【導(dǎo)語】：近期華東地區(qū)PP粉料市場供應(yīng)寬松，價格持續(xù)震蕩下行。隨著價格的回落，華東-山東之間的價差進(jìn)一步擴(kuò)大，加之北方市場供應(yīng)略偏緊，華東資源流向山東市場的通道打開。

近期受華東地區(qū)幾主流企業(yè)高負(fù)荷運行影響，市場供應(yīng)相對較為寬裕，而終端下游因需求無改觀，且受天氣炎熱影響，整體開工負(fù)荷呈下降態(tài)勢，市場整體消化較為緩慢，場內(nèi)不時有聽聞商家表示終端下游提不動貨情況。而商家多對后市預(yù)期偏空，積極出貨為主，低價頻出，截至4日華東地區(qū)主流多集中在6830-6850元/噸，個別6800元/噸也有耳聞。山東地區(qū)因多企業(yè)停工檢修，供應(yīng)存在一定的缺口，隨著華東-山東價差的擴(kuò)大，華東流入山東資源通道打開。

山東部分PP粉料企業(yè)運行狀況統(tǒng)計

據(jù)隆眾跟蹤統(tǒng)計，目前山東地區(qū)平時常開產(chǎn)能約在152萬噸/年，而當(dāng)下實際正常開工產(chǎn)PP粉的企業(yè)產(chǎn)能僅47萬噸/年，僅占三成左右。市場整體供應(yīng)相對較為偏緊，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)報價也較為堅挺，多維持在6930-7040元/噸出廠。結(jié)合當(dāng)下，華東與山東之間的價差在150-200元/噸之間，因此華東資源流入山東市場將存在一定的價格優(yōu)勢。

截至2025年6月11日，國內(nèi)PP粉料企業(yè)樣本庫存量在3.69萬噸，環(huán)比上周增長15.31%，同比去年同期高142.76%。近期下游需求無大改觀，反而受天氣炎熱等影響，整體開工有所下降，市場對粉料的需求放緩，提貨速度較慢，而企業(yè)開工波動不大，故企業(yè)庫存有小幅累積趨勢。尤其華東地區(qū)，受幾主流企業(yè)整體產(chǎn)能利用率處于偏高水平，在市場消化緩慢的背景下，企業(yè)庫存增加較為明顯。因此，企業(yè)出貨的意愿較為強(qiáng)烈，在南北價差擴(kuò)大的背景下，由北方市場分流一部分供應(yīng)壓力是當(dāng)前最好優(yōu)選。

截至本周國內(nèi)PP粉料主要下游周度平均開工率在45.84%，環(huán)比上周下降0.25個百分點，較去年同期低2.63%。7月市場仍處于傳統(tǒng)的需求淡季，加之天氣炎熱等影響，企業(yè)開工難有提升，甚至部分停車檢修現(xiàn)象增加。因此盡管北方市場或可分流部分供應(yīng)壓力，但在需求持續(xù)減弱的背景下，消化能力仍將有限。

綜合來看，終端需求疲軟是當(dāng)下市場最大的痛點，而市場供應(yīng)寬松以及商家對后市預(yù)期的偏空，導(dǎo)致場內(nèi)競價明顯，價格重心持續(xù)下移，雖后續(xù)個別企業(yè)有檢修計劃，但當(dāng)下市場供大于求明顯的背景下，缺乏突出性的利好支撐，預(yù)計短期市場仍將低位弱勢整理為主。