2025年全國(guó)煤焦鋼采購(gòu)大會(huì)·烏海站 ——暨第八屆西北地區(qū)煤焦鋼市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

侯睿林先生從中國(guó)進(jìn)口煉焦煤概況、蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤現(xiàn)狀、進(jìn)口煉焦煤格局展望對(duì)進(jìn)口煉焦煤進(jìn)行了全面的解讀進(jìn)口煉焦煤占進(jìn)口煤炭總量的20-25%2025年市場(chǎng)下行，對(duì)高價(jià)煤種需求減少，進(jìn)口煉焦煤同比下滑8%預(yù)計(jì)8-9月焦煤總供給量同比降幅收窄，10月總供給量或增長(zhǎng)國(guó)產(chǎn)方面，“查超產(chǎn)”政策仍在，疊加煤礦安全生產(chǎn)影響，后續(xù)煤礦生產(chǎn)恢復(fù)緩慢此背景下，焦鋼企業(yè)對(duì)進(jìn)口煤采購(gòu)將增加，后續(xù)進(jìn)口量或在1000萬(wàn)噸以上在國(guó)產(chǎn)緩慢增加、進(jìn)口同比降幅收窄背景下，焦煤總供應(yīng)呈現(xiàn)降幅收窄狀態(tài)，甚至有可能出現(xiàn)增長(zhǎng)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：國(guó)慶三大口岸閉關(guān)7天，蒙煤進(jìn)口量同比下滑9%

蒙古國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)方面，蒙古國(guó)ETT公司8月份產(chǎn)量繼續(xù)回升，單月生產(chǎn)量接近260萬(wàn)噸，已達(dá)到生產(chǎn)計(jì)劃目標(biāo)ETT礦山計(jì)劃在國(guó)慶假期前，通過(guò)線上電子競(jìng)拍模式銷售來(lái)自倉(cāng)赫(Tsankhi)第三礦區(qū)的優(yōu)質(zhì)1/3焦煤，并計(jì)劃于2025年9月27日在塔旺陶勒蓋礦區(qū)舉辦新產(chǎn)品推廣活動(dòng)考慮到主焦煤、動(dòng)力煤、1/3焦煤等多煤種的綜合掛牌銷售，后續(xù)ETT礦山產(chǎn)量仍有繼續(xù)增加可能，單月生產(chǎn)量或接近300萬(wàn)噸 但由于2025年上半年中國(guó)國(guó)內(nèi)雙焦行情下行，國(guó)內(nèi)焦鋼企業(yè)對(duì)于高價(jià)煤種需求不高，整體而言，蒙古國(guó)煉焦煤進(jìn)口量不及往年。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：8月煉焦煤進(jìn)口增長(zhǎng)6%，蒙加兩國(guó)焦煤增量明顯

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本面矛盾并未發(fā)生結(jié)構(gòu)變化，8月到港數(shù)量相對(duì)去庫(kù)速率仍有可能形成累庫(kù)，增加后續(xù)去庫(kù)壓力除此之外，國(guó)際市場(chǎng)方面印度進(jìn)口俄煤則較之前翻倍澳大利亞進(jìn)口量下滑至37.26萬(wàn)噸，8月份礦山受工作面及天氣等影響生產(chǎn)不正常，市場(chǎng)可售資源相對(duì)有限，疊加貿(mào)易商惜售，部分煤種資源趨，指數(shù)抬升后，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)不顯，環(huán)比降13.56%，同比降33.25%；總體來(lái)看，中國(guó)煉焦煤進(jìn)口環(huán)比小幅回升，主要依賴蒙古國(guó)和加拿大的增長(zhǎng)，但俄羅斯和澳大利亞的收縮抵消了部分增幅，同比仍略顯疲軟。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：7月進(jìn)口煉焦煤總量環(huán)比增加5.65%，蒙、俄、印進(jìn)口比例提升

印尼方面，主流煤種跟隨加、澳等煤種于國(guó)內(nèi)銷路不暢，環(huán)比增幅雖較大（+130.82%），但基數(shù)很小，且同比仍下降10.22%其他來(lái)源國(guó)進(jìn)口量歸零，表明進(jìn)口來(lái)源愈發(fā)集中化 二、2025年1-7月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)6244.53萬(wàn)噸，同比下降7.98% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，截止7月底，2025年中國(guó)進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)6244.53萬(wàn)噸，同比下降7.98%?。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：8月市場(chǎng)情緒回落 煉焦煤回歸基本面邏輯

根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，當(dāng)月總進(jìn)口量達(dá)910.84萬(wàn)噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%盡管單月環(huán)比增長(zhǎng)明顯，但1-6月累計(jì)進(jìn)口煤炭5282.23萬(wàn)噸，同比下降7.36%?，顯示煉焦煤進(jìn)口同樣處于同比收縮通道7月11日至7月15日蒙古國(guó)那達(dá)慕大會(huì)期間三大口岸放假閉關(guān)5天，7月16日恢復(fù)正常通關(guān)，口岸有效通關(guān)天數(shù)減少，蒙古國(guó)煉焦煤進(jìn)口量預(yù)計(jì)小幅下降印度焦炭進(jìn)口的限制將增加來(lái)自印度的需求，澳大利亞一類二類主焦與國(guó)內(nèi)同品質(zhì)煤種對(duì)比，進(jìn)口倒掛幅度大大收窄。

月評(píng)

Mysteel：澳焦煤供應(yīng)偏緊，中外價(jià)差仍存

成交方面，本周澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤成交稀少，遠(yuǎn)期貨物買賣雙方報(bào)還持續(xù)僵持，交易情緒低迷本周，澳洲一線主焦煤品牌價(jià)中國(guó)CFR207美元，測(cè)算中國(guó)到岸落地成本價(jià)約1716，山西同品質(zhì)煤種按出廠含稅價(jià)1180測(cè)算，一線主焦煤進(jìn)口利潤(rùn)倒掛擴(kuò)大至300附近。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：4月進(jìn)口煉焦煤累計(jì)同比減少百萬(wàn)噸，美國(guó)煤到港幾近停滯

俄羅斯方面，受關(guān)稅政策擾動(dòng)，國(guó)際鋼材市場(chǎng)變化悄然，俄羅斯煤種進(jìn)口結(jié)構(gòu)逐步分化，受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)下滑及港口庫(kù)存積壓影響，部分礦山轉(zhuǎn)售其他國(guó)家渠道，部門主流主焦、肥煤進(jìn)口量縮水，4月份進(jìn)口量環(huán)比下滑9.32%美國(guó)方面，關(guān)稅演繹下，國(guó)內(nèi)買家卻步，4月到港量?jī)H1船，環(huán)比跌63.31% 二、2025年4月煉焦煤累計(jì)進(jìn)口量達(dá)3632.70萬(wàn)噸，同比下降3.31% 據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，2025年中國(guó)進(jìn)口量煉焦煤總計(jì)3632.70萬(wàn)噸，同比下降3.31%?。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2025年蒙古國(guó)電子競(jìng)拍全煤種流拍數(shù)量已達(dá)787.2萬(wàn)噸

本周蒙古國(guó)煤炭電子競(jìng)拍市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著分化：ER公司動(dòng)力煤連續(xù)流拍趨勢(shì)延續(xù)，而KH公司煉焦煤則實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升KH公司1/3焦精煤在5月2日及5月9日分別以645元/噸、660元/噸高價(jià)成交，據(jù)了解目前此煤種口岸短缺，因煤種優(yōu)質(zhì)，終端對(duì)此需求較其他煤種稍顯旺盛，買方有顯搶貨跡象，溢價(jià)成交而持續(xù)流拍的的ER中煤自4月16日起連續(xù)以350元/噸的起拍價(jià)掛牌，但截至5月6日均未調(diào)整定價(jià)策略對(duì)比同期中國(guó)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)，蒙古煤在熱值相近情況下，還需疊加跨境運(yùn)輸、關(guān)稅等成本，導(dǎo)致終端采購(gòu)意愿低迷。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月27日(17:30)煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格行情

27日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR203.5美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面有所緩解，終端用戶積極尋求平替煤種，市場(chǎng)參與者采購(gòu)謹(jǐn)慎，觀望居多俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，，Low Vol Coking coal type A（K10）截標(biāo)一船，截標(biāo)日期2025.4.25，截標(biāo)價(jià)格107.0美金/噸，落貨中國(guó)北方港口，截標(biāo)數(shù)量21000噸。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)

【進(jìn)口煤炭】27日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR203.5美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面有所緩解，終端用戶積極尋求平替煤種，市場(chǎng)參與者采購(gòu)謹(jǐn)慎，觀望居多俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，，Low Vol Coking coal type A（K10）截標(biāo)一船，截標(biāo)日期2025.4.25，裝船期5月8日至5月18日，截標(biāo)價(jià)格107.0美金/噸，落貨中國(guó)北方港口，截標(biāo)數(shù)量21000噸。

盤點(diǎn)

Mysteel解讀：1-3月份煉焦煤進(jìn)口總量2743.39萬(wàn)噸，同比上漲2.02%

蒙古、俄羅斯等陸路進(jìn)口的穩(wěn)定性與成本優(yōu)勢(shì)成為支撐總量的關(guān)鍵，而海運(yùn)煤份額收縮則凸顯國(guó)際貿(mào)易環(huán)境對(duì)供應(yīng)鏈的深刻影響國(guó)內(nèi)對(duì)高灰分煤種進(jìn)口限制趨嚴(yán)，推動(dòng)進(jìn)口結(jié)構(gòu)向蒙古、俄羅斯中低灰分煤種傾斜印度對(duì)低灰分焦炭實(shí)施進(jìn)口配額，分流部分海運(yùn)煉焦煤需求；歐盟碳關(guān)稅（CBAM）壓制歐洲鋼廠采購(gòu)俄煤，促使俄礦商加大對(duì)華出口 三、2季度進(jìn)口煉焦煤展望 2025年2季度中國(guó)煉焦煤進(jìn)口預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“?總量收縮、結(jié)構(gòu)分化?”特征，核心制約來(lái)自?國(guó)內(nèi)供應(yīng)寬松、海運(yùn)煤成本倒掛及蒙古口岸庫(kù)存壓力?。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)情緒回暖，俄羅斯遠(yuǎn)期市場(chǎng)交投氛圍平淡

澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤GYC（貢耶拉）準(zhǔn)一線煉焦煤資源成交價(jià)FOB189美金/噸，裝船期2025.05.25-2025.06.3，成交噸數(shù)共4萬(wàn)噸當(dāng)前，一線煉焦煤價(jià)格指數(shù)為CFR201.2美金/噸，測(cè)算中國(guó)到岸價(jià)人民幣含稅價(jià)約為1659，山西同品質(zhì)煤種按出廠含稅價(jià)1330測(cè)算，進(jìn)口倒掛幅度有所擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)接貨意愿進(jìn)一步走弱俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格暫無(wú)變化，K4主焦煤，伊娜琳肥煤暫無(wú)礦山報(bào)盤，Elga肥煤市場(chǎng)貿(mào)易貨物暫無(wú)報(bào)出，K10招標(biāo)價(jià)格趨穩(wěn)，受部分主流礦山供應(yīng)影響，交投氛圍一般，接貨端詢價(jià)行為仍存。

日評(píng)

瑞達(dá)期貨：焦煤震蕩偏弱運(yùn)行對(duì)待

夜盤，焦煤2505合約收盤981.0，上漲0.98%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)860，價(jià)格持穩(wěn)宏觀面，4月4日，中國(guó)發(fā)布反制舉措，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅，此次繼續(xù)加征關(guān)稅預(yù)計(jì)抬升對(duì)美進(jìn)口煉焦煤200-300元/噸的進(jìn)口成本，美煤進(jìn)口性價(jià)比進(jìn)一步下降，但是從進(jìn)口來(lái)源看，蒙古國(guó)和俄羅斯煉焦煤是進(jìn)口主力，國(guó)內(nèi)穩(wěn)產(chǎn)，山西2025年計(jì)劃增產(chǎn)3000萬(wàn)噸，在供給偏寬松下，對(duì)煉焦煤影響較小基本面，供應(yīng)寬松，低價(jià)煤種有所反彈，煤礦洗煤廠精煤庫(kù)存延續(xù)下降。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：雙焦震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤，焦煤2505合約收盤996.5，下跌0.65%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格指數(shù)報(bào)1120，價(jià)格持穩(wěn)宏觀面，4月2日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮宣布對(duì)貿(mào)易伙伴征收所謂的“對(duì)等關(guān)稅”措施，加上之前對(duì)中國(guó)加征的20%關(guān)稅，中國(guó)進(jìn)口商品將被征收54%的關(guān)稅基本面，供應(yīng)寬松，低價(jià)煤種有所反彈，本期煤礦洗煤廠精煤庫(kù)存延續(xù)下降技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

【證券日?qǐng)?bào)】供需格局整體偏寬松，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下行

研報(bào)顯示，2024年，國(guó)內(nèi)煤炭供需格局整體偏寬松，各煤種價(jià)格重心均有下行，其中動(dòng)力煤均價(jià)同比下跌10.26%，煉焦煤均價(jià)同比下跌10.92%，無(wú)煙煤均價(jià)同比下跌23.11% 進(jìn)入2025年，煤價(jià)下行壓力依舊不減除動(dòng)力煤外，焦炭、焦煤等煤種價(jià)格也承壓下行中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，2月上旬，焦肥煤品種綜合售價(jià)為1374元/噸，比上月同期下降63元/噸，降幅為4.4%；與去年同期相比下降810元/噸，降幅高達(dá)37.1%。

媒體報(bào)道

中州期貨：雙焦震蕩運(yùn)行

截止2月4日，以Mysteel美國(guó)百麗高硫氣肥煤為例，河北港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1050元/噸，預(yù)計(jì)將抬升該煤種100-150元/噸的進(jìn)口成本同時(shí)節(jié)后煤礦將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但由于節(jié)前下游企業(yè)已補(bǔ)庫(kù)至較高水平，節(jié)后短期內(nèi)將不會(huì)出現(xiàn)集中補(bǔ)庫(kù)，仍以按需采購(gòu)為主，焦煤節(jié)后價(jià)格仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn) ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止12月，2024年中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1.2億噸，同比2023年上漲19.97%2024年12月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量1070.99萬(wàn)噸，環(huán)比下跌12.89%，同比下跌6.58%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：煤焦現(xiàn)貨偏弱，震蕩運(yùn)行

截止2月4日，以Mysteel美國(guó)百麗高硫氣肥煤為例，河北港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1050元/噸，預(yù)計(jì)將抬升該煤種100-150元/噸的進(jìn)口成本同時(shí)節(jié)后煤礦將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但由于節(jié)前下游企業(yè)已補(bǔ)庫(kù)至較高水平，節(jié)后短期內(nèi)將不會(huì)出現(xiàn)集中補(bǔ)庫(kù)，仍以按需采購(gòu)為主，焦煤節(jié)后價(jià)格仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn) ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量1229.51萬(wàn)噸，環(huán)比上漲23.48%，同比上漲13.72%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：2月煤礦集中復(fù)產(chǎn) 煉焦煤過(guò)剩格局難破

整體來(lái)看，進(jìn)口煉焦煤格局仍以蒙+俄為主，占總進(jìn)口量的71.43%2024年12月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量1070.99萬(wàn)噸，環(huán)比下跌12.89%，同比下跌6.58%整體來(lái)看，12月除加拿大進(jìn)口量出現(xiàn)19.5%的增幅外，其余煤種進(jìn)口量均出現(xiàn)不同程度下跌，其中印尼煤、蒙煤進(jìn)口量降幅明顯，分別為29.68%、19.11% 三、煉焦煤需求 從終端需求來(lái)看，成材需求在1月并無(wú)太多起色，隨著春節(jié)臨近，鋼貿(mào)上陸續(xù)休市，成材成交量漸漸萎靡。

月評(píng)

中州期貨：煤焦現(xiàn)貨偏弱

截止2月4日，以Mysteel美國(guó)百麗高硫氣肥煤為例，河北港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1050元/噸，預(yù)計(jì)將抬升該煤種100-150元/噸的進(jìn)口成本同時(shí)節(jié)后煤礦將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但由于節(jié)前下游企業(yè)已補(bǔ)庫(kù)至較高水平，節(jié)后短期內(nèi)將不會(huì)出現(xiàn)集中補(bǔ)庫(kù)，仍以按需采購(gòu)為主，焦煤節(jié)后價(jià)格仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn) ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份，中國(guó)進(jìn)口煉焦煤總量1229.51萬(wàn)噸，環(huán)比上漲23.48%，同比上漲13.72%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：蒙古國(guó)三大口岸2025春節(jié)期間開閉關(guān)時(shí)間安排

蒙煤部分煤種價(jià)格小幅震蕩，但基本持穩(wěn)，電子競(jìng)拍成交情況流拍為主，整體出貨量仍顯乏力據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，海關(guān)總署2024年12月中國(guó)進(jìn)口蒙古國(guó)煤炭共759萬(wàn)噸，累計(jì)全年8289萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1294.4萬(wàn)噸，增幅19%，其中煉焦煤數(shù)量5679.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)286.4萬(wàn)噸，增幅5%；動(dòng)力煤數(shù)量2591萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1005萬(wàn)噸，增幅63% 現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤935，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤930，蒙3#精煤1060；河北唐山：蒙5#精煤1310；策克口岸：馬克A700，馬克西740，歐斯克A560，歐斯克B760，南戈壁A760，南戈壁B540，泰拉原煤1000，巴音低硫肥精煤780，巴音低硫氣肥精煤750；滿都拉口岸：主焦精煤850，氣原煤600；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

煤焦熱點(diǎn)