲市場精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1005元/噸。

日評

Mysteel：2月19日國內(nèi)市場燒結(jié)煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：19日燒結(jié)煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行晉城市場明星煤企燒結(jié)精煤降價(jià)30元/噸刺激拉運(yùn)，看空情緒嚴(yán)重本周市場傳言主流煤企降價(jià)，氛圍悲觀，市場下行拉運(yùn)滯銷；關(guān)聯(lián)煤種焦炭9輪落地，動(dòng)力煤兩日來連續(xù)下跌，下游部分鋼廠新增檢修，鐵水產(chǎn)量再降，降價(jià)期間原料煤采購意愿延后目前主要城市燒結(jié)煤價(jià)格如下：晉城市場燒結(jié)精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價(jià)現(xiàn)金含稅930/噸；邯鄲市場精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1005元/噸。

日評

Mysteel節(jié)后預(yù)測：政策利好經(jīng)濟(jì)提振有活力 節(jié)后無煙煤延續(xù)高位震蕩走勢

從相關(guān)品種方面來看，動(dòng)力煤港口庫存處于相對低位狀態(tài)，目前55港庫存6235.9萬噸，而去年節(jié)后庫存補(bǔ)至6866.7萬噸，動(dòng)力煤依然處于增庫階段，煤價(jià)依然有支撐且港口動(dòng)力煤價(jià)格整體增幅較小，雖然壓力尚存，但是即使下跌，空間也預(yù)計(jì)20元/噸以內(nèi)，而對噴吹煤關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)的河南末煤，供應(yīng)緊張現(xiàn)狀短期難以緩解，且取暖季即將來臨，民用煤依然有補(bǔ)庫需求，無煙煤支撐較強(qiáng)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel半年報(bào)：2024下半年國內(nèi)無煙煤價(jià)格延續(xù)震蕩行情

Mysteel統(tǒng)計(jì)全國247家鋼廠樣本：噴吹煤庫存 400.24 減 0.70，噴吹可用天數(shù) 11.98天 減 0.09 天 六、相關(guān)品種分析 無煙噴吹煤是由無煙末煤洗選而來，而無煙末煤主要的用途是電力用煤，所以無煙煤的價(jià)格走勢與動(dòng)力煤價(jià)格走勢的關(guān)聯(lián)性最強(qiáng)。

月評

Mysteel：黑色期貨飄綠，噴吹煤拐點(diǎn)是否出現(xiàn)

主要原因?yàn)橐韵滤狞c(diǎn)： 1.礦山檢修陸續(xù)完成，產(chǎn)量和進(jìn)口量確定性增加； 2黑色期貨整體轉(zhuǎn)綠，品種資金凈流出明顯，拐點(diǎn)有出現(xiàn)可能； 3.關(guān)聯(lián)品種焦炭、尿素、動(dòng)力煤價(jià)格都有沖高回落風(fēng)險(xiǎn)，煤價(jià)大概率高位承壓； 4.鋼材價(jià)格出現(xiàn)下跌，鋼廠利潤持續(xù)收縮，原料煤有回調(diào)預(yù)期

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：27日主要市場燒結(jié)煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：27日燒結(jié)煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行本周礦山全面復(fù)工比例增大，在專項(xiàng)整治政策下，安全合規(guī)生產(chǎn)，供應(yīng)緊平衡狀態(tài)，煤價(jià)持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行下游鋼廠淡季檢修力度加大，對各煤種壓價(jià)情緒較強(qiáng)；關(guān)聯(lián)煤種動(dòng)力煤成交疲軟，接受度有限，成交僵持；河北、天津等地鋼廠提出針對焦炭采購價(jià)格的第四輪提降主要城市燒結(jié)煤價(jià)格如下：晉城市場燒結(jié)精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1040元/噸；邯鄲市場精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1055元/噸。

日評

Mysteel：26日主要市場燒結(jié)煤價(jià)格行情

：26日燒結(jié)煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行本周礦山全面復(fù)工比例增大，在“三超”專項(xiàng)整治政策下，安全合規(guī)生產(chǎn)，供應(yīng)緊平衡狀態(tài)下，煤價(jià)持穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行下游鋼廠淡季檢修力度加大，對各煤種壓價(jià)情緒較強(qiáng)；關(guān)聯(lián)煤種動(dòng)力煤成交疲軟，接受度有限，成交僵持；市場下行背景下，焦炭第二輪提降在即；主要城市燒結(jié)煤價(jià)格如下：晉城市場燒結(jié)精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1040元/噸；邯鄲市場精煤Q≥6200、A≤14、V3-4、S≤0.6、MT≤9出廠價(jià)現(xiàn)金含稅1055元/噸。

日評

[隆眾聚焦]：場內(nèi)交投平淡，費(fèi)托蠟價(jià)格趨穩(wěn)

圖1 2022-2023年費(fèi)托蠟價(jià)格走勢圖 近期國內(nèi)費(fèi)托蠟價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報(bào)告

加強(qiáng)期貨現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，促進(jìn)動(dòng)力煤、原油等基礎(chǔ)工業(yè)品價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行二是完善各行業(yè)領(lǐng)域監(jiān)管規(guī)則建立重大改革和監(jiān)管政策出臺(tái)協(xié)調(diào)機(jī)制制定關(guān)聯(lián)交易管理辦法，開展股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易專項(xiàng)整治，分五批向社會(huì)公開124個(gè)違法違規(guī)股東完善平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管正式實(shí)施保險(xiǎn)業(yè)償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）建立上市公司常態(tài)化退市機(jī)制，出臺(tái)行政罰沒款優(yōu)先用于投資者賠償?shù)囊?guī)定，制定欺詐發(fā)行股票責(zé)令回購實(shí)施辦法簽署中美審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議發(fā)布《宏觀審慎政策指引（試行）》，實(shí)施系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管，依法批準(zhǔn)設(shè)立中信金融控股公司、北京金融控股公司和招商局金融控股公司。

國內(nèi)

市場監(jiān)管總局查處哄抬煤炭價(jià)格，服務(wù)迎峰度夏

一是大幅提高銷售價(jià)格哄抬價(jià)格，煤炭生產(chǎn)企業(yè)在成本未發(fā)生明顯變化的情況下，大幅提高銷售價(jià)格二是增加交易環(huán)節(jié)，層層加價(jià)哄抬價(jià)格，煤炭生產(chǎn)企業(yè)將煤炭銷售給關(guān)聯(lián)貿(mào)易公司，通過關(guān)聯(lián)貿(mào)易公司加價(jià)銷售，推高價(jià)格三是以化工煤名義高價(jià)銷售動(dòng)力煤，企業(yè)以“化工煤”名義簽署確認(rèn)函，但實(shí)際銷售動(dòng)力煤，通過規(guī)避長協(xié)限價(jià)方式推高價(jià)格不執(zhí)行政府定價(jià)主要表現(xiàn)形式是，個(gè)別煤炭交易中心自立項(xiàng)目、自定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，增加煤炭交易成本。

爐料

國家發(fā)改委強(qiáng)調(diào)，煤炭中長期合同實(shí)際交易價(jià)應(yīng)在合理區(qū)間

煤炭生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)與需方簽訂合同時(shí)，不得通過不合理提高運(yùn)輸費(fèi)用或不合理收取其他費(fèi)用等方式，變相大幅度提高煤炭銷售價(jià)格煤炭生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)不得通過向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)售，再由關(guān)聯(lián)方大幅度提高價(jià)格出售煤炭對哄抬價(jià)格的煤炭經(jīng)營者將依據(jù)《價(jià)格違法行為行政處罰規(guī)定》進(jìn)行處罰 記者注意到，6月中旬以來，煤炭期貨市場價(jià)格出現(xiàn)一輪調(diào)整6月20日，動(dòng)力煤、焦煤、焦炭期貨價(jià)格全線下跌，其中動(dòng)力煤期貨價(jià)格跌逾4% 南華期貨表示，目前煤炭產(chǎn)量處于高位，保供力度較大，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)類似去年三季度供需明顯吃緊的狀態(tài)。

爐料

Mysteel日報(bào)：23日國內(nèi)鋼價(jià)漲跌互現(xiàn) 市場持續(xù)走弱

>>詳情點(diǎn)擊 【發(fā)改委：煤炭企業(yè)不得通過關(guān)聯(lián)方大幅度提高價(jià)格出售煤炭】國家發(fā)展改革委關(guān)于明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營者哄抬價(jià)格行為的公告（2022年第4號(hào)），提出了哄抬煤炭（國產(chǎn)動(dòng)力煤，下同）價(jià)格行為的具體表現(xiàn)形式，明確煤炭生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)不得通過向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)售，再由關(guān)聯(lián)方大幅度提高價(jià)格出售煤炭。

日報(bào)