導(dǎo)語：聚乙烯處于傳統(tǒng)淡季，價格呈現(xiàn)在難漲難跌的局面。主要受到原料端的支撐、庫存低位等因素影響較大。未來三周來看，價格將維持震蕩走勢，臨近旺季價格或?qū)⑵珡?qiáng)。

??聚乙烯原料斷來看，原油及乙烯市場呈現(xiàn)偏強(qiáng)整理走勢。截至7月2日，WTI價格為67.45美元/桶，較6月26日上漲3.39%；布倫特價格為69.11美元/桶，較6月26日上漲2.04%。國際原油方面，雖然WTI和布倫特原油價格較上周分別上漲3.39%和2.04%，但受伊朗地緣政治因素和美國消費(fèi)旺季支撐，油價整體維持高位運(yùn)行，對聚乙烯成本端形成較強(qiáng)支撐。

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? ? ??聚乙烯社會維持相對低位水平。截止到2025年6月27日，聚乙烯社會樣本倉庫庫存為50.71萬噸，較上周期增4.22萬噸，環(huán)比增9.09%，同比低16.53%。中國聚乙烯進(jìn)口貨倉庫庫存環(huán)比增12.21%，同比低24.55%。從庫存結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)前庫存壓力整體可控，主要得益于前期進(jìn)口量持續(xù)偏低?？紤]到傳統(tǒng)需求旺季通常自8月啟動，市場參與者普遍持觀望態(tài)度，預(yù)計短期內(nèi)庫存將維持小幅震蕩走勢。后期需重點(diǎn)關(guān)注下游工廠補(bǔ)庫節(jié)奏及進(jìn)口到港情況對庫存水平的影響。

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根據(jù)當(dāng)前聚乙烯市場供需格局及庫存情況，預(yù)計未來三周價格將維持震蕩走勢。供應(yīng)端來看，雖然社會庫存環(huán)比增長9.09%至50.71萬噸，但同比仍處于16.53%的偏低水平，整體供應(yīng)壓力可控；需求端7月份處于淡季，而原料端支撐力度尚存，隨著8月中后期傳統(tǒng)旺季臨近，下游工廠補(bǔ)庫需求有望逐步釋放，價格將有走強(qiáng)的趨勢。