焦煤領(lǐng)銜創(chuàng)8年新低，產(chǎn)業(yè)鏈困局何解

3月最后一個(gè)交易日，黑色板塊大幅下跌其中，焦煤期貨2505合約跌破1000元／噸大關(guān)，創(chuàng)2017年以來(lái)新低 記者注意到，3月份黑色板塊整體呈震蕩下行走勢(shì)，以主力合約收盤價(jià)計(jì)算，螺紋鋼跌5.08%，熱軋卷板跌2.42%，鐵礦石跌3.31%，焦炭跌6.03%，焦煤跌9.56% 中輝期貨黑色負(fù)責(zé)人陳為昌告訴記者，黑色板塊整體走弱，主要由產(chǎn)業(yè)鏈整體供應(yīng)過(guò)剩的現(xiàn)狀疊加需求預(yù)期遲遲未能兌現(xiàn)等因素導(dǎo)致。

原料

國(guó)泰君安：展望2025年，焦煤或?yàn)槊航逛?em class='keyword'>產(chǎn)業(yè)鏈中最具彈性的品種

國(guó)泰君安認(rèn)為，2024年在整個(gè)需求下行壓力加大的背景下，煤炭顯示出了超預(yù)期的價(jià)格韌性，體現(xiàn)出供求的穩(wěn)態(tài)性展望2025年，動(dòng)力煤整體的波動(dòng)區(qū)間可能會(huì)進(jìn)一步收窄，維持紅利的投資思路；而焦煤端，2024年驗(yàn)證了行業(yè)的最底部，下游鋼鐵需求2025年在政策刺激拉動(dòng)下有望復(fù)蘇，迎來(lái)彈性，焦煤或?yàn)槊航逛?em class='keyword'>產(chǎn)業(yè)鏈中最具彈性的品種

原料

山西焦煤集團(tuán)國(guó)際貿(mào)易有限責(zé)任公司確認(rèn)參加2024（第三屆）不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈供需交流大會(huì)

山西焦煤集團(tuán)國(guó)際貿(mào)易有限責(zé)任公司確認(rèn)參加由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司（我的鋼鐵網(wǎng)）主辦，廣西北港新材料有限公司協(xié)辦的“2024（第三屆）不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈供需交流大會(huì)”將于2024年3月19-20日在無(wú)錫·麗笙精選酒店舉行，本次大會(huì)旨在搭建高質(zhì)量供需交流平臺(tái)，促進(jìn)不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，推動(dòng)下游應(yīng)用更加廣泛深入，共創(chuàng)不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈美好未來(lái)。

會(huì)議

【財(cái)聯(lián)社】焦煤礦排長(zhǎng)龍、鋼貿(mào)商“休長(zhǎng)假”，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈上下游冰火兩重天！

今年金九銀十，同一產(chǎn)業(yè)鏈上的鋼鐵和焦煤從業(yè)人員，悲歡卻各不相同上游焦煤市場(chǎng)供不應(yīng)求，各煤種價(jià)格不斷攀升，雙節(jié)期間拉貨大車在礦區(qū)排成長(zhǎng)龍；下游鋼鐵市場(chǎng)需求同比下降，鋼價(jià)一跌再跌，多地鋼貿(mào)市場(chǎng)從業(yè)人員則“難得休了個(gè)長(zhǎng)假” 焦煤市場(chǎng)價(jià)從8月開(kāi)始連續(xù)上漲，受此影響，焦煤四季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格再次上漲，主焦煤價(jià)格重回2000元/噸上方，相關(guān)煤企盈利或?qū)⒊饺ツ?；而鋼企鋼坯價(jià)格回落至3450元/噸附近，噸鋼虧損或接近300元，仍在苦苦堅(jiān)持不愿減產(chǎn)。

媒體報(bào)道

焦煤礦排長(zhǎng)龍、鋼貿(mào)商“休長(zhǎng)假”，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈上下游冰火兩重天

今年金九銀十，同一產(chǎn)業(yè)鏈上的鋼鐵和焦煤從業(yè)人員，悲歡卻各不相同上游焦煤市場(chǎng)供不應(yīng)求，各煤種價(jià)格不斷攀升，雙節(jié)期間拉貨大車在礦區(qū)排成長(zhǎng)龍；下游鋼鐵市場(chǎng)需求同比下降，鋼價(jià)一跌再跌，多地鋼貿(mào)市場(chǎng)從業(yè)人員則“難得休了個(gè)長(zhǎng)假” 焦煤市場(chǎng)價(jià)從8月開(kāi)始連續(xù)上漲，受此影響，焦煤四季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格再次上漲，主焦煤價(jià)格重回2000元/噸上方，相關(guān)煤企盈利或?qū)⒊饺ツ?；而鋼企鋼坯價(jià)格回落至3450元/噸附近，噸鋼虧損或接近300元，仍在苦苦堅(jiān)持不愿減產(chǎn)。

爐料

【財(cái)聯(lián)社】澳煤恢復(fù)進(jìn)口焦煤市價(jià)小幅回落，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)或再分配

近日有消息稱國(guó)內(nèi)鋼企開(kāi)始進(jìn)口澳洲焦煤，國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)下調(diào)，目前已接近長(zhǎng)協(xié)價(jià)格財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)獲悉，隨著進(jìn)口焦煤供給量增加，預(yù)期今年國(guó)內(nèi)焦煤供需偏緊狀態(tài)將會(huì)好轉(zhuǎn)，上游焦煤價(jià)格回落后，或?qū)⒂兄趶某杀径送苿?dòng)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)再分配 進(jìn)口增加跨界煤種回歸 焦煤供需結(jié)構(gòu)趨向?qū)捤?財(cái)聯(lián)社記者在與貿(mào)易商及分析師的交流時(shí)獲悉，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為今年焦煤市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)將會(huì)逐漸趨于寬松。

媒體報(bào)道

東海期貨：焦煤國(guó)內(nèi)供應(yīng)增量空間不大，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)中樞有望下移

同時(shí)，安全檢查趨于常態(tài)化，國(guó)內(nèi)煉焦煤增量空間有限不過(guò)，雖然優(yōu)質(zhì)主焦煤會(huì)持續(xù)緊缺，但配煤技術(shù)提高能一定程度上緩解緊缺局面、并降低企業(yè)入爐成本此外，焦企利潤(rùn)普遍不高，現(xiàn)貨提降空間不大，若繼續(xù)擠壓焦企利潤(rùn)將引發(fā)限產(chǎn)形成負(fù)反饋，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)將從原料端轉(zhuǎn)移至成材及焦化目前盤面焦化利潤(rùn)低估，推薦做多焦化利潤(rùn) “煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏由于地區(qū)政策存在一定差異性，但同比往年節(jié)奏放緩，基本都未回升至正常產(chǎn)量。

爐料

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：9月中旬煉焦煤市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)旬報(bào)

2025年9月中旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈分化運(yùn)行，鋼材市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，焦煤、焦炭市場(chǎng)略顯弱勢(shì)環(huán)比上一旬，重點(diǎn)煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)量回穩(wěn)，庫(kù)存連續(xù)十旬下降;下游鋼焦企業(yè)耗煤略增原料庫(kù)存減少；主要進(jìn)口煤接卸港煉焦煤庫(kù)存增加，國(guó)際煉焦煤價(jià)格上漲，焦煤期貨主力合約結(jié)算價(jià)再次轉(zhuǎn)強(qiáng)各環(huán)節(jié)具體運(yùn)行情況如下所述： 。

原料

7年深耕、800+行業(yè)精英共同選擇：第七屆洗煤及煉焦盛會(huì)再啟航！

介休市地處山西省中南部地區(qū)，煉焦煤資源豐富，洗選工藝發(fā)達(dá)同時(shí)周邊呂梁、長(zhǎng)治、臨汾三大煤炭主產(chǎn)區(qū)環(huán)繞，物流發(fā)達(dá)，作為煤炭產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，其發(fā)展水平直接關(guān)系到煤炭資源的利用效率和環(huán)境保護(hù)水平洗煤行業(yè)作為黑色產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)，套利空間有限，如何在行情下行態(tài)勢(shì)中做好配煤管理，為企業(yè)合理降本更是重中之重2025年1-6月份價(jià)格單邊下行，7月份得到強(qiáng)勢(shì)反彈，目前在8月份煤價(jià)已沖高回落，在煤礦復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期而下游鐵水維持高位運(yùn)行背景下，煉焦煤價(jià)格在下半年能否延續(xù)上漲，煉焦煤價(jià)格行情走勢(shì)備受界內(nèi)關(guān)注。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：8月長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤回顧及9月展望

回顧8月長(zhǎng)治市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格，全月基本呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的震蕩格局分煤種來(lái)看，主焦煤、瘦焦煤等優(yōu)質(zhì)煉焦煤價(jià)格整體呈現(xiàn)“高位震蕩、穩(wěn)中偏強(qiáng)”的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，而瘦煤、貧瘦煤等煉焦配煤則承壓下行供應(yīng)端，長(zhǎng)治市場(chǎng)區(qū)域內(nèi)煉焦煤供應(yīng)處于緩慢恢復(fù)階段，供應(yīng)環(huán)比小幅增加需求端，焦炭8月上調(diào)三輪，漲幅150-185元/噸，鋼廠盈利狀況良好，疊加高位運(yùn)行的鐵水產(chǎn)量，為焦炭需求端注入了穩(wěn)固動(dòng)力，給焦炭需求提供了支撐，但月底受焦鋼企業(yè)集中減產(chǎn)的消息擾動(dòng)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，配煤價(jià)格率先作出反應(yīng)，出現(xiàn)下行調(diào)整，而優(yōu)質(zhì)骨架煤種價(jià)格依舊堅(jiān)挺。

煤焦熱點(diǎn)

應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，焦煤企業(yè)避險(xiǎn)有“妙方”

近日，在青島由銀河期貨舉辦的“焦煤產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理交流會(huì)”上，行業(yè)專家、資深分析師和產(chǎn)業(yè)企業(yè)代表圍繞新形勢(shì)下焦煤市場(chǎng)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)進(jìn)行了探討與會(huì)人員分享了焦煤期貨如何利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，以便幫助產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)更精準(zhǔn)地把握市場(chǎng)脈搏，應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)焦煤供給受多重影響7月初，國(guó)家能源局綜合司發(fā)布《國(guó)家能源局綜合司關(guān)于組織開(kāi)展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知》，這對(duì)煤礦生產(chǎn)產(chǎn)生一定影響，加上安全、暴雨天氣等因素影響，煉焦煤礦產(chǎn)能利用率偏低，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏緩。

原料

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.8.25）

據(jù)悉，MMK-Ugol隸屬全球主要鋼鐵生產(chǎn)商MMK集團(tuán)，在庫(kù)茲巴斯擁有完整煉焦煤產(chǎn)業(yè)鏈；SUEK集團(tuán)則運(yùn)營(yíng)28家煤礦企業(yè)，在庫(kù)茲巴斯擁有7座礦井及5座洗煤廠監(jiān)管機(jī)構(gòu)未明確恢復(fù)生產(chǎn)時(shí)間表

日評(píng)

煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”實(shí)踐揭示—— 產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同是突破“內(nèi)卷”困局的關(guān)鍵

據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，截至8月15日，全國(guó)523家礦山原煤庫(kù)存迅速降至470.15萬(wàn)噸，較6月峰值降幅達(dá)33%同期，煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)上漲至1213元/噸，較6月下旬上漲29.4%；一級(jí)冶金焦價(jià)格漲幅為28.3%；曹妃甸港PB粉現(xiàn)貨價(jià)格漲幅為8.7%這種價(jià)格回升并非簡(jiǎn)單反彈，而是基于供需再平衡的價(jià)值回歸價(jià)格修復(fù)不僅改善了煤炭企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，還通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)，使生鐵成本結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化（鐵礦成本占比高位回落），還為鋼鐵行業(yè)創(chuàng)造了相對(duì)穩(wěn)定的成本環(huán)境，使其能夠?qū)⒐芾碇匦膹谋粍?dòng)應(yīng)對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)轉(zhuǎn)向工藝優(yōu)化和技術(shù)創(chuàng)新。

原料

中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：2025年6月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格形成了反差從整個(gè)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈看，煉焦煤供應(yīng)寬松，對(duì)焦化企業(yè)采購(gòu)增加可選范圍，對(duì)降低采購(gòu)成本有起到了一定作用，但下游鋼鐵產(chǎn)量下降，需求減少，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成了抑制，市場(chǎng)供大于求的情況更加突出1-6月，國(guó)內(nèi)煉焦煤（（不含蘭炭用）供應(yīng)量23787萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.21%，煉焦煤消耗量29628萬(wàn)噸，同比降低2.65%，總體供應(yīng)量比較寬松 6月份，準(zhǔn)一級(jí)焦炭平均價(jià)格為1288元/噸，同比降低32.92%，環(huán)比降低8.07%，最高1590元/噸，最低1108元/噸；二級(jí)焦炭平均價(jià)格為1173元/噸,同比降低39.06%，環(huán)比降低10.46%，最高1627元/噸，最低921元/噸。

原料

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：7月下旬30家煤炭企業(yè)煉焦精煤庫(kù)存總量205萬(wàn)噸

2025年7月下旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，各環(huán)節(jié)價(jià)格上漲幅度繼續(xù)擴(kuò)大環(huán)比上一旬，重點(diǎn)煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)量回升，銷售旺盛，庫(kù)存降至歷史低位;下游鋼焦企業(yè)耗煤有所轉(zhuǎn)弱,原料庫(kù)存出現(xiàn)滯漲;主要進(jìn)口煤接卸港煉焦煤庫(kù)存波動(dòng)運(yùn)行，國(guó)際煉焦煤價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲,焦煤期貨主力合約結(jié)算價(jià)升至年內(nèi)新高各環(huán)節(jié)具體運(yùn)行情況如下所述： 據(jù)調(diào)度數(shù)據(jù)，7月下旬，30家煤炭企業(yè)焦精煤產(chǎn)銷量分別完成595萬(wàn)噸和584萬(wàn)噸，旬度日均產(chǎn)量環(huán)比增幅1.9%，同比去年降幅1.4%。

原料

中國(guó)鎳業(yè)巨頭青山集團(tuán)計(jì)劃投資8億美元擴(kuò)建津巴布韋鋼廠

中國(guó)鎳生產(chǎn)商青山控股集團(tuán)將通過(guò)旗下津巴布韋鼎森鋼鐵公司（Dinson Iron and Steel Company），投資8億美元擴(kuò)建位于津巴布韋中部的鋼鐵項(xiàng)目 據(jù)路透社報(bào)道，作為全球最大的鎳生產(chǎn)商之一，青山已在津巴布韋布局多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，涵蓋鉻鐵、煉焦煤以及鋰資源 項(xiàng)目負(fù)責(zé)人Wilfred Motsi表示，此輪投資將用于建設(shè)高爐、軋鋼及煉鋼廠等主體項(xiàng)目，以及相關(guān)配套設(shè)施。

產(chǎn)業(yè)資訊

華菱鋼鐵：鋼鐵行業(yè)進(jìn)入存量?jī)?yōu)化、減量發(fā)展的階段

從需求側(cè)看，雖然國(guó)內(nèi)需求總量長(zhǎng)期緩慢下降，但不會(huì)出現(xiàn)斷崖式下跌；同時(shí)需求仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，房地產(chǎn)需求疲軟，但制造業(yè)用鋼需求相對(duì)平穩(wěn)，且造船、風(fēng)電、硅鋼、新能源汽車等部分領(lǐng)域存在增長(zhǎng)機(jī)會(huì)從成本端看，鐵礦石、煤焦等原燃料供給增加，供需格局邊際改善并帶動(dòng)價(jià)格中樞不斷下移，比如今年上半年重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企煉焦煤采購(gòu)成本下跌了 32%，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上利潤(rùn)分配趨于合理 （2）鋼鐵行業(yè)秩序未來(lái)有改善預(yù)期。

鋼材

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)支撐一般

【進(jìn)口煤炭】20日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR188.5美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤場(chǎng)參與者對(duì)后市預(yù)期稍有恢復(fù)，情緒面小幅回暖俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，有接貨意向貿(mào)易商仍在詢價(jià)，詢價(jià)意向呈下行，采購(gòu)謹(jǐn)慎 進(jìn)口港口方面，20日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)端，當(dāng)前港口庫(kù)存雖然逐步去庫(kù)，且后續(xù)多數(shù)煤種并不能得到有效補(bǔ)充，也未能有效支撐價(jià)格；需求端，整體黑色產(chǎn)業(yè)鏈并未有好轉(zhuǎn)跡象，終端采購(gòu)還是以按需補(bǔ)庫(kù)為主，產(chǎn)地煉焦煤價(jià)格還是承壓下行，對(duì)于港口而言價(jià)格并未能得到支撐，部分煤種下跌20元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)多以按需補(bǔ)庫(kù)為主

【進(jìn)口煤炭】19日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR188.5美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)情緒有所回暖，但多數(shù)市場(chǎng)參與者對(duì)后市仍舊謹(jǐn)慎觀望，對(duì)高價(jià)貨物接受度一般俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)交投氛圍回暖，中間環(huán)節(jié)拿貨意愿回升，雙方博弈情緒持續(xù) 進(jìn)口港口方面，18日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢(shì)運(yùn)行供應(yīng)端，當(dāng)前港口庫(kù)存雖然逐步去庫(kù)，且后續(xù)多數(shù)煤種并不能得到有效補(bǔ)充，也未能有效支撐價(jià)格；需求端，整體黑色產(chǎn)業(yè)鏈并未有好轉(zhuǎn)跡象，終端采購(gòu)還是以按需補(bǔ)庫(kù)為主，產(chǎn)地煉焦煤價(jià)格還是承壓下行，對(duì)于港口而言價(jià)格并未能得到支撐，部分煤種下跌5-50元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel：6月20日(17:30)煉焦煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

20日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)端，當(dāng)前港口庫(kù)存雖然逐步去庫(kù)，且后續(xù)多數(shù)煤種并不能得到有效補(bǔ)充，也未能有效支撐價(jià)格；需求端，整體黑色產(chǎn)業(yè)鏈并未有好轉(zhuǎn)跡象，終端采購(gòu)還是以按需補(bǔ)庫(kù)為主，產(chǎn)地煉焦煤價(jià)格還是承壓下行，對(duì)于港口而言價(jià)格并未能得到支撐，部分煤種下跌20元/噸現(xiàn)港口K4主焦煤河北港口1065元/噸，山東港口1100元/噸；GJ1/3焦河北港口880元/噸降20元/噸，山東港口900元/噸；Elga肥煤河北港口885元/噸，山東港口930元/噸；伊娜琳肥煤河北港口910元/噸，山東港口950元/噸；K10瘦煤河北港口950元/噸，山東港口950元/噸；氣煤SUEK山東港口820元/噸；百麗氣肥煤河北港口780元/噸，山東港口750元/噸；黑水1/3焦煤河北港口1130元/噸，山東港口1150元/噸；貢耶拉主焦煤河北港口1200元/噸；多尼亞二線焦煤河北港口1220元/噸，山東港口1250元/噸；瑞文準(zhǔn)一線焦煤河北港口1050元/噸，山東港口1230元/噸；克奴馬二線焦煤河北港口1230元/噸，山東港口1280元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價(jià)。

日評(píng)