[PP]：聚丙烯市場一周前瞻（20250707）
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一、關(guān)注點(diǎn)
1、7/4:OPEC+增產(chǎn)立場堅(jiān)定，疊加市場依然擔(dān)憂美國關(guān)稅政策的不確定性，國際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨因美國獨(dú)立紀(jì)念日假期休市一天、無結(jié)算價(jià)；ICE布油期貨09合約68.30跌0.50美元/桶，環(huán)比-0.73%。中國INE原油期貨主力合約2508漲2.7至506.4元/桶，夜盤跌5.2至501.2元/桶。
2、丙烯FOB韓國在745美元/噸，CFR在795美元 /噸。
3、本周(20250627-0703)國內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)平均開工較上周下降0.27個百分點(diǎn)至48.78%。
4、7月7日：兩油聚烯烴庫存78萬噸，較上周增加7萬噸。
核心邏輯：需求端低估值預(yù)期、檢修密集緩解市場壓力、上下游成本轉(zhuǎn)嫁難度大。
二、價(jià)格表單
產(chǎn)品 | 類別 | 7月3日 | 7月4日 | 漲跌幅 | 單位 |
原油 | NYMEX | 67.00 | 休市 | -- | 美元/桶 |
ICE布油 | 68.80 | 68.30 | -0.50 | 美元/桶 | |
丙烯 | 國內(nèi)丙烯 | 6610 | 6575 | -35 | 元/噸 |
甲醇 | 國內(nèi)甲醇 | 2330 | 2330 | 0 | 元/噸 |
PP主力期貨合約 | 收盤價(jià) | 7074 | 7078 | +4 | 元/噸 |
拉絲主流價(jià)格 | 淄博 | 7143 | 7163 | +20 | 元/噸 |
寧波 | 7148 | 7147 | -1 | 元/噸 | |
廣州 | 7276 | 7274 | -2 | 元/噸 | |
相關(guān)產(chǎn)品 | PP粉 | 6980 | 6970 | -10 | 元/噸 |
PE | 7494 | 7499 | 5 | 元/噸 | |
備注： | |||||
??1、上表人民幣價(jià)格均為現(xiàn)匯含稅價(jià)。 | |||||
??2、兩期價(jià)格為本周之前過往兩個工作周的時點(diǎn)價(jià)格，非周均價(jià)。 | |||||
??3、漲跌幅為環(huán)比變化幅度。 | |||||
三、數(shù)據(jù)表單
PP行業(yè)供需數(shù)據(jù)表單 | |||||
數(shù)據(jù)類型 | 7月3日 | 6月26日 | 變化率 | 本周預(yù)期 | |
PP總庫存（萬噸） | 78.51 | 78.58 | -0.09% | ↓ | |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率（%） | 77.44% | 79.30% | -1.86% | ↓ | |
PP檢修影響量（萬噸） | 15.80 | 14.21 | 11.14% | ↑ | |
國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量（萬噸） | 77.37 | 78.92 | -1.96% | ↓ | |
生產(chǎn)利潤 | 油制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -290.37 | -102.41 | -183.54% | ↓ |
煤制PP企業(yè)利潤（元/噸） | 897.07 | 981.93 | -8.64% | ↓ | |
PDH制PP企業(yè)利潤（元/噸） | -380.1 | -530.48 | 28.35% | ↑ | |
PP進(jìn)口利潤（元/噸） | -553.84 | -337.75 | -63.98% | ↓ | |
PP出口利潤（美元/噸） | 0.7 | -7.82 | 108.95% | ↑ | |
1、PP總庫存包含：生產(chǎn)企業(yè)總庫存、貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存及港口庫存 2、PP生產(chǎn)企業(yè)開工率為開車中聚丙烯產(chǎn)能與聚丙烯總產(chǎn)能比值，反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)情況 3、PP檢修影響量為生產(chǎn)企業(yè)因?yàn)槌杀?、政策、故障及?jì)劃內(nèi)檢修停車造成損失量 4、國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量為樣本企業(yè)當(dāng)周總產(chǎn)量，反應(yīng)國內(nèi)聚丙烯的供應(yīng)情況 5、生產(chǎn)利潤率為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應(yīng)油制聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本及利潤變化 6、進(jìn)出口利潤為企業(yè)進(jìn)口資源與國內(nèi)市場價(jià)差，出口資源與國外市場價(jià)差分析 | |||||
四、行情展望
季節(jié)性消費(fèi)淡季拖累市場成交，檢修端雖有利好密集釋放，但供應(yīng)端新增放量與之抗衡，導(dǎo)致供應(yīng)端利好表現(xiàn)尚不明顯。宏觀端寬松貨幣政策及國補(bǔ)力度持續(xù)利好釋放，市場邊際需求雖有改善，但整體下游成本轉(zhuǎn)嫁力度有限。供需與成本相互抗衡下，預(yù)計(jì)今日市場圍繞7080-7200元/噸偏弱運(yùn)行態(tài)勢。
五、數(shù)據(jù)日歷
數(shù)據(jù)項(xiàng)目 | 發(fā)布日期 | 上期數(shù)據(jù) | 本期趨勢預(yù)計(jì) | 單位 |
PP總庫存 | 周三16：30PM | 78.51 | ↓ | 萬噸 |
PP生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率 | 周四16：30PM | 77.44% | ↓ | % |
PP周度檢修影響量 | 周四16：30PM | 15.80 | ↑ | 萬噸 |
國內(nèi)PP企業(yè)總產(chǎn)量 | 周四16：30PM | 77.37 | ↓ | 萬噸 |
油制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -290.37 | ↓ | 元/噸 |
煤制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | 897.07 | ↓ | 元/噸 |
PDH制PP企業(yè)利潤 | 周四16：30PM | -380.1 | ↑ | 元/噸 |
PP進(jìn)口利潤 | 周四16：30PM | -553.84 | ↓ | 元/噸 |
PP出口利潤 | 周四16：30PM | 0.7 | ↑ | 美元/噸 |
1、↓↑視為大幅波動，突出漲跌幅超過3%的數(shù)據(jù)維度 2、↗↘視為窄幅波動，突出漲跌幅在0-3%以內(nèi)的數(shù)據(jù) | ||||
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