瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤可考慮在700元/噸附近短空

動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下調(diào)內(nèi)蒙地區(qū)月末少數(shù)煤礦缺票以及年產(chǎn)任務(wù)完成，產(chǎn)量有所下降，但整體供應(yīng)仍較為寬松下游詢盤較少需求乏力，以長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，港口市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下行在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，電廠庫(kù)存繼續(xù)增加，在庫(kù)存充足及長(zhǎng)協(xié)煤保供背景下，終端對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)積極性難有明顯提升，而且非電力終端補(bǔ)庫(kù)需求暫緩，采購(gòu)需求較弱 技術(shù)上，ZC2205合約震蕩下行，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，上方壓力較大。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤在700元/噸附近短多

隔夜ZC105合約震蕩整理國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)供不應(yīng)求顯著,上下游價(jià)格呈現(xiàn)高位再漲榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦銷售積極可觀，礦區(qū)防疫安檢再度加嚴(yán)；山西主要以電廠保供為主北港庫(kù)存低位徘徊，低溫天氣帶動(dòng)電廠補(bǔ)庫(kù)需求回升，進(jìn)口煤市場(chǎng)雖有松動(dòng)，但港口中高卡優(yōu)質(zhì)貨源緊缺，主流報(bào)價(jià)不斷上漲 技術(shù)上，ZC105合約震蕩整理，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱轉(zhuǎn)綠，關(guān)注均線支撐操作建議，在700元/噸附近短多，止損參考693元/噸。

晨報(bào)速遞

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤在700元/噸附近短多

隔夜ZC105合約震蕩下跌國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行陜蒙地區(qū)銷售情況依舊火熱，礦區(qū)鐵路運(yùn)力十分緊張受疫情影響下公路運(yùn)輸車輛管控較為嚴(yán)格，礦區(qū)庫(kù)存少量北港庫(kù)存低位徘徊，主要船期較近優(yōu)質(zhì)中高卡貨源報(bào)價(jià)普遍偏高，終端高價(jià)接貨意愿攀升寒潮天氣影響電廠日耗增加，電廠庫(kù)存下降明顯，目前市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)積極進(jìn)行 技術(shù)上，ZC105合約震蕩下跌，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱轉(zhuǎn)綠，關(guān)注均線支撐操作建議，在700元/噸附近短多，止損參考693元/噸。

晨報(bào)速遞

瑞達(dá)期貨：動(dòng)力煤在700元/噸附近買入

隔夜ZC105合約探低回升國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦銷售依然火熱，礦區(qū)調(diào)運(yùn)積極，且安全檢查嚴(yán)格；鄂爾多斯地區(qū)煤礦庫(kù)存偏緊北港庫(kù)存低位下行，進(jìn)口煤市場(chǎng)雖較有松動(dòng)，但港口高卡低硫煤依然緊缺受經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)和多地出現(xiàn)低溫天氣等多重因素影響，部分地區(qū)出現(xiàn)電力供應(yīng)偏緊局面 技術(shù)上，ZC105合約探低回升，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱小幅擴(kuò)大，關(guān)注均線支撐操作建議，在700元/噸附近買入，止損參考693元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel動(dòng)力煤重點(diǎn)關(guān)注：2日北港庫(kù)存跌破1700萬(wàn)噸 現(xiàn)貨煤價(jià)日漲2-4元/噸

產(chǎn)地方面，陜西榆林地區(qū)產(chǎn)銷變化不大，各塊煤需求熱度不減，沫煤以臨近廠區(qū)、站臺(tái)調(diào)運(yùn)為主，下游剛需采購(gòu)對(duì)價(jià)格仍有支撐，煤價(jià)整體趨于穩(wěn)定；內(nèi)蒙地區(qū)加大保供力度和煤礦生產(chǎn)增量向好，且部分礦區(qū)針對(duì)煤種銷售不平衡做出調(diào)控，礦上出貨稍顯差異，煤價(jià)呈小范圍漲跌調(diào)整；山西晉北地區(qū)煤市運(yùn)行穩(wěn)定，礦上以站臺(tái)、電廠剛需調(diào)運(yùn)為主，煤價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺 港口方面，當(dāng)前大秦線檢修結(jié)束，呼局批車數(shù)增至24大列，但北港累庫(kù)依然乏力，使得市場(chǎng)交投整體趨強(qiáng)，雖然近期保供增量向好，但受限于低硫煤仍然不足和各長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)積極，目前市場(chǎng)情緒再度看漲，較多報(bào)價(jià)繼續(xù)上行2-4元/噸，現(xiàn)貨成交尚可，繼續(xù)觀察上下游供需演變和市場(chǎng)心態(tài)變化。

日評(píng)

Mysteel：8月18日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

18日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期招投標(biāo)方面，隨著國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)上行，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)顯著，因而電廠端采購(gòu)意愿有所提高，據(jù)悉今日沿海電力集團(tuán)釋放9月進(jìn)口貨盤采購(gòu)需求，其中印尼Q3800投標(biāo)價(jià)區(qū)間為432-448元噸，周環(huán)比上漲13-18元/噸國(guó)內(nèi)進(jìn)口現(xiàn)貨方面，水泥需求處于低位，煤化工需求也有所回落，港口成交情況不佳，現(xiàn)澳煤5500大卡場(chǎng)地提貨可成交區(qū)間在710-720元/噸價(jià)格方面，現(xiàn)印尼Q3800報(bào)480元/噸，Q4500報(bào)585元/噸，澳煤Q5500報(bào)720元/噸，均為港提價(jià)；現(xiàn)俄煤Q5500報(bào)700元/噸，為到岸艙底價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：8月7日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

7日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，印尼Q3800巴拿馬船型主流報(bào)價(jià)集中于FOB44-44.5美元/噸，實(shí)際成交價(jià)圍繞43.5-44美元/噸波動(dòng)，礦山報(bào)價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺雖近期國(guó)內(nèi)電廠招投標(biāo)價(jià)格重心有所上浮，但從電廠實(shí)際拿貨價(jià)來(lái)看，現(xiàn)階段貿(mào)易商參與電廠招投標(biāo)活動(dòng)仍有倒掛風(fēng)險(xiǎn)，故詢盤多以剛需補(bǔ)空單為主，在買賣雙方博弈下市場(chǎng)成交氛圍較為僵持后市需關(guān)注外礦報(bào)價(jià)變化及極端天氣影響 價(jià)格方面，現(xiàn)印尼Q3800報(bào)470元/噸，Q4500報(bào)575元/噸，澳煤Q5500報(bào)700元/噸，均為港提價(jià)；現(xiàn)俄煤Q5500報(bào)675元/噸，為到岸艙底價(jià)。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：5日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 終端對(duì)高價(jià)煤接受度偏低

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行5日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)價(jià)差：印尼Q3800到岸價(jià)約為409元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約488元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為667元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約700元/噸內(nèi)貿(mào)煤價(jià)在港口現(xiàn)貨緊缺且發(fā)運(yùn)困難下漲幅擴(kuò)大，短期內(nèi)上漲預(yù)期仍存；而外盤報(bào)價(jià)同步堅(jiān)挺，但國(guó)內(nèi)沿海電廠由于超限價(jià)流標(biāo)現(xiàn)象頻發(fā)，上下游博弈態(tài)勢(shì)持續(xù)，市場(chǎng)觀望情緒濃厚預(yù)計(jì)本周內(nèi)外貿(mào)延續(xù)一致上行趨勢(shì)，但進(jìn)口煤漲勢(shì)不及內(nèi)貿(mào)煤，價(jià)差優(yōu)勢(shì)明顯并仍有擴(kuò)大空間。

盤點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：8月鎂市場(chǎng)庫(kù)存低位運(yùn)行 價(jià)格多以窄幅空間博弈

由于前期硅鐵企業(yè)因虧損多處于檢修狀態(tài)，硅鐵漲勢(shì)較為強(qiáng)勁，后期隨著企業(yè)復(fù)產(chǎn)不斷增加，疊加廠家利潤(rùn)高達(dá)500-700元/噸，硅鐵漲勢(shì)受限月底隨著會(huì)議召開情緒減弱，硅鐵市場(chǎng)逐漸回歸基本面走勢(shì) 煤炭：7月，動(dòng)力煤價(jià)整體保持堅(jiān)挺走勢(shì)因全國(guó)多地持續(xù)高溫，帶動(dòng)居民制冷用電激增，終端日耗快速攀升，采購(gòu)積極性有所提升；非電終端如冶金、化工行業(yè)受買漲預(yù)期加快補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，同時(shí)供應(yīng)端因階段性強(qiáng)降雨導(dǎo)致生產(chǎn)與運(yùn)輸受限，疊加礦井設(shè)備檢修、政策核查深化等因素，產(chǎn)能釋放有限，供給小微收縮。

研究報(bào)告

Mysteel日評(píng)：5日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 終端對(duì)高價(jià)煤接受度偏低

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行5日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)價(jià)差：印尼Q3800到岸價(jià)約為409元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約488元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為667元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約700元/噸內(nèi)貿(mào)煤價(jià)在港口現(xiàn)貨緊缺且發(fā)運(yùn)困難下漲幅擴(kuò)大，短期內(nèi)上漲預(yù)期仍存；而外盤報(bào)價(jià)同步堅(jiān)挺，但國(guó)內(nèi)沿海電廠由于超限價(jià)流標(biāo)現(xiàn)象頻發(fā)，上下游博弈態(tài)勢(shì)持續(xù)，市場(chǎng)觀望情緒濃厚預(yù)計(jì)本周內(nèi)外貿(mào)延續(xù)一致上行趨勢(shì)，但進(jìn)口煤漲勢(shì)不及內(nèi)貿(mào)煤，價(jià)差優(yōu)勢(shì)明顯并仍有擴(kuò)大空間。

日評(píng)

Mysteel：8月6日(09:00)蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

6日晨間蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行期貨夜盤依舊飄紅，黑色系情緒整體稍有提振，但是市場(chǎng)需求表現(xiàn)不佳，口岸貿(mào)易商報(bào)價(jià)受盤面影響小幅波動(dòng)，然下游市場(chǎng)詢價(jià)偏低，采購(gòu)意愿不足，市場(chǎng)成交有限，今日ETT線上競(jìng)拍1/3焦原煤起拍價(jià)下調(diào)3.6美元/噸，動(dòng)力煤起拍價(jià)下調(diào)2.2美元/噸，成交價(jià)格有待觀望現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤930，蒙5#精煤1150，蒙4#原煤870，蒙3#精煤1015，1/3焦原煤685；河北唐山：蒙5#精煤1230；策克口岸：馬克A500，馬克西560，歐斯克A370，歐斯克B520，南戈壁A550，南戈壁B390，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

一季度來(lái)看，1月受寒潮天氣影響，沿海電廠日耗煤量攀升，疊加春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤保持堅(jiān)挺進(jìn)入2月，春節(jié)后主產(chǎn)區(qū)煤礦快速?gòu)?fù)產(chǎn)，加之中下旬供暖需求減弱，電廠日耗煤量下降，市場(chǎng)煤采購(gòu)意愿低迷截至2月底，環(huán)渤海港口Q5500動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)跌至700元/噸，與1月峰值770元/噸相比跌70元/噸，跌幅達(dá)7.8%。

月評(píng)

Mysteel：6月27日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

27日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)內(nèi)電廠招投標(biāo)方面，據(jù)悉今日福建地區(qū)某電廠Q3800投標(biāo)價(jià)385-405元/噸，價(jià)格區(qū)間整體上移，但電廠對(duì)價(jià)格接受度并未同步上調(diào)，導(dǎo)致流標(biāo)現(xiàn)象有所增多當(dāng)前印尼Q3800巴拿馬船型FOB可成交價(jià)重心圍繞41.5美元/噸，疊加海運(yùn)費(fèi)仍處相對(duì)高位，進(jìn)口貿(mào)易商拿貨成本較電廠投標(biāo)價(jià)仍存倒掛現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，兩廣地區(qū)水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩及高庫(kù)存壓力持續(xù)限制耗煤量，整體工業(yè)用煤需求不足，在市場(chǎng)表現(xiàn)僵持下貿(mào)易商出貨心理強(qiáng)于采購(gòu)，但在成本支撐下報(bào)價(jià)以僵持為主，現(xiàn)澳煤Q5500港提報(bào)價(jià)區(qū)間690-700元/噸，實(shí)際成交稀少。

日評(píng)

Mysteel：6月12日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

12日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期招投標(biāo)方面，今日我國(guó)沿海大型電力集團(tuán)批量釋放進(jìn)口煤采購(gòu)需求，基于當(dāng)前進(jìn)口煤價(jià)處于低位，即期及遠(yuǎn)期貨盤均有放標(biāo)，據(jù)悉其中華南區(qū)域電廠Q3800大卡最低投標(biāo)價(jià)為379元/噸，折算FOB約為41.2美金/噸，電廠采購(gòu)價(jià)再創(chuàng)新低國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，場(chǎng)地庫(kù)存處于中高水平，但水泥化工等工業(yè)用電量較往年有所減少，對(duì)場(chǎng)地貨盤均為零星采購(gòu)，據(jù)悉廣西區(qū)域水泥廠對(duì)澳煤5500大卡的采購(gòu)價(jià)降至690-700元/噸，多數(shù)貿(mào)易商對(duì)后市持悲觀預(yù)期，報(bào)價(jià)相對(duì)弱勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel：6月11日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

11日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)內(nèi)電廠招投標(biāo)方面，今日我國(guó)某大型電力集團(tuán)繼續(xù)釋放7-8月進(jìn)口煤采購(gòu)需求，據(jù)悉7月貨盤Q3800投標(biāo)區(qū)間385-390元/噸，價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)當(dāng)前市場(chǎng)上印尼Q3800巴拿馬船型FOB主流報(bào)價(jià)區(qū)間43-44美元/噸，個(gè)別可成交價(jià)下壓至42-42.5美元/噸，進(jìn)口貿(mào)易商仍有成本倒掛可能現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，南方雨水增多，水泥和化工開工率不足，非電終端整體需求未有明顯提振，進(jìn)口貿(mào)易商采購(gòu)新貨積極性受挫，現(xiàn)澳煤Q5500港提報(bào)價(jià)區(qū)間700-710元/噸，交投氛圍冷清，實(shí)際成交稀少。

日評(píng)

Mysteel：5月28日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

28日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行國(guó)內(nèi)電廠招標(biāo)方面，今日我國(guó)大型電力集團(tuán)批量釋放進(jìn)口煤采購(gòu)需求，以中低卡貨盤為主，其中8月Q3800投標(biāo)價(jià)已低至405元/噸，不斷突破年內(nèi)新低現(xiàn)印尼Q3800大船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)46-46.5美元/噸，個(gè)別實(shí)際成交已壓價(jià)至46美元/噸以下，按當(dāng)前價(jià)格核算進(jìn)口貿(mào)易商拿貨倒掛問題仍存現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，本周雖內(nèi)貿(mào)煤價(jià)止跌企穩(wěn)，但市場(chǎng)需求未有明顯好轉(zhuǎn)，現(xiàn)澳煤Q5500港提報(bào)價(jià)700-710元/噸，水泥廠等耗煤量有限，高卡煤出貨不暢，貿(mào)易商降價(jià)出貨意愿明顯，但實(shí)際成交情況一般。

日評(píng)

Mysteel：5月23日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

23日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行國(guó)內(nèi)電廠招標(biāo)方面，沿海電廠整體日耗雖有所增加，但水力等清潔能源發(fā)力增強(qiáng)，對(duì)火電產(chǎn)生替代效應(yīng)和擠壓作用，電廠在庫(kù)存高位水平下采購(gòu)迫切性不強(qiáng)，優(yōu)先采購(gòu)低價(jià)低卡煤據(jù)悉今日廣西地區(qū)某電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)下移至417元/噸，價(jià)格不斷突破新低，而高卡煤市場(chǎng)份額進(jìn)一步萎縮現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，非電行業(yè)零星補(bǔ)庫(kù)需求難以扭轉(zhuǎn)整體頹勢(shì)，地銷實(shí)際成交情況較差，現(xiàn)澳煤Q5500港提報(bào)價(jià)區(qū)間700-710元/噸，在成本倒掛風(fēng)險(xiǎn)下進(jìn)口貿(mào)易商采購(gòu)新貨積極性較低，此僵局導(dǎo)致貨盤流動(dòng)性持續(xù)低迷。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：4月金屬鎂市場(chǎng)重回理性 價(jià)格或?qū)⒕S持小幅區(qū)間震蕩

需求端則復(fù)蘇乏力，電廠庫(kù)存高位，補(bǔ)庫(kù)需求低迷，供暖季結(jié)束后工業(yè)用電雖逐步恢復(fù)，但非電行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，電力需求2月發(fā)電量及耗煤量同比下滑港口庫(kù)存累積至歷史高位，市場(chǎng)看空情緒占主導(dǎo)整體而言，3 月動(dòng)力煤價(jià)格雖仍承壓，但降幅收窄，后續(xù)隨著夏季用電高峰臨近、工業(yè)需求回暖，且進(jìn)口煤價(jià)格倒掛收窄，價(jià)格中樞有望逐步回升至700元附近 六、4月金屬鎂市場(chǎng)展望 進(jìn)入4月金屬鎂市場(chǎng)整體或?qū)⑷跃S持震蕩，前期市場(chǎng)在消息面的不斷刺激下，價(jià)格整體呈現(xiàn)出震蕩下行的趨勢(shì)，目前隨著廠家減停產(chǎn)的相繼落實(shí)，供應(yīng)端有明顯收窄，給與鎂錠市場(chǎng)支撐，同時(shí)近期煤炭?jī)r(jià)格回暖，成本支撐較強(qiáng)，另外國(guó)際局勢(shì)以及國(guó)內(nèi)買單的不確定性，因此，整體來(lái)看，4月金屬鎂市場(chǎng)或?qū)⑷员３终鹗幍内厔?shì)運(yùn)行為主。

研究報(bào)告

[隆眾聚焦]：國(guó)內(nèi)甲醇庫(kù)存降至低位 關(guān)注后市進(jìn)口量恢復(fù)速度

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

需求端則復(fù)蘇乏力，電廠庫(kù)存高位，補(bǔ)庫(kù)需求低迷，供暖季結(jié)束后工業(yè)用電雖逐步恢復(fù)，但非電行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，電力需求2月發(fā)電量及耗煤量同比下滑港口庫(kù)存累積至歷史高位，市場(chǎng)看空情緒占主導(dǎo)整體而言，3 月動(dòng)力煤價(jià)格雖仍承壓，但降幅收窄，后續(xù)隨著夏季用電高峰臨近、工業(yè)需求回暖，且進(jìn)口煤價(jià)格倒掛收窄，價(jià)格中樞有望逐步回升至700元附近 。

月評(píng)