Mysteel月報(bào)：10月考驗(yàn)需求韌性 煉焦煤行情恐將承壓

分國(guó)別看，蒙古國(guó)繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，進(jìn)口量達(dá)601.47萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)20.80%，同比增長(zhǎng)27.55%，進(jìn)口活躍度上升，8月份進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行，絕對(duì)價(jià)格呈上漲趨勢(shì)，受國(guó)內(nèi)鋼廠鐵水產(chǎn)量高位支撐，以及前期低基數(shù)通關(guān)，通關(guān)效率提升明顯 9月隨著煉焦煤市場(chǎng)回暖，蒙煤通關(guān)持續(xù)回升，且蒙方為填補(bǔ)上半年通關(guān)量不足的缺口，9月通關(guān)車數(shù)大幅提升，9月甘其毛都日均通關(guān)車數(shù)大幅升值1283車。

月評(píng)

Mysteel：2025年國(guó)慶期間煉焦煤市場(chǎng)高位震蕩

9月份車數(shù)大幅增長(zhǎng)，為彌補(bǔ)前半年進(jìn)口量缺口展望后市，10月中上旬蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，下游采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)熱情高漲，下旬開(kāi)始預(yù)計(jì)小幅下跌，通關(guān)車數(shù)持續(xù)高位，監(jiān)管區(qū)庫(kù)存緩慢累積，超過(guò)300萬(wàn)噸后部分貿(mào)易企業(yè)銷售壓力逐步顯現(xiàn)，有降價(jià)去庫(kù)的可能性現(xiàn)甘其毛都口岸主流煤種蒙5#原煤報(bào)價(jià)1010-1020元/噸，蒙3#精煤報(bào)價(jià)1130-1140元/噸

日評(píng)

Mysteel解讀：8月煉焦煤進(jìn)口增長(zhǎng)6%，蒙加兩國(guó)焦煤增量明顯

一、8月份進(jìn)口煉焦煤總量1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6% 據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，8月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)1016.2萬(wàn)噸，環(huán)比上漲6%，同比下降5%分國(guó)別看，蒙古國(guó)繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，進(jìn)口量達(dá)601.47萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)20.80%，同比增長(zhǎng)27.55%，進(jìn)口活躍度上升，8月份進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行，絕對(duì)價(jià)格呈上漲趨勢(shì)，受國(guó)內(nèi)鋼廠鐵水產(chǎn)量高位支撐，以及前期低基數(shù)通關(guān)，通關(guān)效率提升明顯。

煤焦熱點(diǎn)

國(guó)泰君安期貨：煤焦偏強(qiáng)運(yùn)行

焦煤焦炭：政策預(yù)期疊加國(guó)慶補(bǔ)庫(kù)，煤焦偏強(qiáng)運(yùn)行現(xiàn)狀：目前煤焦市場(chǎng)呈現(xiàn)“供需雙增、價(jià)格偏強(qiáng)”的格局前期因重大活動(dòng)停產(chǎn)的煤礦已基本復(fù)產(chǎn)但受“查超產(chǎn)”政策影響，煤礦生產(chǎn)普遍趨于謹(jǐn)慎，產(chǎn)量向核定產(chǎn)能回歸進(jìn)口煤供應(yīng)旺盛，特別是蒙古煤通關(guān)量積極，日均通關(guān)量超過(guò)1200車/天焦炭隨著限產(chǎn)擾動(dòng)結(jié)束，疊加利潤(rùn)尚可，生產(chǎn)積極性較高下游按需采購(gòu)為主，鐵水產(chǎn)量維持高位，對(duì)煤焦的剛性需求仍有支撐此外，預(yù)計(jì)在9月15-20日左右，下游會(huì)啟動(dòng)國(guó)慶節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，通常會(huì)增加5-8天的庫(kù)存量，這對(duì)煉焦煤價(jià)格形成一定支撐。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)漲幅收縮

進(jìn)口蒙煤方面，26日蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行今日期貨盤(pán)面下降明顯，然蒙煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)延續(xù)高位，下游市場(chǎng)詢盤(pán)問(wèn)價(jià)情緒有所減弱，焦炭提漲暫未落地，上下游企業(yè)持觀望態(tài)度，臨近國(guó)慶假期閉關(guān)，進(jìn)口蒙煤通關(guān)高位運(yùn)行現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1050，蒙5#精煤1285，蒙4#原煤1020，蒙3#精煤1120，1/3焦原煤715；河北唐山：蒙5#精煤1422；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注三季度口岸過(guò)貨量目標(biāo)完成情況、國(guó)內(nèi)產(chǎn)地煤礦“查超產(chǎn)”政策影響和鋼廠鐵水產(chǎn)量對(duì)蒙煤貿(mào)易的影響。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel快訊：雙節(jié)同慶，口岸假期閉關(guān)7天

根據(jù)中蒙兩國(guó)雙邊協(xié)定，國(guó)慶中秋假期期間，各口岸放假閉關(guān)7天據(jù)Mysteel了解，甘其毛都口岸、滿都拉口岸、策克口岸均于10月1號(hào)開(kāi)始閉關(guān)，10月8號(hào)恢復(fù)通關(guān)近期蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，以甘其毛都口岸主流煤種蒙5#原煤為例，9月23日口岸自提價(jià)1020元/噸，環(huán)比9月16日上漲70元/噸，漲幅7.37%，部分貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)上漲至1050元/噸據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，甘其毛都口岸最新庫(kù)存273.08萬(wàn)噸，環(huán)比上漲18.66萬(wàn)噸，增幅7.34%，創(chuàng)近兩個(gè)月來(lái)最大單周增量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：9月18日(09:00)蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

18日晨間蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行進(jìn)口蒙煤市場(chǎng)口岸通關(guān)車數(shù)持續(xù)高位，口岸庫(kù)存小幅上漲，蒙煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)延續(xù)高位，部分下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)，但實(shí)際成交有限，未有大量補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作，蒙古國(guó)線上電子競(jìng)拍參與積極性較高現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1000，蒙5#精煤1150，蒙4#原煤900，蒙3#精煤1100，1/3焦原煤710；河北唐山：蒙5#精煤1366；策克口岸：馬克A510，馬克西580，歐斯克A370，歐斯克B520，南戈壁A550，南戈壁B400，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿都拉口岸：主焦精煤785，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：9月16日(09:00)蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

16日晨間蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行昨日鋼廠對(duì)焦炭二輪提降全面落地，但期貨夜盤(pán)繼續(xù)上漲，且鐵水仍在高位，預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)偏穩(wěn)，口岸期現(xiàn)企業(yè)報(bào)價(jià)提高，然終端反饋仍以按需采購(gòu)為主，少量補(bǔ)庫(kù)下市場(chǎng)成交有限，上下游企業(yè)對(duì)后續(xù)走勢(shì)多持觀望態(tài)度，進(jìn)口蒙煤通關(guān)維持高位運(yùn)行現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤950，蒙5#精煤1130，蒙4#原煤900，蒙3#精煤1090，1/3焦原煤688；河北唐山：蒙5#精煤1366；策克口岸：馬克A510，馬克西580，歐斯克A370，歐斯克B520，南戈壁A550，南戈壁B400，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿都拉口岸：主焦精煤830，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：9月5日(09:00)蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

5日晨間蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行近期市場(chǎng)情緒持續(xù)降溫，鐵水產(chǎn)量下跌，期貨盤(pán)面持續(xù)偏弱，焦炭第一輪提降已有預(yù)期，進(jìn)口蒙煤市場(chǎng)貿(mào)易商信心不足，成交以低價(jià)拿貨為主，蒙古線上電子競(jìng)拍參與積極性有所減弱，甘其毛都口岸通關(guān)車數(shù)近日持續(xù)千車以上，口岸庫(kù)存暫穩(wěn)240萬(wàn)噸現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤909，蒙5#精煤1176，蒙4#原煤870，蒙3#精煤1058，1/3焦原煤690；河北唐山：蒙5#精煤1350；策克口岸：馬克A500，馬克西570，歐斯克A370，歐斯克B520，南戈壁A550，南戈壁B400，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿都拉口岸：主焦精煤860，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：8月22日(09:00)蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

22日晨間蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行昨日焦炭七輪提漲部分落地，目前鐵水產(chǎn)量仍處高位，進(jìn)口蒙煤市場(chǎng)成交氛圍冷清，下游采購(gòu)情緒不足，對(duì)高價(jià)蒙煤接受能力有限，口岸期現(xiàn)企業(yè)根據(jù)盤(pán)面走勢(shì)定價(jià)銷售，進(jìn)口蒙煤近日通關(guān)保持高位運(yùn)行，蒙煤市場(chǎng)供需基本格局仍有待改善現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤956，蒙5#精煤1189，蒙4#原煤900，蒙3#精煤1090，1/3焦原煤710；河北唐山：蒙5#精煤1350；策克口岸：馬克A500，馬克西560，歐斯克A370，歐斯克B520，南戈壁A550，南戈壁B390，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿都拉口岸：主焦精煤860，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月市場(chǎng)情緒回落 煉焦煤回歸基本面邏輯

根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，當(dāng)月總進(jìn)口量達(dá)910.84萬(wàn)噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%盡管單月環(huán)比增長(zhǎng)明顯，但1-6月累計(jì)進(jìn)口煤炭5282.23萬(wàn)噸，同比下降7.36%?，顯示煉焦煤進(jìn)口同樣處于同比收縮通道7月11日至7月15日蒙古國(guó)那達(dá)慕大會(huì)期間三大口岸放假閉關(guān)5天，7月16日恢復(fù)正常通關(guān)，口岸有效通關(guān)天數(shù)減少，蒙古國(guó)煉焦煤進(jìn)口量預(yù)計(jì)小幅下降印度焦炭進(jìn)口的限制將增加來(lái)自印度的需求，澳大利亞一類二類主焦與國(guó)內(nèi)同品質(zhì)煤種對(duì)比，進(jìn)口倒掛幅度大大收窄。

月評(píng)

Mysteel解讀：1-6月份煉焦煤進(jìn)口總量5282.23萬(wàn)噸，同比下降7.36%

2025年1-4月，煉焦煤總庫(kù)存維持在2628.64萬(wàn)噸高位，供需寬松背景下，進(jìn)口替代性減弱例如，5月進(jìn)口量僅738.69萬(wàn)噸，環(huán)比減16.94%，創(chuàng)1-6月最低值，凸顯國(guó)內(nèi)自給對(duì)進(jìn)口的壓制 三、7月份進(jìn)口煉焦煤展望 7月11日至7月15日蒙古國(guó)那達(dá)慕大會(huì)期間三大口岸放假閉關(guān)5天，7月16日恢復(fù)正常通關(guān)，口岸有效通關(guān)天數(shù)減少，蒙古國(guó)煉焦煤進(jìn)口量預(yù)計(jì)小幅下降。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)一周概覽（7.14-7.18）

蒙煤方面，蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行本周鐵水產(chǎn)量上漲明顯，鋼廠對(duì)煉焦煤剛性需求有一定支撐，進(jìn)口蒙煤昨日通關(guān)有所恢復(fù)，后期通關(guān)預(yù)計(jì)高位運(yùn)行，蒙煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)依舊高位，市場(chǎng)成交情況一般，今日蒙古線上電子競(jìng)拍蒙4#原煤均溢價(jià)成交。

周評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)多數(shù)上漲

進(jìn)口蒙煤方面，18日蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行本周鐵水產(chǎn)量上漲明顯，鋼廠對(duì)煉焦煤剛性需求有一定支撐，進(jìn)口蒙煤昨日通關(guān)有所恢復(fù)，后期通關(guān)預(yù)計(jì)高位運(yùn)行，蒙煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)依舊高位，市場(chǎng)成交情況一般，今日蒙古線上電子競(jìng)拍蒙4#原煤均溢價(jià)成交現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤796，蒙5#精煤950，蒙4#原煤760，蒙3#精煤915，1/3焦原煤660；河北唐山：蒙5#精煤1100；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：7月21日(09:00)蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

21日晨間蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行近期市場(chǎng)情緒較高，宏觀面偏暖，上下游采購(gòu)情緒積極，對(duì)煉焦煤價(jià)格漲勢(shì)有一定支撐，且鐵水產(chǎn)量維持較高水平，上周焦炭第一輪提漲后仍有看漲預(yù)期，進(jìn)口蒙煤通關(guān)量上漲，后期通關(guān)預(yù)計(jì)維持高位運(yùn)行，蒙煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)依舊高位，實(shí)際成交情況一般，市場(chǎng)對(duì)后市觀望情緒不減現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤796，蒙5#精煤950，蒙4#原煤760，蒙3#精煤915，1/3焦原煤660；河北唐山：蒙5#精煤1140；策克口岸：馬克A500，馬克西550，歐斯克A350，歐斯克B480，南戈壁A520，南戈壁B380，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿都拉口岸：主焦精煤725，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：7月18日(17:30)蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情

18日蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行本周鐵水產(chǎn)量上漲明顯，鋼廠對(duì)煉焦煤剛性需求有一定支撐，進(jìn)口蒙煤昨日通關(guān)有所恢復(fù)，后期通關(guān)預(yù)計(jì)高位運(yùn)行，蒙煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)依舊高位，市場(chǎng)成交情況一般，今日蒙古線上電子競(jìng)拍蒙4#原煤均溢價(jià)成交現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤796，蒙5#精煤950，蒙4#原煤760，蒙3#精煤915，1/3焦原煤660；河北唐山：蒙5#精煤1100；策克口岸：馬克A490，馬克西530，歐斯克A350，歐斯克B480，南戈壁A520，南戈壁B380，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿都拉口岸：主焦精煤725，氣原煤570；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

日評(píng)

【上海證券報(bào)】這個(gè)品種，期現(xiàn)貨都在漲

首先自6月以來(lái)，主產(chǎn)地山西、內(nèi)蒙古等地受安全、環(huán)保監(jiān)管壓力升級(jí)影響，產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下滑，而鋼廠利潤(rùn)可觀，高爐開(kāi)工率維持高位，出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配，導(dǎo)致煤價(jià)反彈；其次迎峰度夏以來(lái)動(dòng)力煤市場(chǎng)回暖，導(dǎo)致部分配焦煤種回流動(dòng)力煤市場(chǎng)，低價(jià)配焦煤種資源緊張，近期漲幅較大；最后，盤(pán)面受宏觀政策刺激拉漲，提振市場(chǎng)信心，煉焦煤市場(chǎng)情緒已經(jīng)由一致看空轉(zhuǎn)為相對(duì)樂(lè)觀，貿(mào)易商進(jìn)場(chǎng)拿貨意愿提升，煉焦煤出現(xiàn)階段性、結(jié)構(gòu)性的短缺預(yù)計(jì)7月底隨著主產(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快以及蒙煤通關(guān)恢復(fù)，煤價(jià)漲勢(shì)將有所趨穩(wěn)甚至出現(xiàn)觸頂跡象。

媒體報(bào)道

Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤(rùn)擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

當(dāng)前期受到氟含量檢查、以及非經(jīng)濟(jì)因素等影響通關(guān)量時(shí)，口岸庫(kù)存下降至300萬(wàn)噸左右；而通關(guān)修復(fù)后，口岸庫(kù)存重新站到400萬(wàn)噸除此之外，蒙古國(guó)大呼拉爾年初制定的煉焦煤通關(guān)計(jì)劃量，現(xiàn)如今僅完成40-45%左右，并不及其預(yù)期后續(xù)通關(guān)沖量仍存在較高的可能性，若如此蒙煤將成為進(jìn)口焦煤的供應(yīng)剛性仍沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)的主要支撐之一 1.2產(chǎn)地焦煤 本周Mysteel統(tǒng)計(jì)523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為84.5%，環(huán)比增0.8%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中有漲

進(jìn)口蒙煤方面，26日蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行蒙古國(guó)那達(dá)慕節(jié)日即將來(lái)臨，中蒙三大口岸閉關(guān)5天，預(yù)計(jì)蒙煤通關(guān)進(jìn)口短暫減量，今日蒙煤口岸貿(mào)易企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)成交價(jià)格略有上漲，終端企業(yè)拿貨情緒依舊一般，仍以壓價(jià)詢盤(pán)問(wèn)價(jià)為主現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤724，蒙5#精煤868，蒙4#原煤683，蒙3#精煤788，1/3焦原煤600；河北唐山：蒙5#精煤1035；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)一周概覽（6.9-6.13）

策克口岸日均通車數(shù)量477車/日，環(huán)比下降15.28%，滿都拉口岸日均通車數(shù)量176車/日，環(huán)比上漲32.33%，甘其毛都口岸通車數(shù)量806車/日，環(huán)比上漲降6.75%，三大口岸整體日均通關(guān)1459車，環(huán)比增加0.55% 蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行近日甘其毛都口岸通關(guān)車數(shù)有所下滑，主要原因是口岸庫(kù)存持續(xù)高位，進(jìn)口蒙煤市場(chǎng)供應(yīng)方面相對(duì)充足，本周國(guó)內(nèi)鋼廠鐵水產(chǎn)量小幅下滑，對(duì)煉焦煤需求支撐趨弱，國(guó)內(nèi)仍延續(xù)供強(qiáng)需弱格局，蒙煤市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒂羞M(jìn)一步下探預(yù)期。

周評(píng)