Mysteel：山西市場動力煤價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 供需矛盾逐步緩和

下游方面，天氣逐漸回暖，電廠日耗季節(jié)性下滑，煤炭需求降低，目前下游采購多以剛需長協(xié)為主，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止3月11日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1010.7萬噸，日耗52.1萬噸，可用天數(shù)19.4天 綜上，當(dāng)前供需矛盾逐步緩和，山西市場動力煤價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，后期仍需重點(diǎn)關(guān)注存耗變化以及政策端影響

日評

Mysteel月報(bào)：10月動力煤供需矛盾仍存

概述：受高溫天氣持續(xù)及中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好發(fā)展帶動，全國火電增量和燃煤消費(fèi)量激增部分城市因能源雙控和電力供應(yīng)短缺限電，國家相關(guān)部門保供穩(wěn)價(jià)力度增加進(jìn)口煤方面，由于國際需求旺盛而資源供應(yīng)有限，當(dāng)前進(jìn)口煤價(jià)持續(xù)上漲 一、價(jià)格方面 9月24日，國家能源集團(tuán)、中煤集團(tuán)2家中央企業(yè)降低了在秦皇島港口的煤炭銷售價(jià)格，其中國家能源集團(tuán)降低20元/噸，中煤集團(tuán)降低10元/噸。

月評

Mysteel研究中心：8月供需矛盾將緩解，動力煤價(jià)格或低于7月

8月我國用電需求維持高位，發(fā)電量將高于歷年夏季高峰水平，在洪災(zāi)、臺風(fēng)等天氣影響下，清潔能源發(fā)電增量有限，火電發(fā)電依然保持高增長；而供給端，下半年將投放1000萬噸煤炭儲備，先進(jìn)產(chǎn)能釋放加速，進(jìn)口煤將保持高增長，彌補(bǔ)需求缺口動力煤供需矛盾將緩解，電廠庫存去化速度將放緩，疊加7月月中全國價(jià)格工作會議，要求各地價(jià)格主管部門著重加強(qiáng)價(jià)格監(jiān)測預(yù)警和預(yù)期管理，強(qiáng)化大宗商品價(jià)格調(diào)控，做好重要民生商品保供穩(wěn)價(jià)，確保實(shí)現(xiàn)今年價(jià)格總水平調(diào)控目標(biāo)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel動力煤月報(bào)：產(chǎn)地保供政策頻出 預(yù)計(jì)9月供需矛盾將緩和

概述：近期增產(chǎn)保供政策頻繁，國家有關(guān)部門已積極推動煤炭產(chǎn)能釋放工作隨高溫天氣逐步消退，電廠采購節(jié)奏放緩，市場觀望情緒濃厚進(jìn)口方面，因印尼電廠煤炭資源儲備不足，現(xiàn)印尼政府要求大力保供國內(nèi)，延緩出口，疊加當(dāng)前受海運(yùn)費(fèi)上漲及進(jìn)口煤價(jià)雙高影響，進(jìn)口商操作難度大，市場觀望情緒濃重 一、價(jià)格方面 當(dāng)前動力煤價(jià)格已漲至歷史高位，現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價(jià)報(bào)1120元/噸，年同比上漲565元/噸。

月評

弘業(yè)期貨：供需矛盾仍存，動力煤盤面高位震蕩

產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古地區(qū)，復(fù)批露天礦形成實(shí)際產(chǎn)量進(jìn)程較慢，庫存維持低位，整體漲幅不大；陜西地區(qū)，受疫情影響，部分煤炭外運(yùn)嚴(yán)格，銷售基本正常；山西地區(qū)嚴(yán)禁以保供名義超核定產(chǎn)能生產(chǎn)，優(yōu)質(zhì)低硫煤貨源稀缺，市場價(jià)堅(jiān)挺 港口方面，受保供穩(wěn)價(jià)政策影響，煤炭調(diào)入量恢復(fù)，環(huán)渤海五港庫存逐步增加至1200萬噸左右，但目前港口可售資源仍偏緊，整體報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價(jià)1120元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：供需矛盾仍存，動力煤盤面高位震蕩

產(chǎn)地方面，內(nèi)蒙古地區(qū)，月初新一輪煤管票開始發(fā)放，停產(chǎn)逐步復(fù)產(chǎn)復(fù)工，近期發(fā)改委至鄂爾多斯地區(qū)調(diào)研，督促增產(chǎn)增供，供應(yīng)將有所增加；陜西地區(qū)，受疫情影響，目前陜西境內(nèi)錦界高速已經(jīng)封閉，西溝錦界等煤礦緊急暫停銷售，煤炭外運(yùn)有一定影響；山西晉北地區(qū)環(huán)保安檢力度放松，優(yōu)質(zhì)低硫煤貨源稀缺，以保電煤供應(yīng)為主7月30日，中央會議指出要做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)和電力迎峰度夏保障工作港口方面，受保供穩(wěn)價(jià)政策影響，煤炭調(diào)入量有所恢復(fù)，庫存連續(xù)增加，但當(dāng)前港口資源偏緊狀態(tài)仍存，整體報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)秦港Q5500大卡動力煤平倉價(jià)1120元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel動力煤重點(diǎn)關(guān)注：23日產(chǎn)地市場煤價(jià)上漲 進(jìn)口資源緊俏難解供需矛盾

產(chǎn)地方面，陜西地區(qū)，受“7·15”透水事故影響，近期榆林地區(qū)停產(chǎn)煤礦增多，環(huán)保安全檢查更加嚴(yán)格，榆陽區(qū)除部分國有大礦以長協(xié)和保供任務(wù)外，其余民營煤礦基本全部停產(chǎn)，在產(chǎn)煤礦不多；內(nèi)蒙地區(qū)，各區(qū)域銷售情況良好，客戶采購節(jié)奏保持，車輛滯留情況明顯，普遍無存煤累積；山西地區(qū)，晉北礦區(qū)環(huán)保安檢力度不減，礦上優(yōu)質(zhì)低硫煤貨源稀缺，地銷拉運(yùn)積極，煤價(jià)小幅上調(diào)5-10元/噸。

日評

Mysteel動力煤產(chǎn)地調(diào)研-供需矛盾難解，煤價(jià)支撐較強(qiáng)

2021年7月5日-9日Mysteel動力煤團(tuán)隊(duì)前往榆林動力煤產(chǎn)區(qū)進(jìn)行走訪調(diào)研，此次調(diào)研陜西榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦16家，涉及產(chǎn)能5830萬噸，深入了解“七一”過后產(chǎn)地開工銷售情況以及當(dāng)前環(huán)保、安全檢查對煤礦生產(chǎn)影響。

日評

Mysteel：8月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得149.88點(diǎn)，環(huán)比上升2.57%

總體來看，供需矛盾實(shí)際暫不突出，價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行動力煤方面，受高溫旺季支撐，電廠日耗升至高位，推動需求釋放供應(yīng)端受降雨和安全檢查影響，產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，庫存持續(xù)下降月初因供應(yīng)收緊和剛需采購?fù)茲q價(jià)格，中下旬受高庫存、新能源替代及需求分化壓制，價(jià)格漲幅受限并趨于弱勢綜合來看，動力煤價(jià)格先揚(yáng)后抑 8月汽車產(chǎn)銷環(huán)比、同比均增長。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：供需支撐下，節(jié)后煤焦上漲能否延續(xù)

今年煤焦價(jià)格先抑后揚(yáng)，從供應(yīng)矛盾突出轉(zhuǎn)為需求走強(qiáng)，從主動降庫轉(zhuǎn)為集中補(bǔ)庫、從預(yù)期悲觀走向謹(jǐn)慎樂觀價(jià)格也表現(xiàn)明顯的階段性，上半年煤焦中樞下移，下半年價(jià)格震蕩上漲突破新高截止9月26日煉焦煤綜合價(jià)格指數(shù)同比去年低13.4%，焦炭價(jià)格指數(shù)同比去年低15.9%環(huán)比六月底，煉焦煤價(jià)格漲33%，平均漲幅達(dá)到312元，焦炭價(jià)格環(huán)比6月底漲22.4%，漲幅達(dá)到253元 節(jié)前焦煤價(jià)格火熱上漲，帶動焦炭提漲一輪，供需韌性以及補(bǔ)庫帶動推動價(jià)格走高，節(jié)后煤焦價(jià)格繼續(xù)走高或有乏力，10月8日下午2點(diǎn)，Mysteel煤焦專場直播，涉及焦煤、焦炭、動力煤、蘭炭等品種，更多市場問題為您一一解答，點(diǎn)擊下方，立即預(yù)約直播，即可有開播提醒！ 直播涉及部分?jǐn)?shù)據(jù)如下： （1）煤焦價(jià)格對比 （2）利潤情況 （3）煤焦供需對比 （4）煤焦價(jià)格走勢以及風(fēng)險(xiǎn)提示 。

日評

Mysteel：國內(nèi)化工煤市場漲跌互相 下游采購節(jié)奏放緩

終端需求基本被中長協(xié)覆蓋，對市場煤的依賴較弱短期內(nèi)供需矛盾難有根本性改善，上游貿(mào)易商低價(jià)出貨與下游壓價(jià)行為加劇市場僵持，延續(xù)觀望運(yùn)行態(tài)勢 化工行業(yè)耗煤小幅回升 市場需求難有實(shí)質(zhì)提升 據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至29日，國內(nèi)甲醇市場開工96.6%，較上周漲4.47%，區(qū)域內(nèi)部分裝置恢復(fù)生產(chǎn)，市場整體供應(yīng)有所回升；成本方面，據(jù)3日Mysteel動力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5800原料煤到廠605元/噸，陜西Q5800原料煤到廠575元/噸，河南Q5500原料煤到廠802元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

8月動力煤市場先漲后跌?預(yù)計(jì)短期煤價(jià)弱勢運(yùn)行

月初受主產(chǎn)地暴雨及安全檢查影響，供應(yīng)收緊疊加發(fā)運(yùn)倒掛，推動煤價(jià)上行；下旬因旺季尾聲終端庫存充足、需求轉(zhuǎn)弱，貿(mào)易商出貨壓力增大，利潤兌現(xiàn)意愿增強(qiáng)導(dǎo)致拋壓增大價(jià)格進(jìn)入回調(diào)階段展望9月，隨著氣溫回落和供應(yīng)恢復(fù)，動力煤市場可能進(jìn)入供需再平衡階段，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然存在，優(yōu)質(zhì)煤種短缺與高成本支撐或限制價(jià)格下行空間，預(yù)計(jì)煤價(jià)將呈現(xiàn)震蕩收斂走勢

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：7月18日西北市場動力煤價(jià)格行情

18日西北市場動力煤暫穩(wěn)運(yùn)行近日，國內(nèi)多地延續(xù)高溫天氣，帶動用電量增多，終端電廠日耗有所提升，用煤需求隨之提升，終端整體去庫速度有所加快，但仍在安全線上，加上目前產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)的煤礦數(shù)量較多，供需矛盾得到緩解 。

日評

【時(shí)代傳媒】13家煤炭企業(yè)預(yù)虧約30億！鋼鐵、火電“吃飽”，柳鋼股份凈利預(yù)增超530%

“預(yù)計(jì)下半年焦炭窄幅震蕩，波動幅度較于去年有所收窄，但整體價(jià)格中心下行為主，預(yù)計(jì)幅度150~200元左右” 關(guān)于動力煤市場未來趨勢，韓雅娟表示，2025年下半年將呈現(xiàn)“旺季反彈、中樞下移”的格局，供需矛盾較上半年有所緩和但未根本扭轉(zhuǎn)短期看，夏季用電高峰與環(huán)保限產(chǎn)將支撐煤價(jià)反彈，但中長期需警惕國內(nèi)產(chǎn)能釋放、進(jìn)口煤持續(xù)補(bǔ)充及新能源替代帶來的壓力。

媒體報(bào)道

【隆眾聚焦】：市場情緒帶動 純堿價(jià)格弱穩(wěn)震蕩

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)金屬鎂市場庫存低位下價(jià)格窄幅震蕩

傳統(tǒng)需求尚未窺見明顯增長空間，下半年經(jīng)濟(jì)政策帶來的影響仍需觀望考慮到硅鐵供需矛盾下半年突出有限，硅鐵市場若能延續(xù)上半年較好的自我調(diào)控能力，在弱穩(wěn)的行情下仍能期待階段性反彈高點(diǎn) 煤炭：望下半年，動力煤國內(nèi)產(chǎn)量與進(jìn)口量還會維持在相對水平，而下游終端庫存持續(xù)偏高，集中性補(bǔ)庫難以實(shí)現(xiàn)，動力煤供需逐步走向?qū)捤深A(yù)計(jì)下半年動力煤價(jià)格整體震蕩偏弱運(yùn)行，間歇性由于下游補(bǔ)庫等原因價(jià)格會有小反彈，無論向上還是向下，都難有大的趨勢性行情。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國內(nèi)動力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢

全球動力煤市場延續(xù)供強(qiáng)需弱格局，供應(yīng)寬松煤價(jià)重心不斷下移；而中國內(nèi)貿(mào)煤價(jià)同樣進(jìn)入下跌通道，進(jìn)口煤價(jià)差逐步縮小，部分轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)采購中國進(jìn)口煤市場在價(jià)差縮小、需求下滑及國內(nèi)供應(yīng)充足大背景下，未來進(jìn)口動力煤將繼續(xù)減量 4.2 2025下半年價(jià)格行情展望 2025 年下半年動力煤市場將呈現(xiàn) “旺季反彈、中樞下移” 的格局，供需矛盾較上半年有所緩和但未根本扭轉(zhuǎn)。

月評

Mysteel：5月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得151.77點(diǎn)，環(huán)比下降0.75%

動力煤方面，煤炭供應(yīng)充足，加之新能源背景下非電需求持續(xù)疲軟，供需偏寬松格局加劇，動力煤價(jià)格持續(xù)下跌鋼材方面，5月鋼材價(jià)格小幅下跌，冷系更弱1）5月鋼材自身矛盾較小，原料過剩明顯拖累鋼材價(jià)格5月鋼材出口保持高位，有效緩解了國內(nèi)的供應(yīng)壓力，鋼材自身矛盾不突出而原料端矛盾則較為突出，5月焦煤下跌7.9%，焦炭下跌3.3%，鐵礦下跌3.7%，鋼材成本下降2.3%，明顯拖累鋼材價(jià)格。

產(chǎn)業(yè)分析

[利潤]：中國聯(lián)堿法純堿利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250619）

利潤

價(jià)格跌破成本線，有煤礦開始減產(chǎn)！焦煤反彈行情有望持續(xù)？

自去年10月起，焦煤開啟了一波非常流暢的單邊下跌行情焦煤期貨價(jià)格自去年10月的高點(diǎn)已下跌52.4%，今年以來的跌幅達(dá)36% “焦煤期貨價(jià)格大幅下跌的主要原因是供需失衡，今年1—4月的原煤產(chǎn)量同比增加6.6%，但火力發(fā)電量同比下降4.1%，動力煤供過于求的矛盾十分突出焦煤1—4月的產(chǎn)量同比增加6.1%，國內(nèi)鋼材需求則延續(xù)疲弱表現(xiàn)，房地產(chǎn)新開工面積同比下降24.1%，鐵路投資同比僅增加1.6%，上游庫存持續(xù)累積，庫存壓力非常明顯。

原料