【導語】：近期，國內PS/EPS/ABS市場價格震蕩下行，幅度100-300元/噸。苯乙烯趨勢下行，成本支撐轉弱，高溫淡季，下游需求欠佳，據隆眾資訊數據顯示，2025年6月19日，華東市場PS下跌100元/噸收7850元/噸，跌幅1.3%；EPS價格下跌400元/噸收8400元/噸，漲幅4.5%；ABS價格穩(wěn)收10250元/噸。

1、行情回顧

表1 國內3S產品價格表單

PS：本周期，國內PS市場重心下跌，幅度100元/噸。成本面，原油回落，苯乙烯供應恢復，庫存連續(xù)積累，現貨和近端基差收縮，現貨價格下跌。供需面，江蘇、廣西、安徽部分裝置檢修影響，行業(yè)供應繼續(xù)減少，下游需求淡季，成品庫存下降。據隆眾資訊數據顯示，2025年7月3日，華東市場透苯跌100收7850元/噸，改苯跌100收8900元/噸。

EPS：本周期，原油價格上漲，苯乙烯趨勢下行，成本支撐轉弱，高溫淡季，下游需求欠佳，市場觀望氣氛明顯，貨源流通速度緩慢，成交氣氛欠佳。據隆眾資訊調研，7月3日江蘇樣本企業(yè)普通料8450元/噸，環(huán)比跌幅3.98%，阻燃料8750元/噸，環(huán)比跌幅3.89%。

ABS：本期（2025年6月26日-2025年7月23日）ABS價格全線下跌。本周宏觀暫無明顯利好支撐，原油價格下跌，原料方面苯乙烯和丁二烯價格回調，ABS廠家成本支撐力度減弱，場內多利空，月初廠家下調掛牌價格，市場心態(tài)不佳，貿易商價格低報；終端需求來看6-7月份為傳統(tǒng)家電需求淡季，ABS供大于求狀態(tài)依舊明顯，供需面依舊偏空運行。市場價格來看國產料區(qū)間在9350-10200元/噸，合資料區(qū)間在10300-10800元/噸。

2、數據分析

PS：本周，中國PS行業(yè)產量8萬噸，行業(yè)產能利用率52.4%，較上周減少5%。江蘇、廣西、安徽部分裝置檢修影響，行業(yè)產量下降。（目前中國PS行業(yè)產能為729萬噸/年。）

EPS：本周中國EPS產量約9.26萬噸，環(huán)比減少0.63萬噸，減幅6.37%，產能利用率55.88%，環(huán)比下降3.84%。浙江、江蘇、安徽、吉林、黑龍江增產，廣東、山東、天津、遼寧、陜西、新疆減產，整體產能利用率大幅下降。

ABS：截止2025年7月3日，本周(20250626-20250703)國內ABS行業(yè)總產量為12.43萬噸，環(huán)比增0.07萬噸，增幅0.6%；行業(yè)開工65.04%，環(huán)比降0.96%。本周吉林石化裝置降負，大慶新裝置投產，浙江石化7月份產量略降，行業(yè)產量整體增加。由于本周有新裝置投產，導致行業(yè)產量增加，但開工率下降。

表2 國內3S庫存數據表單

PS：截至2025年7月3日，中國PS成品庫存量9.4萬噸，較上周減少1萬噸，降幅9.6%。周內行業(yè)供應繼續(xù)減少，下游需求淡季，成品庫存下降。

EPS：本周（20250627-0703）中國EPS樣本企業(yè)庫存約2.99萬噸，環(huán)比增幅3.46%。供應減量，但需求偏淡，下游提貨一般，整體樣本庫存累庫。

ABS：截至2025年7月3日國內ABS成品庫存量21.4萬噸，環(huán)比上周增0.4萬噸，增幅1.9%，本周廠家出貨一般，廠家?guī)齑嬖隽俊?/span>

從行業(yè)數據來看，本周期，國內GPPS——利潤-225元/噸，較上周增長210元/噸；本期內，EPS周均利潤在208.75元/噸，環(huán)比均利潤增加124.75 元/噸； ABS周均利潤103.75元/噸，環(huán)比上期均價增加 102.65元/噸。

3、市場預測

表3 國內PS數據預測表單

PS：預計下期PS市場或窄幅偏弱。成本面，原油增產預期對價格利空，苯乙烯供需可能進一步走弱，帶動價格 偏弱。供需面，終端需求低迷，不過供應預期下降影響，庫存或有減少可能，供需類數據或小幅改善，預計對 價格支撐適度增強

EPS:預計下期EPS供需關系維持供大于需趨勢，價格小幅下行。重點關注：1.供應面。部分裝置預期減產與部 分短停裝置重啟想抵消，預計EPS供應或小幅增加。2.需求面。高溫淡季影響，北方保溫板材及家電包裝需求 維持減量預期，保鮮箱需求小幅增量，整體需求維持小幅減量預期；3. 成本面。宏觀市場目前穩(wěn)定，對國內商 品暫無有效影響。純苯端供需弱勢狀態(tài)持續(xù)，雖無拖累，但仍無支撐作用。苯乙烯自身供需預期進一步走弱， 國產供應維持高位穩(wěn)定，下游需求無增量預期，碼頭有階段性累庫可能。因此，苯乙烯在無有效的單邊驅動之 前，大概率呈偏弱震蕩表現，只是下壓空間有限。綜合來看，下期EPS價格或跟隨成本端小幅下行。

ABS：預計下期ABS產銷依舊過剩，空單近期補貨告一段落，預計下周成交乏力。重點關注：1.供應面，下期大慶石化新裝置投產，山東海江裝置開車，ABS供應面預計增量。2.需求面：目前進入ABS采購淡季，需求預期減弱；3.成本面，丙烯腈價格繼續(xù)走弱；苯乙烯近端有偏強震蕩預期；丁二烯預計偏強。心態(tài)面：新產能釋放預期及消費將逐步進入淡季，長線悲觀情緒居多，亦將影響短期市場操作，但依舊需關注市場空單回補情況。