導語：周內(nèi)聚丙烯現(xiàn)貨價格弱勢陰跌，價格波動區(qū)間在7166-7204元/噸。短期宏觀消息對市場擾動有限，行情進入基本面主導階段。

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本周聚丙烯市場弱勢盤整，市場補跌前期期價跌幅，基差回收，交易邏輯轉(zhuǎn)向基本面。供應端，周內(nèi)鎮(zhèn)海煉化4PP、裕龍石化4PP順利投產(chǎn)，聚丙烯產(chǎn)能基數(shù)再度攀升，需求市場表現(xiàn)疲弱，貨源流轉(zhuǎn)速度一般，貿(mào)易商庫存周內(nèi)累積，實盤重心走弱。

從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量77.37萬噸，相較上周的78.92萬噸減少1.55萬噸，跌幅1.96%；相較去年同期的64.85萬噸增加12.52萬噸，漲幅19.31%。周內(nèi)裕龍石化四線（40萬噸/年）新裝置投產(chǎn)，但負荷低位，聚丙烯供應端新增量有限，且周內(nèi)延長等裝置停車檢修，聚丙烯損失量數(shù)據(jù)維持漲勢，因此產(chǎn)量數(shù)據(jù)高位下滑。

從下游行業(yè)平均開工走勢來看，周內(nèi)主力下游開工呈現(xiàn)下降態(tài)勢，環(huán)比下降0.27個百分點至48.78%。本周聚丙烯原料小幅下滑，給予制品支撐偏弱，加之下游制品淡季影響，終端新單有限。近期僅改性PP企業(yè)訂單小幅增加，其他終端行業(yè)訂單均出現(xiàn)下滑，聚丙烯下游制品行業(yè)平均訂單天數(shù)在7.59天，環(huán)比下滑1.30%，預計下周在無較大支撐情況下，下游制品平均開工率延續(xù)下滑趨勢。

綜合來看，聚丙烯當下供需格局偏僵持，供應端的持續(xù)消耗與下游開工下滑相悖，主因下游主力工廠多習慣性將采購需求前置，當下生產(chǎn)情況難以有效反饋需求變動，故雖當下買盤弱勢但上游庫存持續(xù)去化，為市場注入信心支撐。預計下周聚丙烯延續(xù)震蕩行情，價格運行區(qū)間在7050-7250元/噸，重點關(guān)注現(xiàn)貨基差及庫存情況變化。