Mysteel黑色金屬例會：本周鋼價預計震蕩偏弱

疊加進口煉焦煤貿易企業(yè)利潤倒掛，蒙煤線上電子交易流拍高位，港口遠期煉焦煤船運到港減少，短期內供應出現下滑未來上游端去庫進展和國內產地煤礦開工進度將是關鍵變量，煉焦煤價格預計低位震蕩 焦炭方面：鋼廠利潤整體尚可，短期主動減產的可能性小，焦炭需求仍有支撐，五輪提降依然存在博弈 （三）廢鋼 需求方面，電弧爐開工率與產能利用率逐漸下降，廢鋼價格遠遠高于鐵水成本，長流程鋼廠用廢意愿減弱，加之原料端價格持續(xù)走弱，進一步壓制廢鋼價格上漲。

觀點

Mysteel：供需寬松延續(xù)三季度煤炭價格難言樂觀

1.動力煤價格整體呈下行態(tài)勢 供應上，國內產量穩(wěn)定、進口量高位需求端，雖電力行業(yè)有一定增長，但新能源替代作用增強，其他行業(yè)需求穩(wěn)定或下降預計動力煤價格中樞繼續(xù)下移6月10日，北方港口Q5500動力煤價格617元/噸，環(huán)比下跌3元/噸，同比下跌258元/噸，同比跌幅29.4% 2.煉焦煤價格呈下降趨勢 供應端，國內煤礦產量恢復有增量，進口方面蒙、俄等國計劃增加出口。

煤焦熱點

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2025.6.9-6.13）

Mysteel港口價格：本周主要港口冶金焦現貨價格指數震蕩下行運行截止6月13日，貿易出庫價格準一級冶金焦1180元/噸，一級冶金焦1280元/噸，較上周價格上漲10元/噸；工廠平倉價格準一級冶金焦1270元/噸，一級冶金焦1370元/噸，較上周價格持平 本周焦炭價格穩(wěn)中偏弱運行狀態(tài)，本周Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為83.7%，環(huán)比減0.9%原煤日均產量187.8萬噸，環(huán)比減2.1萬噸，原煤庫存684.9萬噸，環(huán)比增14.1萬噸。

周評

Mysteel周報：國內煉焦煤市場概覽（5.26-5.30）

本周國內市場煉焦煤價格延續(xù)偏弱運行產地端煤礦整體累庫現象明顯，市場供應仍處高位，市場煉焦煤價格跌幅明顯本周主流大礦線上競拍流拍率進一步升高，線上競拍多降價為主，承壓下調50-80元/噸左右，現高硫肥報價繼續(xù)下跌，市場整體成交乏力；本周統(tǒng)計日均鐵水產量241.91 萬噸，環(huán)比上周降-1.7萬噸，需求則不及上周市場，交投氛圍冷清，中間商及下游終端多按需補庫，采購意向較弱 后續(xù)走勢需關注下游鋼廠利潤水平、焦煤成本端變化以及期貨盤面情緒等情況對港口焦炭的影響。

周評

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2025.5.6-5.9）

Mysteel港口價格：本周主要港口冶金焦現貨價格指數窄幅震蕩運行截止5月9日，貿易出庫價格準一級冶金焦1310元/噸，一級冶金焦1410元/噸，較上周價格下降30元/噸；工廠平倉價格準一級冶金焦1440元/噸，一級冶金焦1540元/噸，周環(huán)比持平 本周焦炭價格暫穩(wěn)運行狀態(tài)本周國內煤礦產量依舊高位，原料端煉焦煤供應總體穩(wěn)定，競拍市場情緒降溫，市場多觀望為主，產地煉焦煤價格窄幅震蕩下行。

周評

Mysteel月報：5月煉焦煤供需支撐減弱，價格或震蕩運行

一、煉焦煤價格 1、產地煉焦煤價格 4月煉焦煤價格漲跌互現，品種以及區(qū)域表現略有分化，山西主焦煤品種月度總體表現漲30-60元不等，陜西、內蒙區(qū)域氣煤、肥煤品種月度價格合計跌40-50元不等煤礦間庫存有所差異，部分煤礦高庫存壓力下，出貨受阻，價格小幅下調 2、進口煉焦煤價格 4月進口煤價格震蕩運行，港口現貨價格月環(huán)比跌19元/噸，個別品種存在小幅反彈，當下港口資源相對充裕，總體到港量有收縮，隨著國內煤價格重心也持續(xù)走弱，進口煤性價比優(yōu)勢不夠凸顯，輻射半徑收縮，部分下游企業(yè)采購進口煤量或有減量。

月評

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2025.4.25-4.30）

Mysteel港口價格：本周主要港口冶金焦現貨價格指數窄幅震蕩運行截止4月30日，貿易出庫價格準一級冶金焦1340元/噸，一級冶金焦1440元/噸，較上周價格下降10元/噸；工廠平倉價格準一級冶金焦1440元/噸，一級冶金焦1540元/噸，周環(huán)比持平 本周焦炭價格暫穩(wěn)運行狀態(tài)本周國內煤礦產量依舊高位，原料端煉焦煤供應總體穩(wěn)定，競拍市場情緒降溫，市場多觀望為主，產地煉焦煤價格窄幅震蕩。

周評

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2025.4.21-4.25）

Mysteel港口價格：本周主要港口冶金焦現貨價格指數窄幅震蕩運行截止4月25日，貿易出庫價格準一級冶金焦1350元/噸，一級冶金焦1450元/噸，較上周價格持平；工廠平倉價格準一級冶金焦1440元/噸，一級冶金焦1540元/噸，周環(huán)比持平 本周焦炭價格暫穩(wěn)運行狀態(tài)本周國內煤礦日均產量環(huán)比增1.0萬噸，礦山產能利用率產量環(huán)比增0.7%，原煤庫存環(huán)比增13.7萬噸，原料端煉焦煤價格震蕩，競拍市場情緒降溫，跌多漲少，市場多觀望為主，產地煉焦煤價格有所松動。

周評

Mysteel：焦炭能否延續(xù)上漲行情？

三、焦煤成本支撐有限，總庫存去庫速度放緩 獨立洗煤廠36.4萬噸+煤礦洗煤廠145.3萬噸+港口728.2萬噸+口岸及堆場525.0萬噸，疊加焦化廠969.0萬噸+鋼廠782.5萬噸，合計煉焦煤總庫存3186.3萬噸，環(huán)比下降74.3萬噸；口岸以及堆場因微量元素檢查，短期通關下滑，因而庫存壓力有緩解；但考慮到國內整體供應保持高位以及后期口岸通關的恢復，焦煤成本對焦炭價格支撐作用相對有限。

煤焦熱點

Mysteel盤點：噴吹煤價格暫穩(wěn)運行

區(qū)域內多數煉焦煤礦產量基本正常，受前期下游補庫帶動，原煤價格小幅上漲，市場交投氛圍較好但受宏觀消息擾動，昨日黑色系期貨盤面再次下跌，唐山普方坯價格也降至2970元/噸，鋼廠利潤收窄，焦炭首輪提漲落地難度加大，整體市場上下游觀望心態(tài)漸濃 港口噴吹煤價格暫穩(wěn)運行，燒結煤價格偏強運行，河北港口燒結煤價格上漲20元/噸。

盤點

Mysteel月報：4月需求有待驗證 煉焦煤反彈高度恐將有限

概述：回顧3月的煉焦煤市場，行情迎來了止跌反彈的拐點3月上中旬，煉焦煤市場延續(xù)偏弱，價格繼續(xù)小幅下探，焦炭在此期間迎來第十一輪下跌進入下旬之后，隨著鐵水產量持續(xù)回升，焦企利潤雖然下滑，但生產積極性依舊維持高位，對煉焦煤采購需求回升，市場情緒開始回暖，推動投機需求進場煤礦簽單拉運情況轉好，坑口庫存明顯下滑，煤價順勢反彈20-50元/噸 展望4月的煉焦煤市場，市場預計將迎來短暫的上漲窗口期。

月評

Mysteel：4月1日(09:00)呂梁市場煉焦煤價格行情

1日呂梁市場煉焦煤偏穩(wěn)運行供應方面，原料端情緒有所好轉，產地煤礦出貨順暢，隨著煤礦端庫存壓力釋放，部分煤礦報價小幅上探需求方面，上周焦化廠焦炭庫存向港口轉移，焦企庫存得到釋放鋼廠高爐復產節(jié)奏加快，鐵水產量預計穩(wěn)步回升，焦炭日耗將增加基建項目開工率季節(jié)性提升或帶動鋼材去庫，間接提振焦炭需求但需關注鋼材庫存去化速度，若去庫不及預期，鋼廠補庫力度仍受限制整體來看，呂梁市場煉焦煤價格將偏穩(wěn)運行價格方面，離石低硫主焦煤A≤11，S≤1，V≤23，G≥80成交價1200元/噸；離石高硫瘦煤A≤10.5，S≤2.3，V≤18，G≥67成交價925元/噸。

日評

Mysteel：4月1日(17:30)呂梁市場煉焦煤價格行情

1日呂梁市場煉焦煤偏穩(wěn)運行供應方面，原料端情緒有所好轉，產地煤礦出貨順暢，隨著煤礦端庫存壓力釋放，部分煤礦報價小幅上探需求方面，上周焦化廠焦炭庫存向港口轉移，焦企庫存得到釋放鋼廠高爐復產節(jié)奏加快，鐵水產量預計穩(wěn)步回升，焦炭日耗將增加基建項目開工率季節(jié)性提升或帶動鋼材去庫，間接提振焦炭需求但需關注鋼材庫存去化速度，若去庫不及預期，鋼廠補庫力度仍受限制整體來看，呂梁市場煉焦煤價格將偏穩(wěn)運行價格方面，離石低硫主焦煤A≤11，S≤1，V≤23，G≥80成交價1200元/噸；方山中硫主焦煤A≤13.5，S≤1.3，V25-26，G≥90成交價1120元/噸。

日評

Mysteel：供應延續(xù)寬松局面，焦炭反彈仍需蓄力

因而綜合來看，短期焦企庫存壓力有緩解，但其庫存水平較往年依舊偏高，后期或成為壓制焦炭價格反彈的主要因素 三、焦煤成本相對薄弱，各環(huán)節(jié)去庫情況較好 獨立洗煤廠39.7萬噸+煤礦洗煤廠189.2萬噸+港口810.9萬噸+口岸及堆場640.9萬噸，疊加焦化廠822.2萬噸+鋼廠757.8萬噸，合計煉焦煤總庫存3260.6萬噸，環(huán)比下降252.5萬噸；將近2個月時間的去庫效果較為明顯，已基本接近去年同期水平；國內整體煉焦煤供應仍保持高位水平，盡管市場競拍情緒有所好轉，但中間環(huán)節(jié)洗煤廠及貿易商多處于觀望態(tài)度，短期難以給予下游成本性支撐。

煤焦熱點

Mysteel月報：3月煉焦煤底部震蕩 供需壓力或有減弱

隨著二月焦炭價格連續(xù)提降，帶動煉焦煤市場持續(xù)走弱高硫主焦煤突破千元以下新低水平，價格進一步走低，存有個別煤礦觸及成本線，對生產端影響暫未凸顯，市場心態(tài)偏弱，二月訂單較為冷清 2、進口煉焦煤價格 港口煉焦煤延續(xù)弱勢，月度價格調整20-100元不等，二月港口現貨實際成交較少，多以詢報盤為主。

月評

Mysteel熊超：3月煤焦還未見底，欲穩(wěn)價必先降庫

同時跌價的還有動力煤，春節(jié)后港口5500大卡電煤猛一頭扎下去直破700元/噸大關，原本還以為焦煤有電煤價格做支撐，現如今電煤也撐不住自己先崩了 春節(jié)后煤礦復工情況： 我網調研結果顯示，截止2025年2月26日，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為83.8%，環(huán)比增0.6%。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場穩(wěn)中有漲

【進口煤炭】6日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR197美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場部分四月主焦期貨開始報盤，買賣雙方報還盤差距大，難以匹配俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，個別主流礦山暫停報貨，一季度暫無貨物報出，市場后市走勢不明朗 進口港口方面，6日海運煉焦煤港口現貨穩(wěn)中有漲供應方面，港口節(jié)中到港貨源逐步卸港，節(jié)前貿易商猜測節(jié)后補庫行情，港口庫存仍在相對高位；需求方面，鋼坯價格微漲，盤面小幅回暖，港口部分煤種剛需成交，成交價穩(wěn)中有漲；情緒方面，產地煤礦未完全開工，今日競拍情緒繼續(xù)走弱，焦炭第八輪提降預期愈演愈烈，貿易商情緒偏悲觀。

盤點

Mysteel：2月10日(09:00)煉焦煤港口現貨價格行情

10日海運煉焦煤港口現貨暫穩(wěn)運行供應端，港口春節(jié)期間疏港貨源，逐步入場，碼頭貨物堆存量逐步攀升，進口煉焦煤仍是周邊地區(qū)降本增效選擇之一；需求端，焦炭第八輪提降將于今日落地，下游補庫采買謹慎，多維持剛需庫存；情緒端，產地煤礦未完全復工復產，多以消耗前期訂單為主，部分礦點競拍價格仍有下浮，港口煤種性價比優(yōu)勢稍受打壓，報價有松動跡象現港口K4主焦煤河北港口1120元/噸，山東港口1100元/噸；GJ1/3焦煤河北港口1140元/噸，山東港口1190元/噸；Elga肥煤河北港口1150元/噸，山東港口1130元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1170元/噸，山東港口1170元/噸；K10瘦煤河北港口1130元/噸，山東港口1180元/噸；GZH1/3焦煤河北港口1150元/噸，山東港口1180元/噸；百麗氣肥煤河北港口1050元/噸，山東港口1060元/噸，黑水1/3焦煤河北港口1280元/噸，山東港口1300元/噸；貢耶拉主焦煤河北港口1510元/噸，以上均為港口現金含稅自提價。

日評

中州期貨：雙焦震蕩運行

截止2月4日，以Mysteel美國百麗高硫氣肥煤為例，河北港口現貨價格指數1050元/噸，預計將抬升該煤種100-150元/噸的進口成本同時節(jié)后煤礦將陸續(xù)復產，但由于節(jié)前下游企業(yè)已補庫至較高水平，節(jié)后短期內將不會出現集中補庫，仍以按需采購為主，焦煤節(jié)后價格仍面臨下行風險 ②據海關總署數據顯示，截止12月，2024年中國進口煉焦煤總量達1.2億噸，同比2023年上漲19.97%2024年12月份，中國進口煉焦煤總量1070.99萬噸，環(huán)比下跌12.89%，同比下跌6.58%。

機構

中州期貨：煤焦現貨偏弱，震蕩運行

截止2月4日，以Mysteel美國百麗高硫氣肥煤為例，河北港口現貨價格指數1050元/噸，預計將抬升該煤種100-150元/噸的進口成本同時節(jié)后煤礦將陸續(xù)復產，但由于節(jié)前下游企業(yè)已補庫至較高水平，節(jié)后短期內將不會出現集中補庫，仍以按需采購為主，焦煤節(jié)后價格仍面臨下行風險 ②據海關總署數據顯示，2024年11月份，中國進口煉焦煤總量1229.51萬噸，環(huán)比上漲23.48%，同比上漲13.72%。

機構