導(dǎo)語：近期江蘇地區(qū)低濃度液堿市場價(jià)格下調(diào)，周均價(jià)900元/噸，環(huán)比下滑3.25%，缺乏實(shí)質(zhì)性利好指引，且主力下游采購價(jià)接連走跌，非鋁需求淡季延續(xù)，加上出口疲弱下堿價(jià)弱勢延續(xù)。

供應(yīng)收窄支撐

本周（20250627-0703）中國20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為80.5%，較上周環(huán)比-2.0%。西北、華北、華東、東北新增檢修及減產(chǎn)裝置，產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)不同程度下滑，其中且華東關(guān)停一套裝置，新增2萬新產(chǎn)能；華北新增30萬新產(chǎn)能陸續(xù)試車。華中前期檢修裝置恢復(fù)滿產(chǎn)，產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)上升。華東具體來看，蘇南一家裝置檢修當(dāng)中，江蘇及江西區(qū)域下周存兩套裝置檢修，加上安徽區(qū)域受液氯價(jià)格延續(xù)低位致使部分氯堿企業(yè)已有降負(fù)，故華東區(qū)域供應(yīng)端暫時(shí)處于收窄預(yù)期。短期供應(yīng)減量可能影響一些。但對于華東區(qū)域價(jià)格支撐來看，停車的影響短時(shí)弱化，需要繼續(xù)等待更多利好因素顯現(xiàn)及支撐。

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出口未見明顯利好

近期出口來看，液堿FOB價(jià)格從上月410美元/噸下滑至390元/噸，跌幅在2.44%，隨著國內(nèi)液堿價(jià)格接連走跌，內(nèi)需轉(zhuǎn)弱同時(shí)多數(shù)外商對采買也持觀望態(tài)勢，企業(yè)也多執(zhí)行前期訂單，新單成交略顯有限。淡季延續(xù)下出口市場或暫時(shí)維弱運(yùn)行。但從2025年5月出口數(shù)據(jù)來看，我國燒堿出口量為33.09萬噸；2025年1-5月，我國燒堿累計(jì)出口量為167.54萬噸，同比增長51.24%；液堿累計(jì)出口量為143.0萬噸，同比增長57.44%。上半年燒堿出口較好，下半年出口或隨內(nèi)需市場轉(zhuǎn)暖而再次帶動(dòng)回升。

截至20250703，隆眾資訊統(tǒng)計(jì)全國20萬噸及以上固定液堿樣本企業(yè)廠庫庫存38.42萬噸(濕噸)，環(huán)比下調(diào)1.58%，同比上調(diào)2.45%。本周全國液堿樣本企業(yè)庫容比22.76%，環(huán)比下調(diào)0.72%；本周除華北、東北、華南區(qū)域庫容比呈現(xiàn)下行外，西北、華中、華東、西南庫容比環(huán)比上調(diào)。

綜合來看，對于短期的，華東區(qū)域內(nèi)裝置存檢修，供應(yīng)存收窄預(yù)期，且鑒于液氯價(jià)格低位乏力下再度壓制氯堿利潤，或?qū)е虏糠致葔A企業(yè)面臨降負(fù)可能，故下周區(qū)域內(nèi)市場波動(dòng)或相對有限，預(yù)估下周華東液堿價(jià)格暫穩(wěn)為主。關(guān)注液氯價(jià)格波動(dòng)及裝置波動(dòng)。