價(jià)格法時(shí)隔27年迎來重新修訂 “反內(nèi)卷”政策催化相關(guān)板塊估值修復(fù)

華泰證券研報(bào)表示，煤炭旺季已至，需求回暖催化煤價(jià)修復(fù)；供需寬松下生產(chǎn)端或有以量補(bǔ)價(jià)，“反內(nèi)卷”政策預(yù)期推升市場情緒，有望催化煤炭板塊估值修復(fù) 據(jù)財(cái)聯(lián)社主題庫顯示，相關(guān)上市公司中： 平煤股份是中南地區(qū)最大的煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)，主焦煤品質(zhì)全國第一，具有低硫、低灰、熱態(tài)指標(biāo)好等特性，部分指標(biāo)優(yōu)于進(jìn)口煤 山西焦煤下屬礦井涵蓋各類煉焦煤種公司主要開采的煤田地處國家大型煤炭規(guī)劃基地的山西省太原、呂梁地區(qū)，具有天然的煉焦煤資源優(yōu)勢(shì)。

原料

Mysteel參考丨一季度煉焦煤市場回顧與未來市場展望

進(jìn)入二季度，煉焦煤也春意涌動(dòng)，至三月下旬主產(chǎn)地已經(jīng)相繼出現(xiàn)漲價(jià)跡象，尤其產(chǎn)地高硫主焦煤因前期超跌性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯，本次競拍漲價(jià)迅速抬起，呂梁及臨汾地區(qū)資源已經(jīng)漲超百元幅度，低硫主焦、入爐煤、瘦煤等品種也陸續(xù)上漲30-80元/噸不等此次漲價(jià)區(qū)域性較為分明，目前上漲區(qū)域僅集中在山西省，省外仍以平穩(wěn)觀望為主 對(duì)于本次漲價(jià)，市場普遍認(rèn)為情緒過于著急，反彈或是曇花一現(xiàn)，價(jià)格依然面臨回調(diào)考驗(yàn) 1.環(huán)保檢查帶來供應(yīng)縮減假象 實(shí)際迅速復(fù)產(chǎn) 3月23日，關(guān)于山西部分地區(qū)煤矸石無序堆放問題引發(fā)的生態(tài)危害出現(xiàn)在報(bào)道視頻中，一時(shí)間呂梁部分重點(diǎn)煤礦傳出停產(chǎn)消息，隨后核實(shí)確實(shí)存在停產(chǎn)情況，市場情緒在長時(shí)間跌價(jià)壓力下找到一個(gè)突破口，焦煤競拍價(jià)格也隨之抬升，隨后幾天內(nèi)煤市情緒高漲。

Mysteel參考

【江蘇蘇美達(dá)】預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)煉焦煤供需缺口將收窄

受訪人信息：蘇美達(dá)華北物資事業(yè)部 李子龍 客戶觀點(diǎn)：從國內(nèi)供需看，進(jìn)口煤仍是國內(nèi)煉焦煤市場的重要補(bǔ)充 2025 年中國國內(nèi)煉焦煤需求繼續(xù)下滑，而煉焦煤供應(yīng)或小幅增加，低灰低硫強(qiáng)粘結(jié)煉焦煤資源仍較為稀缺，仍需要進(jìn)口煉焦煤補(bǔ)充國內(nèi)供應(yīng)缺口；整體來看，國內(nèi)煉焦煤供需缺口將收窄 進(jìn)口方面， 蒙煤和俄煤性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯， 中國煉焦煤進(jìn)口格局維持“蒙煤+俄煤”為主格局；近年來，印度對(duì)澳煤的強(qiáng)勁需求推高澳煤價(jià)格，中澳焦煤價(jià)差長期倒掛制約澳煤進(jìn)口，隨著山西省煤炭供應(yīng)恢復(fù)，預(yù)計(jì) 2025 年澳煤進(jìn)口將承壓。

煉焦煤

告別“煤老大” 發(fā)展“風(fēng)光儲(chǔ)氫”,山西民企爭當(dāng)能源革命排頭兵

美錦能源是我國最大的獨(dú)立商品焦和煉焦煤生產(chǎn)商之一，2017年，公司開始布局氫能產(chǎn)業(yè)，目前已構(gòu)建了制氫—加氫站—?dú)淙剂虾诵难b備—?dú)淙剂仙逃密囀痉哆\(yùn)營的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán) “我們是老牌傳統(tǒng)能源企業(yè)，見證了山西作為傳統(tǒng)能源大省的輝煌，同時(shí)也要抓住綠色能源發(fā)展機(jī)遇，與山西同行”美錦能源董事長姚錦龍表示，作為山西省氫能產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)，公司將在山西省內(nèi)繼續(xù)擴(kuò)大制氫規(guī)模，利用企業(yè)在全國形成的應(yīng)用鏈優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)吸納更多的企業(yè)、機(jī)構(gòu)投身氫能產(chǎn)業(yè)。

爐料

山西全力推動(dòng)焦化行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

提出七項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)：一是全面提升焦化行業(yè)節(jié)能環(huán)保安全水平，推動(dòng)呂梁、長治等8個(gè)產(chǎn)焦市實(shí)施節(jié)能、環(huán)保、安全“三改造”和干熄焦、余熱發(fā)電“兩運(yùn)行”工程，提高焦化行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平；二是依法依規(guī)推動(dòng)大型焦化升級(jí)改造項(xiàng)目建設(shè)，在建、擬建焦化項(xiàng)目必須按照能效標(biāo)桿水平和省生態(tài)環(huán)境廳規(guī)定的排放標(biāo)準(zhǔn)限值進(jìn)行設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)行；三是分期分批關(guān)停退出4．3米焦?fàn)t，已“上大關(guān)小”的4．3米焦?fàn)t，新項(xiàng)目建成具備投產(chǎn)條件后關(guān)停，2023年底前全部關(guān)停，未“上大關(guān)小”的4．3米焦?fàn)t2023年底前全部關(guān)停；四是加快推進(jìn)化產(chǎn)回收利用鏈條高端延伸，加大科技攻關(guān)力度，推動(dòng)焦?fàn)t煤氣、煤焦油、粗苯等焦化副產(chǎn)品延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，提升焦化化產(chǎn)加工利用水平；五是提高焦化企業(yè)生存力發(fā)展力，結(jié)合“生存線”“發(fā)展線”指標(biāo)，建立山西省綠色焦化企業(yè)綜合評(píng)價(jià)體系，對(duì)焦化企業(yè)實(shí)施生存力發(fā)展力評(píng)價(jià)和對(duì)標(biāo)管理；六是科學(xué)調(diào)控焦化產(chǎn)能和焦炭產(chǎn)量，實(shí)行焦化產(chǎn)能總量調(diào)控制度，全省焦化總產(chǎn)能控制在14372．4萬噸以內(nèi)，不再新增焦化產(chǎn)能；七是打造國家綠色焦化產(chǎn)業(yè)基地，按照能源革命綜合改革試點(diǎn)任務(wù)要求，充分發(fā)揮山西省煉焦煤資源優(yōu)勢(shì)，深入開展煤炭分質(zhì)分級(jí)利用，打造國家綠色焦化產(chǎn)業(yè)基地。

爐料

Mysteel：30日（10:00）山西地區(qū)煉焦煤品牌價(jià)格行情

Mysteel焦煤訊：30日煉焦煤品牌價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，因年產(chǎn)任務(wù)完成，山西臨汾、呂梁、太原等地區(qū)少數(shù)國有煤礦停產(chǎn)3-8天不等，據(jù)了解，部分自25日已經(jīng)開始執(zhí)行，在元月假期結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)，影響短期供應(yīng)繼續(xù)收縮需求方面，下游利潤豐厚，加之部分路段運(yùn)輸受限，影響焦企到貨不暢，尤其山西省外用戶，補(bǔ)庫積極性仍較為強(qiáng)勁，短期供需矛盾逐步加劇，支撐煤價(jià)延續(xù)漲價(jià)態(tài)勢(shì) 分煤種看，臨汾安澤個(gè)別煤礦因井下影響，產(chǎn)量下降一半以上，加之市場出貨明顯好轉(zhuǎn)，原煤價(jià)格上調(diào)50元/噸， 現(xiàn)低硫原煤指標(biāo)（S0.5回收32左右）現(xiàn)匯含稅裝車執(zhí)行價(jià)750元/噸；呂梁柳林中低硫主焦煤與市場同品質(zhì)煤種相比，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，近日價(jià)格繼續(xù)上調(diào)30元/噸，現(xiàn)低硫主焦煤（S0.8G85）承兌含稅價(jià)1500元/噸；呂梁興縣氣煤和中硫瘦煤因市場需求旺盛，以及煤礦產(chǎn)量偏低，價(jià)格上調(diào)20-30元/噸，漲后中硫氣原煤（S1.4G55回收45）現(xiàn)匯含稅報(bào)價(jià)410元/噸；長治地區(qū)貧瘦以及瘦煤價(jià)格上調(diào)20-40元/噸不等，現(xiàn)貧瘦煤價(jià)格（S0.4G12-15）承兌含稅價(jià)980-1020元/噸，當(dāng)?shù)貒写蟮V價(jià)格預(yù)計(jì)在1月初調(diào)整，預(yù)計(jì)漲幅保守估計(jì)在30-50元/噸。

日評(píng)