導語：聚丙烯季節(jié)性需求淡季深入，貨源消化進度偏慢對行情形成明顯制約，但上游供應量因檢修增加緩解供應壓力，聚丙烯供需差展開拉鋸。

圖1 2024-2025年國內聚丙烯市場價格走勢分析（單位：元/噸）

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近期聚丙烯市場價格延續(xù)弱勢下行走勢，主要受供應量增加而需求量減少導致供需差走擴，供需矛盾加劇對市場形成明顯壓制。同時成本端依然對聚丙烯從成本端形成支撐，價格底部相對穩(wěn)固，而需求淡季深入對行情打壓加劇。

圖2? 2025年中國聚丙烯下游消費結構分析

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從聚丙烯下游消費結構來看，塑編由于剛需強勁依然是最大的消費領域占比在21%左右，但受注塑、薄膜等需求增長占比有所下降。新能源汽車快速增長對抗沖共聚消費形成明顯帶動，同比增速高于聚丙烯平均增速，預計2025年依然超過10%。聚丙烯出口方面增長表現(xiàn)強勁，國內產品物美價廉對海外用戶吸引力提升，全球競爭力穩(wěn)步提升，出口量同比繼續(xù)增長并開始轉向凈出口。7月份以來出口量有所下降，消費占比略有下滑，但全年消費占比將快速提升。?

圖3 2024-2025年中國聚丙烯周度供需平衡（單位：萬噸，元/噸）

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盡管近期聚丙烯供需矛盾呈現(xiàn)加劇趨勢，供需差正值且走擴，但由于產量及進出口波動明顯，而需求方面各個行業(yè)差異性較大，供需差過剩矛盾并不突出。二季度以來聚丙烯供需差在相對寬松平衡狀態(tài)，顯示行業(yè)較強韌性。

綜合來看，7月份聚丙烯供需矛盾環(huán)比呈現(xiàn)明顯加劇趨勢，在市場缺乏更多利好消息背景下，對價格走勢形成明顯壓制。但聚丙烯供需差在平衡點附近波動且幅度收窄，供應與需求影響因素呈現(xiàn)多元化趨勢加劇兩者博弈，市場走勢表現(xiàn)出較強韌性。預計2025年中國聚丙烯行業(yè)重塑加劇，市場將快速經歷供需再平衡。