Mysteel月報(bào)：1月動力煤市場價格或?qū)⒗^續(xù)回歸合理區(qū)間

概述：回顧12月，國家疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，產(chǎn)運(yùn)環(huán)節(jié)得到有效改善，市場煤炭供應(yīng)有所增加，但下游整體需求在短暫釋放后再次轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)地整體供應(yīng)局面略顯寬松，而疫情擴(kuò)散對下游工廠生產(chǎn)效率造成影響，加之需求進(jìn)入年末疲軟期，底部支撐明顯偏弱，各環(huán)節(jié)煤價呈承壓狀態(tài)展望1月，隨著疫情高峰期的回落，年前需求或出現(xiàn)短暫回暖，煤炭價格或出現(xiàn)短暫支撐，但春節(jié)前全國氣溫暫未出現(xiàn)明顯下降，市場缺乏有力支撐，預(yù)計(jì)1月煤價大概率將繼續(xù)向合理區(qū)間靠攏。

月評

Mysteel日評：26日動力煤市場需求低迷 市場價格回歸合理區(qū)間

產(chǎn)地方面：市場延續(xù)弱勢主產(chǎn)地國有大礦以長協(xié)兌現(xiàn)為主，暫不對外銷售，部分民營煤礦市場銷售冷清，庫存壓力明顯，但降價后市場銷售并未明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價仍有下行壓力 港口方面，市場價格開始回調(diào)受終端用戶需求疲軟，疊加主產(chǎn)地煤價繼續(xù)下調(diào)，市場看空情緒發(fā)酵，部分貿(mào)易商開始拋貨，報(bào)價開始跳水，部分剛需少量采購，短期內(nèi)煤價仍有下行壓力；據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至25日環(huán)渤海港口動力煤調(diào)入143.3，調(diào)出140.9，錨地船只79，預(yù)到船只44，庫存2288.9，環(huán)比降34.7。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：動力煤市場價格回歸合理區(qū)間

【Mysteel動力煤】22日動力煤市場價格回歸合理區(qū)間 產(chǎn)地方面，國有大礦以長協(xié)調(diào)運(yùn)為主，產(chǎn)銷正常；其余煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，產(chǎn)量逐步回升；產(chǎn)地煤礦受政策端調(diào)控，價格逐步回歸至合理區(qū)間受疫情影響，內(nèi)蒙礦區(qū)煤礦管控嚴(yán)格，拉運(yùn)受阻，到礦車輛減少；部分煤礦場存增加，煤價弱穩(wěn)運(yùn)行 港口方面，今日市場價格偏穩(wěn)運(yùn)行市場情緒較前期有所好轉(zhuǎn)，下游詢盤增加，當(dāng)前港口以長協(xié)保供煤為主，市場可流通現(xiàn)貨較少，交投僵持。

盤點(diǎn)

[動力煤日評]：動力煤市場價格回歸合理區(qū)間（20220222）

煤炭 國內(nèi)市場 日評 評論

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel：動力煤市場價格回歸理性區(qū)間

22日，內(nèi)蒙區(qū)域煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快，在產(chǎn)煤礦產(chǎn)量逐步增加，市場需求較好，區(qū)域內(nèi)拉運(yùn)車輛增多，現(xiàn)Q5500沫煤坑口含稅報(bào)700元/噸；陜西區(qū)域嚴(yán)格遵守市場煤價穩(wěn)定工作，在產(chǎn)在銷煤礦現(xiàn)Q5800沫煤坑口含稅報(bào)760元/噸；山西區(qū)域降雪天氣基本結(jié)束，拉運(yùn)積極，現(xiàn)Q5500沫煤坑口含稅報(bào)700元/噸 港口方面，庫存仍維持低位水平隨著第二產(chǎn)業(yè)的復(fù)工，下游詢盤增加，港口市場交投活躍度不斷提升，現(xiàn)北港Q5500報(bào)1075元/噸。

日評

動力煤現(xiàn)貨價格穩(wěn)步回歸

按照每年5%—7%的增長速度，動力煤新的合理中樞應(yīng)在650—700元/噸之間 從現(xiàn)實(shí)來看，動力煤的價格走勢也確實(shí)按此預(yù)期運(yùn)行現(xiàn)貨價格從高位迅速回落至1000元/噸附近，振蕩后繼續(xù)下行，現(xiàn)已報(bào)于900元/噸下方并仍延續(xù)下降回歸的態(tài)勢期貨具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，更是提前且迅速地反映預(yù)期，ZC2205合約跌至650—700元/噸區(qū)間振蕩接下來動力煤現(xiàn)貨料將進(jìn)一步向期貨價格回歸，穩(wěn)步回歸至合理區(qū)間。

爐料

[隆眾聚焦]：地緣局勢緩和 成本支撐下移 乙二醇下跌后回歸理性

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇]：6月25日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報(bào)價,甲醇成交價

甲醇

[隆眾聚焦]：空頭累積釋放 聚丙烯市場跌破七千關(guān)口

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動力煤市場來看，近期市場呈現(xiàn)出積極變化，產(chǎn)地煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，港口價格短暫上漲后回歸僵持行情，下游終端庫存偏高，對市場資源多持觀望態(tài)度，多數(shù)貿(mào)易商采購節(jié)奏謹(jǐn)慎，動力煤價格漲后持穩(wěn)，煤制透明PP利潤下滑 短期來看，美國減免部分對華產(chǎn)品關(guān)稅緩和擔(dān)憂情緒，但OPEC下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測，預(yù)計(jì)下周國際油價或仍有下跌空間動力煤市場來看，隨著天氣回暖，民用電淡季到來，市場需求不可避免地出現(xiàn)收縮，電廠日耗季節(jié)性走弱， 4月大秦線檢修，每日運(yùn)量預(yù)計(jì)減少約20萬噸，盡管運(yùn)輸量下降，但環(huán)渤海港口庫存處于高位，電廠庫存充足，煤價仍面臨下行壓力，預(yù)計(jì)短期市場煤價或弱穩(wěn)運(yùn)行。

利潤

[隆眾聚焦]：關(guān)稅利劍撼動市場 聚丙烯供需成本激烈抗?fàn)?/a>

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250404-0410）

美國關(guān)稅新政可能導(dǎo)致貿(mào)易爭端風(fēng)險(xiǎn)加劇，全球經(jīng)濟(jì)和需求前景轉(zhuǎn)弱，市場呈擔(dān)憂情緒，本周國際油價呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，油制PP利潤寬幅上漲動力煤市場來看，近期市場呈現(xiàn)出積極變化，產(chǎn)地煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，港口價格短暫上漲后回歸僵持行情，下游終端庫存偏高，對市場資源多持觀望態(tài)度，多數(shù)貿(mào)易商采購節(jié)奏謹(jǐn)慎，動力煤價格漲后持穩(wěn)，煤制PP利潤下滑。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動力煤市場來看，近期市場呈現(xiàn)出積極變化，產(chǎn)地煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，港口價格短暫上漲后回歸僵持行情，下游終端庫存偏高，對市場資源多持觀望態(tài)度，多數(shù)貿(mào)易商采購節(jié)奏謹(jǐn)慎，動力煤價格漲后持穩(wěn)，煤制透明PP利潤下滑 短期來看，美國加征關(guān)稅余威持續(xù)，市場依然在等待新的利好出現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周國際油價或仍有下跌空間動力煤市場來看，隨著天氣回暖，民用電淡季到來，市場需求不可避免地出現(xiàn)收縮，電廠日耗季節(jié)性走弱， 4月大秦線檢修，每日運(yùn)量預(yù)計(jì)減少約20萬噸，盡管運(yùn)輸量下降，但環(huán)渤海港口庫存處于高位，電廠庫存充足，煤價仍面臨下行壓力，預(yù)計(jì)短期市場煤價或弱穩(wěn)運(yùn)行。

利潤

[隆眾聚焦]：貿(mào)易摩擦引發(fā)變局 聚丙烯市場焦灼對抗

綜述 本周聚丙烯市場弱勢下跌，關(guān)稅政策引發(fā)市場對于需求前景憂慮，原油走弱宏觀心態(tài)受挫，聚丙烯市場避險(xiǎn)氛圍濃厚基本面，關(guān)稅政策下PDH裝置運(yùn)行情況堪憂，供應(yīng)預(yù)期減量給予現(xiàn)貨端一定支撐；而需求受挫嚴(yán)重，出口訂單縮減，工廠采購意愿下降；供應(yīng)縮量預(yù)期與需求減量博弈，價格重心整體下移截止10日，全國拉絲均價在7301元/噸，較上周跌42元/噸，跌幅0.57%。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250221-0227）

動力煤市場來看，現(xiàn)實(shí)面和預(yù)期面雙弱的局面仍將主導(dǎo)動力煤市場，因此價格繼續(xù)尋底的可能性較大不過，隨著宏觀面利好因素的不斷集聚以及價格下行勢能逐漸減弱，動力煤市場也不宜過度看空，關(guān)注非電行業(yè)“金三銀四”啟動之前備煤需求逐漸回歸帶動下的階段性反彈機(jī)會，預(yù)計(jì)短期市場煤價或弱穩(wěn)運(yùn)行預(yù)計(jì)油制、煤制PP利潤修復(fù)。

利潤分析

[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)鏈大浪淘沙滾滾前行 聚丙烯月初重心或有抬升

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：短暫走高 春檢與進(jìn)口博弈下甲醇能否延續(xù)漲勢

不過，隨著宏觀面利好因素的不斷集聚以及價格下行勢能逐漸減弱，動力煤市場也不宜過度看空，關(guān)注非電行業(yè)“金三銀四”啟動之前備煤需求逐漸回歸帶動下的階段性反彈機(jī)會 整體邏輯： 結(jié)論（短線）：內(nèi)地及港口趨于去庫，需求緩慢增加，短線看甲醇現(xiàn)貨市場或稍顯偏強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：淡季特征明顯 化工煤到廠價累降40-10元/噸

不過，隨著宏觀面利好因素的不斷集聚以及價格下行勢能逐漸減弱，動力煤市場也不宜過度看空，關(guān)注非電行業(yè)“金三銀四”啟動之前備煤需求逐漸回歸帶動下的階段性反彈機(jī)會

煤焦熱點(diǎn)

[甲醇月評]：2月甲醇市場窄幅震蕩（月評2025年2月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會——無煙煤晉城站圓滿落幕

先是對24年全年的動力煤做出了2024年價格波動收窄，呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺的觀點(diǎn)，然后從產(chǎn)地、港口、進(jìn)口三個方面對動力煤的價格與供給進(jìn)行了分析，短期現(xiàn)實(shí)面和預(yù)期面雙弱的局面仍將主導(dǎo)動力煤市場，因此價格繼續(xù)尋底的可能性較大不過，隨著宏觀面利好因素的不斷集聚以及價格下行勢能逐漸減弱，動力煤市場也不宜過度看空，關(guān)注非電行業(yè)“金三銀四”啟動之前備煤需求逐漸回歸帶動下的階段性反彈機(jī)會2025年動力煤市場供需過剩的格局難改，下游建材及化工需求整體持穩(wěn)，電力需求略有增量，國內(nèi)供應(yīng)小幅增長，隨著安監(jiān)及環(huán)保的影響，可能階段性對煤炭價格產(chǎn)生影響，預(yù)計(jì)煤炭價格年內(nèi)波動幅度100-150元/噸。

會議報(bào)道