2023年11月15日，由申萬宏源證券有限公司主辦，宏源期貨有限公司協(xié)辦，中國中小企業(yè)協(xié)會(huì)支持舉辦的2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)同期論壇活動(dòng)：護(hù)航實(shí)體——鐵礦石衍生品服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在廈門香格里拉順利召開。

 申萬宏源宏觀高級(jí)分析師屠強(qiáng)、申萬宏源證券FICC事業(yè)部場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)理?xiàng)罟?、天津三江水國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理靳海強(qiáng)、Mysteel鐵礦石研究員陳效楠做了精彩分享，達(dá)150余人次參加論壇。

申萬宏源證券FICC事業(yè)部客盤業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人樓升凱在論壇上發(fā)表致辭

申萬宏源宏觀高級(jí)分析師屠強(qiáng)

 屠強(qiáng)先生分析了2024年宏觀層面的主線是政策針對(duì)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的“削峰填谷”，今年整體“克制”的穩(wěn)增長政策在并未盲目推高今年經(jīng)濟(jì)增速（削峰）后，需要為24年下半年新一輪經(jīng)濟(jì)下行壓力“填谷”，明年政策整體力度更積極也更果決，把握未來半年經(jīng)濟(jì)改善、政策積極的階段。其中地產(chǎn)是貫穿全年經(jīng)濟(jì)節(jié)奏的主線；消費(fèi)方面的恢復(fù)仍需等待，財(cái)政層面表現(xiàn)或將更為積極；匯率掣肘緩和，貨幣政策繼續(xù)偏松。經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)計(jì)“倒U型”，經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)4.5%~5.0%。另外風(fēng)險(xiǎn)方面如果穩(wěn)增長政策力度不及預(yù)期，房地產(chǎn)供給風(fēng)險(xiǎn)加劇，海外經(jīng)濟(jì)可能會(huì)加快走弱。

申萬宏源證券FICC事業(yè)部場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)理?xiàng)罟?/span>

 楊光先生針對(duì)套期保值主要的兩大工具期貨和期權(quán)的實(shí)際應(yīng)用進(jìn)行了詳細(xì)的闡述。他表示當(dāng)下對(duì)套期保值的需求主要來自于企業(yè)采購價(jià)格上漲沖擊以及銷售價(jià)格下降沖擊兩方面。合理運(yùn)用衍生品工具能夠一定程度上維護(hù)自身的利益。目前期權(quán)期貨主要運(yùn)用的場(chǎng)景有對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)敞口鎖定合理利潤、降低套保成本優(yōu)化套保利潤、獲取額外收益以及應(yīng)對(duì)節(jié)假日和事件風(fēng)險(xiǎn)。另外楊光先生表示申萬宏源FICC可向客戶提供總收益互換等場(chǎng)外衍生品，掛鉤境內(nèi)外以大宗商品為主的商品期貨表現(xiàn)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理或投資套利目的。 

天津三江水國際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理靳海強(qiáng)

 靳海強(qiáng)先生表示當(dāng)前在產(chǎn)業(yè)端低庫存、強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（發(fā)運(yùn)無增量、需求高位）疊加強(qiáng)預(yù)期（宏觀+冬儲(chǔ)補(bǔ)庫）綜合作用下，鐵礦石價(jià)格處于近幾年同期高位，鐵礦石現(xiàn)貨經(jīng)營企業(yè)（鋼廠、貿(mào)易商）和投資者需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有足夠的重視和應(yīng)對(duì)手段，結(jié)合大連鐵礦石期貨合約進(jìn)行點(diǎn)價(jià)交易是值得重視的方式。對(duì)于現(xiàn)貨企業(yè)來說，避免過度投機(jī)，價(jià)格高位時(shí)嚴(yán)控經(jīng)營規(guī)模，結(jié)合大連鐵礦石期貨合約進(jìn)行點(diǎn)價(jià)交易可以規(guī)避價(jià)格大幅波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營規(guī)模和效益的穩(wěn)步提升。

Mysteel鐵礦石研究員陳效楠

 陳效楠先生表示今年鐵礦石價(jià)格整體走勢(shì)呈上半年先漲后跌再到下半年持續(xù)反彈的節(jié)奏，鐵礦石供需兩端整體偏強(qiáng)，港口低庫存運(yùn)行并且年底前不易改變現(xiàn)狀，因此四季度礦價(jià)底部支撐較強(qiáng)，而當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期逐漸改善但鋼廠虧損壓力沒有明顯回暖。市場(chǎng)多空因素并存，預(yù)計(jì)年底前礦價(jià)不會(huì)有較大的波動(dòng)，維持在高位運(yùn)行，62%指數(shù)或?qū)⒕S持在目前區(qū)間震蕩。

 2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)同期論壇活動(dòng)：護(hù)航實(shí)體——鐵礦石衍生品服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)圓滿成功！為此表示由衷的感謝！

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